1894.消费品行业的长坡厚雪

雪球·财经有深度 · Sep 12, 2022 · 9m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫消费品行业的长坡厚雪，来自一只花蛤。

杰里米·西格尔曾在《投资者的未来》中指出，过去100年来，能够给投资者带来超额回报的一是消费、一是医药的公司股票。因为这些公司往往是长期稳健增长、具有宽阔的经济护城河的垄断性企业。吴劲草先生在他的《吴劲草讲消费行业》一书中发现，尽管消费行业是一个长坡厚雪的赛道，但是许多人却忽略了消费行业的投资机会，究其原因是对于整个行业的投资逻辑和商业逻辑缺乏一个系统化的认知。于是，他对此展开深入的研究。

消费行业貌似不难理解，但深入其深层的研究却并不容易。消费行业覆盖范围非常广泛，是一个韧性极强的行业，具有穿越周期的长期能力，被称为国民经济的“稳定器”和“压舱石”。在美股中，早已涌现出一大批优秀的消费品公司，比如宝洁、可口可乐等。这些拥有百年历史的消费品公司，至今仍然继续自我强化，乃至不断进化，体现出顽强的生命力。

消费行业的的贝塔（β）系数处于中等偏下水平，回报率不会随市场的牛熊而产生剧烈波动。在熊市，消费板块不会回撤太多；在牛市，消费板块弹性也不算太大，是稳健的投资品种。…