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イノデータ株が急騰した理由　AI投資の主役がGPUからデータ品質へ移る · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の。 ち ょ っ と 想 像 し て み て ほ し い ん で す
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  が。 も し あ る テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 の 株 価 が
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  た っ た 一日 で 86% も 急 騰 し た と し た ら、 ど う 思 い ま す か？
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  一日 で 86% で す か？ そ れ は も う な ん か と ん で も な い 大 発
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  明 で も し た の か っ て 疑 っ ち ゃ い ま す。 ね？
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  で す よ ね。 で も 実 は NVIDIA み た い に 最 先 端 の
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  GPU を 作 っ た わ け で も、 オ ー プ ン AI み た い に 派 手 な 対 話 型 AI を 発 表 し た
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  わ け で も な い ん で す よ。 ほ う 違 う ん で す ね。
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  え え。 彼 ら が や っ て い る の は、 Microsoft と
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  か ア ル フ ァ ベ ッ ト と か、 そ う い う 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 が 喉 か ら 手 が 出 る ほ
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  ど 欲 し が っ て い る デ ジ タ ル 世 界 の、 え っ と い わ ば 泥 臭 い 裏 方 作 業 な ん で す。
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  な る ほ ど。 裏 方 で す か。
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  は い。 あ な た が AI の 未 来 に 興 味 が あ る に せ
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  よ、 次 の ビ ジ ネ ス チ ャ ン ス を 探 し て い る に せ よ、 今 日 の 深 掘 り は 必 聴 で す。
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  チ ャ ッ ト GPT の よ う な サ ー ビ ス が、 裏 で ど う や っ て 賢 く な っ て い る の か、 そ
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  の 裏 側 の 裏 側 を お 見 せ し ま す よ。 う。
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  楽 し み で す ね。 今 日 の テ ー マ は、 AI 投 資 の 主 役 が 派
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  手 な ハ ー ド ウ ェ ア か ら デ ー タ 品 質 と い う 目 に 見 え な い 土 台 へ と 移 行 し て
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  い る 現 状 に つ い て で す。 2026年 5月10日 時 点 の 市 場 分 析 と い の
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  デ ー タ と い う 企 業 の 最 新 決 算 を も と に、 こ の 地 殻 変 動 の 裏 側 を 解 き 明 か し
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  て い き ま す。 え っ と、 計 算 力 の ゴ リ 押 し か ら デ ー タ
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  の 質 の 追 求 へ シ フ ト し て い る っ て こ と で す よ ね。
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  ま さ に そ れ で す。 こ れ は AI と い う 産 業 そ の も の が、 実
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  験 室 で の デ モ ン ス ト レ ー シ ョ ン か ら 実 社 会 へ の 本 格 的 な 実 装 フ ェ ー ズ へ
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  と 移 行 し た こ と を 示 す、 極 め て 重 要 な 転 換 点 だ と 言 え ま す ね。
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  ち ょ っ と こ れ 整 理 し て み ま し ょ う か。 よ く AI ブ ー ム っ て、 あ の ゴ ー ル ド ラ
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  ッ シ ュ に 例 え ら れ る じ ゃ な い で す か。 え え。
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  金 を 掘 る 人 よ り も、 し ゃ べ る と か つ る は し を 売 る 人 が 一 番 儲 か る っ て い う
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  有 名 な 話 で す よ ね。 そ う な ん で す。
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  た だ。 今 の AI 業 界 の 構 造 っ て、 も う 少 し 複
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  雑 な フ ェ ー ズ に 入 っ て い る 気 が す る ん で す よ ね。
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  と。 言 い ま す と。
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  も し エ ヌ ビ デ ィ ア が 巨 大 な 採 掘 ド リ ル を 売 っ て い て、 大 手 テ ッ ク 企 業 が 金
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  鉱 脈 そ の も の だ と し た ら、 今 回 注 目 す る イ ノ デ ー タ の よ う な 企 業 は、 採 掘 し
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  た 泥 の 山 か ら 本 物 の 金 粉 だ け を 綺 麗 に 選 り 分 け る 特 殊 な 職 人 み た い な 存
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  在 な ん じ ゃ な い か な と。 あ あ、 そ の。
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  選 り 分 け る 職 人 の た と え、 す ご く 適 用 し て い ま す。
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 な ぜ 今、 そ の 選 り 分 け る 作 業 の 価 値 が 跳 ね 上
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  が っ て い る の か？ と い う こ と な ん で す よ。
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  気 に な り ま す ね。 ど う し て で す か？
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  技 術 的 な 背 景 を 紐 解 く と、 生 成 AI を 動 か す 大 規 模 言 語 モ デ ル、 い わ ゆ る
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  llm の 開 発 が あ る 種 の 壁 に ぶ つ か っ て い る か ら な ん で す。
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  壁 で す か？ え え。
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  初 期 の 段 階 で は、 イ ン タ ー ネ ッ ト 上 の あ り と あ ら ゆ る テ キ ス ト デ ー タ を 片
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  っ 端 か ら か き 集 め て、 強 力 な GPU で 無 理 や り 学 習 さ せ る こ と で、 飛 躍 的 に 性
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  能 が 向 上 し ま し た よ ね。 は い。
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  ど ん ど ん 賢 く な っ て い き ま。 し た。
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  で も 現 在、 質 の 高 い ウ ェ ブ 上 の デ ー タ は、 す で に ほ ぼ 学 習 し 尽 く さ れ て し ま
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  っ た と 言 わ れ て い る ん で す。 つ ま り、 こ れ 以 上 巨 大 な ド リ ル だ。
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  山 を 削 っ て も 出 て く る の は 質 の 低 い 泥 ば か り に な っ て い る と。
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  そ う い う こ と で す。 AI モ デ ル が 高 度 化 す れ ば す る ほ ど、
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  ど れ だ け 強 力 な 計 算 資 源 を 使 っ て も、 入 力 さ れ る デ ー タ の 質 が 低 け れ ば 意
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  味 が な い ん で す よ。 な る ほ ど。
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  質 の 低 い デ ー タ だ と、 い わ ゆ る ハ ル シ ネ ー シ ョ ン、 も っ と も ら し い 嘘 を 引 き
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  起 こ し て し ま い ま す。 実 社 会 の ビ ジ ネ ス に AI を 組 み 込 む た
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  め に は、 事 実 関 係 が 正 確 で 論 理 破 綻 の な い ク リ ー ン な デ ー タ が 絶 対 に 必 要
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  な わ け で す。 だ か ら こ そ、 意 味 付 け と か 整 理 の 価 値
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  が 急 激 に 高 ま っ て い る ん で す ね。 え？
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  え？ デ ー タ を 整 理 し て、 AI が 正 し く 理 解
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  で き る 形 に タ グ 付 け す る。 ア ノ テ ー シ ョ ン や キ ュ レ ー シ ョ ン と
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  い う 作 業 が、 こ こ へ き て 最 大 の ボ ト ル ネ ッ ク に な り 始 め て い る ん で す。
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  そ の ボ ト ル ネ ッ ク を 解 消 す る 企 業 に、 今、 と ん で も な い プ レ ミ ア ム が つ き 始
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  め て い る と。 は い。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 そ れ が 現 実 の ビ ジ ネ ス の 数 字 と し て
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  如 実 に 表 れ た の が、 イ ノ デ ー タ の 2026年 第 一 四 半 期 の 決 算 な ん で す ね。
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  売 上 高 は 前 年 同 期 比 で 54% 増 の 9010万 ド ル で し た。
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  こ れ 自 体 も 素 晴 ら し い 成 長 で す よ ね。 え え。
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  で も 私 が 注 目 し た の は 利 益 の 伸 び の 方 で し て、 一 株 当 た り 利 益、 つ ま り イ
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  ー ピ ー エ ス は 市 場 予 想 の 0.08 ド ル に 対 し て、 な ん と 0.42 ド ル だ っ た ん で
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  す。 予 想 を 5倍 以 上 も 上 回 っ た わ け で す
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  か？ そ う な ん で す よ。
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  こ れ、 ち ょ っ と 異 常 な 数 字 で す よ ね。 ど う し て こ ん な こ と に な っ て い る ん
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  で し ょ う か。 こ れ を 理 解 す る に は、 オ ペ レ ー シ ョ ナ
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  ル レ バ レ ッ ジ と い う 構 造 が 強 力 に 働 き 始 め て い る の を 見 る 必 要 が あ り ま。
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  す。 オ ペ レ ー シ ョ ナ ル レ バ レ ッ ジ で す。
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  か は い。 売 上 の 増 加 以 上 に 利 益 が 伸 び る 構 造
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  の こ と で す。 胃 の デ ー タ は、 デ ー タ 処 理 の た め の 自
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  社 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム な ど の 固 定 費 へ の 投 資 を す で に 終 え つ つ あ る ん で す
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  ね。 な る ほ ど。
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  イ ン フ ラ が 整 っ て い る と。 え？
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  え？ 損 益 分 岐 点 を 突 破 し た た め、 現 在 追 加
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  で 獲 得 し て い る 高 単 価 な デ ー タ 整 備 案 件 の 売 り 上 げ が、 そ の ま ま 利 益 に 直
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  結 す る 状 況 に な っ て い る ん で す。 固 定 費 の。
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  回 収 は を 待 っ て、 売 上 の 増 加 分 が ほ ぼ ピ ュ ア な 利 益 と し て 乗 っ か っ て く る。
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  い わ ば 確 変 モ ー ド に 入 っ た と い う こ と で す ね。
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  そ う い う 表 現 も で き ま す ね。 た。
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  だ。 こ れ っ て ど う い う 意 味 な ん で し ょ う
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  か？ と い う の も、 財 務 諸 表 を 見 て い て 一
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  つ、 機 関 投 資 家 な ら 絶 対 に 引 っ か か る だ ろ う な っ て い う 大 き な 弱 点 が あ っ
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  た ん で す よ。 顧。
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  客、 集 中 リ ス ク の こ と で す ね。 は い。
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  こ の 会 社、 2025年 の 時 点 で は、 売 上 の 58% を た っ た 一 つ の 巨 大 顧 客 に 依 存
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  し て い。 ま し た よ ね。
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  え え。 事 実 で。
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  す。 特 定 の ビ ッ グ テ ッ ク 一 社 の 方 針 転 換
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  で 売 り 上 げ の 半 分 以 上 が 吹 き 飛 ぶ っ て、 ビ ジ ネ ス と し て か な り 危 険 じ ゃ な
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  い で す か。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  長 ら く 市 場 が い の デ ー タ に 対 し て 抱 い て い た 最 大 の 懸 念 事 項 が そ れ で し
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  た。 ど れ だ け 利 益 率 が 高 く て も、 一 社 依 存
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  が そ こ ま で 高 い 状 態 で は 投 資 家 が 安 心 で き ま せ ん か ら ね。
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  で す よ ね。 じ ゃ あ な ん で 今 回、 株 価 が そ こ ま で 爆
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  発 し た ん で す か？ こ れ を よ り 大 き な 視 点 で 捉 え る と、 今
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  回 の 決 算 で そ の 懸 念 を 払 拭 す る よ う な 劇 的 な 進 展 が あ っ た か ら な ん で す。
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  世 界 を 代 表 す る 別 の ビ ッ グ テ ッ ク 企 業 の 一 社 と、 約 5100万 ド ル 規 模 の 新 規
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  契 約 を 獲 得 し た ん で す よ。 5100万 ド ル。
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  別 の ビ ク テ ッ ク 等 で す か？ え え、 こ の 大 型 契 約 は 単 な る 売 り 上 げ
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  の 上 乗 せ 以 上 の 意 味 を 持 っ て い ま す。 特 定 顧 客 へ の 依 存 リ ス ク が 笑 い だ だ
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  け で な く、 世 界 有 数 の 技 術 企 業 が 彼 ら の 能 力 を 認 め た と い う 強 い 品 質 の 証
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  明 に な っ た ん で す。 な る ほ ど。
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  既 存 の 最 大 顧 客 か ら 切 ら れ る リ ス ク に 怯 え る 下 請 け か ら、 AI 業 界 全 体 が
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  頼 ら ざ る を 得 な い 独 立 し た デ ー タ イ ン フ ラ へ と 市 場 の 評 価 は 変 わ っ た ん
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  で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  と は い え、 テ キ ス ト ベ ー ス の デ ー タ 整 備 っ て、 そ こ ま で 参 入 障 壁 が 高 い わ け
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  じ ゃ な い で す よ ね。 い ず れ 価 格 競 争 に 巻 き 込 ま れ る ん じ
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  ゃ な い か と 思 う ん で す が。 そ こ が 次 の 重 要 な ポ イ ン ト で す ね。
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  会 社 側 は 通 期 の 成 長 見 通 し を 40% 以 上 に 引 き 上 げ て い ま す が、 こ れ だ け の
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  自 信 の 根 拠 は ど こ に あ る ん で し ょ う か。
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  い の デ ー タ が 今 後 の 成 長 ド ラ イ バ ー と し て 見 据 え て い る の は、 マル チ モ ー
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  ダ ル AI に 向 け た デ ー タ 整 備 な ん で す。
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  マル チ、 モ ー ダ ル っ て。 え っ と、 テ キ ス ト だ け じ ゃ な く て、 画
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  像 と か 動 画 と か そ う い う や つ で す か？ え え、 音 声 や セ ン サ ー、 デ ー タ な ど も
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  含 め て、 複 数 の 異 な る 情 報 を 同 時 に 処 理 す る AI で す ね。
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  AI が テ キ ス ト 中 心 か ら そ ち ら へ 進 化 し て い る ん で す。
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  な る ほ ど。 で も テ キ ス ト の 整 理 を、 例 え ば 学 生 の
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  作 文 の 誤 字 脱 書 を 直 す こ と だ と す る な ら。
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  マル チ。 モ ー ダ ル の デ ー タ 整 理 っ て 全 然 違 い
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  ま。 す よ ね。
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  全 く 次 元 が 違 い ま す。 交 差 点 の 監 視 カ メ ラ の 映 像 と か、 車 の
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  エ ン ジ ン 音、 あ と は 温 度 セ ン サ ー の 情 報 な ん か を 同 時 に 見 て、 エ ー ア イ に こ
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  こ が 危 険 だ っ て 教 え 込 む よ う な 作 業 で す よ ね。
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  こ れ、 難 易 度 と 責 任 が 違 い す ぎ ま せ ん か？
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  ま さ に そ こ な ん で す よ。 そ の 難 易 度 の 高 さ こ そ が、 付 加 価 値 が
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  跳 ね 上 が る 理 由 で す。 わ ず か な 誤 認 識 が 致 命 的 な 問 題 に つ
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  な が る よ う な 高 度 な 分 野 で、 彼 ら は す で に 動 き 出 し て い ま す。
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  具 体 的 に は ど ん な 分 野 で す か？ え で す。
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  パ ラ ン テ ィ ア っ て、 あ の デ ー タ 解 析 の 怪 物 み た い な 企 業 で す よ ね。
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  は い。 彼 ら の よ う な ミ ッ シ ョ ン ク リ テ ィ カ
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  ル な 領 域 で 活 動 す る 企 業 が パ ー ト ナ ー に な っ て い る ん で す。
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  つ ま り、 自 動 運 転 と か 防 衛 シ ス テ ム で は ち ょ っ と の ミ ス も 許 さ れ な い っ て
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  こ と で す ね。 え え。
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  そ う い う 分 野 で は、 チ ャ ッ ト ボ ッ ト が 歴 史 の 年 号 を 間 違 え る の と は わ け が
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  違 い ま す。 AI の 99% の 正 答 率 は、 不 合 格 を 意 味
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  す る ん で す よ。 残。
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  り の 1% の エ ラ ー が 大 事 故 に つ な が る か ら で す ね。
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  そ の 通 り で す。 だ か ら こ そ、 一 切 の ノ イ ズ も な い 完 璧
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  な デ ー タ が 必 要 に な る ん で す。 い や。
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  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が。
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  絶 好 調 な 状 況 で、 CEO も ま だ 見 通 し に 含 ま れ て い な い 大 規 模 プ ロ グ ラ ム の
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  存 在 ま で 匂 わ せ て い ま す よ ね。 は い。
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  か な り 強 気 な 発 言 も あ り ま し た。 で も、 投 資 や ビ ジ ネ ス の 世 界 に 絶 対 は
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  な い じ ゃ な い で す か。 5月8日 の 米 国 市 場 で 株 価 が 一日 で 86%
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  も 急 騰 し た っ て い う 事 実。 こ れ っ て た だ の 熱 狂 な ガ ブ ル な の か、
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  そ れ と も 本 物 の イ ン フ ラ 企 業 の 誕 生 な の か。
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  こ れ は 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま す ね。
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  確 か に、 い く ら フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ が 良 く て も、 今 の 株 価 に は 完 璧 な 実 行 が
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  織 り 込 ま れ て し ま っ て い ま す。 つ ま り、 少 し で も ミ ス を し た ら 危 な い
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  と。 え え。
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  急 騰 後 の 反 動 リ ス ク は 非 常 に 大 き い で す。
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  少 し で も 成 長 率 が 鈍 化 し た り、 CEO が 匂 わ せ て い た 大 規 模 契 約 が 遅 れ た り
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  し た だ け で、 大 規 模 な 株 価 調 整 に 見 舞 わ れ る 可 能 性 は 高 い で し ょ う。
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  顧。 客 の 分 散 化 は 進 ん で い る と は い え、 依
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  存 リ ス ク が 完 全 に 消 え た わ け で も な い で す よ ね。
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  は い。 そ れ に、 デ ー タ ア ノ テ ー シ ョ ン 市 場 に
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  は 競 合 も 存 在 し ま す。 い の デ ー タ が、 高 付 加 価 値 な マル チ モ
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  ー ダ ル 領 域 で 差 別 化 を 維 持 し 続 け ら れ る か が、 長 期 的 な 鍵 に な り ま す ね。
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  そ う 簡 単 に 安 心 で き る 状 況 で は な い っ て こ と で す ね。
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  た だ、 金 融 専 門 誌 バ ロ ン ズ の ア ナ リ ス ト、 ダ ン ビ ク タ ー 氏 は こ う 述 べ て い ま
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  す。 期 待 を 打 ち 砕 く 好 決 算 ロ ン グ、 つ ま り
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  買 い 持 ち を 維 持 せ よ と。 買 い 持 ち を 維 持 せ よ で す か？
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  え え。 過 熱 感 に は 注 意 し つ つ も。
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  市 場 の 主 役 が モ デ ル の 開 発 か ら 高 品 質 な デ ー タ の 実 装 へ シ フ ト す る と い
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  う フ ェ ー ズ 以 降 を 象 徴 し て い る 企 業 だ と い う 評 価 で す ね。
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  な る ほ ど。 今 回 の 深 掘 り を 通 し て、 AI の 競 争 が
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  巨 大 な モ デ ル の 構 築 か ら 高 品 質 な デ ー タ の 実 装 へ と 明 確 に シ フ ト し て い
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  る こ と が よ く わ か り ま し た。 え え。
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  裏 方 で あ る デ ー タ エ ン ジ ニ ア リ ン グ が、 実 は 最 も 付 加 価 値 の 高 い イ ン フ ラ
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  に な り つ つ あ る ん で す よ ね。 い。
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  や 華 や か な AI2。 ュ ー ス の 裏 で。
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  こ ん な 泥 臭 い 戦 い が あ っ た と は。 今 日 の お 話 を 踏 ま え て、 こ れ を 聞 い て
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  い る あ な た に 一 つ 考 え て み て ほ し い ん で す。
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  ほ う。 な ん で し ょ う か。
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  AI が 自 治 社 会 で ロ ボ ッ ト や 自 動 運 転 と し て 物 理 的 に 動 き 回 る た め に は、 一
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  切 の ノ イ ズ も な い 完 璧 な デ ー タ が 必 要 不 可 欠 に な る と い う お 話 が あ り ま
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  し た よ ね。 は い。
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  ミ ッ シ ョ ン ク リ テ ィ カ ル な 分 野 で は 絶 対 条 件 で す。
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  で も 現 実 世 界 っ て ノ イ ズ と 予 測 不 可 能 な 事 態 た ら け じ ゃ な い で す か。
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  そ ん な 世 界 で AI を 訓 練 す る た め の 完 璧 な デ ー タ っ て、 一 体 ど こ か ら や っ て
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  く る ん で し ょ う か？ 確 か に。
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  そ れ は 深 い 問 い で す ね。 私 た ち は 普 段、 AI を 利 用 す る 側 の 人
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  間 だ と 考 え て い ま す。 で も 未 来 の 世 界 で は、 私 た ち 人 間 の 何
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  気 な い 日 常 の 効 能 と か 会 話、 さ ら に は ミ ス さ え も が AI を 訓 練 す る た め の 最
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  高 級 の 金 粉、 つ ま り デ ー タ と し て 価 値 を 持 つ よ う に な る か も し れ な い で す。
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  人 間 の 経 験 そ の も の が デ ー タ に な る と。
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  え え。 だ と し た ら、 究 極 の シ ャ ベ ル ト ツ ル ハ
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  シ っ て、 ど こ か の 企 業 が 提 供 す る サ ー ビ ス な ん か じ ゃ な く て、 私 た ち 自 身 の
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  生 活 そ の も の に な っ て い く の で は な い で し ょ う か。
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  な る ほ ど。 人 間 が 生 活 す る こ と 自 体 が 最 大 の 価
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  値 を 生 み 出 す イ ン フ ラ に な る か も し れ な い わ け で す ね。
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  そ う な ん で す。 あ な た 自 身 の 日 常 が、 世 界 で 最 も 価 値
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  の あ る デ ー タ 資 産 に な る 世 界。 私 た ち は そ こ で ど う 振 る 舞 う べ き な
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  ん で し ょ う？ か。
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  考 え さ せ ら れ ま す ね。 は い。
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  と い う こ と で、 今 回 の 深 掘 り は こ こ ま で で す。
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  ま た 次 回、 新 し い 視 点 で お 会 い し ま し ょ う。