1740.为什么先公司后行业

雪球·财经有深度 · Apr 10, 2022 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫为什么先公司后行业，来自荆人买履。

之前讨论过这个问题，现在又多增添了一个看问题的角度。为什么？

有个行业规模经济、技术壁垒极高，韩、日、蛙市占率加起来100%，国内没有自助生产的可能，也没有配套的上游企业。如果06年那会国内做这个的公司全部上市，你会买哪一家？

A：跟日韩企业有合资，有技术交流，有业务往来，有订单销售，资本金充足，当地政府支持。

B：完全自主生产，仅举债并购了一家出售相关核心技术的企业，又大幅举债自建生产线，资本金严重不足，当地政府没有财力支持。

这一目了然，肯定选A啊。但事实是，A公司叫上广电，已经破产清算了。B公司叫京东方。

为什么先公司后行业？因为公司和公司之间，差别太大了，可以说是“没有相同的两片叶子”。

当初海尔起家冰箱，后头做洗衣机做到了龙头，这两个行业差别不大嘛？华为以前ToB，现在兼ToC，差别不大吗？同样是银行，有的银行天天融资，有的银行靠自生性增长，差别不大吗？

问题的关键在于，很多人很难真正理解一个行业，这可比投资难度大多了。如果你抓准了，各方面搞清楚，你应该跑去社科院做行业专家。…