2183.中国飞鹤能否困境反转

雪球·财经有深度 · Jun 28, 2023 · 9m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫中国飞鹤能否困境反转，来自盛世组合。

投资成功的困境反转型公司的最大好处在于，在所有类型的股票中，这类股票的上涨和下跌与整个股票市场涨跌的关联度最小。在现在的市场环境下，尤其值得重视。

困境反转型企业，有以下几个关注点。这算是一个我设计的研究困境反转的标准框架。所有陷入困境的公司都可以采用此研究框架。发自内心的建议收藏这一个以中国飞鹤作为研究模板的经典例子。

第一、公司产品的是否仍然有市场需求。（需求端）

奶粉行业的市场需求取决于客户量和客单价。客户量主要影响因素有两个，新生儿数量和市占率。

新生儿数量：新生儿断崖式下跌，这个下跌的主要有以下四个原因：

1、育龄妇女人数下降。随着计划生育政策的实施，许多家庭只生育一个孩子，这导致了育龄妇女人数的下降。

2、城市化和经济发展。随着城市化和经济发展，房价高、教育费用高、养育成本高，奶粉价格连年持续上涨。

3、婚姻率下降。近年来，中国的结婚率也呈下降趋势。这个是表面的原因，同时，也由第1点和第2点影响。

4、新冠疫情，疫情导致人们怕在疫情期间生出的孩子会身体不健康，延缓了生育需求。…