2218.房地产未来的投资机会在哪

雪球·财经有深度 · Aug 2, 2023 · 8m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫房地产未来的投资机会在哪，来自陈达美股投资。

国内地产，你可能觉得这个行业没法投了。但很多人不知道，大洋彼岸的美国房地产公司，股价却连刷历史新高。美国不仅美股涨，房价也顶着巨高的按揭利率蒙头往上冲。美国市场的成熟地产玩法，能从模式上给我们一些对国内房地产未来投资机会的启示。我分享一些自己的总结和思考。

第一， 逻辑换挡宛如大分水岭。

基本观点，房地产这个行业中长期逻辑，过去的逻辑与未来逻辑，将彻底实现骨肉分离。未来的房地产应该理解为成熟市场模式下的建商+物管的路子，特征是，长期稳态，存量取代增量。供给端不用多说，不会缺，而实现稳态的需求端有三个基本来源，一是城镇化百尺竿头，二是改善性置换，三是旧房更新。

地产传统视角下的中长期逻辑，明显特征是三高——高负债、高杠杆、高周转，信手拈来，曲水流觞，屡试不爽。不同的只有程度而已。…