1528.恒瑞医药带来的投资警示

雪球·财经有深度 · Aug 20, 2021 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫恒瑞医药带来的投资警示，来自心定则神闲。

所有的自选股当中，今年的跌幅排名第一的就是恒瑞医药这位红极一时的核心资产了。最近刚好看到一则关于恒瑞裁员的消息，不由让我想简单聊聊恒瑞医药。

如果把时间倒退到一年以前，那时恒瑞的风头几乎不输任何当前的热门龙头，可是任何企业的发展和所面临的大环境都是在动态改变的，所以我们的投资也应该顺应环境和趋势。回顾恒瑞一年前的企业状况，其实那时部分触觉敏锐的投资者就已经可以发觉恒瑞的投资逻辑有变化了，记得在去年某次恒瑞投资交流活动之后流出来的一份纪要，恒瑞的周董清楚的点出了恒瑞医药当时面临的发展困境：一是原来的业绩主要增长点麻醉线会受到集采和疫情的不利影响，未来大概率会不增长甚至负增长；二是传统仿制药的业务也出现了大幅下滑，未来走下坡路是可以预见的；三是国际化战略基本陷入了僵局，药企没有拳头的创新产品的话，在国际市场基本没有竞争力；当时公司唯一能未来给予希望的就是创新药了，特别是艾瑞卡单抗药物，已经是公司不能失败之重了。

可惜当时间来到2021年之后，恒瑞医药面临的医药企业市场大环境不仅没有变好，反而日趋愈下了，特别在PD1市场，不仅出现了众多的竞争者，而且国家还发布了新的CDE政策，Me…