Latest / Beta Finch - KLA - KLAC - ES / KLA Q4 2026 Earnings Analysis

Transcript

KLA Q4 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - KLA - KLAC - ES

• 0:08
  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
• 0:11
  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y hoy tenemos un episodio especial
• 0:16
  Speaker 2: sobre KLA Corporation, uno de los líderes indiscutibles en control
• 0:20
  Speaker 2: de procesos de semiconductores. Nos acompañan resultados sorprendentes de su
• 0:25
  Speaker 2: trimestre de junio de 2026, así que vamos a profundizar. Antes
• 0:30
  Speaker 2: de comenzar, es importante que sepas que este podcast es
• 0:33
  Speaker 2: contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y
• 0:37
  Speaker 2: de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento
• 0:42
  Speaker 2: de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a
• 0:46
  Speaker 2: un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
• 0:59
  Speaker 3: KLA acaba de reportar ingresos récord de 3 dólares con 66 céntimos
• 1:04
  Speaker 3: mil millones en el trimestre de junio de 2026, y honestamente,
• 1:08
  Speaker 3: los números son bastante impresionantes.
• 1:12
  Speaker 2: Impresionantes es quedarse corto. Los ingresos crecieron un 7% secuencialmente
• 1:18
  Speaker 2: y 15% año a año. Pero lo más interesante es
• 1:22
  Speaker 2: que todas las métricas principales superaron las expectativas. Las ganancias
• 1:26
  Speaker 2: por acción Noga App llegaron a un dólar con 50 céntimos,
• 1:29
  Speaker 2: en el extremo superior de la proyección.
• 1:33
  Speaker 3: Y hablando del margen bruto, fue del 62,4%, también en
• 1:38
  Speaker 3: el extremo superior. Eso es notable considerando los vientos en
• 1:42
  Speaker 3: contra en precios de memoria que mencionaron en la llamada.
• 1:46
  Speaker 2: Exactamente. La empresa estimó que estos vientos de memoria representan
• 1:51
  Speaker 2: alrededor de 100 puntos base de presión en sus márgenes, quizás
• 1:54
  Speaker 2: un poco más. Pero lo que me fascina es que
• 1:57
  Speaker 2: la empresa está manejando esto mientras invierte fuertemente en capacidad.
• 2:01
  Speaker 2: El flujo de caja libre fue de 817 millones de dólares
• 2:05
  Speaker 2: en el trimestre.
• 2:07
  Speaker 3: Sí, y eso es importante porque KLA devolvió 876 millones de
• 2:12
  Speaker 3: dólares a los accionistas, entre recompras de acciones y dividendos.
• 2:17
  Speaker 3: Así que incluso mientras enfrentan Hagwins, siguen siendo muy rentables
• 2:20
  Speaker 3: y generosas con el capital.
• 2:23
  Speaker 2: Pero aquí está el verdadero motor de crecimiento, la inteligencia artificial.
• 2:28
  Speaker 2: Rick Wayace, el CEO, fue muy claro sobre esto. Dijo
• 2:32
  Speaker 2: que la industria está en un periodo de aceleración de
• 2:35
  Speaker 2: inversión impulsada por la IA y KLA está en el
• 2:38
  Speaker 2: corazón de esto.
• 2:40
  Speaker 3: La forma en que lo ven es bastante inteligente. No
• 2:43
  Speaker 3: solo van a beneficiarse de más chips de IA. Van
• 2:47
  Speaker 3: a beneficiarse del hecho de que estos chips son cada
• 2:49
  Speaker 3: vez más complejos, más sofisticados. Y requieren mucho más control
• 2:53
  Speaker 3: de procesos. Es como si la intensidad de control de
• 2:57
  Speaker 3: procesos estuviera aumentando.
• 3:00
  Speaker 2: Y hay un número específico que demuestra esto, los ingresos
• 3:03
  Speaker 2: de empaquetado avanzado. KLA ahora espera que este segmento alcance
• 3:08
  Speaker 2: aproximadamente un dólar con 10 céntimos mil millones en el calendario 2026,
• 3:11
  Speaker 2: un aumento de más del 70% año a año.
• 3:17
  Speaker 3: Piénsalo, eso es casi el doble de la tasa de
• 3:19
  Speaker 3: crecimiento del mercado de empaquetado avanzado en general. La empresa
• 3:24
  Speaker 3: está ganando cuota de mercado.
• 3:27
  Speaker 2: Además, el negocio de servicios también está en auge. Los
• 3:31
  Speaker 2: ingresos de servicios fueron de 820 millones de dólares, subiendo 17%
• 3:35
  Speaker 2: año a año. Y aquí está el punto brillante, el
• 3:39
  Speaker 2: 80% de los ingresos de servicios son basados en contratos,
• 3:43
  Speaker 2: lo que le da a KLA una base de ingresos
• 3:46
  Speaker 2: muy predecible.
• 3:48
  Speaker 3: Ahora, pasemos a la proyección, porque es aquí donde las
• 3:51
  Speaker 3: cosas se ponen realmente emocionantes. Brent Higgins, el CFO, mencionó
• 3:57
  Speaker 3: que están elevando su perspectiva del mercado de equipos para
• 4:00
  Speaker 3: obleas en 2026.
• 4:03
  Speaker 2: Sí subieron de más de 140.000 millones de dólares a aproximadamente
• 4:07
  Speaker 2: el bajo rango de 150.000 millones de dólares. Y eso es
• 4:11
  Speaker 2: importante porque ha sido la cuarta o quinta vez en
• 4:14
  Speaker 2: el año que SEMI revisa al alza estas proyecciones.
• 4:18
  Speaker 3: pero el número aún más grande está en 2027. El consenso
• 4:22
  Speaker 3: ahora es que el mercado de WFE podría alcanzar alrededor de 190.000
• 4:27
  Speaker 3: millones de dólares, que sería un crecimiento de aproximadamente 20 a 25%.
• 4:31
  Speaker 3: Y KLA espera
• 4:35
  Speaker 2: crecer más rápido que eso porque su control de procesos
• 4:37
  Speaker 2: se está volviendo más crítico. El CFO dijo que específicamente
• 4:42
  Speaker 2: esperan que el negocio de control de procesos semiconductores crezca
• 4:45
  Speaker 2: a al menos unos puntos base, quizás un poco más
• 4:48
  Speaker 2: más rápido que la empresa en general, que está siendo
• 4:50
  Speaker 2: diluida por el crecimiento de servicios. Entonces
• 4:55
  Speaker 3: para poner números a esto, si WFE crece a mediados
• 4:58
  Speaker 3: de los 20, KLA podría estar creciendo en los altos 20 o
• 5:02
  Speaker 3: incluso en los 30.
• 5:04
  Speaker 2: Ahora, la llamada de QIA reveló algunas cosas interesantes. Un
• 5:09
  Speaker 2: analista preguntó específicamente sobre la competencia en control de procesos,
• 5:13
  Speaker 2: especialmente de China.
• 5:16
  Speaker 3: Y la respuesta de Rick fue fascinante. Dijo que hay entre 1,600 y 1,700
• 5:22
  Speaker 3: ingenieros de aplicaciones en todo el mundo trabajando para KLA.
• 5:27
  Speaker 3: El control de procesos no es un mercado homogéneo, cada
• 5:30
  Speaker 3: aplicación es única, requiere algoritmos personalizados y requiere mucho trabajo
• 5:35
  Speaker 3: de ingeniería de cliente.
• 5:38
  Speaker 2: Esencialmente es un MOAT muy profundo. No es como la litografía,
• 5:42
  Speaker 2: donde puedes tener volumes más altos y competencia más directa.
• 5:47
  Speaker 2: Es un mercado de alto mix, bajo volumen que es
• 5:49
  Speaker 2: realmente difícil de entrar. Y
• 5:52
  Speaker 3: Rick terminó diciendo, KLA es seis veces el tamaño de
• 5:55
  Speaker 3: su rival más cercano en términos de cuota de mercado.
• 5:59
  Speaker 3: Eso pone las cosas en perspectiva.
• 6:02
  Speaker 2: Otro punto que salió fue sobre la capacidad y los
• 6:05
  Speaker 2: tiempos de entrega. Bren mencionó que los tiempos de entrega
• 6:09
  Speaker 2: en toda la empresa son actualmente de aproximadamente 12 meses en promedio,
• 6:13
  Speaker 2: pero algunos productos están en 18 a 24 meses.
• 6:17
  Speaker 3: Y esto es clave para entender la proyección de 2027. Las
• 6:22
  Speaker 3: conversaciones que KLA está teniendo hoy con los clientes son
• 6:25
  Speaker 3: principalmente sobre entregas en la segunda mitad de 2027. Eso es
• 6:30
  Speaker 3: una visibilidad increíble.
• 6:33
  Speaker 2: Ahora, hablemos de lo que esto significa para los inversores. Primero,
• 6:38
  Speaker 2: la salud fundamental del negocio es excelente. Los márgenes operacionales
• 6:43
  Speaker 2: del 43,7% son enormes y la empresa está generando flujo
• 6:47
  Speaker 2: de caja libre del 28% de los ingresos.
• 6:52
  Speaker 3: Segundo, están ganando cuota de mercado. No solo están creciendo
• 6:56
  Speaker 3: con la industria, están ganando participación. Bren mencionó que incluso
• 7:01
  Speaker 3: en casos donde no pudieron competir en ciertos mercados, todavía
• 7:04
  Speaker 3: ganaron participación general.
• 7:07
  Speaker 2: Tercero, los vientos de cola son de largo plazo. No
• 7:11
  Speaker 2: se trata solo de un ciclo de IA de un año.
• 7:15
  Speaker 2: Se trata de cómo la IA está haciendo que los
• 7:17
  Speaker 2: semiconductores sean más complejos, lo que requiere más control de
• 7:20
  Speaker 2: procesos durante muchos años. Y
• 7:23
  Speaker 3: cuarto, aunque hay algunos hackwins a corto plazo, como los
• 7:27
  Speaker 3: precios de memoria más altos, la empresa tiene un plan
• 7:30
  Speaker 3: para abordarlos. Cuando lanzan nuevos productos, tienen la oportunidad de
• 7:34
  Speaker 3: ajustar la estructura de costos y los precios.
• 7:38
  Speaker 2: Bren fue claro en que esperan que los márgenes brutos
• 7:41
  Speaker 2: se mantengan en un rango de 60% a 65%, evolucionando
• 7:45
  Speaker 2: hacia ese objetivo de 63,5% durante los próximos años.
• 7:51
  Speaker 3: Entonces, en resumen, una empresa con un mercado fuerte, una
• 7:55
  Speaker 3: posición competitiva casi inmejorable, visibilidad de clientes excelente y tasas
• 8:00
  Speaker 3: de crecimiento que van a acelerar en la segunda mitad
• 8:02
  Speaker 3: de 2026 y continuar siendo sólidas en 2027.
• 8:08
  Speaker 2: Exactamente. KLA está en una posición envidiable. Están en el
• 8:13
  Speaker 2: camino crítico de la expansión de infraestructura de IA, ganando
• 8:17
  Speaker 2: cuota de mercado, generando flujo de caja fuerte e invirtiendo
• 8:20
  Speaker 2: en crecimiento futuro. Y
• 8:23
  Speaker 3: como mencionó Rick Wayace en la llamada, cuando puedes competir,
• 8:26
  Speaker 3: generalmente ganas. Con 1,600 ingenieros de aplicaciones y una base de
• 8:32
  Speaker 3: clientes leal, es difícil apostar en contra.
• 8:36
  Speaker 2: Ahora bien, antes de que nos vayamos, Jordan tiene un
• 8:39
  Speaker 2: recordatorio importante para todos ustedes.
• 8:43
  Speaker 3: Gracias, Alex. Quiero recordarles a todos que todo lo discutido
• 8:47
  Speaker 3: es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento
• 8:52
  Speaker 3: pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia
• 8:56
  Speaker 3: diligencia de vida. Siempre investigue más y consulte con asesores
• 9:01
  Speaker 3: financieros calificados antes de tomar decisiones de inversión.
• 9:05
  Speaker 2: Y eso es Beta Finch para este trimestre. Gracias por
• 9:09
  Speaker 2: escuchar nuestro análisis de KLA Corporation. Si disfrutaste de este desglose,
• 9:15
  Speaker 2: considera suscribirte a nuestro podcast para más análisis de ganancias
• 9:18
  Speaker 2: impulsado por IA. Encontrarás enlaces a todos los materiales de
• 9:23
  Speaker 2: KLA en nuestro sitio web.
• 9:26
  Speaker 3: Hasta la próxima, manténganse informados y feliz inversión. Ambos, adiós.
• 9:32
  Speaker 3: He creado un script de podcast de aproximadamente 1,100 palabras en
• 9:36
  Speaker 3: español que Visto Blanco Grueso incluye ambos disclamers requeridos, el
• 9:41
  Speaker 3: de introducción y el de cierre, perfectamente integrados en español.
• 9:46
  Speaker 3: Visto Blanco Grueso cubre todos los temas principales. Resultados financieros clave, 3
• 9:52
  Speaker 3: dólares con 66 céntimos billion revenue, EPS, márgenes. Impulsores estratégicos, IA,
• 9:59
  Speaker 3: empaquetado avanzado, servicios. Momentos del QIA, competencia, capacidad, cuota de mercado.
• 10:08
  Speaker 3: Implicaciones para inversores, márgenes, crecimiento, visibilidad. Visto blanco grueso conversacional
• 10:15
  Speaker 3: y atractivo, diálogo natural entre Alex y Jordan con seguimientos
• 10:19
  Speaker 3: y análisis profundo. Visto blanco grueso completamente en español, como
• 10:24
  Speaker 3: se requirió. Visto blanco grueso duración apropiada, 5 a 7 minutos cuando
• 10:29
  Speaker 3: se lee en voz alta. El script mantiene un tono
• 10:32
  Speaker 3: profesional pero accesible, explicando conceptos complejos como mod competitivo, control
• 10:38
  Speaker 3: de procesos y márgenes incrementals de manera que los oyentes
• 10:41
  Speaker 3: puedan entender.