2781.2025年1月宏观数据点评和银行同业存单分析

雪球·财经有深度 · Feb 19, 2025 · 7m

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1月中国恰逢元旦和春节，两节期间受春节假日临近、企业员工集中返乡等因素影响，中国的PMI指数季节性回落，特别是制造业受影响更大。春节期间的物价指数也是出现明显反弹，这也是每年都有的现象。今年中国经济的基本面可能需要结合前2个月的数据观察。

PMI数据：

1月份，制造业采购经理指数（PMI）受到春节影响比上月下滑1个百分点到49.1%。非制造业商务活动指数和服务业PMI产出指数分别为50.2%和50.3%，相比上一个月分别下降2%和1.7%。综合PMI指数50.1%也出现环比显著下滑。

春节是我国的传统节日，对于我们这个非常注重家族亲情的民族，每到春节除了交通运输商旅等必要的服务业外，几乎所有制造业都会停摆1到2周。所以，每年春节所在的月份PMI指数都会很糟糕，但是春节后的一个月往往会有大幅反弹。让我们继续期待2月份和3月份的PMI数据吧。

CPI数据：

2025年1月份，全国居民消费价格同比涨幅0.5%，比上月上升0.4个百分点。其中，食品价格上涨0.4%。食品中，猪肉价格同比上涨13.8%，非食品价格上涨0.5%。…