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Clube do Livro: A Psicologia Financeira #06 – Devagar e Sempre · ED Podcast [@arthurdantaslemos]

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Eu queria começar esse episódio do clube, do livro, do Podcast,
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do financeiros pedindo uma salva de Palmas para Bruno, que salvou
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esse episódio, porque eu já ia começar sem gravar brunão.
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Muito obrigado pelo bate para você também.
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Pessoal, sei que não conhece o Bruno ainda está Bruno, o
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diretor do clube do Livro Bruno, no Instagram.
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Como é que está o Bruno Maia Soares, Bruno Maia, Soares, cola
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lá qualquer sugestão para o clube do Livro, Você pode me
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mandar, pode mandar para o brunão também.
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E vão nessa eu vou, tá? Eu vou reler junto com você o
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capítulo número 6. Mas eu já vou dizer o seguinte,
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se você está passando por um momento difícil ou passou por um
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momento difícil recentemente na sua carreira no seu negócio,
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esse capítulo é para você. O título dele é devagar sempre.
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Ele começa com a seguinte frase, Você pode estar errado metade
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das vezes e ainda assim ficar milionário e isso é verdade.
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Abre aspas uma frase do Brad Pitt, Hã?
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Eu venho batendo nessa tecla 30 anos, eu acho que acontece
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simples, alguns projetos dão dão certo?
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Outros não. Não tem motivo algum para ficar
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insistindo em um deles, só para si para o próximo.
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Brad Pitt ao receber. Um troféu do guia do Word, não
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é, enfim. Heinsberg grande pai fica
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realmente treinando bastante a dicção eu a fluência do camarada
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aqui. Fugiu da Alemanha nazista em
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1936. Ele se estabeleceu nos Estados
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Unidos, onde estudou literatura na Universidade da Califórnia,
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em Berkeley. Segundo a maioria dos relatos,
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ele não parecia ser particularmente promissor
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durante a Juventude. No entanto, na década de 90.
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Bag Green havia se tornado um dos negociantes de arte mais bem
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sucedidos de todos os tempos. Em 2000, ele vendeu parte da sua
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enorme coleção de Picassos Brax Clichy Mattis ex ao Governo
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alemão por mais de 100000000 de euros.
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É um valor tão baixo que os alemães que os alemães
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efetivamente consideraram aquilo uma doação.
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O valor de mercado da coleção estava bem acima de um bilhão de
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dólares. É impressionante que uma pessoa
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tenha sido capaz de formar uma coleção tão repleta de
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obras-primas. A arte é mesmo subjetiva.
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Como alguém conseguiu prever com tanta antecedência, quais seriam
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as obras mais cobiçadas do século?
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Alguém poderia dizer que é habilidade ou então é sorte.
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A firma de investimento Horizon Research, tem uma terceira
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explicação. Ela é muito relevante para os
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investidores, abre aspas. Grandes investidores compraram
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vastas quantidades de obras de artes, escreve a empresa.
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Alguns subconjuntos dessas coleções provaram ser excelentes
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investimentos e foram mantidos por um longo período de tempo o
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bastante para permitir que o retorno do portfólio Convergisse
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em direção ao retorno de melhores elementos dele.
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É simplesmente isso. Grandes negociantes negociantes
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de arte. Operam como fundos de índice.
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Puta merda falar isso agora juro.
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Juro. Operam como fundos de índice.
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Eles compram tudo o que podem e compram portfólios, não peças
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individuais de que gostaram. Em seguida, eles sentam e
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esperam até que alguns vencedores apareçam.
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É simplesmente isso. É provável que 99% das obras de
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arte colecionadores como bergin adquiriram ao longo da vida
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tenham acabado se mostrando de pouco valor, mas isso não
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importa se o 1% restante for composto por obras de arte
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pistas como Picasso. Berggren poderia estar errado na
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maioria das vezes e ainda assim está absolutamente certo.
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Eu vou reler, ele poderia estar errado na maioria das vezes e
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ainda assim está absolutamente certo.
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É engraçado Bruno. Como parece intuitivo.
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Respeitar essa lógica para um investidor de empresas de
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startups? Então, quando você ouve alguém
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dizer o seguinte, não para investimento anjo, você vai
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investir sem estar taps. Se 5 perfumarem muito bem, vai
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pagar o prejuízo e todas outras. Aí tem lá as contas, não é?
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X por cento vão quebrar x por cento, vão andar de lá está, mas
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acho os 5% que dê certo. Paga tudo com folga.
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E a gente não consegue? Associar isso ao portfólio
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pessoal de Investimentos. Por algum motivo?
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Talvez a sensibilidade. Ou um pouco da ganância de
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querer estar certo no curto prazo do que no curto prazo,
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desponta o cara que concentra. Mas vamos lá.
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E volta no capítulo anterior, que volta no capítulo anterior,
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é aquela coisa do do curso oportunidade no curto prazo
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versus longo prazo, que volta no capítulo anterior, que volta a
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emblemática frase de Warren Buffett dizendo o seguinte, Eu e
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o manga. A gente não tem nenhuma dúvida
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que a gente ficar rico, então não tenha pressa.
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O Rick Gerry tinha. E a história está contada.
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Muitas situações NOS negócios e NOS investimentos funcionam
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dessa forma, caudas longas. Exatamente isso, os extremos
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mais distantes de uma sequência de resultados.
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Exerce uma influência enorme nas finanças, quando um pequeno
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número de eventos acaba sendo responsável pela maioria dos
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resultados. Pode ser difícil processar isso
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mesmo quando você entende de matemática.
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É contra intuitivo que o investidor possa estar errado
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metade das vezes e ainda assim, ficar milionário.
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Isso mostra que subestimamos como é normal a maioria das
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coisas não dá certo e como, por sua vez, reagimos exageradamente
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quando elas dão. Não é só uma questão de é
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moderar. A confiança quando eu faço uma
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movimentação que dá certo. É também pegar leve comigo, mais
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leve comigo mesmo na hora do erro.
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Porque é muito mais comum do que a gente imagina errar no meio do
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trajeto. A animação, esse trecho aqui que
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fala do Walt Disney é muito legal e eu lembro quando eu, eu
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li isso aqui, Bruno, quando a gente estava concebendo a Tech
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Finance. EE, depois eu vou mostrar para
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quem conhece até que Finance para quem não conhece a nossa
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plataforma de softwares proprietários para construir os
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educadores financeiros trabalharem com isso.
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Eu cheguei na conclusão que até Finance era de certa forma.
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A nossa Branca de Neve. Vamos lá, vão me entender isso
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agora? A animação o vapor Willie de
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1928, a primeira Aparição de Mickey Mouse colocou a Disney no
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mapa. Já o sucesso NOS negócios foi
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outra história. O primeiro estúdio da Disney
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faliu. Seus filmes eram absurdamente
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caros de produzir e financiados em condições estapafúrdios.
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Em meados da década de 30, Disney já havia produzido mais
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de 400 desenhos animados, a maioria era de curtas.
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Curtas metragens. A maioria era adorada pelos
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espectadores e a maioria causou prejuízos astronómicos.
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A Branca de Neve e os 7 anões mudou tudo.
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Os 8000000 de dólares que o desenho faturou NOS primeiros 6
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meses de 1938 estavam em uma ordem de grandeza maior do que
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qualquer outra. Qualquer outra coisa que a
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empresa já havia ganhado. Aquilo transformou os estúdios
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de Walt Disney. Todas as dívidas da empresa
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foram sanadas. Funcionários importantes
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receberam bônus, tiveram seus contratos renovados.
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A empresa adquiriu um novo estúdio de última geração em
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burbank, onde permaneceu e permanece até Hoje.
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Um Oscar fez Walt Disney passar de mero famoso a Celebridade em
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1938, ele havia produzido várias centenas de horas de filme.
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Porém, em termos de negócios e de resultados, vou incluir aqui
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os 83 minutos de Branca de Neve e os 7 anões era tudo que
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importava. Skin.
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Vai um comentário meu aqui, né? O entendimento de que eu posso
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errar mais da metade das vezes e ainda assim me tornar
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milionário, que também vale para os negócios, desde que Eu Não me
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submeto ao risco da ruína e preserva a sobrevivência aos
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capítulos se conectando. Faz o cara entender também que
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Eu Não consigo escolher só acertar algumas vezes de tal
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maneira que. Fez parte do processo e talvez
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fosse necessário. Às centenas de horas de filme de
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desenho animado que, de curtas que ele produziu antes para
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poder chegar no resultado bacana.
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Qualquer coisa que seja voltando ao livro enorme, lucrativa,
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famosa ou influente é o resultado de um evento de cauda.
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Um evento distante entre milhares ou milhões de outros
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eventos. Por exemplo.
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Não sei nem porquê. Minha cabeça que agora não é?
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Se você pega as grandes histórias, vão falar do nicho de
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mercado financeiro. Hã?
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Então assim todo mundo conhece a assumo a empíricos, a norde
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essas casas de análise, certo? A história da Empiricus, por
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exemplo. Você tem ali 2 ou 3 eventos de
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calda? Não é?
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Oo fim do Brasil. Não é aqueles que eles fizeram
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um copycat, né do The End of America, lado dos americanos, da
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água e tal. No Brasil aquilo foi um vento de
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cauda para empíricos. Não é?
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E aí ISTO não se replica. Eventos de cauda o contexto
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interfere um pouco do aleatório, etc, não é?
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Mas aquilo foi um vento de cauda.
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Então aquela campanha. Não é?
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A. Provavelmente foi responsável
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por uma quantidade de resultado tremendamente mais expressiva do
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que empregos tinha construído direito a concessão.
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A ver tudo cauda. Há, pelo menos essa é uma forma
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de ver e eu só estou trazendo aqui, porque eu sei que tem
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muitos que NOS seguem, que conhecem o mercado e tentando
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tranquilizar um pouco aqui um o que o Morgan House está falando.
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A. Então, voltando para cá, não é?
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É qualquer coisa que seja nome lucrativa famosa e influente é o
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resultado de um evento de cauda e a maior parte da nossa atenção
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é desviada para coisas enormes, lucrativas, famosas ou
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influentes. Quando a maior parte daquilo que
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prestamos atenção é resultado de um evento de cauda, é fácil
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esquecer com raros e poderosos. Eles são.
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Algumas indústrias movidas a eventos de cauda são óbvias.
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O captal disco, por exemplo, acabam de falar da quina.
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Se o sociedade de capital de risco faz 50 investimentos, ela
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provavelmente espera que metade deles e dê errado.
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Que deixe sei muito bem e um ou 2.
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Sejam maravilhas que respondam por 100% dos itens do Fundo.
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A collection venture já fez essas contas?
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Dos mais de 21000 financiamentos de risco 2004 2014 65% perder
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dinheiro. 2,5 tiveram rendimento de 10 a 20 × 1%, obteve retorno
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superior 20 × 0,5%, cerca de 100 1021 a 1000 empresas tiveram um
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rendimento de 50 vezes mais. É daí que vem a maior parte de
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todos nesse setor. Não é?
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Então, a quem quem está ouvindo aqui está achando que eu estou,
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estou pegando a escolha do capítulo antes de ler, não é?
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Muita gente pode pensar. Que é isso que torna capital de
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risco tão arriscado? E todos que investem em
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sociedades capital de risco são cientes disso.
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A maioria das startups de errado.
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E a gentileza do mundo só comporta alguns mega sucessos.
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Bela frase por sinal. Quem deseja retornos mais
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seguros, previsíveis e estáveis, devem investir em grandes
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empresas de capital aberto. Pelo menos é assim que a maioria
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pensa, mas lembre-se de que a cauda orienta tudo.
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Ao longo do tempo, a distribuição de sucesso entre
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ações de grandes empresas não é tão diferente assim do capital
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de risco. A maioria das empresas de
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capital aberto fracassa. E só puto, eles são bem contra
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intuitivo. A maioria de lembra que no
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capítulo anterior ele mostrou que é que aconteceu com a
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evolução do PIB per capta em 170 anos nos Estados Unidos.
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E tinha um trecho lá de várias. A adversidade que aconteceu no
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meu caminho. Uma das coisas foi em 170 anos.
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99.9% das empresas americanas fracassaram.
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Não é? Então, a maioria das empresas de
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capital aberto fracassa. No longo prazo, não é?
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Algumas se saem bem e outras se tornam vencedoras
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extraordinárias, respondendo pela maior parte dos retornos do
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mercado de ações. Por isso eu, Morgan House, é um
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cara que aplica o que ele defende.
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Sempre perguntam quando ele vai dar entrevista?
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Ao vivo é um lugar e fala disso no final do livro.
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Como é a tua carteira de ações? Ele fala 100% baseado em atf.
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Porque assim eu tenho uma exposição aos mercados de forma
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generalizada, como os atf possibilitam, não é o que estou
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falando aqui não é uma recomendação de investimento.
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É uma associação entre o que ele faz EAO que ele apresenta, um
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livro dele e que eu agora tu acho que é bem adequado para
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pessoa física comum sobretudo para começar.
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Então ele se beneficia dos eventos de cauda, não é nunca
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tanto quanto alguém que está concentrado, por exemplo, numa
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empresa, não é que vai despontar tanto.
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Mas ele aumenta, aumenta exponencialmente a probabilidade
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de se beneficiar de um efeito de cauda, porque o cara que está
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concentrado em que acertar na mosca, ele não precisa acertar
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na mosca, né? Ele vai devagar e sempre.
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Vamos voltar ao livro? Certa vez, o JP Morgan asset
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management publicou a distribuição de lucros do Sultry
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Tausen Index, que é uma ampla coleção de empresas capital
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aberto desde 1980. 40% das ações que compõem que compõe o russo
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Tri Tausend perderam ao menos 70% do seu valor, jamais se
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recuperaram. Em termos gerais.
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Todo o retorno do índice veio de 7% das empresas que o compõe,
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que tiveram desempenho superior em pelo menos 2 desvios padrão.
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Esse é o tipo de coisa que você espera do capital de risco, mas
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foi o que aconteceu dentro de um índice diversificado,
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previsível. A sina da maioria das empresas
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capital aberto, não poupa nem um setor.
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Mais da metade de todas as empresas de capital aberto de
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tecnologia e telecomunicações perdem a maior parte do seu
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valor e nunca se recuperam. Mesmo entre empresas de serviços
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públicos, a taxa de fracasso é superior.
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A uma em 10. Superior, 10%.
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Ele mostra que, no livro, o percentual de empresas que
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passaram por perdas catastróficas, ou seja, perderam
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muito valor de mercado. Empresas essas negociadas em
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bolsa não é no escopo aqui de a. 90 2034 anos não é num prazo
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temporário, então tecnologia 57%, enfim, basicamente eles que
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todos setores nenhum está isento a ter 11 representatividade de
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empresas que fracassam, que é relevante.
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E ele complementa aqui, um interessante é que você precisa
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ter alcançado um certo nível de sucesso para se tornar uma
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empresa de capital aberto e passar a integrar, por exemplo,
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o índice de ressurgir tausend. Se a gente está falando de
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empresas que abrem as portas, quebram 5, não é isso não?
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Hã? Bem é assim se é composto por
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empresas já estabelecidas, não por startups e mesmo assim, a
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maioria tem expectativa de vida medida em anos, não décadas.
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Vejamos, por exemplo, uma dessas empresas, a produtora kuroko,
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ex-integrante russo Try Tausen Index, né do índice Router Tri
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Trials. A caroco.
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Produziu alguns dos filmes de maior sucesso das décadas de 80
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e 90, incluindo os 3 primeiros episódios da série Rambo O
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Exterminador do Futuro 2 NOS Titio selvagem, vida do futuro.
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Porque é muitas pessoas Bruno que estão acompanhando a gente
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aqui, talvez estejam assim. 35 anos ou menos, não é?
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EE lembram vagamente mas porque seria inimaginável dizer que uma
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única empresa que tenha acordado uma correlação direta com todos
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esses mega sucessos. Fosse desaparecer.
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A empresa abriu seu capital em 1987.
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Foi um triunfo estrondoso e produziu sucesso atrás de
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sucesso. A receita gerada em 1991 foi de
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meio bilhão de dólares, obtendo uma capitalização de mercado de
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400000000, muito dinheiro na época, sobretudo para um estúdio
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de cinema. E então?
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Faliu. Os sucessos de bilheteria
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pararam projetos de grande orçamento, fracassaram e em
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meados da década de 90. Mano.
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E está dizendo que ela abriu capital em 87 e que 91 ela teve
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7000 BID dólar. Em meados da década de 90.
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Aqui 96. 5 a 5 anos depois. E nem a verdade é que 90 kuroko
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tinha ficado para trás. Ela decretou falência em 96, ou
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seja. Se ela decretou falência em 96 e
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em 91. Ela teve uma receita de meio
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bilhão de dólares. Em 2 anos e meio, ela começou a
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degola. Não é porque Eu Não vou mal num
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ano e decreto falência nesse ano, muito menos eu sou empresa
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que fatura tanto que deve ter. Uma poção devidamente saudável,
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deve ter muito caixa. Ma louquíssima.
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As ações caíram a zero. Uma perda catastrófica.
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Que 4 em cada 10 empresas de capital aberto experimentam em
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algum momento a história da Kuroko é digna de ser contada,
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não por ser única, mas por ser corriqueira.
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É a parte mais importante disso. O Russell Street House and
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cresceu mais de 73 vezes desde 1980, um retorno espetacular.
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Isso sim, é sucesso. 40% das empresas do índice.
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Que cresceu 73 vezes. Efetivamente fracassaram.
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Mais os 7% que tiveram um desempenho extremamente bom
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foram mais do que suficientes para compensar os fracassos.
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Da mesma forma que amsberg e Gran.
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Mais com a Microsoft e o Walmart, invés de Picasso e
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Matisse. Fantástico uma.
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Fantastic. Não a pena é Oo berggren é desse
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capítulo é do do anterior. É disso, não é?
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Maravilha. Ou seja, ele havia colecionado
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muitas obras de arte, muitas viraram pó, mas tinha ali no
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meio. Picasso Matisse a mesma coisa
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que aconteceu com eles, né? Se não tiver Picasso, Matisse,
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Microsoft, Walmart só para situar quem eventualmente se
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perdeu aqui. Vamos seguir não apenas umas
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poucas empresas que responderam pela maior parte do retorno do
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mercado, como a ainda mais eventos de cauda na dinâmica
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interna dessas empresas. Não é?
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Então é a questão do ele já deu no capítulo um exemplo desse
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Walt Disney como empresa. Ela teve vários produtos, vários
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produtos, vários produtos, a maioria prejuízo até que você
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teve um evento de cauda chamada Branca de Neve.
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Em 2018 a Amazon respondeu por 6% dos retornos do SNP, foi
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vendido. E o crescimento da empresa se
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deve quase que inteiramente ao Prime e ao Amazon Webservices,
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que são eventos de cauda percy. Em uma comparação.
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E uma companhia que já experimentou centenas de
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produtos, desde o Fire Phone até agências de viagens.
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E tem que ter muito cuidado com. Analisar grandes queijo, né?
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Sempre. Quando ele fala, não lembro se
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já falou se vai falar ainda no livro, ele fala o seguinte, Ó
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por definição. Gran a não quem fala isso é o
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mau com gladwell no livro The Lives.
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Ele também fala do aleatório. EE diz o seguinte por definição,
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grandes autores não são boas referências de sucesso.
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Por quê eles são tão fora da curva que provavelmente tem um
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componente de aleatoriedade muito representativo na história
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deles, que, por definição, não é replicável.
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Então, se você quer aprender com sucesso dos outros, mais útil e
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padrões amplos de observação. O Morgan House falou isso aqui
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dizendo o seguinte, espera aí antes de ver o que é que Buffett
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fez dia acertado, que promete muita ou muito aleatório, o que
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é que ele não fez? Ele trouxe várias coisas que
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muitas pessoas de sucesso também não fizeram.
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Não. Então a quando a gente vem para
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cá, a gente tem que ter muito cuidado ao replicar grandes
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fenómenos a se a Amazon deu certo porque lançou centenas de
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produtos e teve um evento de cauda.
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Então eu vou sair lançando centenas de produtos.
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Calma, jovem, calma, não é? Vamos lá.
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Seguindo a Apple, isso só fechando aqui, isso é
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equivalente ao quero dizer o seguinte, a eu sou empresário,
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eu vou ter participação em 10 empresas.
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Senhor, aqui aqui tem um confronto entre a sua capacidade
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de execução. E é sua capacidade de
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diversificação, não é senão fosse um instrumento fundo de
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índice. O pequeno investidor não teria
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acesso a executar estratégia. Ele só consegue executar a
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estratégia porque existe um produto chamado ETA F.
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Então, quando você fala do do empreender diretamente, não é,
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Sei Lá, o Jorge Paulo Lima admiro demais livro sonho
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grande, vou ter vários negócios, você não tem dinheiro, você não
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tem equipe, você não tem OOA governança do Jorge Paulo Lima,
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não é? Então vamos voltar para cá?
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A Apple. Foi responsável por quase 7% dos
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retornos do índice em 2018. Isso foi impulsionado sobretudo
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pelo iPhone, que no universo dos equipamentos, tecnologia é o
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mais de cauda possível. E quem está trabalhando nessas
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empresas? No Google o percentual de
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contratação em relação ao volume de candidatos é de 0,2% no
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Facebook. É 0,1.
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Não Apple é de cerca de 2%. O que é que ele está fazendo
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aqui? Estou me mostrando que existem
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eventos de cauda no mercado. Que são as empresas que
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despontam? Depois?
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Ele entrou na empresa disse que dentro das empresas ele deu o
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exemplo a da da Amazon. Existem vertical do também
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dentro do portfólio de produtos. E agora está dizendo que,
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inclusive, quem é que lança os produtos que toca as empresas?
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Então, até as pessoas que compõem essas mega empresas são,
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de certa forma, é vertical da. Então na Apple, por exemplo, há
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cerca de 2% das pessoas que querem trabalhar conseguem fazer
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parte do Time da Apple. Não é, portanto, as pessoas que
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trabalham neste projeto que geram retornos de cauda têm
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carreiras de cauda. A ideia de que algumas poucas
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coisas são responsáveis pela maioria, parte pela maior parte
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dos resultados não se aplica apenas às empresas Na Na sua
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carteira de investimentos, ela também é parte importante do seu
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próprio comportamento como investidor.
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Esse trecho aqui pode destacar. Segundo Napoleão, um génio
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militar era um abre aspas homem capaz de Tomar uma decisão
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mediana, enquanto todos ao seu redor estão enlouquecendo.
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Não era o cara que tomava decisões geniais.
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A mesma coisa, vale para os investimentos.
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A maioria dos conselhos financeiros trata do Hoje.
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Do que você deve fazer agora, de quais ações parecem boas compras
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Hoje? Mas na maioria das vezes, o Hoje
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não é tão importante. Ao longo da sua vida como
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investidor, as decisões que você toma Hoje, amanhã ou na semana
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que vem não importam tanto quanto o que você faz durante o
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pequeno número de dias, provavelmente 1% do tempo ou
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menos em que todos os outros ao seu redor, estão enlouquecendo.
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Olha como as coisas se conectam? Eu vou me beneficiar.
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Provavelmente aumenta a chance de iniciar de eventos de cauda.
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Se. Eu Não me expor ao risco da
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ruína, Eu Não permiti com eu entender a diferença entre
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ganhar dinheiro e ficar rico e que para ficar rico, permanecer
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rico. Eu preciso respeitar a
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importância da sobrevivência, porque ela que vai permitir com
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que eu parafraseando aqui o Napoleão.
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Aha, tome decisões medianas quando os doces estão
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enriquecendo. I encontro investidor que ele
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falou não é sobre o que você vai comprar outro e o que você vai
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fazer, velho por 1% do tempo ou menos quando todo mundo tiver
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enlouquecendo. Assim, quando a bolsa caminhar
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para 60 pontos, 60000 pontos no meio da pandemia, você vai ter
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inteligência emocional de conseguir sentar na mão e não
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vender na hora errada. Vejamos o que aconteceria se
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você Economizasse 1 USD por mês de 1900 a 2019, você poderia
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investir aqui 1 USD em qualquer bolsa de valores dos Estados
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Unidos. Todos os meses faça Chuva, faça
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sol. Não importa se os economistas
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estão alardeando quando há uma recessão a caminho ou quando
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mercado de ações vai despencar, você simplesmente continua
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investido. Vamos chamar a investidora que
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adote a postura de su. No entanto, investir durante uma
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recessão pode ser assustador demais, então talvez você
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invista ser 1 USD no mercado de ações quando economia não está
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em recessão. Venda todo quando ela está em
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recessão e guarde o seu 1 USD mensal em dinheiro em vista,
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tudo de volta no mercado de ações com a recessão terminar.
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Vamos chamar esse investor, Jim? Ou talvez leve algum tempo até
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que uma recessão o assuste e depois mais algum tempo para
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recuperar a confiança antes de voltar ao mercado.
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Você investe 1 USD em ações quando não há recessão.
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Vendas de ações 6 meses após o início da recessão e voltar a
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investir 6 meses depois, no fim dela.
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Chamaremos esse investidor de tom?
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Vamos lá galera, a gente é demais, não onde ele quer
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chegar, não é? O que ele vai mostrar que com
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números, o que é que teria acontecido ao final deste
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período? A Sul e até 2 vezes mais
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dinheiro do que o resto dos gestores do que o Jim Hutton,
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né? Ela venceria com folga.
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Então a dizer aqui foram 1428 meses, entre 1902 1019, pouco
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mais de 300 deles sofreram recessões.
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Portanto, ao manter a calma, quando a economia está em
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recessão ou perto de uma recessão, o que representa
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apenas 22% do tempo, se o termina com quase 75% ou mais de
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dinheiro de meu tom. Para dar um exemplo mais
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recente, é provável que a forma como você se comportou enquanto
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investidor durante os meses no final de 2008, início 2019 e
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2009. Tenha mais impacto sobre o seu
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rendimento ao longo da sua vida, do que tudo o que você fez entre
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2002 1008. Isso é foda, inclusive tem uma
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estatística. Que é o seguinte?
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O. O mercado de western P five
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André não é, vou traduzir aqui com o mercado de ações
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norte-americano. Ele atingiu.
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O seu pior momento na crise, 2018 2008.
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Em. Quando fui meu Deus.
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Em Março de 2009, crise começou em 2008.
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Foi em Março de 2009. E de Março de 2009.
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Os 12 meses subsequentes, o mercado recuperou 70%, foram os
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maiores ralis de alta de toda a história.
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É isso, não é? O que é reflectem pode seja o
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que a pessoa fez ali naquele momento.
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Foi o pior. Está vendo no final de 2008,
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início 2009, se vendeu, se esperou.
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Se Eu consigo guardar, foi mais importante do que tudo que ela
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fez direito durante 8 anos, não é?
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Existe uma piada entre pilotos de avião que diz que o emprego
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deles se resume a entre aspas horas e horas de puro tédio,
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pontuadas por horas ou por momentos de terror profundo.
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A mesma coisa pode ser dita sobre investimentos.
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Seu sucesso como investidor será determinado pela forma como você
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responde aos momentos pontuais de terror.
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Não pelos anos passados no piloto automático.
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Uma boa definição do génio investidor.
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E ele faz uma alusão à frase Napoleão aqui não é, é a pessoa
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que é capaz de Tomar uma decisão mediana, enquanto todos ao seu
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redor estão enlouquecendo. São as caudas que orientam tudo.
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Com essa lição, a gente segue no capítulo.
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Ao aceitar que as Caldas que orientam todos os negócios.
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Uma coisa que Eu Não me lembro de outra pessoa ter utilizado da
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forma que ele utilizou. Ele quis defender a importância
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dos momentos de cauda, sendo que ele não se restringiu.
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A performance das empresas em bolsa ou dos portfólios de
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investimento ã para chegar na. Para ficar muito tangível para a
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pessoa comum. Ele falou da performance de
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índice de ações depois de empresas depois de carreiras,
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não é? E aí eu, pois espero que o
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leitor tenha conseguido acompanhar aqui.
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Esse entendimento de que há são as causas que orientam tudo.
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Ao aceitar que aí agora a gente vai para a conclusão, não é com
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base nessa premissa que amarra o começo do capítulo olha só,
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leitor fica atento ou atenta. Ao aceitar que são as causas que
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orientam tudo NOS negócios, NOS investimentos e nas finanças.
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Você percebe que é normal muitas coisas darem errado, quebrarem,
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fracassarem despencarem? Se você for um bom comprador de
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ações, é provável que acerte em metade das ocasiões.
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Se for um bom líder NOS negócios e talvez metade das suas ideias
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de produtos e de estratégias que funcione.
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Se for um bom investidor terá muitos anos bons, mas terá
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muitos anos ruins também. Se for bom trabalhador encontrar
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a empresa certa no campo certo. Depois de várias tentativas e
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erros. E isso se você for bom?
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Pyraminx é um dos melhores gestores do nosso tempo.
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Abre aspas se você for excelente neste negócio neste negócio de
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investir em ações. Acertar a 6 vezes em cada 10,
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declarou certa vez. A Campos, NOS quais você precisa
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ser perfeito O Tempo todo, pilotar um avião, por exemplo, e
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a Campos NOS quais você deseja ser pelo menos muito bom.
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Quase O Tempo todo um chefe de restaurante, digamos.
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Investimentos de negócio finanças não são como esses
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Campos. Uma coisa que aprendi com
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investidores e empresários é que ninguém toma boas decisões O
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Tempo inteiro. As pessoas mais admiráveis estão
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cheias de ideias pavorosas que frequentemente são postas em
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práticas. A Amazon, por exemplo, mais uma
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vez, é contra intuitivo pensar que o fracasso de um produto e
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uma grande empresa seria algo normal e recorrente.
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Você pensaria que o se o deveria se desculpar com os acionistas?
31:47
No entanto, logo após o lançamento desastroso do Fire
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Phone, OCEODF passos disse. Se você acha que esse foi um
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grande fracasso? Saiba aqui.
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No momento estamos trabalhando em fracassos bem maiores.
32:00
Muito bom, né? Não estou brincando algum.
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Alguns deles farão fire phone parecer bobagem.
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Para a Amazon não é problema perder uma boa soma com um FAR
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phone, porque isso será recompensado por coisas como o
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Amazon Webservices, que fatura dezenas de bilhões de dólares.
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OCEO da Netflix Reed Hastings uma vez anunciou que a empresa
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Cancelaria diversas produções de grande orçamento e a declaração
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dele foi a seguinte. A nossa taxa de acertos está
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alta demais nesse momento. Estou sempre pressionando a
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equipe de conteúdo, temos que correr mais riscos.
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Temos que tentar coisas mais improváveis, porque eu certo e
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temos uma taxa de cancelamento mais alta no geral.
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Veja. Isso não é Loucura nem
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responsabilidade. Isso é saber.
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Eu destaquei essa frase aqui, saber reconhecer de uma maneira
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bastante astuta que são as caudas que conduzem ao sucesso.
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Para cá da Amazon Prime ou Orange.
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Orange, New Black acho que essa é outra série, não é?
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Você sabe, sem sombra de dúvidas, que virão alguns
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fracassos? Parte da razão pela qual isso é
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contra intuitivo e porquê? Na maioria dos setores vemos
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apenas o resultado, mas não as perdas sofridas que levaram o
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produto final. Produto aquele que fez sucesso.
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O Chris Rock que vejo na TV é hilário, é perfeito.
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O Chris Rock, que se apresentem dezenas de pequenos clubes de
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comédia todos os anos é só razoável.
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Isso é normal, nem um génio de humor é inteligente o bastante
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para saber dente mão quais piadas vão funcionar.
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Todo grande comediante testa o seu material em pequenos clubes
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antes de usá-los. Antes de usá-lo em espaços
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maiores, certa vez perguntaram ao rock se ele sentia falta dos
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clubes e a resposta dele foi. Quando começa uma turnê, não é
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como Se Eu estivesse em um arena.
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Antes dessa última turnê, eu me apresentei em um lugar em New
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Brunswick brunswick chamado stress Factory.
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Fiz cerca de 40 ou 50 Apresentações em preparação para
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túnel. O jornal traçou o perfil dessas
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sessões NOS pequenos clubes. O texto descreve rock folheando
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papéis com anotações se atrapalhando com material.
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Vou ter que cortar algumas dessas piadas, diz ele.
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Na metade da prestação, as piadas boas que vejo na Netflix
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são as caudas que foram surgindo em um universo de centenas de
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tentativas. Algo semelhante acontece NOS
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investimentos. É fácil descobrir o património
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líquido líquido de Buffett e o seu rendimento anual médio ou
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até mesmo os melhores e mais notáveis investimentos feitos
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pelo Homem. Eles estão à vista de todos, e é
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sobre eles que as pessoas falam, porém é muito mais difícil
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pensar todos os investimentos que ele fez ao longo da
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carreira. Ninguém fala sobre as escolhas
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ruins, os negócios fracassados, as más aquisições.
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No entanto, essa é uma grande parte da história de Buffett.
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É o outro lado dos retornos orientados pela cauda.
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Ou seja, por definição, a cauda precisa até a parte que deu
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errado. Não é que a outra parte que ele
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se refere aqui? Na reunião dos acionistas da
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Berkshire Hathway em 2013. Buffett disse que teve.
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E 400 a 500 ações durante a vida dele enquanto investidor e que
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ganhou a maior parte do seu dinheiro, com apenas 10.
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Hurley manga prosseguiu, se descontasse NOS alguns dos
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principais investimentos da Berkshire, o histórico de longo
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prazo da empresa seria bem mediano.
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Por quê por conta dos elementos de cauda?
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Quando prestamos atenção especial aos sucessos de um
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modelo de comportamento, ignoramos que os seus ganhos
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vieram de uma pequena percentagem de suas ações.
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Isso faz com que nossas próprias falhas?
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Perdas e contratempos NOS dêem a sensação de que estamos fazendo
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algo errado com tudo. É possível que estejamos errados
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ou apenas meio certos? Na mesma medida em que os
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mestres estão? Eles podem ter estado mais
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certos quando estavam certos, mas também podem ter estado
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errados com a mesma frequência que você.
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Abre aspas. Isso que eu vou ler aqui tem a
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conexão com a minha chamada, que no início do capítulo, a pessoa
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está passando por um momento difícil.
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Preste atenção nesse capítulo abre aspas o que importa não é
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estar certo ou errado, disse George Soros certa vez, mas o
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quanto dinheiro você ganha quando está certo?
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Eu, quando você perde quando está errado, você pode está
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errado metade das vezes, ainda assim, ficar milionário não é o
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conceito aqui do evento de cauda.
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Então. Aqui, velho, se você tem errado?
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Desde que teus erros não vão te explorar o risco da ruína, que é
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o que a gente. Comentou no capítulo anterior.
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É. Não é, não é complacência, não
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é? Não é pegar leve com você mesmo,
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mas é sem um pouco mais leve, sim.
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No entendimento que, inevitavelmente, para se
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submeter um evento de cauda, seja NOS negócios ou NOS
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investimentos, você terá que errar.
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Matematicamente inerente ao processo.
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Existem 100 bilhões de planetas em nossa galáxia e até onde
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sabemos, só há vida inteligente em um deles.
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O fato de você estar lendo esse livro é o resultado da cauda
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mais longa que você pode imaginar.
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Isso é algo que deveria NOS deixar felizes?
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A seguir. Vamos ver como o dinheiro pode
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deixá-lo ainda mais feliz. Brunão.
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Eu Não tenho nenhum comentário adicional nesse capítulo.
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Eu eu curto muito esse capítulo curto muito a leitura dele, acho
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que. Fui fazer vários comentários
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aqui. Estamos liberados para o próximo
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capítulo. Tem alguma algum recado aí?
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Não também teve nenhum comentário, talvez só em ler
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novamente esse último trecho aqui, né?
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Existem 100 bilhões de planetas em nossa galáxia e até onde
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sabemos, só 20 legítimo deles. O fato de você está no caso
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ouvindo este livro é esta a cauda mais longa que você pode?
38:35
Mais nada, isso é que é sensacional.
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Se há sinais aqui e? Eu vou fazer uma pobre agora,
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não é? O fato de você ter oportunidade
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de se inscrever no clube dos livros no clube do livro Podcast
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segredos francês não é vento de cauda, veja quantas pessoas tem
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no mundo e não tem oportunidade de participar desse projeto
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maravilhoso, então. Compartilhe se inscreva AE se
38:58
inscreva estou falando no por exemplo no Spotify para se
39:00
inscrever, não é? Você consegue se inscrever no
39:02
nosso podcast, então faça isso para você não perder nenhum
39:05
episódio desse conteúdo que agrega valor para você, para sua
39:08
carreira, para sua empresa, se você tiver.
39:10
E tudo isso no seu tempo morto, não é?
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Então toma com isso dito, não precisa, não precisa pessoal,
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obrigado, não precisa. Com isso dito, há fica o convite
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para a gente encontrar no próximo episódio aqui do clube
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do Livro Podcast segredo financeiro.