P&P týdenní komentář - Kapitál počítá kalorie

Investiční myšlenky Pech & Partneři · May 29, 2026

Tento týdenní komentář rozvíjí tezi, že trh má dál hlad po růstu, ale vyšší cena kapitálu začíná tvrději rozlišovat mezi skutečným cash flow a pouhým příběhem. Epizoda propojuje sazby, ej áj infrastrukturu, private credit, energie a evropskou obranu do jednoho dlouhodobého investičního rámce.

V epizodě se dozvíte:

proč desetiletý americký výnos kolem čtyř a půl procenta mění ocenění růstových příběhů,

jak se ej áj přesouvá z narativu do fáze capexu, elektřiny a návratnosti kapitálu,

proč klidné kreditní spready mohou zakrývat tvrdší refinanční a likviditní rizika,

jak rozlišovat mezi…