2225. 以史为鉴——日本医药改革对我们的启示

雪球·财经有深度 · Aug 9, 2023 · 11m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好我是主播匪石，今天分享的内容叫以史为鉴——日本医药改革对我们的启示，来自墨溪野老。

前两天我说现阶段要谨慎抄底医药板块，评论区讨论比较热烈。今天来谈谈日本这些年医疗改革都走过了哪些路，或许对我们思考中国的医疗事业何去何从有所镜鉴。

一、老龄化和药品行业控制两大因素深刻影响着日本医药板块

在1990年以后“失去的三十年”中，日本的医疗行业指数逆势走出一波长牛行情。

乍看起来，日本医药板块表现契合机构提出的“老龄化社会医药刚需”的假设。以日本医药板块为鉴，其表现主要围绕老龄化和药品行业控制两条主线，而不是单一的老龄化社会这一单一因素。因为老龄化在带来医药需求同时也带来巨大医保财务压力，这样政府就必须采取对医药行业控制措施来予以应对。包括这次的风暴，其直接动因恐怕也是来自于医保账户的巨大压力。

老龄化的时代背景，以一种潜移默化而又势不可挡地姿态推动制药行业的变革。日本国民的医疗费用支出占GDP的比重从1960年的2.5%增至1979年的4.9%。…