2764. 2025投资主题——创新药

雪球·财经有深度 · Feb 2, 2025 · 3m

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高利率时代让美股、港股创新药板块跌入深渊，利率预期成为定价依据，全然不顾一些成功上市的创新药已经走过创业期到业绩爆发前夜。利率下降、业绩反转、估值上升，2025年也许我们有机会见证一些出海成功的创新药迎来奇妙的三连击。首先分享一下创新药板块的一些优势。1、技术优势： 中国创新药在C A R - T疗法、ADC、双抗等领域具有相对优势。据统计，2023年国内的对外授权项目合计达到了93个，其中披露交易总额的项目有46个，交易总额高达455亿美元，首付款高达28亿美元。跨国药企用真金白银说话，表明中国创新药企业在某些领域具有技术优势。2、研发效率优势： 国内药企在临床前和临床环节的效率显著高于海外药企。据麦肯锡报告显示，国内药企的临床前效率是海外药企的1到2倍，临床效率达到海外药企的5倍。效率就是生命，时间就是金钱在中国创新药企业体现的淋漓尽致。3、估值优势：股价连跌四年，创新药板块跌破一级市场并购价格。接下来是一些收购案例：…