1445.为什么基金经理不都采用均衡投资

雪球·财经有深度 · May 19, 2021 · 4m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做为什么基金经理不都采用均衡投资？来自于大马哈投资。

由于各个基金经理的投资风格存在显著差异，因此对于基金投资者而言，除了选择优秀的基金经理外，还需要对他们进行适当搭配。

那么想必大家会好奇，既然均衡投资有更稳定的超额收益曲线以及更好的投资体验，那为什么基金经理不都采用均衡投资的思路，反而投资风格呈现出多样化？而且，哪怕不少基金经理风格偏向成长或者价值，但他们当中的不少人并不太愿意被人贴上成长\价值风格等标签。

今天我们就来简单聊聊这背后的原因。

一、均衡投资是一件难度颇高的事情

均衡投资是一件难度很高的事情，基金经理能力圈的局限性会使得他们的风格具有偏向性。

所谓均衡，即意味着在各个风格及行业配置上的分散化。对于均衡型基金经理而言，他们在金融、消费、医药、周期及科技等权重板块上均会进行一定比例的配置，那么这意味着基金经理们需要对多个行业及板块有比较高的熟悉度。

然而对于大多数基金经理来说，他们是某个或者某几个行业的研究员出身，如果要做到均衡投资，那么对于能力圈的扩大显然是一个考验。在基金经理的能力圈得到有效拓展之前，基金经理可能就会偏向自己熟悉的特定行业或板块。…