2327.在腾讯三季报后，谈我是不是做波段？

雪球·财经有深度 · Nov 19, 2023 · 6m

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今年和朋友分享我的交易与思路，总有人说我这叫做波段。其实，我自己一直非常纳闷，因为我一直不知道什么叫波段，我也从来没有学过所谓波段的概念。

我的做法其实比较简单，就是先给一家公司进行估值，根据持续的对某个公司多年的调研积攒下的一些判断，再结合公司近几年的业务和业绩情况，对公司的盈利能力，以及给股东的回报能力做个判断。基于这个判断，给公司一个相对客观偏保守的估值。

然后，我会根据这个估值作为参考，在公司价格低于这个估值比较多的时候买入，高于这个比较多的时候卖出。

拿腾讯举例比较生动，也比较熟悉。就在去年也就是2022年10月份的时候，无论从哪个角度去评估，200元的腾讯都是比较便宜的。以当时那个估值，实际上即使只算公司的经营性利润，也是低估的。何况，其实公司还有大量的可变现的投资资产。在那个时间点就是可以买的。

反过来，在2023年初，也就是咱们正在过年的时候，腾讯涨到400元，其实这个价格，相对这个阶段腾讯的经营情况和利润来说，并不便宜，甚至有点贵。所以，我会选择在这个价格卖出。…