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WISSEN | #32: Krisen-Fallstudien: Wie Qualitätsunternehmen die großen Crashs überstehen · Der Stockanalyzer Podcast

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  Speaker 1: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.
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  Speaker 1: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.
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  Speaker 1: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!
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  Speaker 0: Jeder Anleger fürchtet den nächsten Crash und diese Furcht ist verständlich, aber sie beruht oft auf eine Missverständnis.
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  Speaker 0: Denn die Geschichte zeigt ein bemerkenswertes Muster Echte Qualitätsunternehmen haben nicht nur in der größten Krise der letzten Jahrzehnte überlebt.
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  Speaker 0: viele sind aus ihnen stärker hervorgegangen als zuvor.
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  Speaker 0: Heute schauen wir uns dieses Muster an ohne einzelne Aktien zu empfehlen, sondern um ein Prinzip zu verstehen.
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  Speaker 0: Denn wer versteht warum starke Unternehmen in Krisen überstehen verliert einen Teil der Lehmung die Angst erzeugt und gewinnt die Ruhe in eine Krise das Richtige zu tun.
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  Speaker 0: Beginnen wir mit dem übergeordneten Muster dass sich über alle großen Krisen zieht von der Finanzkrise Zweißundacht bis zum Markt Einbrüchen der letzten Jahre.
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  Speaker 0: In einem Crash fällt zunächst alles.
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  Speaker 0: Panik unterscheidet nicht zwischen gut und schlecht.
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  Speaker 0: In den ersten Wochen wird jede Aktie verkauft, die gute wie die schlechte – das ist die Phase in der sie Nerven versagen.
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  Speaker 0: Aber dann kommt die Trennung!
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  Speaker 0: In dem Monaten- und Jahren nach dem Tiefpunkt zeigt sich der Unterschied.
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  Speaker 0: Schwache Unternehmen sind hochverschuldet und haben keinen Burgrahmen oder erholen sich nie.
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  Speaker 0: Starke Unternehmen dagegen erholern sich nicht nur, sie nutzen die Krise oft um Marktanteile zu gewinnen während die schwache Konkurrenz strauchelt.
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  Speaker 0: Eine Krise ist wie Eppe!
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  Speaker 0: Sie zeigt wer ohne Badehose geschwommen ist und wer ein solides Fundament hat.
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  Speaker 0: Also merkt ihr, ein Crash lässt zuerst alles fallen und trennt danach gnadenlos Qualität von Schrott.
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  Speaker 0: Die Panik ist kurz die Trennung ist dauerhaft.
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  Speaker 0: wer das weiß verkauft in der Panik nicht das falsche.
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  Speaker 0: Schauen wir uns einmal die Eigenschaften eines guten Unternehmens an.
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  Speaker 0: Eigenschaft eins eine Festungsbilanz.
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  Speaker 0: Was macht ein Unternehmen krisenfest?
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  Speaker 0: Die erste und wichtigste Eigenschaft ist eine Festungsbilanz.
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  Speaker 0: Wenige Schulden, viel Liquidität.
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  Speaker 0: In der Krise trocknen die Geldquellen aus.
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  Speaker 0: Banken vergeben keine Kredite mehr.
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  Speaker 0: Kapital wird teuer.
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  Speaker 0: Ein Unternehmer mit hohen Schulden gerät genau dann in Not wenn es am wenigsten helfen kann.
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  Speaker 0: Ein Unternehmen mit voller Kriegskasse dagegen ist nicht nur sicher, es kann in der Krise sogar auf Einkaufstour gehen, wenn alles billig ist.
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  Speaker 0: Historisch gesehen waren es fast immer die überschuldeten Firmen, die in Krisen untergehen – nicht die mit schwachen Produkten sondern die mit Schwachen bilanzen.
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  Speaker 0: Deshalb prüfen wir in jeder Analyse die Finanzstärke und den Verschuldungsgrad.
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  Speaker 0: In guten Zeiten wirkt eine konservative Bilanz langweilig.
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  Speaker 0: In der Krise ist sie Überlebensversicherung.
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  Speaker 0: Eigenschaft Nummer zwei, die Produkte, die man auch in einer Krise braucht.
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  Speaker 0: Die zweite Eigenschaft das Unternehmen verkauft etwas dass die Menschen auch in schlechten Zeiten brauchen.
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  Speaker 0: In einer Rezession sparen die Menschen aber nicht bei allem.
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  Speaker 0: Lebensmittel Hygieneartikel Medikamente Grundlegende Software für Unternehmen Zahlungssysteme All das wird weitergekauft.
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  Speaker 0: Firmen mit solchen Produkten haben auch im Abschwung stabile Einsätze, anders sieht es bei reinzyklischen oder luxurösen Angeboten aus die man in der Krise ausschiebt.
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  Speaker 0: Das heißt nicht dass solche Unternehmen schlecht sind aber sie schwanken stärker.
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  Speaker 0: Die krisenfestesten Geschäfte sind die der Nachfrage vom Wirtschaftsklima weitgehend unabhängig ist.
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  Speaker 0: genau das macht ihren Kälschloh in der Krise so verlässlich.
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  Speaker 0: Kommen wir zur Eigenschaft Drei, Preissetzungsmacht gegen die Inflation.
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  Speaker 0: Die dritte Eigenschaft haben wir schon oft betont und in Krisen wird sie besonders wertvoll.
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  Speaker 0: Ein Unternehmen das seine Preisse erhöhen kann ohne Kunden zu verlieren kann steigende Kosten weitergeben.
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  Speaker 0: gerade in Zeiten von Inflations- oder Rezession ist das ein enormer Vorteil.
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  Speaker 0: Es schützt seine Gewinnmarschen, während schwächere Konkurrenten zwischen steigenden Kosten und Kunden zerrieben werden.
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  Speaker 0: Die jeden sind umdrehen!
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  Speaker 0: Denk an eine starke Marke die einen treuen Kundenstamm hat oder an ein Produkt zu dem es keine echte Alternative gibt.
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  Speaker 0: Solche Unternehmen bestimmen ihren Preise selbst – diese Kontrolle ist in einer Krise Gold wert.
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  Speaker 0: Wer dagegen einen austauschbaren Massenartikel verkauft muss in der Krise auf die Preise senken, um überhaupt noch etwas zu verkaufen.
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  Speaker 0: Also merkt ihr, in einer Krise zeigt sich der wahre Wert der Preissitzungsmacht.
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  Speaker 0: Wer seine Preise selbst bestimmt schützt seine Marge während austauschbare Anbieter in den Preiskampf gezogen werden.
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  Speaker 0: Aber die eigentliche Lektion ist das die Krise als Chance zu sehen ist!
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  Speaker 0: Für ein schwaches Unternehmen ist eine Krise oft das Ende Für ein starkes Unternehmen ist sie häufig erbeschleuniger.
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  Speaker 0: Es übersteht den Sturm, während Konkurrenten aufgeben und kommt mit größerem Magnenteil und weniger Wettbewerb heraus.
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  Speaker 0: Der Abstand zwischen Qualität und Mittelmaß wächst in Krisen sogar oft Und für dich als Anleger ergibt sich daraus die wichtigste Konsequenz.
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  Speaker 0: Ein Crash ist für den der Qualität hält und cash bereitet keine Katastrophe sondern die beste Kaufgelegenheit, die der Markt bietet.
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  Speaker 0: Genau in der Panik wenn Qualitätsunternehmer mit dem Rest nach unten gerissen werden kannst du sie zu Preisen kaufen, die es sonst nie gibt!
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  Speaker 0: Die Geschichte belohnt nicht den, der die Krise vorher sieht, sondern den der sich ruhig durchsteht und vorbereitet ist.
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  Speaker 0: Wenn Qualität Krisen so gut übersteht warum verlieren dann so viele Anleger im Crash trotzdem Geld?
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  Speaker 0: Der Grund ist fast nie das falsche Unternehmen, es ist das falscher Verhalten und der häufigste Fehler hat einen klaren Ablauf den man kennen sollte um ihn zu vermeiden.
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  Speaker 0: Er geht so.
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  Speaker 0: Der Crash kommt.
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  Speaker 0: alles fällt auch die Qualitätsaktien im Depot.
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  Speaker 0: Die Schlagzeilen sind apokalyptisch jeden Tag neue Horror-Meldungen Die Angst wächst mit jedem Prozent dass der Kurs fehlt Und irgendwann oft nahe am Tiefpunkt gibt der Anleger auf und verkauft, einfach um den Schmerz zu beenden.
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  Speaker 0: Er verwandelt einen vorübergehenden Buchverlust in einem echten Entgültigen – und dann wenn die Holung kommt und sie kam bisher immer schaut er von der Seitlinie zu wie genau die Unternehmen die ihr verkauft hat neue Höchststände erhalten.
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  Speaker 0: Die Lektion aus allen Fallstunden ist deshalb weniger eine über Unternehmen als über Verhalten.
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  Speaker 0: Der beste Schutz in Crash ist vorher zu entscheiden, dass man seine Qualitätsaktien hält und diese Entscheidung dann nicht täglich neu zu verhandeln.
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  Speaker 0: Wenn die Angst am größten ist!
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  Speaker 0: Wer im ruhigen Moment festlegt meine guten Unternehmen halte ich durch komme was wolle hat den wichtigsten Teil schon gewonnen bevor der Sturm überhaupt beginnt.
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  Speaker 0: Also merkt ihr im Crash verlieren die meisten nicht wegen der falschen Aktien sondern wegen des Verkaufs im Tief.
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  Speaker 0: Entscheide in ruhigen Zeiten, dass du Qualität durchhältst und halte dich in der Panik an diese Entscheidung.
• 8:23
  Speaker 0: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was Du wirklich verstehst.
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  Speaker 0: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge.