1784.猪周期的诅咒

雪球·财经有深度 · May 25, 2022 · 7m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫猪周期的诅咒，来自陪陪勃勃。

一、动态检测母猪变动 实则静态看待能繁周期

价格围绕价值波动，能繁母猪数量变动本没有什么意义，长期来看猪价围绕成本上方10%，大约未来会围绕18-20左右波动。

据我观察，大家监测母猪数量基本上都是为了择时，但是行业数据压根不准，基本上都是固定监测点每月上报，那么就统计不到浮动的这些产能。再比如上月有些地方政府开始补贴，养殖户虚增母猪骗补，结果统计数据和现实情况背离。那么这种择时也没了意义。

二、以能繁周期视角理解猪周期

监测能繁母猪者压根没明白为何周期4年一次雷打不动，总认为这个周期不一样。

猪周期4年一次是由猪的生产周期决定的，当猪价上涨，市场需要用一年时间补充能繁母猪，母猪不是机器，母猪一般2-3年服役期，随着母猪淘汰，猪价上涨，新的一轮周期开始。生产周期不变则猪周期不变！

假设市场上所有养殖户每月淘补3%的母猪，那么周期就会弱化。假设市场上所有养殖户第一年同时补母猪，两年后再同时淘汰，那么周期就是天地震荡。

除此以外母猪在服役期内生产效率是由低到号再到低的，效率的共振对行业影响也非常大，光看母猪数量也忽略了这个重要的因素。…