2549.1年国开债竟然被买到1.1%，资产荒下的荒诞一幕

雪球·财经有深度 · Jun 28, 2024 · 6m

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把债券收益率买到0%，是不是很荒诞，你可能只在之前零利率的日本见过，但这两天，现实生活中也发生了类似的事情。

根据6月27日债券收益率的情况，1年期的国开债下行了20bps，到了1.1%。

这个事情的反常之处，在于三个方面。

一是下行幅度远大于周边其他券。周边其他券的下行幅度都是1至3bps；

二是，国开债收益率低于1.5225%的国债。对法人机构而言，国债免税，国开债不免税，所以国开债收益率要高于同期国债才合理；

三是，1.1%的收益率低得有点离谱了。

债券收益率的背后，都是一只对应着特定期限的特定债券，这些债券是期限接近的债券里成交量最大的一只券，也就是所谓的活跃券。

比如这个1.1%收益率的债券就是1年以内的国开债里当天交易笔数最多的一只。

这个债的名字叫19国开08，19是它的发行年份，所以这其实是一只5年期的国开债，只不过现在剩余期限不到1年了，实际，剩余期限只有5天，下个月月初就要到期了，结果从到期前10天开始，5天下行了55bps。…