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GEベルノバ決算好調　電化需要倍増で売上が過去最大の上振れ · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は、 今 回 は で す ね、 あ な た が 共 有 し て く だ さ っ た 情 報 源、 え っ と、
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  GE か ら ス ピ ン オ フ し た エ ネ ル ギ ー 企 業、 ジ ー イ ー ベ ル ノ バ テ ィ ッ カ ー は
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  gev で す ね。 こ の 注 目 の 第 三 四 半 期 決 算 に つ い て、
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  一 緒 に 深 く 掘 り 下 げ て い き た い と 思 い ま す。
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  こ ん に ち は。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  こ の ブ ロ グ 記 事 を 見 る 限 り だ と、 ジ ー イ ー ベ ル ノ バ 市 場 予 想 を 大 き く 上 回
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  る、 か な り 好 調 な 結 果 を 出 し た み た い で す ね。
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  え え、 そ う で す ね。 特 に。
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  電 化 へ の 需 要 が な ん か 爆 発 的 に 伸 び て い る と。
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  シ ー オ ー が い う。 電 力 投 資 の 新 時 代、 こ れ、 本 当 に 始 ま
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  っ た の か な と、 こ の 決 算 報 告 か ら で す ね。
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  ジ ー イ ー ベ ル ノ バ の 今 の 勢 い、 そ れ か ら エ ネ ル ギ ー 転 換 の 最 前 線 で、 え っ
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  と、 何 が 起 き て い る の か、 そ の 核 心 を 探 っ て い き ま し ょ う か。
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  え え。 ジ ー イ ー ベ ル ノ バ は 今 年 の 4月 に 独 立
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  し た ば か り の、 ま あ 比 較 的 新 し い 会 社 で す け ど も。
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  そ の 事 業 ポ ー ト フ ォ リ オ が 発 電。 送 配 電、 そ れ か ら 風 力。
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  ま さ に エ ネ ル ギ ー 転 換 の 中 核 を 担 う 部 分 を 持 っ て る ん で す ね。
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  う。 ん？
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  な る ほ ど。 な の で、 今 回 の 決 算 っ て い う の は、 そ
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  の 独 立 後 の 実 力 が 試 さ れ る。 ま あ 最 初 の 本 格 的 な 通 信 部 み た い な
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  も の と も 言 え ま す ね。 確 か に。
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  提 供 さ れ た 記 事 の 情 報 を も と に、 そ の 内 容 と、 あ と も う ち ょ っ と 広 い 文 脈 で
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  の 意 味 合 い で す ね。 こ れ を 分 析 し て い き ま し ょ う。
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  で は、 早 速 い き ま し ょ う。 ま ず、 最 も 目 を 引 く 数 字 か ら。
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  受 注 こ れ が と ん で も な い こ と に な っ て る み た い で す ね。
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  え え。 第 三 四 半 期 の 受 注 総 額 が 前 年 同 期 比
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  で 55% 増 146億 ド ル。 55% 増 で す。
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  か ね え。 ア ナ リ ス ト の 予 想 が 121億 ド ル だ っ た
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  こ と を 考 え る と、 こ れ は 驚 異 的 な 伸 び で す よ ね。
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  う ん。 す ご い で す ね。
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  単 な る 好 調 っ て い う レ ベ ル を 超 え て い る よ う に 感 じ ま す け ど、 こ れ は 一 体
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  何 を 意 味 し て る ん で し ょ う か？ ま さ に 記 録 的 な 数 字 と 言 っ て い い と
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  思 い ま す。 で、 特 に 注 目 す べ き は 記 事 で も ハ イ ラ
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  イ ト さ れ て ま す け ど。 電 化 エ レ ク ト リ フ ィ ケ ー シ ョ ン 部 門
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  で す ね。 電 化 部 門。
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  え え。 こ こ の 受 注 が 前 年 同 期 比 で 102% 増。
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  百 102%。 つ ま り、 倍 以 上 に な っ て る わ け で す。
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  倍 で す か？ こ れ は 単 な る 回 復 と か じ ゃ な く て、 明
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  ら か に ギ ア が 一 段 上 が っ た。 そ う い う こ と を 示 唆 し て ま す ね。
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  記 事 に よ れ ば、 あ の 中 東、 北 米、 欧 州。 こ こ で の 電 力 網、 つ ま り グ リ ッ ド 関 連
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  の 危 機、 こ れ へ の 需 要 が 急 増 し て い る と、 そ れ が 背 景 に あ る よ う で す。
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  あ、 グ リ ッ ド 関 連 で す か。 具 体 的 に は ど う い っ た 需 要 な ん で し
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  ょ う？ や っ ぱ り 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー を つ な
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  い だ り と か、 あ と は デ ー タ セ ン タ ー と か、 そ う い う 電 力 消 費 が 増 え て い る 分
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  野 に 対 応 す る と か、 そ う い う 動 き な ん で し ょ う か。
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  ま さ に お っ し ゃ る 通 り で、 そ う い っ た 要 因 が 複 合 的 に 絡 ん で い る と 考 え ら
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  れ ま す ね。 な る ほ ど。
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  再。 生 可 能 エ ネ ル ギ ー、 特 に 太 陽 光 と か 風
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  力 っ て ど う し て も 発 電 量 が 変 動 し ま す か ら え え。
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  な の で、 送 配 電 網 の 安 定 化 と か 容 量 の 状 況 っ て い う の が 不 可 欠 に な っ て く
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  る。 は い。
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  そ れ に 加 え て、 AI の 普 及 で、 デ ー タ セ ン タ ー の 電 力 需 要 が ま あ 爆 発 的 に 増
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  え て い る と か。 う ん。
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  あ と は 電 気 自 動 車 イ ー ブ イ で す ね。 そ の 充 電 イ ン フ ラ の 整 備 と か。
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  社 会 全 体 の 電 化 が も う 加 速 し て い て、 既 存 の 電 力 も じ ゃ あ ち ょ っ と 対 応 し
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  き れ な く な っ て き て い る。 と。
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  な る ほ ど な る ほ ど。 さ ら に ま あ、 老 朽 化 し た イ ン フ ラ の 更
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  新 需 要 っ て い う の も 重 な っ て ま す ね。 あ あ、 そ れ も あ り ま す か。
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  こ の 102% 増 っ て い う 数 字 は、 こ れ ら の 課 題 に 対 応 す る た め の 投 資 が、 我 々
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  が 思 っ て い た 以 上 の ペ ー ス で 本 格 化 し て い る。
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  そ の 少 佐 と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  な る ほ ど な ぁ。 単 に 景 気 が い い と か、 そ う い う 話 じ ゃ
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  な く て。 エ ネ ル ギ ー シ ス テ ム 自 体 の 大 転 換。
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  そ れ が 具 体 的 な 投 資 と し て も 数 字 に 表 れ て き て る っ て 事 な ん で す ね。
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  そ う い う こ と で す ね。 他 の 部 門 は ど う だ っ た ん で す か？
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  パ ワ ー 部 門 こ ち ら は 主 に 大 型 の ガ ス タ ー ビ ン 発 電 関 連 で す ね。
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  は い、 こ ち ら も 力 強 く て 受 注 は 50% 増 と 報 告 さ れ て い ま す。
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  こ ち ら も 50% 増 え？ え？
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  再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー へ の 移 行 が 進 む 中 で も、 電 力 系 統 の 安 定 化 と か ピ ー ク
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  需 要 へ の 対 応 の た め に は。 ガ ス 火 力 発 電 の 役 割 っ て い う の は、 ま
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  あ 依 然 と し て 重 要。 あ る い は 地 域 に よ っ て は む し ろ 増 し
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  て る と も 言 え る か も し れ な い。 な る ほ ど。
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  特 に 新 興 国 連 化 だ と 需 要 も 根 強 い ん で し ょ う ね。
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  そ し て 風 力 部 門。 こ ち ら は 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー の 主 力
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  の 一 つ で す け ど、 い か が で し た か？ 風 力 部 門 の 受 注 は で す ね。
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  記 事 に よ る と 4% 増。 と 4% ち ょ っ と。
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  他 に 比 べ る と 控 え め な 感 じ で す ね。 そ う で す ね。
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  オ ン シ ョ ア。 つ ま り、 陸 上 の 風 力 発 電 の サ ー ビ ス 事
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  業。 こ れ が 回 復 基 調 に あ る こ と が 要 因 と
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  さ れ て い ま す。 た だ、 お っ し ゃ る よ う に 電 化 と パ ワ ー
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  の 伸 び と 比 べ る と、 ま あ、 や や 見 劣 り す る 印 象 は 否 め ま せ ん ね。
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  う ん、 あ の CEO の ス コ ッ ト ス ト ラ ジ ッ ク 氏 が 電 力 投 資 の 新 時 代 が 始 ま っ た
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  ば か り だ っ て コ メ ン ト し て い る の は。 や は り こ の 電 化 と パ ワ ー の こ の 圧 倒
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  的 な 需 要 増、 こ れ を 踏 ま え た の こ と で し ょ う ね。
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  あ あ、 な る ほ ど。 会 社 と し て は、 こ の ト レ ン ド は ま だ 始
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  ま っ た ば か り で、 今 後 さ ら に 加 速 し て い く と。
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  そ う い う ふ う に 見 て い る よ う で す。 電 力 投 資 の 新 時 代、 そ の 言 葉 に す ご く
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  説 得 力 を 持 た せ る よ う な 受 注 内 容 だ っ た わ け で す ね。
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  え え。 じ ゃ あ、 そ の 需 要 が 実 際 の 売 り 上 げ に
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  は ど う 結 び つ い て い る の か。 売 上 高 も こ れ、 か な り 好 調 だ っ た ん で
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  す よ ね。 え え。
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  受 注 し た も の が す ぐ に？ ま あ、 全 部 売 り 上 げ に な る わ け で は な
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  い で す け ど も。 第 三 四 半 期 の 売 上 高 も 非 常 に 力 強 い
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  結 果 で し た ね。 前 年 同 期 比 で 11.8% 増 の 99億7000 万
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  ド ル。 11.8% 増。
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  こ れ も 市 場 予 想 が 91億5000 万 ド ル で し た か ら、 10% 近 く 上 回 る 水 準 で す。
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  予 想 も 上 回 っ た ん で す ね。 え え。
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  記 事 に も あ る 通 り、 ジ ー イ ー ベ ル ノ ヴ ァ が 四 半 期 報 告 を 開 始 し て 以 来、 最 大
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  の 伸 び 率 だ そ う で。 ス ピ ン オ フ 後 の 成 長 モ メ ン タ ム が し
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  っ か り 数 字 に 表 れ て い る 感 じ で す ね。 こ の 売 り 上 げ 増 を 引 っ 張 っ た の は、 や
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  っ ぱ り 受 注 が 好 調 だ っ た あ の 電 化 と か パ ワ ー 部 門 な ん で し ょ う か。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 部 門 別 に 見 る と、 ま ず パ ワ ー 部 門 で す
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  ね。 こ れ が 売 上 高 で も 15% 増 の 48億4000
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  万 ド ル。 最 大 の 貢 献 を し て い ま す。
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  15% 増。 記 事 で は 大 型 ガ ス タ ー ビ ン の 納 入 が
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  増 え た こ と、 そ れ か ら サ ー ビ ス 需 要 の 拡 大。
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  あ と は 製 品 価 格 の 値 上 げ で す ね。 こ れ が 寄 与 し た と 分 析 さ れ て い ま す
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  ね。 あ あ、 値 上 げ も。
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  え え。 エ ネ ル ギ ー 需 要 の 逼 迫 と か、 イ ン フ レ
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  環 境 下 で 価 格 決 定 力 も ま あ 維 持 で き て い る と い う こ と で し ょ う。
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  な る ほ ど。 そ し て 受 注 が 倍 増 し た っ て い う 電 化
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  部 門。 こ ち ら の 売 り 上 げ も や っ ぱ り 大 き く
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  伸 び て る。 は い。
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  電 化 部 門 の 売 り 上 げ は で す ね。 34.9% 増 の 26億 ド ル。
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  34.9% こ れ は す ご い 伸 び で す ね。 ま さ に 爆 発 的 な ロ ビ と 言 っ て い い で
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  し ょ う ね。 受 注 の 勢 い が 売 り 上 げ に も し っ か り
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  反 映 さ れ 始 め て い る と。 な る ほ ど、 記 事 に よ れ ば 蓄 電 シ ス テ ム
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  と か、 あ と 長 距 離 大 容 量 の 送 電 に 適 し た 高 電 圧 直 流 HVDC 送 電 で す ね。
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  こ れ 関 連 の ス イ ッ チ ギ ア と か。 そ う い う 需 要 が 特 に 旺 盛 だ っ た と の
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  こ と で す。 Hvdc で す か。
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  え え。 こ れ ら は ま さ に 先 ほ ど お 話 し し た グ
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  リ ッ ド の 近 代 化 と か 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー の 統 合 に 不 可 欠 な 技 術 で す よ ね。
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  確 か に、 時 代 の 要 請 に 製 品 ポ ー ト フ ォ リ オ が ぴ っ た り 合 致 し て い る。
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  そ う い う 証 拠 と も 言 え そ う で す ね。 そ う い う こ と だ と 思 い ま す。
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  パ ワ ー と 電 化 が も う 両 輪 で 引 っ 張 っ て る っ て い う 構 図 で す ね。
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  一方 で、 風 力 部 門 は 受 注 の 伸 び が 緩 や か で し た け ど、 売 り 上 げ の 方 は ど う だ
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  っ た ん で し ょ う？ 風 力 部 門 の 売 り 上 げ は で す ね。
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  記 事 に よ る と 8.4% 減 26億5000 万 ド ル で し た。
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  あ、 減 収 で す か。 え え。
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  た だ、 ア ナ リ ス ト 予 想 の 24億6000 万 ド ル は 上 回 っ て は い る ん で す。
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  予 想 は 超 え た け ど、 前 年 比 で は マ イ ナ ス だ っ た と。
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  そ う い う こ と で す。 予 想 よ り は 良 か っ た け ど、 前 年 同 期 比
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  で は マ イ ナ ス 成 長 に な っ た と。 記 事 で は こ の 現 象 の 主 な 理 由 と し て、
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  特 定 の 洋 上 風 力 プ ロ ジ ェ ク ト の 中 止。 こ れ が 影 響 し た と 説 明 さ れ て い ま す
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  ね。 洋 上 風 力 プ ロ ジ ェ ク ト の 中 止。
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  こ れ は ジ ー イ ー ベ ル ノ バ 固 有 の 問 題 な ん で す か ね？
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  そ れ と も 風 力 業 界 全 体 に 関 わ る 話 な ん で し ょ う か。
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  う ん、 こ の 記 事 だ け で は ち ょ っ と 断 定 は で き な い で す け ど も。
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  た だ 近 年、 洋 上 風 力 業 界 で は イ ン フ レ に よ る コ ス ト 上 昇 と か、 サ プ ラ イ チ ェ
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  ー ン の ボ ト ル ネ ッ ク。 あ と、 金 利 上 昇 と い っ た 要 因 で、 プ ロ
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  ジ ェ ク ト の 遅 延 と か 採 算 性 の 悪 化 っ て い う の が 結 構 世 界 的 に 報 告 さ れ て
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  い る ん で す ね。 あ あ。
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  そ う な ん で す ね。 で す か ら、 ジ ー イ ー ベ ル ノ ヴ ァ の ケ ー
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  ス も、 そ う し た 業 界 全 体 の 逆 風 と ま あ 無 関 係 で は な い か も し れ ま せ ん ね。
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  な る ほ ど。 大 型 プ ロ ジ ェ ク ト だ け に、 一 つ 中 止 に
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  な る と 業 績 に 与 え る イ ン パ ク ト も 大 き い。
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  風 力 事 業 の 収 益 性 改 善 っ て い う の は、 ジ ー イ ー ベ ル ノ ヴ ァ に と っ て は 引 き
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  続 き 重 要 な 課 題 と 言 え そ う で す。 な る ほ ど で す ね。
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  受 注 と 売 り 上 げ は 全 体 と し て み る と 非 常 に 力 強 い ん だ け れ ど も、 風 力 に は
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  少 し 影 が 見 え る と。 え え。
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  で は 肝 心 の 利 益 面、 こ れ は ど う だ っ た ん で し ょ う か。
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  売 り 上 げ が 伸 び て も 利 益 が 伴 わ な い と、 ま た 評 価 も 変 わ っ て き ま す よ ね。
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  ま さ に そ こ が 重 要 な ポ イ ン ト で す よ ね。
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  純 利 益 を 見 る と、 4億5300 万 ド ル の 黒 字。
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  お お、 黒 字 で す か？ え え。
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  こ れ は 前 年 の 同 じ 時 期 が 9900万 ド ル の 赤 字 だ っ た こ と を 考 え る と、 劇 的 な
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  改 善 と 言 え ま す。 赤 字 か ら の 脱 却 は 大 き い で す ね。
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  こ れ は 市 場 も か な り 好 感 し そ う で す。 え え。
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  売 上 増 が し っ か り と 利 益 に 結 び つ き 始 め て い る、 非 常 に ポ ジ テ ィ ブ な 兆 候
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  だ と 思 い ま す。 た だ で す ね。
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  た だ、 手 放 し で は 喜 べ な い 側 面 も ち ょ っ と あ る ん で す ね。
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  記 事 で も 指 摘 さ れ て い る よ う に。 一 株 当 た り 純 利 益。
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  イ ー ピ ー エ ス で す ね。 こ れ で 見 る と 1.64 ド ル。
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  1.64、 ド ル。 え え、 こ れ が 市 場 予 想 の 1.95 ド ル に
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  は 残 念 な が ら 届 か な か っ。 た あ ら ら。
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  予 想 を 下 回 っ た ん で す ね。 そ う な ん で す。
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  黒 字 転 換 は 果 た し た も の の、 市 場 が 期 待 し て い た ほ ど の 利 益 水 準 で は な か
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  っ た と い う こ と に な り ま す ね。 う ん、 そ れ は 少 し 気 に な り ま す ね。
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  純 利 益 は 大 幅 に 改 善 し て い る の に、 な ぜ イ ー ピ ー エ ス は 予 想 を 下 回 っ た ん
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  で し ょ う？ 記 事 に 何 か 理 由 は 書 か れ て い ま し た
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  か？ い や、 記 事 に は で す ね、 イ ー ピ ー エ ス
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  が 予 想 を 下 回 っ た 具 体 的 な 理 由 っ て い う の は 明 記 さ れ て な い ん で す よ。
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  そ う で す か。 た だ、 考 え ら れ る 要 因 と し て は い く つ
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  か 可 能 性 が あ り そ う で す ね。 例 え ば、 ス ピ ン オ フ に 伴 う 一時 的 な コ
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  ス ト が ま だ 残 っ て い た 可 能 性 あ。 あ、 な る ほ ど。
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  あ る い は、 先 ほ ど 触 れ た 風 力 事 業 の 収 益 性 の 低 さ。
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  こ れ が 足 を 引 っ 張 っ た 可 能 性。 う ん、 ま た は 好 調 な 受 注 に 対 応 す る た
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  め の 生 産 体 制 の 強 化 と か、 サ プ ラ イ チ ェ ー ン 関 連 の コ ス ト で す ね。
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  こ れ が 思 っ た 以 上 に か か っ た と い う 可 能 性 も 考 え ら れ ま。
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  す、 な る ほ ど な る ほ ど。 理 由 は は っ き り し な い け れ ど も、 ト ッ
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  プ ラ イ ン、 つ ま り 売 り 上 げ の 勢 い に 対 し て。
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  ボ ト ム ラ イ ン 利 益 率 に は、 ま だ 改 善 の 余 地 が あ る と い う こ と か も し れ な い
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  で す ね。 そ う い う 見 方 も で き ま す ね。
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  そ れ で も 赤 字 か ら こ れ だ け の 黒 字 に 転 換 で き た っ て い う の は、 大 き な 前 進
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  と 捉 え て い い ん で し ょ う か。 そ う で す ね。
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  全 体 と し て は、 事 業 規 模 が 拡 大 す る の に 伴 っ て 利 益 も し っ か り 出 せ る 体 質
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  へ と、 ま あ 着 実 に 転 換 し つ つ あ る と 評 価 で き る と 思 い ま す。
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  は い。 イ ー ピ ー エ ス の 未 達 は 確 か に 課 題 で
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  す け ど も、 赤 字 を 解 消 し た 意 義 は 大 き い で す よ ね。
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  で は、 こ の 勢 い を 維 持 で き る の か ど う か。
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  今 後 の 見 通 し に つ い て、 会 社 側 は ど う 見 て る ん で し ょ う か。
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  そ う で す ね。 そ こ が 知 り た い と こ ろ で す。
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  こ の 好 調 な 四 半 期 を 受 け て、 通 期 の 見 通 し を 引 き 上 げ た り と か、 そ う い う 動
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  き は あ っ た ん で し ょ う か。 記 事 に よ る と、 で す ね。
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  2025年 通 期 の 売 上 高 見 通 し こ れ に つ い て は、 従 来 の レ ン ジ で あ る 360億 ド
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  ル か ら 370億 ド ル、 こ の 上 限 付 近 に な る だ ろ う と い う 方 針 を 維 持 し た と。
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  維 持 で す か？ え え。
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  つ ま り、 今 回 の 高 決 算 を 踏 ま え て も、 見 通 し 自 体 は 据 え 置 い た 形 な ん で す
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  け ど も。 は い。
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  た だ、 レ ン ジ の 上 限 を 意 識 し て る っ て い う 点 で、 ま あ、 や や 強 気 な 姿 勢 と も
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  取 れ る か も し れ ま せ ん。 な る ほ ど、 強 気 で す か。
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  も う ち ょ っ と 強 気 な 修 正 を 期 待 す る 向 き も あ っ た か も し れ ま せ ん け ど。
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  ま あ、 堅 実 な 見 方 を し て い る の か も し れ ま せ ん ね。
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  他 に 何 か 見 通 し に 関 す る 情 報 は あ り ま し た か？
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  あ の 懸 念 材 料 の 一 つ と さ れ て い た。 関 税 の 影 響 で す ね。
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  あ あ、 関 税。 こ れ に つ い て は、 従 来 予 想 し て い た
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  3億 ド ル か ら 4億 ド ル の 影 響 額 の お そ ら く 下 限 よ り に な る だ ろ う と の 見 方
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  を 示 し て い ま。 す お、 そ れ は 良 い ニ ュ ー ス で す ね。
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  え え。 つ ま り、 関 税 に よ る マ イ ナ ス 影 響 は、
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  当 初 の 想 定 よ り も 小 さ く 収 まる 可 能 性 が 高 い と い う こ と で す。
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  こ れ は ポ ジ テ ィ ブ な 情 報 で す よ ね。 確 か に。
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  全 体 と し て み る と、 会 社 側 は 今 後 の 事 業 環 境 に 対 し て 引 き 続 き 自 信 を 持 っ
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  て い る 強 気 の 見 通 し を 維 持 し て い る と 言 っ て 良 い ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  な る ほ ど、 見 通 し は 維 持 し つ つ も、 懸 念 材 料 が 後 退 し て い る と な る と、 市 場
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  の 受 け 止 め も 良 さ そ う で す ね。 実 際、 株 価 の 反 応 は ど う だ っ た ん で し
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  ょ う か。 ま さ に、 市 場 は こ の 決 算 を 非 常 に 好 意
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  的 に 受 け 止 め た よ う で す。 こ の 記 事 が 書 か れ た 時 点 で、 ジ ー イ ー
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  ベ ル ノ ヴ ァ の 株 価 は 年 初 来 で 78% も 上 昇 し て い る と あ り ま す。
• 13:25
  七 78%。 え え。
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  こ れ は 同 じ 期 間 の エ ス ア ン ド ピ ー 500 指 数 の 上 昇 率。
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  14.5% も 圧 倒 的 に 上 回 る パ フ ォ ー マ ン ス で す。
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  エ ス ア ン ド ピ ー 500の5 倍 以 上 で す か。 こ れ は す ご い。
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  ス ピ ン オ フ 号 の 期 待 が い か に 大 き か っ た か、 そ し て 今 回 の 決 算 が そ の 期 待
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  に あ る 程 度 応 え る も の だ っ た が、 よ く わ か り ま す ね。
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  そ う で す ね。 そ し て、 こ の 決 算 発 表 を 受 け て、 株 価
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  は プ レ マ ー ケ ッ ト 取 引、 つ ま り 市 場 が 開 く 前 の 時 間 外 取 引 で す ね。
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  こ こ で 一時 4% 上 昇 し た と、 そ れ ま で 六 営 業 日 続 い て い た 下 落 か ら 反 発 し た
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  と 記 事 は 伝 え て い ま す。 市 場 参 加 者 が こ の 決 算 内 容 を 強 い と
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  判 断 し た 証 拠 と 言 え ま す ね。 こ の 驚 異 的 な 株 価 パ フ ォ ー マ ン ス の
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  背 景 に は、 や っ ぱ り 電 化 時 代 へ の 期 待 感 と い う の が 強 く あ る ん で し ょ う か。
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  そ れ は も う、 間 違 い な く。 そ う で し ょ う ね。
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  記 事 で も 触 れ ら れ て ま す け ど、 電 力 イ ン フ ラ へ の 大 規 模 投 資、 再 生 可 能 エ ネ
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  ル ギ ー へ の シ フ ト、 そ し て AI と か EV 普 及 に 伴 う 電 力 需 要 の 増 大 と い っ た
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  メ ガ ト レ ン ド。 こ れ は 今 後 数十年 続 く と 見 ら れ て い ま
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  す。 う ん。
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  で、 ジ ー ベ ル ノ ヴ ァ は 発 電、 特 に 調 整 力 に 優 れ る ガ ス タ ー ビ ン で す ね。
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  そ れ か ら 送 配 電、 グ リ ッ ド 強 化 の 武 漢、 そ し て 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー の 風
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  力。 ま さ に こ の エ ネ ル ギ ー 転 換 の 核 心 部
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  分 を 全 部 カ バ ー す る 事 業 を 持 っ て い る ん で す ね。
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  確 か に。 ユ ニ ー ク な 立 ち 位 置 で す ね。
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  え え。 こ の ユ ニ ー ク な 立 ち 位 置 が 電 化 時 代
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  の 主 要 プ レイ ヤ ー、 あ る い は そ の 勝 者 に な る ん じ ゃ な い か と い う 市 場 か ら
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  の 強 い 期 待 を 集 め て い る。 そ う い う わ け で す。
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  そ う 考 え る と、 今 回 の 決 算、 特 に あ の 電 化 部 門 の 受 注 102% 増 と い う 数 字
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  は。 そ の 期 待 を、 さ ら に 煽 る 材 料 に な っ た
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  の か も し れ ま せ ん ね。 で し ょ う ね。
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  た だ 一方 で イ ー ピ ー エ ス の 未 達 と か、 風 力 事 業 の 課 題 と い っ た、 ち ょ っ と 注
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  意 す べ き 点 も 見 え て き ま し た。 こ の 今 の 株 価 の 勢 い っ て い う の は、 そ
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  う い う 懸 念 材 料 も も う 織 り 込 ん で い る ん で し ょ う か。
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  そ れ と も、 ま だ 期 待 先 行 な 部 分 も あ る ん で し ょ う か？
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  う ん、 そ れ は 非 常 に 重 要 な 問 い で す ね。
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  市 場 は 常 に 将 来 を 織 り 込 も う と し ま す け ど も。
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  ま あ、 期 待 が 先 行 し す ぎ る こ と も あ り ま す か ら ね。
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  え？ え？
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  今 回 の 決 算 は、 ジ ー イ ー ベ ル ノ ヴ ァ が 巨 大 な 市 場 機 会 を 捉 え 始 め て い る こ
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  と を 強 く 示 唆 す る 一方 で、 そ の 道 の り が ま あ 平 坦 で は な い こ と も 示 唆 し て
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  い る と 言 え る か も し れ ま せ ん。 な る ほ ど。
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  風 力 事 業 の 立 て 直 し と か、 会 社 全 体 の 収 益 性 向 上 と い っ た 課 題。
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  こ れ を ク リ ア し て、 こ の 力 強 い 成 長 を 持 続 で き る か ど う か。
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  そ れ が 今 後 の 株 価、 そ し て 企 業 価 値 を 左 右 し て い く こ と に な る で し ょ う ね。
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  と い う わ け で、 今 回 は ジ ー イ ー ベ ル ノ ヴ ァ の 第 三 四 半 期 決 算 に 関 す る 記 事
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  を 深 掘 り し て き ま し た。 受 注 売 上 と も に 市 場 予 想 を 大 き く 上
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  回 っ て、 特 に 電 力 網 関 連 の 需 要 が 本 当 に 爆 発 的 に 伸 び て い る 電 化 部 門 の 勢
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  い が 非 常 に 印 象 的 で し た ね。 え え。
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  そ う で し た ね。 周 英 の い う 電 力 投 資 の 新 時 代 が、 少 な
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  く と も 需 要 面 で は も う 現 実 の も の と な り つ つ あ る の か な と。
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  そ ん な 力 強 さ を 感 じ さ せ る 内 容 で し た。
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  そ う で す ね。 純 利 益 の 大 幅 な 黒 字 転 換 も 達 成 し ま
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  し た し、 株 価 も 市 場 の 期 待 を 反 映 し て 大 き く 上 昇 し て い る。
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  ポ ジ テ ィ ブ な 要 素 が 多 い 決 算 だ っ た と 思 い ま す。
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  は い。 し か し 同 時 に で す ね、 イ ー ピ ー エ ス が
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  市 場 予 想 に 届 か な か っ た 点、 そ れ か ら 風 力 事 業 が 抱 え る 課 題、 例 え ば 洋 上 プ
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  ロ ジ ェ ク ト の 中 止 な ど で す ね。 こ う い っ た 点 も 浮 き 彫 り に な り ま し
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  た。 輝 か し い 成 長 ス ト ー リ ー の 裏 側 に あ
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  る、 ま あ、 現 実 的 な 課 題 に も 目 を 向 け る 必 要 が あ り そ う で す。
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  全 体 像 と そ の 光 と 影、 両 方 が 見 え て き た よ う に 思 い ま す。
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  こ の 一 つ の 情 報 源 か ら だ け で も、 エ ネ ル ギ ー 転 換 の 最 前 線 に い る 企 業 の ダ
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  イ ナ ミ ズ ム と、 そ の 複 雑 さ み た い な も の が 伝 わ っ て き ま し た ね。
• 17:20
  さ て、 こ の 情 報 を 受 け て あ な た は 何 を 考 え ま す か？
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  最 後 に 一 つ で す ね。 こ の ジ ー イ ー ベ ル ノ ヴ ァ の 好 調 な 決
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  算。 と い う、 ま あ、 ミ ク ロ な 視 点 か ら、 も う
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  少 し 大 き な マ ク ロ な 私 見 へ と つ な げ て 考 え て み て い た だ き た い 点 が あ り
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  ま す。 ほ う、 今 回 の 決 算、 特 に 電 化 部 門 の 受
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  注 が 鋳 造 し た こ と は、 世 界 中 で 電 力 イ ン フ ラ へ の 投 資 が い か に 巨 大 で、 か つ
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  も 喫 緊 の 課 題 と な っ て い る か、 こ れ を 改 め て 示 し た と 思 う ん で す ね。
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  う ん。 う ん。
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  記 事 に あ っ た 中 東、 北 米、 欧 州 だ け じ ゃ な く て、 こ れ は も う グ ロ ー バ ル な 潮
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  流 で す。 で は、 こ の 電 化 時 代 を 支 え る た め に、
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  今 後 世 界 中 で 具 体 的 に ど れ ほ ど の 規 模 の 投 資 が 必 要 に な る ん で し ょ う か。
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  う ん。 規 模 感 で す か。
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  え え、 数 兆 ド ル な の か、 数十兆 ド ル な の か、 あ る い は も っ と そ れ 以 上 な の か。
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  そ し て そ の 天 文 学 的 な 需 要 を 満 た す た め に、 ジ ー イ ー ベ ル ノ ヴ ァ の よ う な
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  リ ー デ ィ ン グ カ ン パ ニ ー で さ え も で す ね。
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  技 術 開 発 生 産 能 力 の も う 劇 的 な 増 強。 複 雑 化 す る サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 管 理、
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  そ し て 専 門 人 材 の 育 成 と い っ た 面 で、 我 々 の 想 像 を 絶 す る よ う な 課 題 に 直
• 18:34
  面 す る の で は な い で し ょ う か。 確 か に、 そ う か も し れ ま せ ん ね。
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  こ の 巨 大 な 移 行 を、 人 類 は 果 た し て 計 画 通 り に 進 め る こ と が で き る の か ど
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  う か。 そ の 壮 大 な ス ケ ー ル 感 と、 そ こ に 潜 む
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  リ ス ク や 挑 戦 に つ い て ち ょ っ と 思 い を 馳 せ て み る と、 こ の 一 つ の 決 算 ニ ュ
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  ー ス が ま た 違 っ た 意 味 を 帯 び て く る か も し れ ま せ ん ね。