P&P historické okénko - Den, kdy bezpečné dluhopisy přestaly vypadat bezpečně

Investiční myšlenky Pech & Partneři · Jun 17, 2026

V této epizodě se vracíme k dluhopisovému šoku roku 1994 a ukazujeme, proč bezpečné aktivum ještě neznamená bezpečnou strategii. Historickou lekci propojujeme s dnešním prostředím vyšších sazeb, dražšího refinancování a selektivnějšího kreditního trhu.

V epizodě se dozvíte:

proč v roce 1994 nejvíc nebolely akcie, ale dluhopisové strategie s dlouhou durací a pákou,

jak současný výnos amerického desetiletého dluhopisu mění roli dluhopisů v portfoliu,

proč odlivy z leveraged loan fondů a tlak v private creditu připomínají rozdíl mezi likviditou obalu a likviditou podkladového aktiva,

jak k…