2376.A股煤炭行业为什么能连涨6年

雪球·财经有深度 · Jan 7, 2024 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好我是主播匪石，今天分享的内容叫A股煤炭行业为什么能连涨6年，来自金牛远望号。

A股的煤炭是个很神奇的行业,从2019年到2024年，这6年里分别上涨15%、11%、48%、15%、12%和5%。在10年3000点的A股市场中开出了一朵妖艳妩媚的花。那么问题来了，煤炭是如何做到特立独行的呢？

咱们从供需开始讲起吧。

从需求出发，煤炭的主要用途是发电、工业供能和建材冶炼。以电力微利，增速和中国GDP增速是很接近的，平均下来也就5%~7%；更糟糕的是，在清洁能源的大浪潮中，火电（煤炭发电）的装机量占比持续下降。至于工业供能和建材冶炼，情况也差不多糟糕。比如说煤炭可做成焦煤并最终冶炼钢铁。在中国地产泡沫消化的当下，钢铁的需求增速是显著下降的。总之，煤炭的需求增速真心很一般，作为传统行业，一点都不性感。…