2216.浅谈伊利的员工持股计划

雪球·财经有深度 · Jul 31, 2023 · 2m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫浅谈伊利的员工持股计划，来自二马由之。

伊利发布了其员工持股计划，我看到雪球及不少讨论群炸锅了。很多人不认可伊利的员工持股计划。认为存在过度激励现象。一些人说开盘就清仓伊利股票。

对此，我说说我的看法，不喜勿喷。首先我认为这个事总体上是好事。下面我讲讲具体的原因。

作为投资者特别是价值投资者，我们最为看重的就是一个公司是否低估，是否便宜。而一个公司是否便宜由两个因素构成，一个是市场出价，另一个是公司本身的价值。公司价值最为重要的构成就是分红。分红之外的钱在很大程度上和小微股东是无关的。

因此对于上市公司，我最为看重的指标之一就是分红率。成长性再好的公司，如果不打算分红，那么在我眼里就是垃圾。伊利70%的分红率，在A股的上市公司中绝对属于凤毛麟角的存在。

至于分红之外的钱，上市公司怎么花，其实我并不太关心。

我们再说伊利的长期持股计划。细节不说了。核心内容就是把未来扣非利润增量的30%用来激励员工。这个事看似是股东花钱激励了员工及管理层。但是，一方面，分红之外的钱本身就和我们关系不大。…