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スペースX上場で誕生する巨大AI企業　2兆ドル評価はバブルか未来への先行投資か · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の、 も し で す よ。 史 上 最 大 の ア イ ピ ー オ ー が た だ の ロ
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  ケ ッ ト 会 社 の も の じ ゃ な く て、 完 全 に 宇 宙 空 間 に 作 ら れ る。
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  な ん と い う か、 次 世 代 エ ー ア イ 帝 国 の た め の も の だ と し た ら、 ど う 思 い ま？
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  す か な あ。 ち ょ っ と エ ス エ フ 映 画 み た い な 話 で
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  す よ ね。 で す よ ね。
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  今 日、 私 た ち が こ の デ ィ ー プ ダ イ ブ で 解 剖 す る の は、 ま さ に そ れ な ん で す。
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  今 日、 つ ま り 2026年 5月20日 に 提 出 さ れ た ば か り の ス ペ ー ス エ ッ ク ス の エ ス
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  ワ ン。 ま あ、 IPO 登 録 届 出 書 の リ ー ク 情 報 で
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  す ね。 そ れ と バ ロ ン ズ の 分 析 を ベ ー ス に 徹
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  底 的 に 深 掘 り し て い き ま す。 は い。
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  今 回 の こ の エ ス ワ ン 資 料 な ん で す が、 あ の 投 資 家 向 け の 説 明 書 っ て い う 枠
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  を 完 全 に 超 え ち ゃ っ て る ん で す よ ね。 超 え て ま す よ ね。
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  え え。 現 在、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 予 想 評 価 額
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  っ て な ん と 2兆 ド ル と 言 わ れ て い る ん で す が。
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  2兆 ド ル？ は い。
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  そ れ 以 上 に 市 場 が ざ わ つ い た の が、 彼 ら が 自 分 た ち の 対 象 市 場 規 模。
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  つ ま り、 ビ ジ ネ ス の 主 戦 場 を 28.5 兆 ド ル っ て 定 義 し て い る と こ ろ な ん で
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  す。 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い ね。
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  28.5 兆 ド ル っ て、 こ れ な ん か、 世 界 ト ッ プ ク ラ ス の 国 の 国 家 予 算 と か そ う
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  い う の を 軽 く 超 え る レ ベ ル じ ゃ な い で す か。
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  そ う な ん で す よ。 桁 が 全 く 違 う ん で す。
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  こ の デ ィ ー プ ダ イ ブ を 聞 い て い る あ な た も、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 上 場 す る
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  っ て 聞 い た ら、 あ あ、 あ の 宇 宙 に 人 工 衛 星 と か 荷 物 を 運 ぶ ビ ジ ネ ス ね っ て
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  思 っ た か も し れ な い ん で す が。 ソ ー ス を 読 み 込 む と、 全 く 違 う 景 色 が
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  見 え て く る ん で す よ ね。 え え。
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  単 な る 輸 送 業 で は な い と い う こ と で す。
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  で す よ ね。 な の で、 今 日 の ミ ッ シ ョ ン は、 こ の 2兆
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  ド ル の 評 価 額 が 単 な る 熱 狂 的 な バ ブ ル な の か、 そ れ と も 誰 も 気 づ い て い な
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  い 未 来 へ の 先 行 投 資 な の か、 そ こ を 明 ら か に す る こ と で す。
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  非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す ね。 え え。
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  彼 ら が 描 く ビ ジ ョ ン な ん か。 目 を 疑 う よ う な 財 務 の 現 実。
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  そ し て、 ウ ォ ー ル 街 の 常 識 を ぶ っ 壊 す 異 常 な ガ バ ナ ン ス。
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  こ の 三 つ の 視 点 か ら、 あ な た と 一 緒 に 真 実 を 紐 解 い て い き ま す。
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  は い。 あ の 表 面 的 な 数 字 の 裏 で 一 体 何 が 起
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  き て い る の か。 そ し て そ れ が な ぜ 重 要 な の か。
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  そ こ を し っ か り と つ な げ 合 わ せ て い き ま し ょ。
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  う じ ゃ あ 早 速 本 題 に 入 り た い ん で す が。
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  え っ と、 そ も そ も ど う や っ て そ の 28.5 兆 ド ル？
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  な ん て い う 途 方 も な い 数 字 が 出 て く る ん で す。
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  か。 そ こ で す よ ね。
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  は い。 ソ ー ス を 読 む と、 彼 ら は フ ァ ル コ ン ナ
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  イ ン と か 次 世 代 ロ ケ ッ ト の ス タ ー シ ッ プ を 使 っ て、 宇 宙 へ の 打 ち 上 げ コ ス
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  ト を こ れ ま で に な い レ ベ ル で 引 き 下 げ よ う と し て い ま す よ ね。
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  え え、 そ の 通 り で す。 で、 こ こ が 彼 ら の ビ ジ ネ ス モ デ ル を 理
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  解 す る 最 初 の 大 き な パ ラ ダ イ ム シ フ ト に な る ん で す が。
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  は い。 彼 ら に と っ て ロ ケ ッ ト を 飛 ば す こ と
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  自 体 は も う ビ ジ ネ ス の 最 終 目 的 で は な い ん で す よ。
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  最 終 目 的 じ ゃ な い。 え っ と。
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  つ ま り ロ ケ ッ ト は 単 な る 巨 大 な 配 送 ト ラ ッ ク に な っ た と い う こ と で す。
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  か。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  な ん か 私 た ち が ア マ ゾ ン の 配 送 ト ラ ッ ク を 見 て あ あ、 ア マ ゾ ン っ て 自 動 車
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  メ ー カ ー な ん だ な と は 絶 対 思 わ な い じ ゃ な い で す。
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  か え え。 思 わ な い で す ね。
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  そ れ と 同 じ よ う に、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス を 単 な る ロ ケ ッ ト 会 社 だ っ て 見 る の
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  は 間 違 っ て い る っ て こ と で す よ ね。 そ う い う こ と で す。
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  じ ゃ あ、 そ の 配 送 ト ラ ッ ク は 一 体 何 を 宇 宙 へ 運 ぼ う と し て い る の か。
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  な ん で す か？ 今 回 公 開 さ れ た 情 報 で 一 番 注 目 す べ
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  き な の が。 ア イ ピ ー オ ー で 調 達 す る 莫 大 な 資 金
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  の 主 な 使 い 道 が、 宇 宙 空 間 へ の AI デ ー タ セ ン タ ー 設 置 だ と は っ き り 書 か
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  れ て い る こ と な ん で す。 い や い や、 ち ょ っ。
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  と。 待 っ て く だ さ い。
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  宇 宙 空 間 に AI デ ー タ セ ン タ ー で す か？
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  え え、 そ う で す。 い や、 こ の。
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  番 組 を 聞 い。 て い る。
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  あ な た も 絶 対 同 じ 疑 問 を 持 っ た と 思 う ん で す け ど、 ロ ケ ッ ト で サ ー バ ー を
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  軌 道 上 に 打 ち 上 げ る な ん て、 と て つ も な い コ ス ト が か か る じ。
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  ゃ な い で す か。 も ち ろ ん 初 期 費。
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  用 は か か り ま す ね。 で す よ ね。
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  そ れ に 宇 宙 空 間 っ て 強 烈 な 放 射 線 が 飛 び 返 っ て い て。
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  精 密 な マ イ ク ロ チ ッ プ な ん か、 す ぐ 使 い 物 に な ら な く な る ん じ ゃ ん。
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  え え。 当 然 そ う い う 懸 念 は あ り ま す。
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  正 直 な と こ ろ、 地 球 上 の、 例 え ば テ キ サ ス 州 の 砂 漠 の ど 真 ん 中 と か に、 デ ー
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  タ セ ン タ ー 専 用 の 原 子 力 発 電 所 を ド カ ン と 立 て る 方 が、 は る か に 安 く て 確
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  実 な 気 が す る ん で す け ど。 非 常 に 鋭 い 指 摘 で す ね。
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  ま あ、 誰 も が 最 初 は そ う 思 い ま す。 た だ、 地 球 上 に こ れ 以 上 建 設 を 続 け る
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  こ と 自 体 が 今、 物 理 的 な 限 界 を 迎 え つ つ あ る ん で す よ。
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  物。 理 的 な 限 界。
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  は い。 現 在 の AI 開 発、 特 に あ の 巨 大 な 言 語
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  モ デ ル の 学 習 に は、 想 像 を す れ つ る リ ソ ー ス が 必 要 な ん で す。
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  テ キ サ ス に 原 発 を 立 て る っ て い う ア イ デ ア も、 実 は す で に 電 力 網 の 容 量 限
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  界 と か 広 大 な 土 地 の 確 保 っ て い う 壁 に ぶ つ か っ て い る ん で す ね。
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  な る ほ ど。 電 気 と 土 地 が 足 り な い ん で す ね。
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  そ し て 何 よ り 一 番 深 刻 な の が、 実 は 冷 却 用 の 水 な ん で す。
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  え？ 水 で す か？
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  そ う な ん で す。 地 上 の デ ー タ セ ン タ ー で AI を フ ル 稼
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  働 さ せ る と、 サ ー バ ー か ら も の す ご い 熱 が 出 ま す よ ね。
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  パ ソ コ ン と か で も 熱 く な り ま す か ら ね。
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  え え。 そ れ を 冷 や す た め に、 下 手 し た ら、 湖
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  が 一 つ ほ う 上 が る く ら い の 天 水 を 焼 死 し て し ま う ん で す。
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  湖 が ほ う 上 が る レ ベ ル？ そ れ は や ば い で す ね。
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  は い。 も う 地 球 上 の 資 源 だ け で は、 エ ー ア イ
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  の 進 化 の ス ピ ー ド を 支 え き れ な い と こ ろ ま で 来 て い る ん で す。
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  は あ。 そ こ で ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 目 を つ け
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  た の が 宇 宙 空 間 と い う わ け で す。 宇 宙 空 間 に 何 が あ る ん で す か？
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  宇 宙 の 真 空 環 境 っ て 極 低 音 で す よ ね。 特 殊 な ラ ジ エ ー タ ー を 使 え ば、 水 を 一
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  滴 も 使 わ ず に 自 然 冷 却 が 可 能 な ん で す よ。
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  あ あ、 な る ほ ど 冷 却 水 な。 そ も そ も い ら な く な る ん だ。
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  そ う い う こ と で す。 そ れ だ け じ ゃ あ り ま せ ん。
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  宇 宙 空 間 に は 大 気 が な い の で。 天 候 と か 冷 や に。
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  全 く 左 右 さ れ な い ん で す。 雲 が な い。
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  っ て こ と で す。 ね え え。
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  だ か ら 24時間 365日 100% の 効 率 で、 純 粋 な 太 陽 エ ネ ル ギ ー を 直 接 取 得 し 続
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  け る こ と が で き る ん で す。 い や。
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  ち ょ っ と 鳥 肌 立 ち ま し た。 つ ま り、 私 が さ っ き 言 っ た 放 射 線 の シ
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  ー ル ド と か 打 ち 上 げ コ ス ト を 差 し 引 い て も え え。
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  地 球 上 の 電 力 と か 水 と か 土 地 っ て い う 制 約 か ら 完 全 に 解 放 さ れ る か ら。
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  長 期 的 な 運 用 コ ス ト は 劇 的 に 下 が る っ て い う 計 算 な ん で す か？
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  ま さ に そ の 通 り で す。 エ ー ア イ を 賢 く す れ ば す る ほ ど、 地 球
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  の 資 源 を 食 い つ ぶ す っ て い う 今 の ジ レ ン マ を、 宇 宙 の 物 理 環 境 そ の も の を
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  利 用 し て 解 決 し て し ま う わ け で す。 う わ、 そ れ っ て コ ロ ン ブ ス の 卵 と い う
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  か、 根 本 的 な 解 決 策 で す ね。 え え。
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  そ し て 彼 ら に は す で に 世 界 中 を カ バ ー し て い る ス タ ー リ ン ク と い う 衛 星
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  通 信 網 が あ り ま す よ ね。 あ り ま す ね。
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  ど こ で も ネ ッ ト に つ な が る や つ。 そ こ に、 2020。
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  26年 2月 に 合 併 し た ば か り の XAI の 計 算 能 力 が ド ッ キ ン グ す る わ け で す。
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  な る ほ ど、 配 送 ト ラ ッ ク で あ る。 ス タ ー シ ッ プ が サ ー バ ー を 運 ん で、 ス
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  タ ー リ ン ク が 地 球 の あ ら ゆ る デ バ イ ス と 通 信 を し て、 エ ッ ク ス エ ー ア イ が
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  頭 に な る。 そ う い う こ と で す。
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  こ れ が、 彼 ら が 28兆 ド ル の 市 場 っ て 呼 ん で い る、 ま っ た く 新 し い 次 世 代 イ ン
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  フ ラ の 正 体 な ん で す よ。 い や、 ビ ジ ョ ン の 壮 大 さ に は 圧 倒 さ れ
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  ま す ね。 で も、 こ こ で 一 つ、 す ご く 現 実 的 な 疑
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  問 が 湧 い て く る ん で す が。 何 で し ょ？
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  う か、 何 1000台 も の サ ー バ ー を 軌 道 上 に 打 ち 上 げ て、 そ ん な SF 映 画 み た い
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  な イ ン フ ラ を 作 る と し て、 そ れ。 い っ た い 誰 が ど う や っ て お 金 を 払 う
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  ん で す か？ そ こ で す よ ね。
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  一 番 の ポ イ ン ト は。 は い、 こ こ で 議 論 を ち ょ っ と 壮 大 な ビ
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  ジ ョ ン か ら 現 実 の お 財 布 事 情 に 移 し た い ん で す が。
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  え え。 財 務 状 況 で す ね。
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  あ の ソ ー ス に あ る 財 務 デ ー タ を 見 た と き、 私、 ち ょ っ と 自 分 の 目 を 疑 っ た
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  ん で す よ。 な か な か 極 端 な 数 字 が 並 ん で い ま し
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  た よ。 ね。
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  で す よ ね。 あ の 2025年 通 期 の 総 売 上 高 が 約 190億
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  ド ル に 達 し て い る っ て い う。 こ れ 自 体 は 企 業 と し て 驚 異 的 な 成 長
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  じ ゃ な い で す か。 え え。
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  素 晴 ら し い 数 字 で す。 で も 問 題 は そ の 次 で、 190億 ド ル も 売
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  り 上 げ て い る の に、 総 営 業 損 失 が 26億 ド ル も あ る ん で す。
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  つ ま り 大 赤 字 な ん で す よ ね。 は い、 大 赤 字 で す。
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  さ ら に そ の 内 訳 を 細 か く 分 解 し て い く と、 こ の 企 業 の 極 め て 特 異 な 構 造 が
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  浮 き 彫 り に な っ て く る ん で す よ。 と 言 い ま す と。
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  彼 ら の 通 信 事 業、 つ ま り ス タ ー リ ン ク で す ね。
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  こ れ は 単 体 で 44億 ド ル も の 営 業 利 益 を 生 み 出 し て い る ん で す。
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  44億 ド ル の 利。 益 え え。
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  超 優 良 な キ ャ ッ シ ュ カ ウ。 ま さ に 稼 ぎ 頭 な ん で す。
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  と い う こ と は、 ス タ ー リ ン ク は め ち ゃ く ち ゃ 儲 か っ て い る。
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  な の に 会 社 全 体 で 見 る と 26億 ド ル の 赤 字。
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  っ て い う こ と は。 は い、 ど こ か で 猛 烈 に 足 を 引 っ 張 っ て
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  る 原 因 が あ る わ け で す よ ね。 そ う で す。
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  そ れ が。 X、 AI 事 業 な ん で す よ。
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  X、 AI。 ソ ー ス に よ れ ば、 X AI は 単 体 で な ん
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  と 64億 ド ル も の 巨 額 損 失 を 計 上 し て い ま す。
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  ち ょ。 っ と 待 っ て く だ さ い。
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  つ ま り、 ス タ ー リ ン ク が 世 界 上 で 必 死 に 稼 ぎ 出 し た 44億 ド ル の 利 益 を え え、
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  X、 AI の AI 開 発 と か、 そ の 宇 宙 デ ー タ セ ン タ ー 構 想 っ て い う 床 な し の 間
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  が 全 部 飲 み 込 ん じ ゃ っ て る っ て こ と で す か？
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  そ う い う こ と で す。 全 部 飲 み 込 ん だ 上 に、 さ ら に 20億 ド ル
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  以 上 も マ イ ナ ス に な っ て い る 状 態 な ん で す。
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  う わ あ。 そ れ は ひ ど い。
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  稼 ぎ 出 す 橋 か ら 別 の 事 業 が。 そ れ 以 上 の 猛 烈 な ス ピ ー ド で 現 金 を
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  燃 や し て い る わ け で す。 で、 現 金 残 高 の 推 移 を 見 る と、 こ れ が
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  さ ら に 深 刻 で し て。 は い。
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  2025年 末 の 時 点 で 250億 ド ル あ っ た 現 金 が、 2026年 の 第 一 四 半 期 末 に は 約
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  160億 ド ル に ま で 激 減 し て い る ん で す。
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  え？ た っ た 三 ヶ 月 で。
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  え え。 わ ず か 三 ヶ 月 で 90億 ド ル が 消 え ま し
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  た。 さ ら に エ ッ ク ス。
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  ま あ、 旧 ツ イ ッ タ ー 由 来 の 負 債 な ん で す が、 こ れ を 含 む 総 負 債 額 は な ん と
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  600億 ド ル に 達 し て い る ん で す。 ち ょ っ と 待 っ て。
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  ち ょ っ と 待 っ て。 三 ヶ 月 で 90億 ド ル の 現 金 が 消 え て、 借
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  金 が 600億 ド ル。 は い、 そ う で す。
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  い や、 そ ん な 借 金 抱 え な が ら、 そ の ペ ー ス で 現 金 を 燃 や し 続 け る な ん て。
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  こ れ、 持 続 可 能 な ビ ジ ネ ス モ デ ル な ん で す か？
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  そ れ と も、 い つ 墜 落 し て も お か し く な い、 極 め て 危 う い 綱 渡 り 状 態 な ん で し
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  ょ う か。 あ の 一 般 的 な 企 業 の 基 準 で 言 え ば、 間
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  違 い な く 後 者 で す ね。 極 め て リ ス ク の 高 い 綱 渡 り で。
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  す で す よ ね。 た だ、 こ こ が 重 要 な ポ イ ン ト な ん で す
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  が、 こ の 異 常 な キ ャ ッ シ ュ バ ン、 つ ま り 意 図 的 に 猛 烈 な ス ピ ー ド で 現 金 を
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  燃 や し て い る こ と 自 体 が え え、 実 は 今 回 の IPO の 真 の 目 的 な ん で す よ。
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  現 金 を 燃 や す こ と が 目 的。 え っ と、 ど う い う 意 味 で す か？
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  先 ほ ど 話 に 出 た、 宇 宙 空 間 へ の デ ー タ セ ン タ ー 建 設。
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  そ れ か ら、 次 世 代 ロ ケ ッ ト ス タ ー シ ッ プ の 量 産、 ス タ ー リ ン ク の 拡 張、 そ し
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  て 最 先 端 の AI モ デ ル の 開 発。 は い。
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  こ れ ら 彼 ら が 構 築 し よ う と し て い る エ コ シ ス テ ム っ て、 ど れ か 一 つ を と っ
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  て も、 一 国 の 国 家 予 算 レ ベ ル の 資 本 を 必 要 と す る ん で す よ。
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  ま あ、 そ う で す よ ね。 つ ま り、 現 在 の ス ペ ー ス エ ッ ク ス っ て
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  い う の は、 着 実 に 現 金 を 稼 ぐ 安 定 し た 通 信 事 業 と。
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  未 来 の イ ン フ ラ 覇 権 を 握 る た め の 極 め て リ ス ク の 高 い AI 投 資 が、 一 つ の
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  企 業 体 の 中 に 同 居 し て い る 状 態 な ん で す ね。
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  あ あ、 な る ほ ど。 じ ゃ あ、 地 球 上 の イ ン フ ラ 競 争 を 一 気
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  に 飛 び 越 え て、 宇 宙 で の AI 覇 権 を 完 全 に 独 占 す る た め に は、 え え、 今 こ こ
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  で 天 文 学 的 な 現 金 を 燃 や し 尽 く し て で も 先 行 投 資 を や り き る し か な い っ
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  て こ と で す か？ そ の 通 り で す。
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  だ か ら こ そ、 市 場 か ら 2兆 ド ル 規 模 っ て い う 途 方 も な い 評 価 額 で 巨 額 の 資
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  金 を 調 達 し 続 け る 必 要 が あ る ん で す。 止 ま れ ば 墜 落 す る。
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  自 転 車 操 業 み た い な も の で す ね。 え え。
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  飛 び 続 け る た め に は、 外 部 か ら の 絶 え 間 な い 資 金 注 入 が 不 可 欠 な ん で す。
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  い や、 恐 ろ し い で す ね。 で も、 も し で す よ。
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  私 が こ の IPO で 彼 ら に 投 資 す る 立 場 だ っ た ら 絶 対 こ う 言 い ま す よ。
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  な ん と、 私 が 提 供 し た 莫 大 な 資 金 を そ ん な ス ピ ー ド で 燃 や す な ら。
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  経 営 の ハ ン ブ ル を 握 ら せ ろ っ て。 取 締 役 会 に 厳 格 な 監 視 役 を 置 か せ ろ
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  っ て 言 い ま す よ。 ま あ、 当 然 の 要 求 で す よ ね。
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  こ れ ほ ど 巨 額 の 赤 字 と 負 債 を 抱 え て い る 以 上、 投 資 家 は 強 い。
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  ガ バ ナ ン ス と か 経 営 の 発 言 権 を 求 め る の が 当 た り 前 じ ゃ な い で す か。
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  お っ し ゃ る と お り で す。 で も、 ま さ に そ こ が こ の IPO 論 最 大 の
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  矛 盾 で あ り、 ウ ォ ー ル 街 の 常 識 が 完 全 に 破 壊 さ れ て い る 部 分 な ん で す。
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  ウ ォ。 ー ル 街 の 常 識 が 破 壊 さ れ て い る。
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  え え。 ソ ー ス の S1 を 読 み 解 く と、 ガ バ ラ ン
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  ス の 構 造 が 極 め て 異 常 で あ る こ と が わ か り ま す。
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  S1 の そ の 部 分 を 読 ん で、 私、 本 当 に 背 筋 が 凍 り ま し た よ。
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  あ の イ ー ロ ン マ ス ク 氏 が ク ラ ス ビ ー 株 式 の 85% を 保 有 し て い る っ て 明 記
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  さ れ て い ま し た よ ね。 は い。
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  は っ き り と 書 か れ て い ま す。 こ れ、 つ ま り ど う い う こ と な ん で す
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  か？ ク ラ ス ビ ー 株 式 と い う の は？
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  一 般 的 な 株 よ り も 議 決 権 が 多 く 設 定 さ れ て い る 特 別 な 株 式 の こ と な ん で
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  す が。 え え。
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  こ れ に よ っ て 上 場 前 の 時 点 で 会 社 の 全 議 決 権 の 85% を 下 位 一 人 が 掌 握 し
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  て い る ん で す。 85%。
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  つ ま り、 IPO を 経 て パ ブ リ ッ ク な 企 業 に な っ て、 世 界 中 か ら 何 兆 ド ル も の 資
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  金 を 集 め た と し て も、 は い。 一 般 の 株 主 の 意 見 が 経 営 に 反 映 さ れ
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  る 余 地 は。 実 質 ゼロ に 等 し い と い う こ と で す。
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  ゼロ。 誰 も 彼 に ノ ー と 言 え な い 完 全 な 独 裁
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  状 態 っ て こ と で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  投 資 の 世 界 で よ く キ ー マ ン リ ス ク っ て 言 い ま す よ ね。
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  は い。 も し そ の 人 に 何 か あ っ た ら、 会 社 が 傾
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  く っ て い。 う え え、 も し 彼 に 何 か あ っ た ら、 あ る
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  い は 彼 の 判 断 が 致 命 的 に 間 違 っ て い た ら、 す べ て が 終 わ る と い う リ ス ク。
• 13:13
  そ れ が も う 限 界 突 破 し て い る 状 態 な ん で す。
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  限 界 突 破。 い や、 笑 い 事 じ ゃ な い で す け ど、 資 金
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  の 使 い 道 も 事 業 の 方 向 性 も、 完 全 に 彼 個 人 の ビ ジ ョ ン に 依 存 し て い ま す。
• 13:24
  で、 さ ら に 異 常 な の が、 彼 に 設 定 さ れ て い る 報 酬 プ ロ グ ラ ム の 条 件 な ん で
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  す よ。 報 酬 の 条 件。
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  普 通 の 企 業 な ら、 売 上 目 標 の 達 成 と か、 四 半 期 ご と の 利 益 率 改 善 み た い な
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  指 標 が あ り ま す よ ね。 あ り ま す よ ね。
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  普 通 は。 そ う い う 伝 統 的 な 企 業 の 指 標 が 一 切
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  な い ん で す。 え？
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  じ ゃ あ、 ど ん な 条 件 が 設 定 さ れ て い る ん で す か？
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  エ ス ワ ン に 記 載 さ れ て い る 条 件 は 三 つ で す。
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  時 価 総 額 7.5 兆 ド ル へ の 到 達。 は い。
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  7.5 兆 ド ル。 恒 久 的 な 火 星 コ ロ ニ ー の 建 設 ち。
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  ょ。 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  そ し て、 軌 道 上 デ ー タ セ ン タ ー 能 力 百 テ ラ ワ ッ ト の 達 成 で す。
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  い や い や、 恒 久 的 な 火 星 コ ロ ニ ー の 建 設 が CEO の ボ ー ナ ス 支 給 条 件 に 入 っ
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  て る ん で す か？ は い。
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  明 記 さ れ て い ま す。 い や、 そ れ、 四 半 期 ご と の 配 当 と か、 安
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  定 し た 利 益 を 求 め て い る 一 般 的 の 投 資 家 か ら す れ ば、 完 全 に 狂 気 の 沙 汰 じ
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  ゃ な い で す か。 え え。
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  あ り え な い 設 定 で す よ ね。 彼 が 見 て い る の は、 も は や 企 業 の 成 長
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  と か そ う い う レ ベ ル じ ゃ な く て、 人 類 の 進 化 の ス ケ ジ ュ ー ル 表 そ の も の っ
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  て こ と で す よ ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  だ か ら こ そ、 投 資 家 は こ の IPO を 通 常 の 株 主 に な る た め の も の だ と 考 え て
• 14:32
  は い け な い ん で す。 な る ほ ど。
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  こ の デ ィ ー プ ダ イ ブ を 聞 い て い る あ な た も。
• 14:36
  こ こ ま で の 話 を 総 合 し て 考 え て み て く だ さ い。
• 14:39
  こ の IPO で 投 資 家 が 買 お う と し て い る の は、 単 な る ロ ケ ッ ト 会 社 の 株 じ ゃ
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  な い ん で す よ。 え え。
• 14:44
  ロ ケ ッ ト に よ る 物 流 網、 ス タ ー リ ン ク に よ る 地 球 規 模 の 通 信 網、 宇 宙 で 稼 働
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  す る エ ッ ク ス エ ー ア イ の 頭 脳、 そ し て エ ッ ク ス が 担 う 決 済 ア プ リ ま で、 こ れ
• 14:55
  ら す べ て が 統 合 さ れ た 巨 大 な エ コ シ ス テ ム へ の 参 加 権 を 買 お う と し て い
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  る わ け で す よ ね。 は い。
• 15:00
  ソ ー ス と な っ て い る バ ロ ン ズ の 報 道 で、 非 常 に 的 確 な 表 現 が 使 わ れ て い ま
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  し。 た、 な ん で し ょ う か。
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  こ の 状 況 は、 株 を 買 う と い う よ り、 マ ス ク 氏 の 構 想 へ の コ ー ル オ プ シ ョ ン
• 15:10
  を 買 う よ う な も の だ。 と 出 ま し た。
• 15:13
  コ ー ル オ プ シ ョ ン。 え え、 こ れ、 金 融 の 専 門 用 語 で す が、 こ
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  の デ ィ ー プ ダ イ ブ を 聞 い て い る す べ て の 人 が 理 解 で き る よ う に 少 し 噛 み
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  砕 い て 説 明 し て も ら え ま す か？ も ち ろ ん で す。
• 15:22
  簡 単 に 言 え ば、 宝 く じ と か 大 穴 狙 い の 馬 券 の よ う な も の だ と 思 っ て く だ さ
• 15:27
  い。 宝 く じ。
• 15:28
  は い。 少 額 の チ ケ ッ ト 代、 つ ま り 投 資 額 を 払
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  う こ と で。 将 来、 と て つ も な い 見 返 り を 得 る 権 利
• 15:36
  を 買 う わ け で。 す な る ほ ど。
• 15:38
  し か し、 予 想 が 外 れ れ ば チ ケ ッ ト 代 は 完 全 に ゼロ に な る。
• 15:42
  そ う い う リ ス ク も 受 け 入 れ る と い う 金 融 取 引 の こ と で す。
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  は い は い。 つ ま り バ ロ ン ズ は ス ペ ー ス エ ッ ク ス
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  へ の 投 資 っ て い う の は、 手 堅 く 資 産 を 増 や す も の で は な く て、 彼 が 描 く エ ス
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  エ フ 的 な 世 界 が す べ て 実 現 し て 世 界 を 支 配 す る か。
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  そ れ と も 600億 ド ル の 負 債 と と も に 完 全 に 破 綻 す る か と い う 極 端 な 二 者 択
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  一 の ギ ャ ン ブ ル へ の 参 加 権 だ と 言 っ て い る ん で す い。
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  や、 腑 に 落 ち ま し た。 成 功 す れ ば 今 の 2兆 ド ル っ て い う 評 価
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  額 す ら い や、 あ の 時 は 安 す ぎ た ね っ て 笑 え る 日 が 来 る か も し れ な い。
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  え え。 そ の 可 能 性 は あ り ま す。
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  で も、 現 金 の 枯 渇 と か 権 力 集 中 に よ る 致 命 的 な エ ラ ー が 一 つ で も 起 き れ ば、
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  全 て が 綺 麗 に 消 し 飛 ぶ と。 ま さ に 史 上 最 大 の 賭 け で す ね。
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  そ う で す ね。 さ て、 そ ろ そ ろ 今 日 の デ ィ ー ブ ダ イ ブ
• 16:30
  を 総 括 す る 時 間 に な り ま し た。 私 た ち が 今 日 目 撃 し た の は、 単 な る 宇
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  宙 企 業 の ア イ ピ ー オ ー で は あ り ま せ ん で し た ね。
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  え え、 全 く 違 い ま し た。 地。
• 16:38
  球 の 資 源 的 制 約 を 飛 び 越 え、 宇 宙 AI イ ン フ ラ 企 業 へ と 劇 的 な 変 貌 を 遂 げ
• 16:43
  よ う と し て い る 企 業 の 姿、 そ し て そ の 裏 に あ る 600億 ド ル の 負 債 と 猛 烈 な 資
• 16:49
  金 燃 焼 と い う 綱 渡 り の 財 務 状 況。 は い さ ら に 一 般 株 主 を 一 切 寄 せ 付 け
• 16:54
  ず。 一 人 の 人 間 に 85% の 絶 対 的 な 権 力 が
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  集 中 す る と い う 異 常 な ガ バ ナ ン ス。 あ な た は こ の 2兆 ド ル の エ コ シ ス テ ム
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  へ の チ ケ ッ ト を ど の よ う に 評 価 す る で し ょ う か。
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  あ の 最 後 に、 リ ス ナ ー の あ な た に、 今 日 の 情 報 ソ ー ス か ら 一 歩 踏 み 込 ん だ
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  思 考 の 種 を 投 げ か け て お き た い と 思 い ま す。
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  お 願 い し ま す。 少 し 想 像 し て み て く だ さ い。
• 17:15
  一 人 の 人 物 が 85% の 絶 対 的 な 支 配 権 を 持 っ て い ま す。
• 17:21
  そ し て 彼 が 地 球 上 の ど の 国 の 領 土 で も な く。
• 17:25
  ど の 政 府 の 管 轄 下 で も な い 宇 宙 空 間 に、 人 類 最 大 の AI デ ー タ セ ン タ ー 網
• 17:31
  を 構 築 し よ う と し て い る ん で す。 え え、 も し こ の 構 想 が 実 現 し て、 地 球
• 17:37
  の あ ら ゆ る 制 約 か ら 解 放 さ れ た 絶 対 的 に 強 大 な エ ー ア イ イ ン フ ラ が 誕 生
• 17:43
  し た 時。 は い。
• 17:44
  そ の イ ン フ ラ を 支 配 す る ル ー ル や 倫 理 観 は、 一 体 誰 が ど の よ う に 決 め る ん
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  で し ょ う か？ あ。
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  あ。 果 た し て、 そ れ は、 私 た ち が 住 む 地 球
• 17:54
  上 の 法 律 で 制 御 で き る も の な ん で し ょ う か。
• 17:57
  宇 宙 空 間 に 浮 か ぶ、 誰 の ル ー ル に も 縛 ら れ な い エ ー ア イ 帝 国 な ん か、 考 え る
• 18:02
  だ け で ワ ク ワ ク す る の と 同 時 に、 ち ょ っ と 恐 ろ し く も な り ま す ね。
• 18:06
  そ う で す ね、 未 知 の 領 域 で す。 今 日。
• 18:09
  の デ ィ ー プ ダ イ ブ は こ こ ま で で す。 次 回 も あ な た の 知 的 好 奇 心 を 揺 さ ぶ
• 18:13
  る ソ ー ス を 用 意 し て お 待 ち し て い ま す。