2347.从持仓聊聊A股投资的不确定性

雪球·财经有深度 · Dec 9, 2023 · 4m

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本来期望12月指数可以上涨2%，对于这个小小的期望，市场都没有满足我。12月仅仅交易了3天，上证50指数就下跌了3.4%。今年又将是惨淡的一年。这两年感觉投资好难，22年大幅回撤，23年用尽全力，也就是维持了一个不亏损。而且还没有到年底，是否真的可以不亏损，还不知道呢。

下面通过我的几个持仓股，说说投资的难。

第一个，贵州茅台。茅台作为A股的股王，基本面那是足够的扎实。那么我们可以闭着眼睛买茅台吗？我认为还是不能。首先，茅台不是那种肉眼可见的便宜。股息率1.5%，那么依靠吃息多年可以回本呢？即使茅台未来10年可以维持15%的增长，在股价不动的情况下，10年后茅台的股息率也仅仅到6%。这是今年招商银行的数据。而10年后的6%和今年的6%是完全不可比的。而10年后，茅台的成长性又还有多少呢？

因此，很多持有茅台的人看中的并不是股息，而是股价的上涨。而目前，似乎景气了7年的白酒行业迎来了调整周期，在调整周期，茅台是否可以独善其身。这里面存在一定的不确定性。即使是茅台的股票，在面对未来时，也是存在相当的不确定。…