2569.光伏行业的思考

雪球·财经有深度 · Jul 19, 2024 · 3m

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫光伏行业的思考，来自浅滩不搁浅。

最近把光伏行业中，隆基、通威两家公司从2012至2024一季度报所有的年报看了一遍！

发现许多有意思的数据，这些数据对于思考一家公司价值还是挺有帮助！

在生活之中，大家会选择晴天出门，去热门的公司找工作！但在投资之中，生活中有些技能并不能很好适应资本市场！

2013年至2024年，全球光伏行业年均增长28%左右。这个行业增速应该是非常惊人的。再从隆基的数据也能证明这点！隆基的产能从3吉瓦到2023年127.48吉瓦差不多在10年左右产能增长了4149%。2013年至2023年区间，总计分红92.28亿。

这点来看，公司把大部分的资金都用于再生产但是生产规模扩大并没有给公司带来护城河的扩宽。反而在未来依然需要消耗资金去扩建！

从投资者角度，按照2013年15.41年末收盘价，投资100股，算下来差不多回报率为108.6%，我去专门查看，2013年公司的市盈率差不多40多倍，现在市盈率20多倍。

查看隆基的年报，我认为隆基管理层在行业算是优秀。在行业中保持较低的杠杆率，公司自身保持充足忧患意识。当多数公司坚持多晶硅路线时，公司坚定相信单晶硅技术能够实现降本，效率提升！…