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IBM決算の核心　メインフレーム好調でも評価が上がらない背景 · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の、 ち ょ っ と 想 像 し て み て ほ し い ん で す け れ ど も、 あ な た の 会 社 が で す
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  ね、 過 去 数 年 で 最 高 の 決 算 を 出 し た と し ま す よ ね。
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  は い。 も う あ ら ゆ る ア ナ リ ス ト の 予 想 を 完
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  全 に 上 回 っ た。 完 璧 な 状 態 で す ね。
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  え え、 ま さ に 完 璧 な 成 績 表 で す。 で も、 そ の ご 褒 美 が で す ね。
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  な ん と 株 価 の 15% 暴 落 だ と し た。 ら、 そ れ は ち ょ っ と。
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  パ ニ ッ ク に な り ま す よ ね。 何 か の 間 違 い だ と 思 い ま す よ ね。
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  で も 実 は こ れ、 つ い 数 日 前 に IT 業 界 の 巨 人 IBM に 起 こ っ た 現 実 な ん で す。
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  そ う な ん で す よ ね。 今 回 の IBM の え っ と 2026年 第 一 四 半
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  期 決 算 は で す ね。 金 融 市 場 が い か に 現 在 の 数 字 で は な
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  く て、 未 来 の 構 造 変 化 を 寝 ぐ す み し て い る か を 示 す、 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ ケ
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  ー ス ス タ デ ィ に な っ て い る ん で す。 は い、 と い う こ と で、 今 日 の 深 掘 り 分
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  析 で は で す ね、 米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 分 析 記 事 IBM 決 算 の 革 新 メ イ ン フ レ ー
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  ム 好 調 で も 評 価 が 上 が ら な い 背 景 こ れ を ベ ー ス に し ま し て、 こ の 奇 妙 な 現
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  象 を あ な た と 一 緒 に 解 き 明 か し て い き ま す。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  ミ ッ シ ョ ン は 明 確 で す。 な ぜ 優 等 生 な 決 算 を 出 し た IBM に 対
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  し て で す ね。 市 場 は 時 間 外 取 引 で 約 7%。
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  年 初 来 で い う と、 な ん と 15% も の 強 烈 な 売 り を 浴 び せ た の か。
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  え え、 そ の 数 字 の 裏 に あ る 市 場 が 本 当 に 恐 れ て い る 何 か の 正 体 に 迫 っ て い
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  き た い と 思 い ま す。 さ て、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。
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  ま ず は 事 実 関 係 の 確 認 か ら で す。 ね。
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  そ う で す ね。 ま ず 大 前 提 と し て、 あ の、 こ の 決 算 の
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  数 字 自 体 は 疑 い よ う も な く 強 固 な も の で し た。
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  え え、 総 売 上 高 は 前 年 同 期 比 9% 増 の 15億 ド ル で、 予 想 の 15億6000 ド ル を し
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  っ か り ク リ ア し て い ま す。 さ ら に で す ね、 調 整 後 の 人 当 た り 利
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  益、 い わ ゆ る イ ー ピ ー エ ス も 1.91 ド ル で、 こ れ も 予 想 を 上 回 っ て い る ん で
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  す よ ね。 は い。
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  イ。 ー ピ ー エ ス、 と い う の は？
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  企 業 が 発 行 し て い る 株 式、 一 株 当 た り で ど れ だ け の 純 利 益 を 生 み 出 し て い
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  る か を 示 す 指 標 な ん で す が。 は い は い。
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  こ れ が 高 い と い う こ と は、 本 業 で し っ か り 稼 げ て い る 証 拠 な ん で す よ。
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  加 え て、 通 期 の フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー も で す ね。
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  前 年 比 で 10億 ド ル 増 え る 見 込 み だ と 発 表 さ れ ま し た。
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  あ の フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー が 増 え る っ て い う の は、 や っ ぱ り 大 き い ん で
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  す か？ と て も 大 き い で す。
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  企 業 が 日 常 の 運 営 と か。 設 備 投 資 を 差 し 引 い て 自 由 に 使 え る
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  現 金 の 額 が 増 え て い る と い う こ と で す か ら、 ア イ ビ ー エ ム の よ う な 成 熟 企
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  業 に と っ て は、 こ れ で 新 た な 買 収 で す と か 株 主 還 元 が 可 能 に な る わ け で す。
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  な る ほ ど、 ア ー ヴ ィ ン ド ク リ ッ シ ュ な シ ー エ ー オ ー も で す ね。
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  エ ー ア イ が 追 い 風 に な っ て い る と 胸 を 張 っ て 語 っ て い た く ら い で す か ら、
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  当 然 が 財 務 状 況 と い う こ と で す よ ね。 え え。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 な の に 株 価 は 急 落 し た と。
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  こ れ、 例 え る な ら で す ね。 あ の 学 校 の テ ス ト で 全 科 目 A を と っ
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  て 意 気 揚 々 と。 と 帰 宅 し た の に、 親 か ら い き な り 外 出
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  禁 止 を 言 い 渡 さ れ る よ う な も の で す よ ね。
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  面 白 い 例 え で す ね。 ま さ に そ ん な 感 じ で す。
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は で す ね、 市 場 が、 今 日 の ア イ ビ ー エ ム が い く ら 現
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  金 を 稼 い で い る か よ り も、 そ の 収 益 源 が エ ー ア イ に よ る デ ィ ス ラ プ シ ョ ン、
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  つ ま り 破 壊 的 想 像 の 波 を ど う 生 き 残 る の か と い う と こ ろ に 焦 点 を 当 て て
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  い る こ と な ん で す。 生 き 残 る の か、 あ る い は 飲 み 込 ま れ の
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  か、 と い う 部 分 で す ね。 え え。
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  そ し て そ の 懸 念 は 皮 肉 な こ と に で す ね、 期 待 通 り に 成 長 し た 部 門 の 数 字 に
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  叙 述 に 表 れ て い る ん で す。 期 待 通 り に 成 長 し た 部 門。
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  つ ま り ソ フ ト ウ ェ ア 部 門 と コ ン サ ル テ ィ ン グ 部 門 の こ と で す よ ね。
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  は い、 そ う で す。 ソ フ ト ウ ェ ア は は 11% 増 で、 コ ン サ ル
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  テ ィ ン グ は 4% 増 こ れ、 ア ナ リ ス ト 予 想 と ほ ぼ 一 致 し た 数 字 で し た。
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  あ の 計 画 通 り に ビ ジ ネ ス が 進 ん で い る な ら、 普 通 は 安 心 材 料 に な る は ず な
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  ん じ ゃ な い で す か？ ま あ、 過 去 の 相 場 環 境 で あ れ ば 間 違 い
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  な く プ ラ ス 評 価 で し た ね。 で す よ ね。
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  し か し、 現 在 の 生 成 AI ブ ー ム が 企 業 の IT 投 資 の 前 提 を 完 全 に 追 い 返 し て
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  い る 状 況 に お い て は で す ね、 予 想 通 り の 無 難 な 成 長 と い う の は、 市 場 か ら 見
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  る と AI の 波 に 乗 り 切 れ て い な い と い う 致 命 的 な シ グ ナ ル と し て 解 釈 さ れ
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  て し ま う ん で す。 な る ほ ど。
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  無 難 で は ダ メ な ん で す ね え。 え？
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  特 に コ ン サ ル テ ィ ン グ 部 門 の 4% 増 と い う 数 字 は で す ね、 市 場 か ら 構 造 的 機
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  器 の 始 ま り と し て か な り 警 戒 さ れ て い ま す。
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  つ ま り、 こ れ は 一 体 何 を 意 味 す る ん で し ょ う か？
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  も し か し て AI が 賢 く な る に つ れ て、 企 業 は も う 高 い お 金 を 払 っ て コ ン サ
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  ル タ ン ト を 雇 う 必 要 が な く な っ て い く と い う こ と で す か？
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 従 来 型 の IT コ ン サ ル テ ィ ン グ の 仕 組
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  み を 考 え る と わ か り や す い ん で す が。 は い。
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  こ れ ま で 大 企 業 が 新 し い シ ス テ ム を 導 入 す る 際 っ て、 数十人 と か 百 人 と い う
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  コ ン サ ル タ ン ト や エ ン ジ ニ ア が 入 り 込 ん で、 要 件 定 義 か ら 運 用 ま で 何 ヶ 月
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  も か け て 手 厚 く サ ポ ー ト し て き ま し た よ。
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  ね え え。 そ こ に は 莫 大 な 人 件 費 が 発 生 し て、 そ
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  れ が IBM の 大 き な 収 益 の 柱 だ っ た わ け で す よ ね。
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  そ う な ん で す。 コ ン サ ル タ ン ト の 最 大 の 価 値 と い う
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  の は、 顧 客 企 業 の 複 雑 な 業 務 プ ロ セ ス と 最 新 の テ ク ノ ロ ジ ー ツ ー ル の 間 に
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  あ る 知 識 の ギ ャ ッ プ を 埋 め る こ と で し た。
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  は い は い。 で も、 も し 顧 客 企 業 が 生 成 AI ツ ー ル
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  を 直 接 使 っ て、 自 分 た ち で 社 内 シ ス テ ム の 行 動 を 書 い た り、 デ ー タ 分 析 の パ
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  イ プ ラ イ ン を 自 動 で 構 築 で き る よ う に な れ ば。
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  あ あ、 そ の ギ ャ ッ プ を 埋 め る た め の 人 間 の コ ン サ ル タ ン ト は、 も う 大 勢 は 必
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  要 な く な る わ け で す ね。 え え。
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  例 え ば で す ね。 こ れ ま で ジ ュ ニ ア レ ベ ル の コ ン サ ル
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  タ ン ト と か プ ロ グ ラ マ ー が 数 週 間 か け て 行 っ て い た API の 統 合 や テ ス ト
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  コ ー ド の 作 成 な ん か は、 今 は AI エ ー ジ ェ ン ト が 数 時 間 で 処 理 で き る よ う
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  に な り つ つ あ り ま す。 数 週 間 が 数 時 間 で す か？
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  そ れ は 劇 的 で す ね。 市 場 は こ の 4% の 成 長 と い う 数 字 の 裏
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  で で す ね。 数 年 後 に は、 人 間 の 労 働 集 約 型 モ デ ル
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  が AI に よ っ て 構 造 的 に 縮 小 し て い く 未 来 を す で に 織 り 込 み 始 め て い る ん
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  で す。 い や、 コ ン サ ル テ ィ ン グ の 未 来 が 厳 し
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  い と い う の は よ く わ か り ま し た。 で も、 今 回 の 決 算 で 私 が 一 番 引 っ か か
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  っ て い る の は で す ね、 実 は イ ン フ ラ ス ト ラ ク チ ャ ー 部 門 の 方 な ん で す。
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  ほ う。 イ ン フ ラ で す か？
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  え え、 前 年 比 15% 増 の 33億 ド ル と 予 想 の 31億 ド ル を 大 き く 凌 駕 し て 大 躍 進
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  し て い ま す よ ね。 コ ン サ ル が ダ メ で も、 こ の イ ン フ ラ と
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  い う 強 力 な 基 盤 が あ る な ら。 株 価 っ て、 そ こ ま で 悲 観 さ れ な い ん じ
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  ゃ な い で す か？ な る ほ ど。
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  で も で す ね。 実 は 市 場 が 最 も 恐 れ て い る 時 間 爆 弾
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  は、 ま さ に そ の 絶 好 調 な イ ン フ ラ 部 門 の 中 心 に あ る ん で す よ。
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  え？ そ う な ん で す か。
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  絶 好 調 な の に 時 間 爆 弾 っ て ど う い う こ と で す か？
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  イ ン フ ラ 部 門 の 売 り 上 げ の 大 き な 部 分 を 占 め て い る の は、 金 融 機 関 や 政 府
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  機 関 な ど で 使 わ れ て い る 巨 大 な サ ー バ ー シ ス テ ム、 い わ ゆ る メ イ ン フ レ ー
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  ム と 呼 ば れ る も の で す。 あ あ。
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  メ イ ン フ レ ー ム。 何 十 年 も 前 か ら 稼 働 し て い る、 絶 対 に
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  止 ま っ て は い け な い 巨 大 シ ス テ ム で す ね。
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  確 か、 そ れ ら を 動 か し て い る プ ロ グ ラ ミ ン グ 言 語 っ て す ご く 古 い も の で す
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  よ ね え。 え、 cobol で す ね。
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  1960年 代 に 開 発 さ れ た 古 い 言 語 で 書 か れ た プ ロ グ ラ ム が、 今 で も 世 界 の 金
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  融 取 引 の 大 部 分 を 裏 で 支 え て い る ん で す。
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  は い。 し か し、 こ れ ら の シ ス テ ム は で す ね、
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  ス パ ゲ ッ テ ィ コ ー ド と 呼 ば れ る 状 態 に 陥 っ て い ま す。
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  長 年 の つ ぎ は ぎ の ア ッ プ デ ー ト に よ っ て、 コ ー ド が 複 雑 に 絡 み 合 っ て い。
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  て な ん だ か 想 像 す る だ け で 恐 ろ し い で す ね。
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  え え。 当 時 の 開 発 者 も す で に 引 退 し て い る
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  こ と が 多 い の で、 ど こ を ど う 触 れ ば シ ス テ ム 全 体 に 影 響 が 出 る の か、 誰 に も
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  正 確 に は わ か ら な い 状 態 な ん で す よ。 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん
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  で す が。 つ ま り イ ン フ ラ が 絶 好 調 な の は、 裏 を
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  返 せ ば、 顧 客 が 古 い シ ス テ ム か ら リ ス ク が 高 す ぎ て 抜 け 出 せ な い か ら 儲 か
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  っ て い る だ け と い う こ と で す よ ね。 そ う い う こ と に な り ま す。
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  結。 果 的 に IBM に 対 し て 高 額 な ハ ー ド ウ
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  ェ ア の 更 新 費 用 と か 保 守 費 用 を 払 い 続 け る し か な い。
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  こ れ は 技 術 的 負 債 と い う 名 の 牢 獄 で す ね。
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  非 常 に シ ビ ア な 見 方 で す が、 そ の 側 面 は 否 め ま せ ん。
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  顧 客 も 市 場 も、 こ の レ ガ シ ー シ ス テ ム か ら の 脱 却 を 強 く 望 ん で い ま す。
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  IBM も そ れ は わ か っ て い ま す よ ね。 も ち ろ ん で す。
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  IBM 自 身 も そ の 課 題 を 認 識 し て い て、 プ ロ ジ ェ ク ト ボ ブ と い う 独 自 の AI コ
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  ー デ ィ ン グ ア シ ス タ ン ト を 提 供 し て、 自 ら 顧 客 の シ ス テ ム の 近 代 化 を 手 助
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  け し よ う と し て い ま す。 で も、 そ こ に 外 部 の 脅 威 が や っ て き た
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  わ け で す ね。 ソ ー ス 記 事 で も 触 れ ら れ て い ま す が、
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  強 豪 で あ る ア ン ス ロ ピ ッ ク 社 の ク ロ ー ド コ ー ド の よ う な 強 力 な AI モ デ ル
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  の 台 頭 で す。 こ れ は 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま す
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  ね。 古 い IT ベ ン ダ ー か ら の 脱 却 を、 市 場
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  が ど れ ほ ど 強 く 求 め て い る か と い う。 で も、 人 間 で も 解 読 不 可 能 な ス パ ゲ ッ
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  テ ィ コ ー ド を、 ど う し て AI ス タ ー ト ア ッ プ の 技 術 な ら 解 読 で き る 可 能 性
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  が あ る ん で し ょ う か？ え っ と、 そ れ は で す ね。
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  llm、 つ ま り、 大 規 模 言 語 モ デ ル の 根 幹 で あ る パ タ ー ン 認 識 能 力 の ス ケ ー
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  ル が、 人 間 の 認 知 限 界 を 約 に 超 裂 し て い る か ら な ん で す。
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  パ タ ー ン 認 識 能 力 の ス ケ ー ル で す か？ え え。
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  人 間 は。 数 百万 行 に 及 ぶ、 し か も、 文 書 化 さ れ て
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  い な い よ う な コ ー ド の 依 存 関 係 を 脳 内 で 同 時 処 理 す る こ と は で き ま せ ん。
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  無 理 で す ね。 絶 対 に。
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  し か し、 llm は 膨 大 な テ キ ス ト デ ー タ か ら 文 脈 と 論 理 構 造 を 確 率 的 に マ ッ
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  ピ ン グ す る こ と に 特 化 し て い ま す。 古 い コ ボ ル の 変 数 や 関 数 の つ な が り
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  を シ ス テ ム 全 体 で 俯 瞰 し て、 そ れ を 最 新 の pyzon や Java の 論 理 構 造 へ 正 確
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  に 置 き 換 え る 作 業 と い う の は。 ま さ に、 llm が 最 も 得 意 と す る 領 域 な
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  ん で す よ。 も し AI ス タ ー ト ア ッ プ が 魔 法 の よ う
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  に 古 い コ ー ド を 最 新 言 語 に 翻 訳 し て し ま っ た ら ど う な る ん で し ょ？
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  う IBM が 何 十 年 も か け て 築 き 上 げ た、 誰 も 触 ら な い か ら 保 守 費 用 を 払 い 続
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  け る し か な い と い う メ イ ン フ レ ー ム の 机 上 が 一 瞬 で 崩 壊 す る 可 能 性 が あ
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  り ま す。 一 瞬 で 崩 壊。
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  そ れ は 恐 ろ し い。 え え。
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  そ れ こ そ が 市 場 が 時 間 外 で 7% も 株 価 を 叩 き 打 っ た 本 当 の 理 由 な ん で す。
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  15% の 成 長 と い う 今 日 の 果 実 の 裏 で、 ド ル 箱 だ っ た ビ ジ ネ ス モ デ ル が 外 部
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  の AI に よ っ て 突 然 破 壊 さ れ る か も し れ な い と い う 恐 怖 で す ね。
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  な る ほ ど。 投 資 家 は IBM が 提 供 す る 解 決 策 よ り
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  も 早 く、 AI ス タ ー ト ア ッ プ の 技 術 が レ ガ シ ー シ ス テ ム を 解 体 し て し ま う
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  リ ス ク を す で に 価 格 に 反 映 さ せ て い る わ け で す ね。
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  そ う い う こ と で す。 決 算 の 数 字 が 良 け れ ば 良 い ほ ど、 逆 に
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  ま だ こ ん な に 古 い シ ス テ ム に 依 存 し て 利 益 を 出 し て い る の か？
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  と ミ ス 通 さ れ て し ま う。 残 酷 な パ ラ ド ッ ク ス で す ね。
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  で も、 ア イ ビ ー エ ム の よ う な 巨 大 企 業 が、 た だ 口 を 開 け て 破 壊 さ れ る の を 待
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  っ て い る と は 到 底 思 い ま せ ん。 彼 ら は ど う や っ て こ の 窮 地 を 脱 し よ
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  う と し て い る ん で し ょ う か。 こ れ を よ り 大 き な 全 体 像 と 結 び つ け
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  て 考 え て み る と わ か り や す い ん で す が、 ア イ ビ ー エ ム は た だ 座 し て 破 壊 を
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  待 っ て い る わ け で は あ り ま せ ん。 自 ら が AI の 波 に 飲 み 込 ま れ る 前 に、
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  エ ン タ ー プ ラ イ ズ AI の 心 臓 部 と 血 管 を 支 配 す る 戦 略 へ シ フ ト し て い る ん
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  で す。 心 臓 部 と 血 管 で す か？
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  は い、 そ の 最 大 の 布 石 が で す ね。 デ ー タ ス ト リ ー ミ ン グ 基 盤 を 展 開 す
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  る コ ン フ ル エ ン ト の 買 収 完 了 と、 ハ イ ブ リ ッ ド ク ラ ウ ド で あ る レ ッ ド ハ ッ
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  ト の 統 合 で す。 デ ー。
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  タ ス ト リ ー ミ ン グ 基 盤。 あ の コ ン フ ル エ ン ト の 技 術 と い う の
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  は、 具 体 的 に 企 業 の 中 で ど う 機 能 す る ん で し ょ う か？
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  企 業 が 生 成 AI を 本 当 に ビ ジ ネ ス の 現 場 で 役 立 て る に は？
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  リ ア ル タ イ ム の デ ー タ が 不 可 欠 な ん で す よ。
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  昨 日 の 夜 に バ ッ ク ア ッ プ さ れ た 古 い デ ー タ ベ ー ス を 読 み 込 ま せ て も、 瞬 時
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  の 意 思 決 定 に は 使 え ま せ ん よ ね。 あ あ、 確 か に 古 新 聞 を 読 ま せ て も 意 味
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  が な い で す ね。 え え、 コ ン フ ル エ ン ト の 技 術 は、 社 内
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  の あ ら ゆ る シ ス テ ム か ら 発 生 す る デ ー タ 例 え ば 今、 こ の 瞬 間 の 在 庫 状 況 と
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  か、 顧 客 の ト ラ ン ザ ク シ ョ ン、 物 流 の 遅 延 な ど を で す ね、 絶 え 間 な く 流 れ る
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  川 の よ う に AI へ と 送 り 込 む ん で す。 つ ま り、 ど ん な に 優 秀 な AI の 脳 を 持
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  っ て き て も、 常 に 新 鮮 な 血 液 を 送 り 続 け る パ イ プ ラ イ ン が な け れ ば、 た だ の
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  ポ ン コ ツ に な っ て し ま う と い う こ と で す ね。
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  そ の 通 り で す。 AI 導 入 に は、 膨 大 な 社 内 デ ー タ を リ
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  ア ル タ イ ム で 処 理 し て 連 携 す る 仕 組 み が 絶 対 に 必 要 な ん で す。
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  こ の 買 収 は、 AI エ コ シ ス テ ム の 心 臓 部 を 抑 え る 動 き と 言 え ま す。
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  な る ほ ど。 IBM は そ の イ ン フ ラ を 牛 耳 ろ う と し
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  て い る わ け で す ね。 で は、 も う 一 つ の レ ッ ド ハ ッ ト は ど う
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  関 わ っ て く る ん で す か？ ク ラ ウ ド な ら ア マ ゾ ン の AWS と か グ
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  ー グ ル で も い い ん じ ゃ な い か と 思 う ん で す が。
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  そ こ で 重 要 に な る の が、 デ ー タ の 重 力 と 規 制 と い う 壁 で す。
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  巨 大 な 大 企 業、 特 に 金 融 機 関 や 医 療 機 関 は で す ね、 セ キ ュ リ テ ィ や コ ン プ ラ
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  イ ア ン ス 上、 す べ て の 機 密 デ ー タ を 外 部 の パ ブ リ ッ ク ク ラ ウ ド に 置 く こ と
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  を 躊 躇 し ま す。 は い。
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  絶 対 に 外 に 出 せ な い デ ー タ っ て あ り ま す よ ね。
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  え？ え？
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  ど う し て も 自 社 内 の サ ー バ ー、 つ ま り オ ン プ レ ミ ス 環 境 に 留 め ざ る を 得 な
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  い デ ー タ が あ る ん で す。 と い う こ と は、 パ ブ リ ッ ク ク ラ ウ ド に
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  あ る 一 般 的 な デ ー タ と、 社 内 の 金 庫 に あ る 機 密 デ ー タ 大 企 業 は 必 ず こ の 二
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  つ を 併 用 す る ハ イ ブ リ ッ ド な 環 境 に な る と い う こ と で す ね。
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  え え、 ま さ に そ こ で す。 そ し て レ ッ ド ハ ッ ト は、 そ の オ ン プ レ
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  ミ ス と ク ラ ウ ド を 安 全 に つ な ぐ 技 術 の カ ギ を 握 っ て い ま す。
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  な る ほ ど。 IBM の 未 来 像 は で す ね、 自 他 か ら AI
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  の モ デ ル を 作 る 競 争 で は な く て。 複 雑 な IT 環 境 を 持 つ 大 企 業 に 対 し
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  て、 安 全 か つ 効 率 的 な 統 合 と 運 用 の 基 盤 を 提 供 す る ポ ジ シ ョ ン な ん で す。
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  つ ま り、 エ ン タ ー プ ラ イ ズ AI の イ ン フ ラ の オ ー ケ ス ト レ ー タ ー へ と 進 化
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  し よ う と し て い る わ け で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  こ れ、 聞 い て い て 思 っ た ん で す が、 あ の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ で 一 番 儲 か っ た
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  の は 金 を 掘 っ た 人 間 で は な く て、 鶴 橋 と ジ ー ン ズ を 売 っ た 人 間 だ と い う 話
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  に 似 て い ま す。 ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す ね。 AI モ デ ル 自 体 は 今 後 ど ん ど ん コ モ デ
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  ィ テ ィ 化 し て 価 格 競 争 に 陥 る か も し れ ま せ ん。
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  え え。 し か し、 複 雑 に 絡 み 合 う と、 大 企 業 の
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  イ ン フ ラ を 安 全 に 運 用 す る と い う 面 倒 な 部 分 は で す ね、 IBM に し か で き な
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  い 付 加 価 値 に な り 得 る ん で す。 な る ほ ど な あ。
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  強 固 な 顧 客 基 盤 と メ イ ン フ レ ー ム か ら の 潤 沢 な キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー と い う
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  武 器 を 使 っ て、 旧 来 の ベ ン ダ ー か ら 脱 却 で き る の か。
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  そ れ が 試 験 石 に な る わ け で す ね。 は い。
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  市 場 の 空 夫 を 払 拭 で き る か ど う か は。 い か に 早 く こ の 新 し い オ ー ケ ス ト レ
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  ー タ ー と し て の イ ン フ ラ 構 築 に 転 換 で き る か に か か っ て い ま。
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  す い や、 非 常 に ス リ リ ン グ な 展 開 で す ね。
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  今 回、 決 算 デ ー タ が 浮 き 彫 り に し た の は、 業 績 好 調 な レ ガ シ ー IT 企 業 の 現
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  在 の 姿 と、 AI に 足 元 を 脅 か さ れ る か も し れ な い 市 場 の 恐 怖 の 強 烈 な ギ ャ
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  ッ プ で し た。 こ れ を 聞 い て い る あ な た 自 身 も で す
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  ね。 ビ ジ ネ ス で AI ツ ー ル を 導 入 す る 際。
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  目 立 つ AI モ デ ル そ の も の だ け で な く、 そ の 裏 で デ ー タ を つ な ぐ イ ン フ ラ
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  を 誰 か 握 っ て い る の か に 注 目 し て み る と、 違 っ た 景 色 が 見 え る は ず で す。
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  そ し て 最 後 に で す ね、 こ の 議 論 か ら 一 歩 踏 み 込 ん で、 少 し 違 う 視 点 か ら 未 来
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  を 想 像 し て み て ほ し い ん で す。 と 言 い ま す。
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  と。 今 日、 私 た ち は AI が コ ヴ ォ ー ル の よ
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  う な 古 い レ ガ シ ー コ ー ド を 解 読 し て、 IBM の ビ ジ ネ ス モ デ ル を 揺 る が す も
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  か も し れ な い と い う 文 脈 で お 話 し し ま し た。
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  よ ね。 は い。
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  そ う で し た ね。 し か し、 も し 本 当 に AI の 進 化 に よ っ
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  て。 何 十 年 も 放 置 し て い た 古 い コ ー ド を
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  一 瞬 で 解 読 し て ア ッ プ デ ー ト で き る よ う に な っ た と し た ら ど う な る で し
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  ょ う か？ う ん。
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  そ れ は 単 に IBM 一 社 の 問 題 で は な く な る と い う こ と で す か？
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  え え。 世 界 の 金 融 機 関 や 政 府 機 関 を ず っ と
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  縛 り 付 け て い た 巨 大 な 技 術 的 負 債 が、 突 然 と し て ゼロ に な る 日 を 意 味 す る の
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  か も し れ ま せ ん。 技 術 的 負 債 が ゼロ に。
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  は い。 何 十 年 も の 間、 巨 大 組 織 は シ ス テ ム が
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  古 す ぎ て 身 動 き が 取 れ な い と い う 足 か せ に よ っ て。
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  進 化 の ス ピ ー ド を 制 限 さ れ て き。 ま し た。
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  だ か ら こ そ、 身 軽 な ス タ ー ト ア ッ プ が 勝 て て い た 部。
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  分 も あ り ま す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  し か し、 古 い シ ス テ ム に 縛 ら れ て い た 巨 大 組 織 が 一 斉 に AI の ス ピ ー ド で 動
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  き 出 し、 ス タ ー ト ア ッ プ と 同 じ 俊 敏 さ で 最 新 テ ク ノ ロ ジ ー を。
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  実 装 し 始 め た ら、 資 金 力 も 顧 客 基 盤 も 圧 倒 的 な 巨 大 組 織 が 足 か せ を 外 さ れ
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  て 全 速 力 で 走 り 出 す。 想 像 す る だ け で 鳥 肌 が 立 ち ま す ね。
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  私 た ち の 社。 会 の パ ワ ー バ ラ ン ス は ど う 変 化 す る
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  の で し ょ う か。 テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 に お け る。
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  大 企 業 対 ス タ ー ト ア ッ プ の 構 図 も 根 本 か ら 送 る 可 能 性 が あ り ま。
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  す、 誰 が 本 当 の 勝 者 に な る の か、 あ な た も ぜ ひ ご 自 身 で 考 え て み て く だ さ
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  い。 今 日 の 深 掘 り は こ こ ま で で す。
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  あ り が と う ご ざ い ま し た。 あ。
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  り が と う ご ざ い ま し た。