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AI電力需要の主役、クアンタ・サービシズに注目－バロンズが「買い」推奨！ · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 え え と、 今 日 掘 り 下 げ て い く テ ー マ な
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  ん で す け れ ど も。 は い、 今 ま さ に こ う、 世 界 中 で 起 き て
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  い る AI ブ ー ム こ れ が で す ね、 ま あ、 引 き 起 こ す 莫 大 な 電 力 需 要 っ て い う、 ち
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  ょ っ と 避 け て は 通 れ な い 課 題 が あ り ま す よ ね。
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  え え、 そ う で す ね。 で、 そ の 解 決 の カ ギ を 握 る か も し れ な
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  い と 言 わ れ て い る 一 社、 ク ア ン タ サ ー ビ シ ー ズ。
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  テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル は pwr で す が、 こ れ に 今 日 は 焦 点 を 当 て て い き ま。
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  す は い。 ク ア ン タ サ ー ビ ス で す ね。
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  あ な た が 共 有 し て く れ た 情 報 源 こ れ は あ の 米 国 の 著 名 な 投 資 専 門 誌 バ ロ
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  ン ズ が で す ね、 こ の ク ア ン タ サ ー ビ ス を 強 く 買 い だ と 推 奨 し た。
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  え え？ 2025年 10月21日 付 の 記 事。
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  そ れ を 解 説 し て い た ブ ロ グ 記 事 え え、 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り が 元 に な っ
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  て ま す ね。 非 常 に こ う。
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  タ イ ム リ ー な 話 題。 だ な と。
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  え え、 注 目 が 集 ま っ て ま す。 ね、 今 回 の、 ま あ 分 析 を 通 し て で す ね、
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  な ぜ こ の ク ア ン タ サ ー ビ ス が 単 な る イ ン フ ラ 企 業 っ て い う だ け じ ゃ な く
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  て、 AI 時 代 の な ん と い う か、 員 の 主 役 と ま で 見 ら れ て い る の か、 そ の 理 由 と
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  か 強 み、 あ と 将 来 性 に つ い て、 あ な た と 一 緒 に 深 く 理 解 し て い け た ら な と
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  思 っ て ま す。 表 面 的 な 情 報 だ け じ ゃ な く て、 そ の 背
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  景 に あ る 構 造 み た い な と こ ろ ま で 見 た い で す ね。
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  な る ほ ど。 で は、 早 速 こ の 話 を 紐 解 い て い き ま し
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  ょ う。 か は い。
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  お 願 い し ま す。 ま ず、 そ の 前 提 と な る 状 況 か ら 確 認 し
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  ま し ょ う か。 ま あ、 ご 存 知 の よ う に AI、 特 に チ ャ ッ
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  ト ジ ー ピ ー テ ィ ー み た い な。 生 成 AI っ て、 動 か す の に 膨 大 な 計 算
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  能 力 が い り ま す よ ね。 え え。
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  莫 大 な 計 算 業 で す。 で、 そ れ を 支 え る デ ー タ セ ン タ ー っ て
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  い う の が、 も う 電 気 の 大 職 位 っ て 言 わ れ る く ら い 大 量 の 電 力 を 消 費 す る と。
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  そ う な ん で す よ。 で、 今、 世 界 中 で デ ー タ セ ン タ ー の 建
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  設 ラ ッ シ ュ が 起 き て て。 結 果 と し て、 電 力 需 要 が な ん か も う こ
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  れ ま で 考 え ら れ な か っ た よ う な ス ピ ー ド で 急 増 し て い る と。
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  こ う い う 状 況 で す よ ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  特 に そ の 学 習 ト レ ー ニ ン グ だ け じ ゃ な く て で す ね。
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  AI が 実 際 に サ ー ビ ス を 提 供 し 始 め る と、 そ の 運 用 に も こ う 継 続 的 に 大 き な
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  電 力 が 必 要 に な っ て く る ん で す。 あ あ、 運 用 段 階 で も で す。
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  か え え。 で、 問 題 は こ の 急 激 か つ 大 規 模 な 電 力
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  需 要 の 増 加 に、 現 在 の 電 力 供 給 イ ン フ ラ、 特 に 電 気 を ま あ 必 要 と さ れ る 場 所
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  ま で 運 ぶ 送 電 網 で す ね。 こ れ が 追 い つ け る の か？
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  と い う 点 な ん で す。 な る ほ ど。
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  ア メ リ カ の 送 電 網 の 多 く は、 実 は そ の 何 十 年 も 前 に 作 ら れ た も の が 結 構 多
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  く て で す ね。 老 朽 化 が 進 ん で い る と い う の が 実 情
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  な ん で す。 へ。
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  え？ そ う な ん で す か？
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  な ん か AI っ て い う 最 先 端 の 技 術 を 走 ら せ た い の に、 そ れ を 支 え る 道 路 が こ
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  う 昔 の ま ま の 細 い 道 み た い な。 そ ん な イ メ ー ジ で す か ね。
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  ま あ、 そ れ に 近 い か も し れ ま せ ん ね。 こ れ だ と こ う、 渋 滞 が 起 き ち ゃ う。
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  つ ま り 電 力 が 足 り な く な る 可 能 性 が あ る と。
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  そ う い う こ と な ん で す。 こ れ が AI 技 術 の さ ら な る 発 展 と か 普
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  及 に と っ て、 ま あ 物 理 的 な 制 約。 平 た く 言 う と、 ボ ト ル ネ ッ ク に な り か
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  ね な い ぞ。 と 懸 念 さ れ て い る わ け で す ね。
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  う ん。 ボ ト ル ネ ッ ク で す か。
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  え え。 ど ん な に 高 性 能 な AI チ ッ プ と か サ ー
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  バ ー が あ っ て も、 結 局 そ れ を 動 か す 電 気 が 安 定 し て、 し か も 十分 に 供 給 さ れ
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  な き ゃ、 ま あ 宝 の 持 ち 腐 れ に な っ て し ま い ま す か ら。
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  確 か に。 な の で、 送 電 網 の 近 代 化、 つ ま り よ り
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  多 く の 電 力 を よ り 効 率 的 に、 そ し て よ り 安 定 し て 送 れ る よ う に す る た め の
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  ア ッ プ デ ー ト。 こ れ が 今、 も う 喫 緊 の 課 題 に な っ て い
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  る と い う わ け で す。 技 術 の 進 歩 が、 そ の イ ン フ ラ の 限 界 に
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  ぶ つ か っ て る み た い な 構 図 な ん で す ね。
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  そ う で す ね。 そ こ で 今 回 の 主 役 で あ る ク ア ン タ サ
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  ー ビ ス が 登 場 す る と。 具 体 的 に は、 彼 ら は こ の 問 題 を ど う 解
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  決 す る 役 割 を 担 っ て い る ん で し ょ う か？
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  ク ア ン タ サ ー ビ ス ズ は で す ね、 ま さ に そ の 道 路 工 事 を 専 門 に や っ て い る 会
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  社 と い う イ メ ー ジ で す。 道 路 工 事 で す。
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  か、 え え、 具 体 的 に は そ の 高 圧 送 電 線 の 建 設 と か、 既 存 の 送 電 網 の 保 守 修
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  理、 さ ら に は 配 電 網、 こ れ は 各 家 庭 と か 工 場 に 電 気 を 運 ぶ 部 分 で す ね。
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  こ う い う と こ ろ の 整 備 な ん か を 手 掛 け て い ま す。
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  で、 彼 ら の 顧 客 っ て い う の は、 ま あ 電 力 会 社 は も ち ろ ん、 最 近 だ と デ ー タ セ
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  ン タ ー を 自 前 で 建 て る よ う な 大 手 テ ッ ク 企 業 と か、 あ と は 通 信 会 社 と か、
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  か な り 多 岐 に わ た り ま す ね。 ふ む、 ふ む。
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  い わ ば、 電 力 イ ン フ ラ の 建 設 と 維 持 管 理 に お け る、 も う 現 場 の プ ロ フ ェ ッ シ
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  ョ ナ ル 集 団 と い う 感 じ で す。 な る ほ ど、 ま さ に 電 力 網 の 建 設 保 守 部
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  隊 っ て 感 じ で す ね。 そ れ で バ ロ ン ズ 氏 が こ の 会 社 を AI イ
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  ン フ ラ の ボ ト ル ネ ッ ク を 解 消 す る 存 在 と ま で 評 価 し た の は な ぜ な ん で し
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  ょ う。 他 に も ま あ、 似 た よ う な 事 業 を し て い
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  る 会 社 っ て あ り そ う な 気 も す る ん で す が。
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  あ あ、 良 い 質 問 で す ね。 そ こ が ま さ に ク ア ン タ の 強 み に 関 わ
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  っ て く る と こ ろ だ と 思 い ま す。 ほ う、 ク ア ン タ が 指 摘 し て い る の は、
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  ク ア ン タ が 持 つ そ の 圧 倒 的 な ス ケ ー ル と 実 行 力 な ん で す よ。
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  ス ケ ー ル と 実 行 力？ え え、 電 力 イ ン フ ラ の プ ロ ジ ェ ク ト、
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  特 に 高 圧 送 電 線 の 建 設 と か っ て、 も の す ご く 大 規 模 で、 し か も 複 雑 な 許 認 可
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  プ ロ セ ス が あ っ た り、 高 度 な 技 術、 そ れ か ら 何 よ り も 安 全 管 理 が 求 め ら れ
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  る ん で す ね。 は い は い。
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  ク ア ン タ は 長 年 の 経 験 を 通 じ て、 こ う い う 大 規 模 プ ロ ジ ェ ク ト を 計 画 通 り
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  に、 し か も 安 全 か つ 効 率 的 に 遂 行 で き る 能 力、 こ れ を 培 っ て き た わ け で す。
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  で、 さ ら に 重 要 だ と 思 う の は、 熟 練 し た 技 術 者 と か 作 業 員 を こ う た く さ ん
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  抱 え て い る 点 な ん で す。 人 材 で す か？
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  そ う で す。 電 力 イ ン フ ラ 工 事 っ て や っ ぱ り 専 門
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  性 が 高 い で す し、 資 格 を 持 っ た 人 材 が 不 可 欠 な ん で す け ど、 ア メ リ カ で は こ
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  う い う 人 材 が ち ょ っ と 不 足 気 味 な ん て こ と も 言 わ れ て い る ん で す ね。
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  あ あ、 な る ほ ど。 で、 ク ア ン タ は 全 米 規 模 で 多 数 の 専 門
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  人 材 を 確 保 し て い て、 大 規 模 な プ ロ ジ ェ ク ト に も 動 員 で き る 体 制 を 持 っ て
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  い る と。 こ の 人 材 力 と、 さ っ き 言 っ た プ ロ ジ ェ
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  ク ト 遂 行 能 力、 こ の 組 み 合 わ せ が で す ね。
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  他 社 が な か な か こ う 簡 単 に は 追 い つ け な い 参 入 障 壁 に な っ て る ん じ ゃ な
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  い か と。 ま あ、 バ ロ ン ズ は そ う 見 て る わ け で
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  す。 な る ほ ど な。
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  単 に お 金 が あ れ ば で き る っ て 話 じ ゃ な く て、 や っ ぱ り 人 と 経 験、 あ と そ れ
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  を 動 か す 組 織 力、 そ こ が 肝 だ と い う こ と で す ね。
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 そ の 強 さ を 裏 付 け る よ う な。
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  な ん か 具 体 的 な 数 字 と か っ て あ る ん で す か？
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  は い。 あ の 非 常 に わ か り や す い 数 字 が あ り
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  ま す。 そ れ が 受 注 残 高。
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  受 注 残 高 A。 こ れ は ま あ す で に 契 約 済 み で、 こ れ か
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  ら や る 予 定 の 仕 事 の 総 額 を 示 す も の な ん で す け ど。
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  ク ア ン タ の 受 注 残 高、 記 事 の 執 筆 時 点 で な ん と 360億 ド ル に 達 し て る と 報 告
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  さ れ て い ま す。 360億 ド ル。
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  ち ょ っ と 想 像 が つ か な い 規 模 感 で す け ど。
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  こ れ っ て、 同 社 の ビ ジ ネ ス に と っ て ど れ く ら い の イ ン パ ク ト が あ る 数 字 な
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  ん で す か？ そ う で す ね。
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  同 社 の 年 間 売 上 高 が だ い た い 200億 ド ル 前 後 な の で、 単 純 に 計 算 し て も 一 年
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  半 か ら、 ま あ 二 年 分 近 い 仕 事 量 が す で に 見 え て る、 確 保 さ れ て い る 状 態 と い
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  う こ と で す。 へ え。
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  そ れ は す ご い。 こ れ は 今 後 の 業 績 の 安 定 性 と か、 成 長
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  の 確 実 性 を 示 す 上 で、 非 常 に 強 力 な 指 標 と 言 え ま す よ ね。
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  単 な る 期 待 だ け じ ゃ な く て、 具 体 的 な 契 約 と し て 積 み 上 が っ て い る わ け で
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  す か ら、 市 場 が こ う 安 心 感 を 覚 え る 大 き な 要 因 に な っ て い る と 思 い ま す。
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  う ん、 こ れ だ け の 規 模 の 仕 事 を 確 保 で き て い る こ と 自 体 が、 顧 客 か ら の 信 頼
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  の 厚 さ と か、 先 ほ ど 申 し 上 げ た 実 行 力 の、 ま あ 証 明 と も 言 え る で し ょ う ね。
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  そ れ は す ご い で す ね。 ま さ に 仕 事 が 山 積 み 状 態 だ と。
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  え え。 そ う な っ て く る と 当 然、 投 資 家 の 期 待
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  も 高 ま り ま す よ ね。 株 価 に つ い て 触 れ ら れ て ま し た け ど。
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  年 初 か ら 30% 以 上 の 上 昇 っ て。 こ れ は か な り の ハ イ ペ ー ス だ な と 感
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  じ ま す け ど。 そ う で す ね。
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  株 価 は 非 常 に 好 調 に 推 移 し て ま す ね。 年 初 来 で 30% 超 の 上 昇 と い う の は、 市
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  場 平 均 な ん か と 比 べ て も か な り 高 い パ フ ォ ー マ ン ス と 言 え ま す。
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  た だ、 こ れ だ け 急 ピ ッ チ で 上 が っ て い る の を 見 る と、 正 直 な と こ ろ い や、 も
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  う 上 が り き っ ち ゃ っ た ん じ ゃ な い の？ と か 今 か ら 買 う の は ち ょ っ と 高 値 づ
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  か み に な ら な い か な っ て 心 配 に な る 方 も い る と 思 う ん で す け ど。
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  え え え え。 そ の あ た り、 バ ロ ン ズ の 記 事 で は ど う
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  分 析 さ れ て る ん で す か？ ま さ に そ こ は 多 く の 投 資 家 が 気 に な
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  る と こ ろ だ と 思 い ま す。 で、 バ ロ ン ズ も そ の 点 に は 触 れ て い
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  て、 現 在 の 株 価 評 価、 い わ ゆ る バ リ ュ エ ー シ ョ ン で す ね。
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  こ れ は 確 か に 過 去 の 平 均 な ん か と 比 べ る と 割 高 に 見 え る 水 流 に あ る と は
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  認 め て る ん で す。 あ。
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  認 め て は い る ん で す ね。 え？
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  え？ し か し、 そ れ で も な お 買 い 推 奨 を 維 持
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  し て い る と。 そ の 根 拠 と し て 挙 げ ら れ て い る の が、
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  今 後 の 利 益 成 長 の 見 通 し な ん で す ね。 利 益 成 長 で す か？
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  具 体 的 に は ど ん な 感 じ な ん で し ょ？ う、 ア ナ リ ス ト の ま あ コ ン セ ン サ ス 予
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  想 に よ る と、 ク ア ン タ の 一 株 当 た り 利 益 EPS で す ね。
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  こ れ は 2025年 か ら 2026年 に か け て も 成 長 が 続 く と 見 ら れ て い て、 2026年 に
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  は 12.39 ド ル に 達 す る だ ろ う と 見 込 ま れ て い ま す。
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  12.39。 ド ル え え。
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  こ れ、 2024年 の 予 想 イ ー ピ ー エ ス か ら 計 算 す る と、 こ の 二 年 間 で 年 平 均 17%
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  以 上 の 成 長 率 に 相 当 す る 計 算 に な り ま す。
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  年 平 均 七 7% 以 上 の 利 益 成 長 え え、 な ん か 今 の よ う な こ う 低 成 長 と も 言 わ
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  れ る 時 代 に。 し か も イ ン フ ラ 関 連 の 企 業 と し て は
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  か な り 目 を 引 く 数 字 で す ね。 こ れ は。
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  そ う で す ね。 こ の 成 長 率 っ て、 同 業 他 社 と か 市 場 全
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  体 と 比 べ て ど う な ん で す か？ ど の く ら い の 水 準 な ん で し ょ？
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  う、 あ の 非 常 に 高 い 水 準 と 言 っ て い い と 思 い ま す。
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  特 に ク ア ン タ の よ う な、 比 較 的 こ う 安 定 性 が 求 め ら れ る イ ン フ ラ サ ー ビ ス
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  企 業 で、 こ れ だ け の 継 続 的 な 利 益 成 長 が 見 込 ま れ る ケ ー ス っ て い う の は か
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  な り 稀 で す ね。 へ え。
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  こ れ が バ ロ ン ズ が 高 い 評 価 を 当 然 だ と し て い て、 株 価 に プ レ ミ ア ム が つ
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  く、 つ ま り 割 高 に 見 え る 状 況 も 正 当。 さ れ る ん だ。
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  と 主 張 す る 理 由 に な っ て い る わ け で。 す、 な る ほ ど。
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  成 長 性 が 高 い か ら、 多 少 株 価 が 高 く 見 え て も、 そ れ は も う 適 正 な 評 価 の 範 囲
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  内 な ん だ よ と。 そ う い う 考 え 方 で す ね。
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  え え、 そ れ に 加 え て で す ね、 バ ロ ン ズ が 強 調 し て い る の は、 ク ア ン タ が 担 う
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  役 割 の そ の 不 可 欠 性 と 希 少 価 値 な ん で す。
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  不。 可 欠 性 と 希 少 価 値。
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  そ う で す。 AI 革 命 を 進 め る 上 で、 電 力 イ ン フ ラ
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  の 増 強 っ て い う の は も う 絶 対 に 避 け て 通 れ な い 課 題 だ と。
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  そ し て、 そ の 複 雑 で 大 規 模 な 工 事 を 確 実 に 実 行 で き る 企 業 っ て い う の は 限
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  ら れ て い る。 つ ま り、 ク ア ン タ は エ ー ア イ 時 代 に お
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  い て、 い わ ば 替 え が 効 か な い 重 要 な 存 在 な ん だ と。
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  そ の 希 少 性 が プ レ ミ ア ム 評 価 に つ な が っ て い る ん だ と い う。
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  ま あ、 そ う い う 分 析 で す ね。 了。
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  解 し ま し た。 AI と 電 力 イ ン フ ラ っ て い う 文 脈 で の
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  強 み と か 将 来 性 よ く わ か り ま し た。 と こ ろ で、 記 事 を 読 ん で て ち ょ っ と 意
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  外 だ っ た の が。 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー 事 業 の 話 が 出 て
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  き た こ と な ん で す け ど、 こ れ も ク ア ン タ に と っ て 重 要 な 柱 な ん で す か？
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  そ う な ん で す よ。 実 は で す ね、 ク ア ン タ の 事 業 ポ ー ト フ
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  ォ リ オ を 見 て み る と、 売 上 全 開 の だ か ら 1/3 は 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー 分 野 か
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  ら 来 て い る と さ れ て い る ん で す ね。 え え、 1/3 も。
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  具 体 的 に は、 ど う い う。 こ と 具 体 的 に は、 ま あ 大 規 模 な 太 陽 光
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  発 電 所 の 建 設 と か。 あ と は 風 力 発 電 所 か ら 電 気 を 送 る た
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  め の 送 電 網 の 構 築。 さ ら に は 発 電 し た 電 気 を 貯 め て お く
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  た め の こ う、 蓄 電 設 備 の 設 置 な ん か も 手 掛 け。
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  て い ま す。 AI 関 連 だ け じ ゃ な く て、 そ の エ ネ ル
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  ギ ー 転 換 っ て い う も う 一 つ の 大 き な ト レ ン ド に も し っ か り 乗 っ か っ て る
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  ん で す ね。 そ う い う こ と に な り ま す ね。
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  た だ、 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー っ て い う と、 な ん か 補 助 金 政 策 に 左 右 さ れ た り
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  と か、 ち ょ っ と 政 治 的 な 影 響 を 受 け や す い み た い な イ メ ー ジ も あ る ん で す
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  け ど、 そ の あ た り の リ ス ク っ て ど う な ん で し ょ う か。
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  あ あ、 そ の 懸 念 は 確 か に 指 摘 さ れ て い ま す ね。
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  い わ ゆ る 政 策 リ ス ク っ て や つ で す。 は い。
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  た だ、 こ の 記 事 に よ れ ば、 ク ア ン タ の CFO 最 高 財 務 責 任 者 で す ね。
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  こ の 方 は こ の 分 野 の 需 要 に つ い て 非 常 に 強 気 な 見 方 を 示 し て い て、 少 な く
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  と も 2027年 ま で は 旺 盛 な 需 要 が 続 く と 述 べ て い る よ う で す。
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  2027年 ま で か な り 先 ま で 見 通 し て い る ん で す ね。
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  何 か 具 体 的 な 背 景 が あ る ん で す か？ え え、 一 つ は で す ね、 ア メ リ カ の イ ン
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  フ レ 抑 制 法 IRA と か に 含 ま れ る 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー の 導 入 を 促 進 す る た
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  め の 税 控 除 制 度。 こ れ の 詳 細 が で す ね。
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  最 近 に な っ て よ り 明 確 化 さ れ た と い う こ と が 大 き い よ う で す。
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  税 控 除 制 度 の 明 確 化 で す か？ そ れ は ど う い う 影 響 が あ る ん で す か？
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  こ れ は で す ね、 例 え ば 太 陽 光 発 電 所 を 建 設 す る 際 に、 投 資 額 の 一 部 が 税 金 か
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  ら 控 除 さ れ る、 つ ま り 実 質 的 な コ ス ト が 下 が る と い う も の な ん で す ね。
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  は い は い。 で、 そ の 制 度 の 詳 細。
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  例 え ば、 ど の 部 品 を 使 え ば ど れ だ け 控 除 が 受 け ら れ る か と か、 そ う い っ た 具
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  体 的 な ル ー ル が は っ き り す る こ と で、 事 業 者 に と っ て は プ ロ ジ ェ ク ト の 採
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  算 性 の 見 通 し が 立 て や す く な る。 つ ま り 投 資 判 断 が し や す く な る ん で
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  す ね。 不 確 実 性 が 減 る と い う こ と で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 こ れ が 多 く の 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー 開
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  発 プ ロ ジ ェ ク ト の 進 行 を ま あ 後 押 し し て い る と 考 え ら れ ま す ね。
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  な る ほ ど。 政 策 の 詳 細 が 決 ま っ た こ と で、 な ん か
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  ち ょ っ と 様 子 見 だ っ た プ ロ ジ ェ ク ト が 動 き 出 し た り と か、 新 し い 計 画 が 立
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  て や す く な っ た り し て い る と い う こ と な ん で す ね。
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  そ れ で 需 要 が 強 い 見 通 し に な っ て い る と。
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  そ う い う こ と で す ね。 で す か ら、 ク ア ン タ に と っ て は、 AI デ
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  ー タ セ ン タ ー 向 け の 電 力 イ ン フ ラ 需 要 と い う 追 い 風 に 加 え て。
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  脱 炭 素 化 に 向 け た 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー へ の 投 資 拡 大 と い う、 も う 一 つ の 大
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  き な 追 い 風 が 吹 い て い る。 ま あ、 そ う い う 状 況 と 言 え る ん じ ゃ な
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  い で し ょ う。 か さ て、 こ こ ま で AI 需 要 と 電 力 網 の
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  課 題、 そ れ か ら ク ア ン タ の 強 み と 材 も 見 通 し、 そ し て 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー 事
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  業 と か な り 多 角 的 に 見 て き ま し た け ど、 全 体 を こ う 俯 瞰 し て み る と、 ク ア
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  ン タ サ ー ビ ス っ て い う の は ど う い う 企 業 だ っ て 位 置 づ け ら れ る ん で し ょ
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  う か。 そ う で す ね。
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  バ ロ ン ズ 氏 が 非 常 に 的 確 な 表 現 を 使 っ て る な と 思 っ た ん で す が。
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  AI と 電 力 の 交 差 点 に 立 つ 存 在 だ と。 AI と 電 力 の 交 差 点。
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  え え、 ま さ に 現 代 社 会 を 動 か す 二 つ の 巨 大 な 潮 流、 つ ま り AI 革 命 と エ ネ ル
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  ギ ー 転 換、 こ の 両 方 を 支 え る 基 盤 イ ン フ ラ の 構 築 に お い て 中 核 的 な 役 割 を
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  担 っ て い る 企 業 と 見 る こ と が で き る と 思 い ま す。
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  う ん、 も う 少 し 具 体 的 に 言 う と、 三 つ の 大 き な ト レ ン ド が ク ア ン タ の 成 長
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  を 後 押 し し て い る と い う 構 図 で す ね。 一つ目 は AI デ ー タ セ ン タ ー の 爆 発 的 な
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  拡 大 に 伴 う 新 し い 電 力 需 要。 は い、 2つ目 は、 既 存 の ま あ 老 朽 化 し た
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  電 力 網 を 近 代 化 し て 強 靭 化 し て い く と い う 必 要 性。
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  え え。 そ し て 3つ目 が、 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー へ
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  の シ フ ト に 伴 う 新 た な 発 電 送 電 イ ン フ ラ の 構 築 需 要。
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  こ の 三 つ の 大 き な 波 に ク ア ン タ は 見 事 に こ う 乗 っ て い て。
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  そ の 恩 恵 を 享 受 で き る ポ ジ シ ョ ン に い る ん だ と い う の が、 ま あ、 バ ロ ン ズ
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  の 分 析 の 骨 子 と い う こ と で す ね。 な る ほ ど、 エ ー ア イ と 電 力 の 交 差 点 で
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  す か。 す ご く わ か り や す い で す ね。
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  こ れ は な ん か、 あ な た に と っ て も 重 要 の 示 唆 を 含 ん で い る よ う に 思 い ま す
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  ね。 エ ー ア イ っ て い う と、 ど う し て も ソ フ
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  ト ウ ェ ア と か ア ル ゴ リ ズ ム と か、 そ う い う デ ジ タ ル の 世 界 に 目 が 行 き が ち
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  で す け ど。 え え、 そ う で す ね。
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  そ の 裏 側 で は、 こ う い う 物 理 的 な イ ン フ ラ。
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  特 に 電 力 っ て い う。 非 常 に ベ ー シ ッ ク な 部 分 が 決 定 的 に
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  重 要 に な っ て き て い る と。 ま さ に。
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  そ し て、 そ の イ ン フ ラ を 実 際 に 作 っ た り 維 持 し て い る 企 業 が、 AI 革 命 の 恩
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  恵 を 実 は 大 き く 受 け る 可 能 性 が あ る と い う こ と で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り だ と 思 い ま す。 AI 技 術 の 進 展 が、 い か に こ う 物 理 的
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  な 現 実 世 界 の イ ン フ ラ、 そ れ も 電 力 供 給 っ て い う 私 た ち の 生 活 と か 経 済 活
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  動 の 根 幹 に 直 結 し て い る か。 ク ア ン タ サ ー ビ ス ズ の 事 例 っ て い う
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  の は、 そ の 関 係 性 を 非 常 に わ か り や す く 示 し て く れ る 良 い 例 と 言 え る で し
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  ょ う ね。 今 回 は バ ロ ン ズ 氏 の 記 事 を 紹 介 し た
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  ブ ロ グ 記 事 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り を も と に し て ク ア ン タ サ ー ビ ス ズ
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  pwr に つ い て 深 く 掘 り 下 げ て き ま し た。
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  は い。 AI ブ ー ム に よ る 電 力 需 要 の 急 増 に を
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  応 え る た め の 送 電 網 整 備 と い う、 ま あ 極 め て 重 要 な 役 割。
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  そ し て そ れ を 可 能 に す る、 他 社 に は な か な か 真 似 で き な い 熟 練 し た 技 術 力
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  と プ ロ ジ ェ ク ト 実 行 能 力。 え？
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  え？ さ ら に、 36億 ド ル と い う 巨 額 の 受 注 残
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  高 に 裏 落 ち さ れ た 事 業 の 安 定 性 と 今 後 の 高 い 利 益 成 長 へ の 期 待。
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  加 え て 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー 分 野 で の 成 長 性。
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  こ れ ら が 同 社 の 魅 力 と し て 挙 げ ら れ て い ま し た ね。
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  そ う で す ね。 バ ロ ン ズ の 結 論 を 改 め て ま と め る と、
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  ク ア ン タ サ ー ビ ス は。 AI イ ン フ ラ と エ ネ ル ギ ー 転 換 と い
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  う。 ま あ 二 代 目、 ま あ、 ト レ ン ド を 支 え る
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  中 核 企 業 と し て、 今 後 も 安 定 的 に 利 益 を 伸 ば し て い く 可 能 性 が 高 い と。
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  う ん、 そ の た め 現 在 の 株 価 評 価 は 正 当 化 さ れ る し、 長 期 的 な 視 点 で 見 れ ば 投
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  資 家 に と っ て 魅 力 的 な 投 資 対 象 と な り 得 る ん じ ゃ な い か と い う こ と で し
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  た ね。 ま あ、 も ち ろ ん 投 資 に は 様 々 な リ ス ク
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  が 伴 い ま す か ら、 こ れ は あ く ま で 一 つ の 分 析 と し て 捉 え る 必 要 が あ り ま す。
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  が あ り が と う ご ざ い ま す。 非 常 に ク リ ア に な り ま し た。
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  さ て、 最 後 に で す ね、 こ れ を 聞 い て い る あ な た に 一 つ、 ち ょ っ と 思 考 を 深 め
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  る た め の 問 い み た い な も の を 投 げ か け て み た い な と 思 う ん で す。
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  ほ う。 今 回 取 り 上 げ た ク ア ン タ サ ー ビ ス の
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  よ う に、 AI 革 命 み た い な 大 き な 社 会 変 革 を、 い わ ば 縁 の 下 で 支 え て い る。
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  で も、 一 般 的 に は あ ま り 注 目 さ れ て い な い よ う な。
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  そ う い う イ ン フ ラ 関 連 の 重 要 企 業 っ て い う の は、 電 力 イ ン フ ラ 以 外 に も き
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  っ と 存 在 す る は ず。 で す よ ね。
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  あ、 確 か に そ う か も し れ な い。 で す ね。
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  例 え ば デ ー タ セ ン タ ー を 効 率 的 に 冷 却 す る た め の、 な ん か 特 殊 な 技 術 を 持
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  っ て い る 企 業 と か、 あ る い は 次 世 代 の 半 導 体 工 場 建 設 に 必 要 な ク リ ー ン ル
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  ー ム と か、 特 殊 な 設 備 を 提 供 し て い る 企。
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  業 と か な る ほ ど。 冷 却 と か 設 備 と か。
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  え え。 そ う い っ た 分 野 に も、 隠 れ た 主 役 が い
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  る か も し れ な い。 目 立 つ テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 だ け じ ゃ な
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  く て、 そ の 土 台 を 物 理 的 に 支 え て い る 企 業 に 目 を 向 け て み る と、 何 か 思 わ ぬ
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  発 見 と か、 次 の 投 資 ア イ デ ィ ア に つ な が る ヒ ン ト が 見 つ か る か も し れ ま せ
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  ん よ。 ね。
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  面 白 い 視 点 で す ね。 ぜ ひ、 ご 自 身 で も そ う し た 視 点 で 周 り
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  を 見 渡 し て み て は い か が で し ょ う か。