2502 .出海公司调研情况总结

雪球·财经有深度 · May 12, 2024 · 3m

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截止4月31日，基金持仓公司年报及一季报披露完毕，其中大部分公司的股息支付率均有所提升。基于管理层或卖方基于一季报和接单情况对全年做出的展望，基金持仓公司对2024年预期业绩的加权平均市盈率约为12倍，股息率水平约为4.5%，净利润增长率预期为20%左右。上述公司在股价上涨后，伴随着业绩的同步增长与股息率的提升，投资的性价比仍优于历史大多数时期。

近期，我们陆续参加多家公司的电话或现场调研。对于我们重点投资及关注的出海投资方向，多家公司、信息渠道可以相互印证，在此我们对其中的重要信息进行总结：

1、产能的全球化布局，响应了客户对于供应链分散的要求。这一趋势对各行业率先进行海外产能建设的头部公司十分有利。小公司大多实力不足，且早几年布局成本要比现在低得多。这一趋势有利于提升行业集中度，优化竞争格局。

2、疫情后，各类展会与海外客户拜访得以重新开展，上述需求被压制了三年，2023年、2024年集中释放，我们重点关注的公司均拓展到新的客户、新的渠道以及新品类逐步向老客户导入。这是出海企业在去库存结束销售回归常态后叠加的第二层重要增长逻辑。…