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WISSEN | #25: Verlustaversion: 5 Mental-Tricks gegen Panikverkäufe · Der Stockanalyzer Podcast

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  Speaker 1: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.
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  Speaker 1: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.
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  Speaker 1: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!
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  Speaker 0: Unser heutiges Thema ist die Verlust-Aversion.
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  Speaker 0: Die stärkste psychologische Kraft beim Investieren und der wahrscheinlich größte Grund, warum Privatanleger schlechter beformen als der Markt in den sie investieren.
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  Speaker 0: Stell dir vor du hast vor sechs Monaten zehntausend Euro in eine Aktie investiert – eine gute Aktie!
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  Speaker 0: Und Du hast sie sorgfältig ausgewählt.
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  Speaker 0: Zehn Fragencheck bestanden, Burgramm geprüft, Sicherheitsmarge bewertet…und jetzt sind es nur noch achttausend.
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  Speaker 0: Die Aktie ist zwanzig Prozent gefallen, nicht weil sich am Unternehmen fundamental etwas geändert hat sondern weil der Markt insgesamt schlecht läuft.
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  Speaker 0: Also was spürst du gerade?
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  Speaker 0: Wenn du ehrlich bist einen Schmerz!
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  Speaker 0: Einen sehr realen körperlichen Schmerzen.
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  Speaker 0: Du hast zweitausend Euro verloren obwohl du noch nichts verkauft hast aber auf dem Papier sind es zweitausend euro weniger.
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  Speaker 0: Stell dir jetzt das Gegenteil vor Du hast zehntausende Euro investiert Und nach sechs Monaten sind es zwölftausend Euro, plus zweitausend EUR.
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  Speaker 0: Spürst du jetzt den gleichen Schmerz?
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  Speaker 0: Nur als Freude in ungekehrter Richtung?
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  Speaker 0: Nein bei Weitem nicht!
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  Speaker 0: Das ist das Prinzip der Verlust-Aversion.
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  Speaker 0: Verluste spürst Du doppelt so hart wie Gewinne.
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  Speaker 0: Das ist nicht Charakter, das ist Biologie und es ist der Hauptgrund warum die meisten Privatanleger zu falschen Zeitpunkten fair kaufen.
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  Speaker 0: Also, schauen wir uns einmal die Wissenschaft hinter dem Schmerz an.
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  Speaker 0: Verlust aversion wurde von Daniel Kahneman und Amos Tverski beschrieben.
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  Speaker 0: Beide sind später Nobelbastäge geworden.
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  Speaker 0: Kahnemann-Zweißen zwei und Tversky war ja schon in den Sechsensechsundneinzig verstorben – aber ihre Erkenntnis in einem Satz.
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  Speaker 0: Menschen fühlen den Schmerzen eines Verlusters etwa zweimal so stark wie die Freude eines gleich großen Gewinns!
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  Speaker 0: Das ist keine Meinung, das ist den hunderten Experimenten bestätigt worden.
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  Speaker 0: Es ist vertratet in unserem Gehirn – wahrscheinlich weil Vorfahren die Risiken kleiner einschätzen, biologisch überlebt haben.
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  Speaker 0: Wer Verlustextremernstnamen lebte länger.
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  Speaker 0: Aber was für das Überleben in der Steinzeit gut war, ist beim Investieren ein Problem.
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  Speaker 0: Also merkt ihr, Verlustarveston war evolutionär nützlich.
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  Speaker 0: an der Börse ist sie ein Pack.
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  Speaker 0: Sie sorgt dafür dass du genau das tust, was deinem langfristigen Vermögensaufbau am meisten schadet.
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  Speaker 0: Konkret sieht Verlustavision in Anlegeralltagen so aus.
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  Speaker 0: Symptom eins – Du verkaufst zu früh im Minus.
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  Speaker 0: Eine Aktie fehlt fünfzehn, zwanzig Prozent!
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  Speaker 0: Du hältst es nicht aus!
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  Speaker 0: Du verkauest um den Schmerz zu beenden!
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  Speaker 0: Drei Monate später ist die Aktie wieder bei deinem Einstandskurs oder sogar darüber!
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  Speaker 0: Du hast nicht das Unternehmen verkauft, du hast deinen Schmerzen verkauft.
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  Speaker 0: Symptom zwei, du hältst Verlierer zu lange.
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  Speaker 0: Eine Aktie fällt dreißig Prozent.
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  Speaker 0: Du verkaufs nicht weil das den Verlust realisieren würde.
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  Speaker 0: Auf dem Papier ist es noch Schmerz Im Verkauf wird es echt.
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  Speaker 0: Also hältst du Die Aktie fehlt weitere zwanzig Prozent.
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  Speaker 0: Jetzt sind es minus fünfzig.
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  Speaker 0: Du hast eine schlechte These zu lange behalten Weil das Eingeständnis wert hat.
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  Speaker 0: Symptoms drei, du verkaufes Gewinner zu früh.
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  Speaker 0: Eine Aktia ist um Dreißig prozent gestiegen.
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  Speaker 0: Du verkaufst, um die Gewinne mitzunehmen.
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  Speaker 0: Zwei Jahre später steht der Aktie zweihundert Prozent über dem Einstand.
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  Speaker 0: Du hast nicht den Gewinn realisiert, du hast den Schmerz verhindert, dass die Aktie wieder fallen könnte.
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  Speaker 0: Diese drei Verhaltensmuster sind in Studien immer wieder belegt worden.
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  Speaker 0: Sie kosten privaten Liga Schätzungen zur Folge ein bis drei Prozent performend pro Jahr.
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  Speaker 0: Über dreißig Jahre hochgerechnet sind das vierzig bis siebzig Prozent weniger einvermüllen.
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  Speaker 0: Also merkt ihr Verlusterversion verkleinert nicht deine Verluste, sie verkleinnert deine langfristige Rendite ohne dass du es merkst während es passiert.
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  Speaker 0: Und natürlich habe ich dir ein paar Tricks mitgenommen um die Verlustaversion auszudricksen.
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  Speaker 0: Nummer eins – Die Premortemübung vor dem Kauf.
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  Speaker 0: Was tu tust?
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  Speaker 0: Bevor du eine Aktie kauft stellst du dir bewusst vor wie die Position scheitern könnte.
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  Speaker 0: was sind die drei Szenarien in denen diese Aktie dreißig Prozent fällt?
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  Speaker 0: dann schreib sie auf.
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  Speaker 0: Wenn die Aktie später wirklich fehlt, hast du das Szenario schon einmal durchdacht?
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  Speaker 0: Es ist keine Überraschung mehr sondern eines der drei Szenarien dass du erwartet hast.
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  Speaker 0: Du verarbeitest den Rückgang rationaler statt emotional.
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  Speaker 0: Trick Nummer zwei Die Verlusttoleranz Schriftlich festlegen.
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  Speaker 0: Bei jeder neuen Position schreibst du auf Ich akzeptiere einen temporären Wertverlust von x prozent solange y und z nicht passiert sind.
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  Speaker 0: Du hast deine Reaktion vor dem Schmerz definiert, nicht im Schmerzen.
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  Speaker 0: Wenn die Aktie Fünfzig Prozent fällt schaust du auf ein Blatt.
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  Speaker 0: Ich habe dreißig Prozent Toleranz definiert.
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  Speaker 0: Mein Kriterium für Verkauf war Burggraben Gebrochen.
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  Speaker 0: Ist der Burggram gebrochen?
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  Speaker 0: Nein Also halten.
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  Speaker 0: Trick Nummer drei Die Achtung.
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  Speaker 0: Vierzig Stunden Regel Bei jeder gröberen Marktbewegung plus oder minus mehr als zehn Prozent an einer Position Wartest du, forty- acht Stunden bevor du irgendetwas tust.
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  Speaker 0: Die stärkste emotionale Phase dauert vierundzwanzig bis achtundvierzig Stunden.
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  Speaker 0: Wenn Du in dieser Phase nichts tust kommst Du in einen ruhigeren Modus zurück.
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  Speaker 0: die meisten schmerzhaften Verkaufsentscheidungen passieren In den ersten Stunden nach einem Markteinbruch In der Phase maximaler Verlustaversion.
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  Speaker 0: Trick Nr.
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  Speaker 0: V Position Sizing als Schmerzregulierung.
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  Speaker 0: Du hältst keine Position so groß, dass ein Fünfzig Prozent Verlust dich emotional zerstören würde.
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  Speaker 0: Das ist die Zentrale Lektion aus Basics Folge neunzehn.
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  Speaker 0: Position.
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  Speaker 0: Position Sizing ist nicht nur Mathematik sondern auch Psychologie.
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  Speaker 0: Warum funktioniert das?
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  Speaker 0: Eine fünf Prozent Position die um Fünfzig Prozent fällt kostet Dich zweieinhalb Prozent des Depots.
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  Speaker 0: schmerzhaft aber tragbar.
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  Speaker 0: eine fünfundzwanzig Prozent Position Die um Fünfzig Prozent fällt Kostet Dich zwölf, fünf Prozent des Depots.
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  Speaker 0: Das ist nicht mehr traktbar!
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  Speaker 0: Das führt zur Panikreaktion.
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  Speaker 0: Und Trick Nummer Fünf das Reframing.
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  Speaker 0: Du übst dich aktiv Markkorrekturen.
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  Speaker 0: anders zu sehen Statt die Aktien gefallen, das ist ein Verlust.
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  Speaker 0: Sondern Die Aktie hat ein neues Bewertungslevel.
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  Speaker 0: Ist die These intakt?
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  Speaker 0: Wenn ja, ist es eine Nachkaufmöglichkeit?
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  Speaker 0: Warum funktioniert das?
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  Speaker 0: Verlustaversion entsteht aus der Definition.
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  Speaker 0: Wenn du den Buchverlust nicht als Verlust, sondern als verübergehenden Bewertungsphase definierst spürst du den Schmerz weniger stark.
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  Speaker 0: Das klingt banal aber Studien zeigen dass die rein sprachliche Umdeutung tatsächlich die Hirnreaktion verändert und da ist auch eine Buffett-Variante vorhanden.
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  Speaker 0: Buffetts Lieblingssatz ist genau das.
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  Speaker 0: in einem Satz Der Markt ist dafür da dich zu bedienen Nicht um dich zu führen.
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  Speaker 0: Eine fallende Aktie ist kein Verluste.
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  Speaker 0: Sie isst Ein Angebot.
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  Speaker 0: Du kannst Verlustaversion nicht ausschalten, sie ist verdratet in deinem Gehirn.
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  Speaker 0: aber du kannst sie umlenken indem du Regeln baust die deine zukünftige Entscheidung schon vor dem Schmerz definieren.
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  Speaker 0: und da kann wieder ein Buffett Effekt zutragen.
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  Speaker 0: Warren Buffetts wahrscheinlich berühmtester Satz lautet be greedy when others are fearful and fearful when others agree.
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  Speaker 0: Sehr gierig, wenn andere ängstlich sind und ängslig, wenn anderen gierisch sind.
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  Speaker 0: Übersetzt heißt das Wenn der Markt von Verlustavision getrieben ist Und alle verkaufen kauf Buffett!
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  Speaker 0: Wenn der Markt von Giergetrieben ist und alle kaufen Hält Buffett Cash.
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  Speaker 0: Das funktioniert nur, wenn man die eigene Verlusteivison im Griff hat.
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  Speaker 0: Wer in der Krise selber Panik bekommt kann nicht antizyklisch haddeln.
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  Speaker 0: Verlust-Toleranz, Achtundvierzigstundenregel, Positionizing und Reframing Arbeit – der kann das.
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  Speaker 0: Und genau das ist der Unterschied zwischen Buffett und dem Durchschnittsanleger!
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  Speaker 0: Nicht IQ sondern Temperament.
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  Speaker 0: Und Temperament ist trainierbar.
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  Speaker 0: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was du wirklich verstehst.
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  Speaker 0: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge.