1976.上海机场投资逻辑

雪球·财经有深度 · Dec 3, 2022 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫上海机场投资逻辑，来自巴芒实践者。

应雪球粉丝的要求，他建议我帮他分析一下上海机场这家公司，所以最近我就看了一下公司年报，业务情况，我简单做个解答，我记得几年前去上海座飞机到上海机场下站，当时看到机场内的生意确实非常火爆，人流非常不错。

一、生意模式

上海机场属于过桥收费的生意模式，简单的说利用魔都上海发达地理位置，建设机场、收取飞机起降费用、运营机场相关业务，为此他们先要投出去一笔大额固定资产，比如航站楼、跑道、相关基础设施，所以这个生意也属于公共事业类型，不过过去他们的投入产出还是不错。

二、上海机场历年资本运营情况

上海机场于1998年上市，首发募集资金20亿，到2019年公司累计为股东创造353亿总利润，累计总分红113亿，留存240亿继续扩大运营，每1元钱留存利润创造10元钱的市值增长，再投资回报率15%，19年之前公司没有任何募资情况，应该说管理层做得非常了不起，上海机场2021年进行一次资本运作并购虹桥机场100%的股份，花了145亿买了一个年盈利4.5亿的公司。

三、业务分析…