Latest / Beta Finch - KLA - KLAC - ES / KLA Q3 2026 Earnings Analysis

Transcript

KLA Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - KLA - KLAC - ES

• 0:08
  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
• 0:11
  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y hoy vamos a desglosar los
• 0:16
  Speaker 2: resultados del TIRD Water 2026 de KLA Corporation. Acompáñame mi colega Jordan,
• 0:22
  Speaker 2: quien nos ayudará a entender qué significa todo esto. Pero
• 0:26
  Speaker 2: primero un recordatorio importante, este podcast es contenido generado por
• 0:30
  Speaker 2: inteligencia artificial sólo con fines educativos y de entretenimiento. Nada
• 0:35
  Speaker 2: de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre
• 0:40
  Speaker 2: haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero
• 0:43
  Speaker 2: calificado antes de tomar decisiones de inversión. Dicho esto Jordan,
• 0:48
  Speaker 2: KLA acaba de reportar resultados bastante sólidos.¿ Cuál es tu
• 0:52
  Speaker 2: primera impresión? Alex
• 0:55
  Speaker 3: realmente impresionante. Empecemos con los números fundamentales. KLA reportó ingresos
• 1:02
  Speaker 3: de 3 dólares con 41 céntimos mil millones en el third quarter,
• 1:06
  Speaker 3: superando sus propias proyecciones. Eso representa un crecimiento del 4%
• 1:11
  Speaker 3: trimestral y del 11% año tras año. El EPS Noga
• 1:16
  Speaker 3: App fue de 9 dólares con 40 céntimos, también por encima de
• 1:19
  Speaker 3: lo esperado. Y
• 1:21
  Speaker 2: lo interesante aquí es que no solo cumplieron con las proyecciones,
• 1:25
  Speaker 2: sino que también mejoraron sus perspectivas futuras de manera significativa.
• 1:32
  Speaker 2: Hablemos
• 1:34
  Speaker 3: sobre el margen bruto porque ese fue otro punto fuerte. Exactamente.
• 1:39
  Speaker 3: El margen bruto llegó a 62,2%, 45 puntos básicos por encima
• 1:41
  Speaker 3: de lo guiado. Bren, el CFO, atribuyó esto a una
• 1:45
  Speaker 3: mejor mezcla de negocios en servicios y a las economías
• 1:48
  Speaker 3: de escala de la fabricación. Pero lo que realmente me
• 1:51
  Speaker 3: llamó la atención fue la generación de flujo de efectivo libre, 622
• 1:54
  Speaker 3: millones de dólares en el trimestre.
• 1:59
  Speaker 2: Y eso les permitió devolver 875 millones de dólares a los
• 2:03
  Speaker 2: accionistas en forma de recompras de acciones y dividendos. Pero
• 2:07
  Speaker 2: lo que me parece más importante es lo que dijeron
• 2:09
  Speaker 2: sobre el futuro. Aumentaron su perspectiva para el crecimiento del
• 2:13
  Speaker 2: mercado de equipos de obleas.¿ Qué cambió ahí?
• 2:18
  Speaker 3: Aquí está lo fascinante, Alex. Hace apenas seis semanas en
• 2:22
  Speaker 3: su Investor Day, esperaban que el mercado de equipos de
• 2:25
  Speaker 3: obleas en 2026 fuera de entre 135 dólares a 140 mil millones de dólares.
• 2:30
  Speaker 3: Ahora dicen que será superior a 140 mil millones de dólares.
• 2:36
  Speaker 3: Pero lo más importante es lo que dijeron sobre 2027. Si
• 2:39
  Speaker 2: normalmente en abril no darían orientación para el próximo año,
• 2:44
  Speaker 2: pero los clientes están mostrando una urgencia sin precedentes.¿ Cuál
• 2:49
  Speaker 2: fue exactamente lo que dijeron?
• 2:52
  Speaker 3: que esperan que la tasa de crecimiento año tras año
• 2:54
  Speaker 3: de 2027 sea más alta que la de 2026. Y considerando que
• 2:59
  Speaker 3: esperan crecimiento de altos dígitos para 2026, eso es significativo. Rick Wayace,
• 3:06
  Speaker 3: el CEO, fue muy claro, los clientes están tratando de
• 3:09
  Speaker 3: asegurar capacidad porque no hay suficiente.
• 3:13
  Speaker 2: Eso es un punto crítico. Mencionó en la llamada que
• 3:16
  Speaker 2: hay una escasez masiva de capacidad de semiconductores a través de 2030.¿
• 3:21
  Speaker 2: Cuáles son los números que respaldan esto?
• 3:25
  Speaker 3: Bueno, KLA está guiando para ingresos de altos dígitos en
• 3:28
  Speaker 3: el negocio de sistemas de control de procesos de semiconductores en 2026,
• 3:33
  Speaker 3: probablemente alrededor de 20% o más de crecimiento. Pero lo
• 3:37
  Speaker 3: realmente emocionante es el negocio de empaque avanzado. Ah
• 3:42
  Speaker 2: sí, ese fue un gran anuncio. Habla sobre eso.
• 3:47
  Speaker 3: KLA ha aumentado significativamente su perspectiva de ingresos de empaque
• 3:51
  Speaker 3: avanzado para 2026. Hace un año esperaban aproximadamente 635 millones de dólares.
• 3:59
  Speaker 3: Ahora proyectan alrededor de dólar 1.000 millones. Eso es un crecimiento
• 4:04
  Speaker 3: de casi el 60% año tras año, mucho más alto
• 4:07
  Speaker 3: que lo que habían estimado hace solo 90 días. Y
• 4:11
  Speaker 2: dijeron que ahora son los número uno en control de
• 4:13
  Speaker 2: procesos para empaque a nivel de oblea avanzada. El CEO
• 4:17
  Speaker 2: mencionó que han ganado aproximadamente 14 puntos porcentuales de participación de
• 4:21
  Speaker 2: mercado en esa categoría durante el último año.¿ Qué impulsa esto?
• 4:27
  Speaker 3: Múltiples factores. Primero, hay más demanda de empaque avanzado porque
• 4:32
  Speaker 3: los clientes necesitan mejorar el rendimiento. Segundo, hay urgencia en
• 4:37
  Speaker 3: la cadena de suministro que está acelerando las compras. Y tercero,
• 4:41
  Speaker 3: KLA simplemente tiene los mejores productos. ya tienen aproximadamente el
• 4:46
  Speaker 3: 70% de participación de mercado en este espacio.
• 4:51
  Speaker 2: Fascinante. Ahora, esto también significa que KLA está creciendo más
• 4:56
  Speaker 2: rápido que el mercado general de equipos de obleas. En
• 5:00
  Speaker 2: los últimos cinco años, ganaron aproximadamente 360 puntos básicos de participación
• 5:05
  Speaker 2: de mercado en control de procesos. Y su participación es
• 5:09
  Speaker 2: ahora aproximadamente siete veces mayor que la del competidor más cercano.
• 5:14
  Speaker 3: Sí, y eso es lo que ves cuando inviertes fuertemente
• 5:17
  Speaker 3: en IDE durante años. Hablando de capital, también hubo un
• 5:21
  Speaker 3: anuncio importante sobre devoluciones a accionistas.
• 5:25
  Speaker 2: Correcto. Aumentaron su autorización de recompra de acciones en 7.000 millones
• 5:30
  Speaker 2: de dólares, en adición a las recompras existentes. Y este
• 5:35
  Speaker 2: es su decimoséptimo aumento consecutivo en el dividendo trimestral. Pero
• 5:39
  Speaker 2: lo que me gustó más fue su orientación sobre devoluciones
• 5:42
  Speaker 2: de capital, apuntan a devolver más del 90% del flujo
• 5:45
  Speaker 2: de efectivo libre.
• 5:48
  Speaker 3: Eso es una declaración de confianza en el negocio. Ahora,
• 5:52
  Speaker 3: hablemos sobre los márgenes brutos, porque hay algunos vientos en
• 5:55
  Speaker 3: contra que necesitamos abordar. Brent mencionó una presión de margen
• 5:59
  Speaker 3: de 100 puntos básicos debido a los precios elevados de DRAM.
• 6:04
  Speaker 3: Eso es peor que los 75 a 100 puntos básicos que habían
• 6:05
  Speaker 3: estimado antes.
• 6:09
  Speaker 2: Pero dijeron que han asegurado el suministro de componentes de
• 6:12
  Speaker 2: memoria a través de 2027. Así que ese viento en contra
• 6:16
  Speaker 2: está prehistin. También hay vientos en contra de aranceles, pero
• 6:21
  Speaker 2: esperan que eso mejore a medida que avanza el año.
• 6:25
  Speaker 3: Exactamente. A pesar de estos vientos en contra, mantienen su
• 6:29
  Speaker 3: orientación de margen bruto de 62% más o menos 50 puntos
• 6:31
  Speaker 3: básicos para 2026. La orientación trimestral para Second Quarter es ingresos de 3.575
• 6:40
  Speaker 3: dólares mil millones, con margen bruto de 61,75%. Y
• 6:46
  Speaker 2: hablando de las proyecciones a largo plazo, presentaron un modelo
• 6:49
  Speaker 2: de 2030 en su Investor Day hace seis semanas. Están proyectando
• 6:54
  Speaker 2: un CAGR de ingresos de 13% a 17% hasta 2030.¿ Cómo
• 6:59
  Speaker 2: se compara eso con el mercado?
• 7:02
  Speaker 3: Aquí está la belleza de su posicionamiento. Esperan que el
• 7:06
  Speaker 3: mercado de equipos de obleas crezca aproximadamente 11% CAGR hasta 2030,
• 7:11
  Speaker 3: llegando a alrededor de 215 mil millones de dólares. Pero KLA
• 7:16
  Speaker 3: espera crecer significativamente más rápido que eso, principalmente porque están
• 7:20
  Speaker 3: ganando participación de mercado en control de procesos.
• 7:23
  Speaker 2: Y sus modelos también incluyen un crecimiento de servicios de
• 7:27
  Speaker 2: 13% a 15% CAGR. El negocio de servicios fue de 775
• 7:29
  Speaker 2: millones de dólares en el trimestre, con un crecimiento año
• 7:37
  Speaker 2: tras año del 16%. Dijeron que el servicio entregará flujo
• 7:41
  Speaker 2: de efectivo predecible que ancla su estrategia de devolución de capital.
• 7:46
  Speaker 3: Un punto importante en la llamada fue sobre la urgencia
• 7:49
  Speaker 3: del cliente. Un analista preguntó específicamente si la demanda era
• 7:53
  Speaker 3: real o si los clientes solo estaban tratando de asegurar capacidad.
• 7:58
  Speaker 3: Rick fue directo, los clientes están construyendo nuevas fábricas, y
• 8:01
  Speaker 3: necesitan que KLA no solo proporcione equipos, sino también personal
• 8:05
  Speaker 3: de instalación, aplicaciones y servicios. Y
• 8:09
  Speaker 2: mencionó algo interesante sobre Intel. Dijeron que Intel ha sido
• 8:13
  Speaker 2: público sobre aumentar su uso de metrología. A medida que
• 8:17
  Speaker 2: los clientes tratan de exprimir más rendimiento de la capacidad existente,
• 8:21
  Speaker 2: necesitan más herramientas de KLA. Es un segundo orden impulsado
• 8:26
  Speaker 2: por la urgencia.
• 8:28
  Speaker 3: Exactamente. Ahora, hubo una pregunta sobre IGNA, que es la
• 8:32
  Speaker 3: próxima generación de litografía de EUV. El CEO dijo que
• 8:36
  Speaker 3: no hay cambio en sus expectativas. Pero lo importante es
• 8:40
  Speaker 3: que incluso con IGNA retrasado, la intensidad de control de
• 8:43
  Speaker 3: procesos sigue siendo alta en 2 nanómetros.
• 8:47
  Speaker 2: Porque los chips son más complejos, tienen diferentes arquitecturas y
• 8:51
  Speaker 2: hay mayor variabilidad de defectos. Así que incluso si la
• 8:55
  Speaker 2: litografía no avanza tan rápido, aún necesitan mucho más control
• 8:58
  Speaker 2: de procesos. Una pregunta que realmente me interesó fue sobre
• 9:02
  Speaker 2: márgenes en un entorno de escasez.
• 9:06
  Speaker 3: Sí, un analista preguntó si KLA podría aprovechar la escasez
• 9:09
  Speaker 3: para subir precios. Rick fue muy claro, no hacen eso.
• 9:14
  Speaker 3: KLA practica precios basados en valor, donde el valor es
• 9:18
  Speaker 3: la mejora en el costo de propiedad de generación a generación.
• 9:22
  Speaker 3: No precios basados en escasez.
• 9:25
  Speaker 2: Eso es disciplina. Pero también es pragmático porque si empiezas
• 9:29
  Speaker 2: a cambiar precios basándote en escasez de componentes, los clientes
• 9:33
  Speaker 2: esperarán simetría, es decir, querrán reembolsos cuando las cosas se normalicen.
• 9:39
  Speaker 3: ¿Derecha? Entonces,¿ qué significa todo esto para los inversores? Primero,
• 9:45
  Speaker 3: KLA está en una posición muy fuerte competitivamente. Tienen los
• 9:49
  Speaker 3: mejores productos, la mejor relación con clientes, y están ganando
• 9:53
  Speaker 3: participación de mercado.
• 9:56
  Speaker 2: Segundo la demanda fundamentalmente superará la oferta a través de 2027.
• 9:59
  Speaker 2: Los clientes no pueden construir fábricas lo suficientemente rápido como
• 10:05
  Speaker 2: para satisfacer la demanda de inteligencia artificial. Esto proporciona una
• 10:10
  Speaker 2: larga pista de crecimiento para KLA.
• 10:13
  Speaker 3: Tercero, están diversificando. El empaque avanzado es ahora casi el
• 10:18
  Speaker 3: 10% de los ingresos proyectados para 2026 y está creciendo mucho
• 10:22
  Speaker 3: más rápido que el negocio base. Esto proporciona múltiples vientos
• 10:27
  Speaker 3: de cola.
• 10:28
  Speaker 2: Y cuarto, están comprometidos con devolver efectivo a los accionistas.
• 10:33
  Speaker 2: Más del 90% del flujo de efectivo libre, mediante dividendos
• 10:37
  Speaker 2: en crecimiento y recompras de acciones. Ahora hay algunos riesgos
• 10:42
  Speaker 2: a tener en cuenta.
• 10:44
  Speaker 3: Claro. Los vientos en contra de márgenes de memoria son reales.
• 10:49
  Speaker 3: La presión de aranceles es real. Y hay una pregunta
• 10:53
  Speaker 3: sobre si algunos de estos planes de CAPEX de Hyperscalers
• 10:56
  Speaker 3: podrían enfrentar vientos en contra.
• 10:59
  Speaker 2: Pero Rick fue claro, hablaron con clientes hace dos semanas,
• 11:02
  Speaker 2: y todos siguen construyendo. El viento en contra que algunos
• 11:06
  Speaker 2: anticipan simplemente no está materializándose.
• 11:10
  Speaker 3: Exactamente. Para los inversores, esto parece ser un periodo de
• 11:14
  Speaker 3: varios años de crecimiento fuerte y devoluciones de capital con
• 11:17
  Speaker 3: una posición de mercado dominante.
• 11:21
  Speaker 2: Antes de cerrar, Tenemos un recordatorio importante de Jordan.
• 11:25
  Speaker 3: Claro. Todo lo discutido es análisis generado por IA con
• 11:29
  Speaker 3: fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor,
• 11:36
  Speaker 3: haga su propia diligencia de vida.
• 11:39
  Speaker 2: Gracias por escuchar Beta Finch. Los resultados de KLA sugieren
• 11:44
  Speaker 2: que estamos en el comienzo de un ciclo de inversión
• 11:46
  Speaker 2: muy grande en infraestructura de semiconductores. Ya sea que sea
• 11:50
  Speaker 2: inversor o simplemente alguien interesado en el sector tecnológico, estos
• 11:54
  Speaker 2: son temas fascinantes para observar en los próximos años.
• 11:58
  Speaker 3: Estamos aquí cada semana analizando las ganancias que importan. Suscríbase
• 12:03
  Speaker 3: para no perderse ningún episodio.
• 12:06
  Speaker 2: Hasta la próxima, esto es Betafinch. Eso es todo por
• 12:12
  Speaker 2: el análisis de hoy. Si te resultó útil, considera apoyar
• 12:16
  Speaker 2: a Betafinch en Patreon. Tu apoyo nos ayuda a mejorar
• 12:19
  Speaker 2: las voces y cubrir más empresas. Visita patreon.com barra beta
• 12:24
  Speaker 2: finch para saber más. Gracias por escuchar.