激光器的地基：AXT 和“磷化铟衬底”

Dean想懂商业 · Oct 16, 2026 · 5m

AI数据中心里，服务器之间传数据，很多时候靠的是光。每一路光的源头是一颗小小的激光器，而这颗激光器通常不是做在硅上，而是长在一片叫“磷化铟”的晶圆上。本期聊一家做这种“地基”的公司 AXT：什么是衬底，为什么激光器离不开磷化铟，晶体是怎么一点点“长”出来的，它在整条产业链里站在哪个位置。最后也泼点冷水：卖材料的生意，靠炉子和良率吃饭，而且不只跟着AI走。

时间轴

00:00 开场

00:07 先说一个画面：数据中心里的光

00:40 什么是衬底

00:57 为什么不用硅？

01:37 三种衬底：磷化铟、砷化镓、锗

01:52 晶体是怎么长出来的

03:00 卖给谁：站在最上游

03:20 规模

03:32 泼点冷水

04:18 接下来看什么

05:05 免责声明

本节目仅为商业科普，不构成任何投资建议。节目中提到的公司仅作为行业案例。