1980.躲不开的康波

雪球·财经有深度 · Dec 7, 2022 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫躲不开的康波，来自w奔波儿霸。

我认为当前的A股大盘价值和港股，类似于今年六七月的A股赛道股，都处于重做旧梦的癫狂期。

过去的时代不太可能再回来了，解决了一些近期问题，长期问题却近似无解。

从康波周期看，1982-1999是复苏期、科技大发展、美国动力引领全球；2000-2010是繁荣期、中国崛起、中国动力引领全球；

2011-2021是衰退期、靠放水续命，美国放水的结果是利率一降再降，中国放水的结果是房价一涨再涨；

2022年进入萧条（滞胀）期，多年放水的恶果爆发，美国通胀历史级上升，中国地产断崖式下跌。

市场一直在期待，美国通胀和中国地产能顺利解决，一切恢复如常，但如何恢复到过去？

推升效率大幅提升的新科技没有，类似2000-2010中国的新崛起大国没有，杠杆已经到极限也不能再加，恐怕这里就是要萧条个若干年，来一场大出清，类似上世纪30年代和70年代。

如果认为康波的萧条仅仅是一个点，那么当下已经触底回升；如果认为萧条是一个过程，那么当下才刚刚开始。

究竟是萧条还是滞胀？取决于调控者的态度：

如果非常鹰派，不搞大规模刺激，就是萧条；如果不够鹰派、过早过重的放水，就是滞胀；…