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宇宙の5G革命か、過熱した期待か？ASTスペースモバイルの「防衛セクター参入」が示す未来 · 米国株投資で幸せ作り

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  さ て、 2026年 が 始 ま り ま し て、 い き な り 市 場 を 騒 が せ て い る 企 業 が あ り ま
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  す ね。 宇 宙 通 信 の ス タ ー ト ア ッ プ エ ー エ ス
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  テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル。 株 価 は で す ね、 2024年 の 初 め か ら わ ず
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  か 二 年 足 ら ず で 約 20倍。 1月16日 に は 一時 119.13 ド ル と い う ち
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  ょ っ と 驚 く よ う な 数 字 を 記 録 し ま し た。
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  こ れ っ て 単 な る ま あ、 投 資 家 の 熱 狂 な ん で す か ね。
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  そ れ と も、 私 た ち の 通 信 の 未 来 を こ う 根 底 か ら 覆 す よ う な、 何 か 大 き な 変 化
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  の 始 ま り な ん で し ょ う か。 今 日 は で す ね、 こ の 記 事 を も と に、 エ
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  ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル に 今 何 が 起 き て い る の か、 そ の 核 心 に 迫 っ
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  て い き た い と 思 い ま す。 事 業 の 転 換 点、 そ れ か ら 競 合 と の 違
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  い、 そ し て こ の 熱 狂 に 潜 む リ ス ク ま で、 一 つ 一 つ 深 く 掘 り 下 げ て い き ま し
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  ょ う。 さ て、 こ の 株 価 の 急 騰 で す け ど、 直 接
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  の 引 き 金 に な っ た ニ ュ ー ス が あ り ま し た。
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  米 国 の ミ サ イ ル 防 衛 局 MDA の シ ー ル ド プ ロ グ ラ ム の え え と 的 確 ベ ン ダ ー
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  に 選 ば れ た と。 で も 正 直 な と こ ろ、 政 府 と の 契 約 っ
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  て、 ま あ 防 衛 関 連 の 企 業 な ら よ く あ る 話 じ ゃ な い で す か。
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  な ん で こ の ニ ュ ー ス が こ こ ま で 強 烈 な イ ン パ ク ト を 持 っ た ん で し ょ う か。
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  そ こ が ま さ に 今 回 の 話 を 理 解 す る 上 で 一 番 大 事 な ポ イ ン ト な ん で す。
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  こ れ は 単 に 国 か ら 仕 事 を も ら い ま し た っ て い う の と は も う 次 元 が 違 う 話
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  で し て。 次 元 が 違。
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  う は い。 こ の 選 定 が 意 味 す る の は、 最 大 で
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  1510億 ド ル。 日 本 円 に す る と、 え え 20兆 円 を 超 え る
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  よ う な と ん で も な い 規 模 の 予 算 プ ー ル が あ り ま す よ ね。
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  そ こ に 直 接 ア ク セ ス し て 入 札 で き る 権 利 を 得 た と い う こ と な ん で す。
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  ほ う。 権 利 を 得。
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  た、 例 え る な ら。 こ れ ま で 一 部 の 招 待 客 し か 入 れ な か
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  っ た 超 巨 大 な 市 場 へ の。 ま あ ビ ー ア イ ピ ー 入 場 券 を 手 に 入 れ
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  た み た い な 状 況 で す。 ね。
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  な る ほ ど。 ビ ー ア イ ピ ー 入 場 券 で す か。
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  た だ 会 場 に 入 れ た だ け じ ゃ な く、 特 別 な テ ー ブ ル に 付 く 権 利 を 得 た み た い
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  な。 た だ、 そ の 権 利 を 得 た か ら と い っ て、
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  す ぐ に 大 き な 契 約 が 取 れ る と は 限 ら な い わ け で す よ ね。
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 で も、 市 場 が 注 目 し た の は そ こ だ け じ
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  ゃ な い ん で す。 も っ と 本 質 的 な。
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  事 業 構 造 そ の も の の こ う、 パ ラ ダ イ ム シ フ ト が 起 き て る ぞ と。
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  パ ラ ダ イ ム シ フ ト。 え え。
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  こ れ ま で AST ス ペ ー ス モ バ イ ル は、 あ く ま で 民 間 向 け の サ ー ビ ス を 事 業 の
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  核 に 据 え て き た ん で す ね。 世 界 で 初 め て、 衛 星 か ら 直 接、 普 通 の
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  ス マ ホ に 5g を 届 け る っ て。 い う 通 信 が 届 か な い エ リ ア を な く す
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  と い う ビ ジ ョ ン で す よ ね。 そ う で す。
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  そ れ が 今 回 の 選 定 で、 彼 ら は 民 間 企 業 で あ る と 同 時 に、 国 家 の 安 全 保 障 を 担
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  う 戦 略 的 資 産 と い う 全 く 新 し い 顔 を 持 つ こ と に な っ た わ け で す。
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  民 間 の 通 信 会 社 か ら 国 防 を 支 え る イ ン フ ラ 企 業 へ。
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  こ れ は 大 き な 変 化 で す ね。 士 業 に は ト ラ ン プ 政 権 が 構 想 す る ゴ
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  ー ル デ ン ド ー ム と の 親 和 性 も 示 唆 さ れ て い る と あ り ま す が、 こ れ は 具 体 的
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  に ど う い う こ と な ん で し ょ う。 あ の ゴ ー ル デ ン ド ー ム 構 想 と い う の
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  は？ あ ら ゆ る 脅 威 か ら 米 国 本 土 を 守 る た
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  め の 多 層 的 な ミ サ イ ル 防 衛 シ ス テ ム の こ と で す。
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  は い。 こ れ を 機 能 さ せ る に は、 地 上、 海 上、 空
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  中、 そ し て 宇 宙 に い る す べ て の セ ン サ ー や 迎 撃 シ ス テ ム が も う 瞬 時 に、 そ し
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  て 確 実 に 情 報 を や り 取 り す る 必 要 が あ る じ ゃ な い で す か。
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  え え、 こ こ で エ ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル の 技 術 が ま さ に 生 き て く る
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  ん で す ね。 彼 ら の シ ス テ ム は、 特 別 な ア ン テ ナ が
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  な く て も、 ど ん な デ バ イ ス に で も 直 接 通 信 を 届 け ら れ る。
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  つ ま り、 場 所 や 機 材 を 選 ば ず に、 ど こ に い て も 確 実 な 通 信 網 を 構 築 で き る
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  可 能 性 が あ る。 こ れ は 防 衛 シ ス テ ム の 神 経 も 築 く 上
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  で、 ま さ に 理 想 的 な 技 術 な ん で す ね。 な る ほ ど。
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  つ ま り 景 気 に 左 右 さ れ や す い 消 費 者 向 け の ビ ジ ネ ス に 加 え て、 国 防 と い う
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  非 常 に 安 定 し て い て、 し か も 国 家 が 予 算 を 投 じ る 巨 大 な 収 益 の 柱。
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  そ の 可 能 性 が 一 気 に 現 実 味 を 帯 び て き た と。
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  市 場 は、 そ の 事 業 の 質 の 変 化 に 熱 狂 し た と い う こ と な ん で す ね。
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  ま さ に こ れ は、 会 社 の 基 盤 が 根 底 か ら 変 わ る か も し れ な い と い う 期 待 感 の
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  表 れ で す。 こ れ ま で が あ っ た ら 便 利 な サ ー ビ ス
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  だ と す れ ば、 こ れ か ら は な く て は な ら な い イ ン フ ラ に な る か も し れ な い。
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  そ の 転 換 点 に い る と い う わ け で す。 そ の な く て は な ら な い っ て い う 部 分、
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  よ く わ か り ま す。 た だ。
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  宇 宙 通 信 っ て い う 分 野 に 目 を 向 け る と、 や っ ぱ り ス ペ ー ス エ ッ ク ス の ス タ
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  ー リ ン ク が 巨 大 な 存 在 と し て あ り ま す よ ね。
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  そ れ に 私 の ス マ ホ に も ア ッ プ ル が 提 供 し て い る 衛 星 経 由 の 緊 急 エ ス オ ー
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  エ ス 機 能 が 入 っ て ま す し、 素 人 目 に は こ の 分 野 っ て も う 巨 人 た ち が し め く
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  激 戦 区 に 見 え る ん で す が、 エ ー エ ス デ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル の 技 術 は 彼 ら
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  と 何 が 決 定 的 に 違 う ん で し ょ う か？ 非。
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  常 に 良 い 質 問 で す ね。 そ こ を 理 解 す る に は？
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  各 社 が ど の 土 俵 で 戦 っ て い る の か を、 は っ き り 区 別 す る 必 要 が あ り。
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  ま す。 土 俵 で す か？
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  え、 ま ず、 今 お っ し ゃ っ た ア ッ プ ル の 緊 急 エ ス。
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  オ ー エ ス。 あ れ は 画 期 的 で す け ど、 あ く ま で 送 れ
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  る の は 短 い テ キ ス ト と か 位 置 情 報 と か、 ご く 少 量 の デ ー タ だ け で す。
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  確 か に 緊 急 用 で す も ん ね。 ウ ェ ブ サ イ ト を 開 い た り は で き な い。
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  そ う で す。 い わ ば 命 綱 で す が、 イ ン タ ー ネ ッ ト を
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  す る と い う も の で は な い。 次 に ス ペ ー ス エ ッ ク ス の ス タ ー リ ン
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  ク。 こ れ は も う ご 存 知 の 通 り 強 力 な プ レイ
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  ヤ ー で す。 た だ、 ス タ ー リ ン ク の 主 な 役 割 は、 地
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  上 に あ る 据 え 置 き 型 の 専 用 ア ン テ ナ を 介 し て、 家 庭 と か オ フ ィ ス と か 特 定
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  の 場 所 に 高 速 イ ン タ ー ネ ッ ト を 届 け る こ と な ん で す。
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  あ あ、 あ の お 皿 み た い な ア ン テ ナ を 使 う や つ で す ね。
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  な る ほ ど。 場 所 に 通 信 を 届 け る サ ー ビ。
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  ス、 そ の 通 り で す。 地 上 の 光 フ ァ イ バ ー 網 の 代 替 を 目 指
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  し て い る ん で す ね。 一方 で、 エ ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ
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  イ ル が 目 指 し て い る の は、 そ の 正 反 対 と も 言 え る 場 所 を 選 ば な い 世 界 な ん
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  で す。 場 所 を 選 ば な い？
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  え え。 彼 ら の 技 術 の 革 新 は、 専 用 ア ン テ ナ が
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  不 要 で あ る こ と。 今 あ な た が ポ ケ ッ ト に 入 れ て い る、 そ
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  の ご く 普 通 の ス マ ー ト フ ォ ン を そ の ま ま 宇 宙 の ネ ッ ト ワ ー ク に つ な い で
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  し ま う。 そ の。
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  ま、 ま。 は い。
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  そ れ で フ ァ イ ブ ジ ー 品 質 の 音 声 通 話、 デ ー タ 通 信、 さ ら に は ビ デ オ 会 議 ま で
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  可 能 に し よ う と し て い ま す。 こ れ は 他 の 誰 も や っ て い な い、 彼 ら だ
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  け の 土 俵 な ん で す。 と い う こ と は、 特 別 な 機 器 を 一 切 持 た
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  な く て も、 理 論 上 は 地 球 上 の ど こ に い て も、 今 使 っ て い る ス マ ホ で 高 速 通 信
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  が で き る よ う に な る 可 能 性 が あ る と。 そ う で す。
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  そ の イ ン パ ク ト は 計 り 知 れ ま せ ん。 例 え ば、 山 で 遭 難 し た 人 が、 特 別 な 衛
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  星 電 話 じ ゃ な く て、 い つ も の ス マ ホ で 救 助 隊 に ビ デ オ 通 話 で 状 況 を 伝 え ら
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  れ る。 あ あ、 な る ほ ど。
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  あ れ は 災 害 で 地 上 の 基 地 局 が 全 部 ダ メ に な っ て も、 一 瞬 で 通 信 網 が 復 旧 す
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  る。 そ れ は す ご い。
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  そ し て、 そ の デ バ イ ス を 選 ば な い 汎 用 性 こ そ が、 さ っ き の 国 防 の 話 に つ な が
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  っ て く る わ け で す ね。 兵 士 が 最 前 線 で。
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  特 別 な 機 材 な し に、 持 っ て い る デ バ イ ス で 司 令 部 と 高 画 質 の 映 像 を や り と
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  り で き る と か。 ま さ に そ の 汎 用 性 こ そ が、 他 の 巨 大 テ
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  ッ ク 企 業 に は な い エ ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル 独 自 の 切 り 札 な ん で
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  す。 そ し て、 防 衛 当 局 が 彼 ら を 高 く 評 価 し
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  た 最 大 の 理 由 だ と 考 え ら れ ま す ね。 い や、 こ こ ま で 聞 く と、 本 当 に 未 来 の
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  通 信 イ ン フ ラ そ の も の っ て い う 感 じ が し ま す ね。
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  た だ、 や っ ぱ り 株 価 が 二 年 で 20倍 っ て 聞 く と、 ど う し て も こ れ は バ ブ ル じ ゃ
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  な い の か っ て 身 構 え て し ま う ん で す。 そ の 評 価 額、 本 当 に 妥 当 な ん で し ょ う
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  か？ こ こ か ら は、 そ の 熱 狂 の 裏 側 に あ る リ
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  ス ク に つ い て、 深 く 見 て い き た い と 思 い ま す。
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  え え、 そ こ が 現 在 の エ ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル を 語 る 上 で 避 け て は
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  通 れ な い も う 一 つ の 側 面 で す。 現 在 の 時 価 総 額 は 400億 ド ル。
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  日 本 円 で ま あ 6兆 円 近 く。 そ し て 将 来 の 売 り 上 げ 予 測 に 対 し て
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  株 価 が 何 倍 か を 示 す ピ ー エ ス ア ー ル と い う 指 標 が あ る ん で す が、 こ れ が
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  130倍 を 超 え て い ま す。 130倍。
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  そ の 数 字 が ど れ だ け 異 常 な の か、 何 か わ か り や す い。
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  例 え ば あ り ま。 す か、 そ う で す ね。
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  つ ま り、 今 の 株 価 で エ ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル に 投 資 す る と い う の
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  は、 完 成 し て テ ナ ン ト も 満 室 の 超 高 層 ビ ル を 買 う の と は 全 く 違 う ん で す。
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  そ う で は な く て、 こ こ に 世 界 一 の ビ ル を 建 て る と 書 か れ た た っ た 一 枚 の 壮
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  大 な 設 計 図 に、 完 成 後 の ビ ル の 価 格 と 同 じ だ け の お 金 を 払 っ て い る よ う な
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  も の な ん で す。 系 図 に 完 成 品 と 同 じ 値 段 を 払 う。
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  え え。 そ の 設 計 図 が 本 当 に 実 現 す る の か、 途
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  中 で 計 画 が 頓 挫 し な い か は、 ま だ 誰 に も わ か ら な い。
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  そ れ は 非 常 に リ ス ク が 高 い よ う に 聞 こ え ま す ね。
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  そ の 設 計 図 が 現 実 に な る ま で に は、 具 体 的 に ど ん な ハ ー ド ル が あ る ん で し
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  ょ う か。 ハ。
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  ー ド ル は 大 き く 分 け て 三 つ あ り ま す。 ま ず 技 術 的 な リ ス ク。
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  彼 ら の 衛 星 は 宇 宙 空 間 で 巨 大 な ア ン テ ナ を 展 開 す る ん で す が。
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  こ の プ ロ セ ス が 非 常 に 複 雑 で、 一 度 で も 失 敗 す れ ば 何 100億円 も か け て 衛 星
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  が た だ の 宇 宙 ゴ ミ に な っ て し ま う。 宇 宙 開 発 で す も ん ね。
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  失 敗 は つ き も の と い う か。 次 に 実 行 の リ ス ク で す。
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  資 料 に よ れ ば、 会 社 が 初 め て EBITDA、 つ ま り 本 業 の 儲 け で 黒 字 化 す る と 予
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  測 さ れ て い る の は、 最 も 早 く て 2027年 な ん で す。
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  2027年？ 今 か ら ま だ 数 年 利 益 が 出 な い 状 態 が
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  続 く わ け で す ね。 そ う な ん で す。
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  し か も こ の 予 測 も、 す べ て の 打 ち 上 げ が ス ケ ジ ュ ー ル 通 り に 完 璧 に 進 む と
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  い う、 ま あ か な り 楽 観 的 な シ ナ リ オ に 基 づ い て い ま す。
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  一 つ で も つ ま ず け ば 黒 字 化 は さ ら に 遠 ざ く う ん。
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  そ し て 3つ目 が 競 争 の リ ス ク。 今 は 彼 ら の 専 用 ア ン テ ナ 不 要 と い う
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  土 俵 に 本 格 的 な 競 合 は い ま せ ん で す が。
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  ス ペ ー ス エ ッ ク ス も す で に 同 様 の 直 接 通 信 技 術 の 開 発 を 進 め て い ま す。
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  あ の 巨 大 な 資 本 力 と 実 行 力 で 本 気 に な ら れ た ら、 数 年 後 に は 強 力 な ラ イ バ
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  ル に な る 可 能 性 は 十分 に あ る。 確 か に、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス は 怖 い で す
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  ね。 え え、 市 場 も 冷 静 な 見 方 を し て い て、
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  例 え ば ス コ シ ア バ ン ク の ア ナ リ ス ト は 格 付 け を 売 り に 引 き 下 げ て、 目 標 株
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  価 を 45.60 と し て い ま す。 現 在 の 株 価 が い か に 期 待 先 行 か を 物
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  語 っ て ま す よ ね。 な る ほ ど。
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  つ ま り、 投 資 家 は 数 年 先 の ま だ 深 く な 大 成 功 を、 も う 現 在 の 価 格 に 全 部 織 り
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  込 ん で し ま っ て い る と。 も し 計 画 通 り に い か な か っ た ら、 そ の
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  壮 大 な 設 計 図 の 価 値 は 一 気 に 下 落 す る 危 険 が あ る と い う こ と で す ね。
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  そ の 通 り で す。 高 す ぎ る 機 体 は、 まる で 泡 が は じ け る
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  よ う に 一 瞬 で 消 え 去 る リ ス ク を 常 に 抱 え て い ま す。
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  こ れ が 評 価 額 の ジ レ ン マ で す ね。 よ く わ か り ま し た。
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  整 理 す る と、 エ ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル は 国 防 と い う 強 力 な 後 ろ 盾
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  を 得 て、 一 段 上 の ス テ ー ジ に 駆 け 上 が っ た。
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  で も そ の 一方 で 株 価 は 数 年 先 の 完 璧 な 成 功 を 織 り 込 ん だ。
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  非 常 に 危 う い 水 準 に あ る と。 は い。
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  そ の ま と め 方 で 的 確 だ と 思 い ま す。 今 回 の MDA に よ る 選 定 は、 間 違 い な く
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  こ の 会 社 に と っ て 歴 史 的 な 前 進 で す。 軍 や 政 府 と い う、 こ れ 以 上 な く 強 固 な
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  顧 客 基 盤 を 得 る 道 が 開 け た わ け で す か ら。
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  た だ、 先 ほ ど の ビ ー ア イ ピ ー 入 場 券 の 話 に 戻 り ま す が、 シ ュ ー ル ド プ ロ グ ラ
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  ム の 的 確 ベ ン ダ ー に 選 ば れ た 企 業 は エ ー エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル だ
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  け じ ゃ な い ん で す。 2440 社 も の ラ イ バ ル が、 そ の 巨 大 な
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  予 算 を め ぐ っ て 競 い 合 っ て い る。 二 2440 社。
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  そ の 中 で 実 際 に ど れ だ け の 契 約 を 勝 ち 取 れ る か は、 ま だ 誰 に も わ か ら な い
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  と。 そ う で す。
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  入 場 券 は 手 に 入 れ ま し た が、 競 技 は ま だ 始 ま っ た ば か り。
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  実 際 に ど れ だ け の タ ス ク オ ー ダ ー？ つ ま り、 具 体 的 な 仕 事 を 受 注 で き る か
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  は 未 知 数 で す。 だ か ら こ そ、 こ の 2026年 と い う 年 が 彼
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  ら に と っ て 極 め て 重 要 な 一 年 に な る ん で す。
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  重 要 な 年 で す か？ ど う い う 意 味 で し ょ。
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  う、 2026年 は こ の 宇 宙 の フ ァ イ ブ ジ ー ネ ッ ト ワ ー ク と い う 壮 大 な コ ン セ プ
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  ト を、 い よ い よ 実 際 に キ ャ ッ シ ュ、 つ ま り 現 金 収 益 に 変 え ら れ る か ど う か
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  が 問 わ れ る 正 念 場 の 実 行 の 年 な ん で す。
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  実 行 の 正 し い。 え え。
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  計 画 通 り に 衛 星 を 打 ち 上 げ、 商 用 サ ー ビ ス を 開 始 し。
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  そ し て、 国 防 総 省 か ら 具 体 的 な 契 約 を 勝 ち 取 る。
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  こ の プ ロ セ ス の 一 つ で も つ ま ず け ば、 市 場 の 巨 大 な 期 待 は あ っ と い う 間 に
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  失 望 へ と 変 わ る で し ょ う。 夢 が 現 実 の イ ン フ ラ に な る の か、 そ れ
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  と も 期 待 の バ ブ ル に 終 わ る の か。 そ の 分 岐 点 に 今、 私 た ち は 立 ち 会 っ て
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  い る の か も し れ ま せ ん。 壮 大 な ビ ジ ョ ン と、 そ れ に 見 合 う だ け
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  の 巨 大 な リ ス ク。 そ の 両 方 を 抱 え な が ら、 エ ー エ ス テ ィ
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  ー ス ペ ー ス モ バ イ ル は 宇 宙 へ と 歩 み を 進 め て い る わ け で す ね。
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  今 回、 こ の 記 事 を も と に、 こ の 企 業 の 光 と 影 の 両 面 を 非 常 に 深 く 理 解 す る
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  こ と が で き ま し た。 あ り が と う ご ざ い ま す。
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  さ て、 最 後 に 一 つ、 あ な た と 一 緒 に 考 え て み た い こ と が あ る ん で す。
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  今 回 の 話 で は、 こ の 企 業 を コ ン セ プ ト を キ ャ ッ シ ュ に 変 え ら れ る か と い う、
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  ま あ、 ビ ジ ネ ス と か 投 資 の 視 点 で 主 に 分 析 し て き ま し た よ ね。
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  で も、 も し こ の 技 術 が 本 当 に 国 家 の 防 衛 に 不 可 欠 な イ ン フ ラ の 一 部 に な っ
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  た と し た ら、 私 た ち は そ れ を 従 来 の。 企 業 の 価 値 と い う 物 差 し だ け で 測 る
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  こ と が で き る ん で し ょ う か。 あ る 技 術 が 単 な る 便 利 な サ ー ビ ス か
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  ら、 国 家 の 安 全 保 障 に 必 須 の 要 素 へ と そ の 役 割 を 変 え る と き、 そ の 価 値 を ど
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  う 考 え れ ば い い の か。 そ れ は も う、 ピ ー エ ス ア ー ル が 何 倍 だ
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  と か、 黒 字 化 が い つ だ と か い う 議 論 を 超 え た 価 値 を 持 つ の か も し れ な い。
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  あ な た な ら ど う 考 え ま す か？