1728.均值回归助你投资无往不胜(上)

雪球·财经有深度 · Mar 27, 2022 · 6m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫均值回归助你投资无往不胜，来自睿知睿见。

以前看过一个很有趣的问题：假如老公身高185，老婆身高180，他们生出的女儿身高大概是多少？很多人都认为父母身高很高，生出来的孩子肯定比父母都高。但实际上，孩子比父母身高低的概率更大。

相反，父母身高都矮，生出的孩子通常都比父母高，这个现象就叫做均值回归。简单来说就是，当事物发展到极致的时候，就会向相反的方向回归。

最常见的例子就是钟摆总是来回不停地摆动，当摆到左边最高点时，就一定会掉头向下，然后穿过最低点，进而摆向右边的最高点。股市也跟这个钟摆一样，在两种风格之间不停地摆动，当一种风格被演绎到极致的时候，就一定会发生均值回归。

下面我来介绍一些在股市中运用均值回归的方法。当你掌握均值回归后，不仅能规避不少风险，还能识别很多机会！

一、价值和成长的钟摆运动

由于A股的历史太短，而且2007年前，风格特征不明显，看近50年的历史，美股在价值和成长上的切换非常规律。从1974年到1997年前这个长周期来看，基本上每隔3年，成长会占优一次。比如70年代末，83年到86年，89年到92年，97年到2000年。…