2071.从高毅晓峰的最新分享理解有色金属投资

雪球·财经有深度 · Mar 8, 2023 · 8m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫从高毅晓峰的最新分享理解有色金属投资，来自无知少年QAQ。

高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰，3月3日在一场私行策略会对话环节对有色分享的最新观点。观点收录如下：

因为周期性的行业属性往往是产品没有差异化，而供求结构隔几年就会发生剧烈的波动。供大于求，供过于求，或者价格产生很大的波动，也会导致公司盈利产生巨大的波动，这是它本身的一个特点。但是我们在产业研究中发现，这几年以有色金属的部分品种为代表，发生了结构性的变化。

比如像铜和铝这样一些最主要的工业金属，它们本身长期的需求在历史上来看，是一个稳定增长，在未来有可能会发生一点点变化。

有两大因素驱动了这样的变化。

第一，过去几年，全球都在做能源转型，用可再生能源去替代化石能源。

在能源转型的过程中，铜、铝这类金属的消耗量其实比过去有更大的增长，尤其对铜的消耗，不管是在光伏、风电还是在电动车的一些用途里，相对于过去有更多的增量用途。

第二，很多跨国公司在进行制造链的分散和重组，执行中国加其他地区的制造分散化策略。

中国的企业也希望把自己的制造体系延伸到海外，所以中国和发达国家共同推动其他地区的工业化进程正在开始。…