Latest / 米国株投資で幸せ作り / ルメンタム・ホールディングスが急騰する理由　エヌビディア提携で注目高まるAI関連株

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ルメンタム・ホールディングスが急騰する理由　エヌビディア提携で注目高まるAI関連株 · 米国株投資で幸せ作り

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  も し あ の 今 の エ ー ア イ 革 命 を 根 本 か ら 頓 挫 さ せ て し ま う 最 大 の 脅 威 が、 計
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  算 能 力 の 不 足 じ ゃ な く て、 目 に 見 え な い 巨 大 な 交 通 渋 滞 だ と 言 っ た ら ど う
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  思 い ま す か？ あ あ、 交 通 渋 滞。
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  え え。 ま さ に 今 の 業 界 の 核 心 を 突 く 表 現 で
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  す ね。 う ん、 で す よ ね。
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  あ な た も エ ー ア イ の 進 化 に つ い て 日 々 ニ ュ ー ス を 追 っ て い る と 思 う ん で
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  す が、 ど う し て も 世 間 の 関 心 っ て。 ど の 企 業 が 一 番 賢 い AI の 脳、 つ ま り
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  AI チ ッ プ を 作 っ て い る の か っ て い う と こ ろ に 集 中 し が ち じ ゃ な い で す か。
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  え？ え。
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  ま あ、 ニ ュ ー ス の 見 出 し に な る の は、 い つ も 新 し い AI チ ッ プ の 発 表 ば か り
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  で す か ら ね。 そ う な ん で す よ。
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  で も、 あ の 今 最 も 賢 い 投 資 マ ネ ー は 全 く 別 の 場 所 へ 密 か に、 し か も 急 速 に 移
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  動 し て い る ん で す。 は い は い。
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  彼 ら が 買 っ て い る の は 脳 そ の も の で は な く て、 そ の 脳 の パ フ ォ ー マ ン ス を
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  限 界 ま で 引 き 出 す た め の。 い わ ば 神 経 回 路 な ん で す よ ね。
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  え え、 本 当 に そ の 通 り で、 こ れ は AI 業 界 全 体 が 直 面 し て い る 非 常 に 切 実 な
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  物 理 的 な 課 題 な ん で す よ。 物。
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  理 的 な 課 題 で す か？ は い。
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  ど れ だ け 天 才 的 な 頭 脳 を 開 発 し た と し て も、 そ の 思 考 を 伝 達 す る 神 経 が 細
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  く て 遅 か っ た ら、 あ の シ ス テ ム 全 体 と し て は 全 く 機 能 し な く な っ て し ま い
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  ま す か ら。 ね、 な る ほ ど。
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  そ こ で 今 回 の 深 掘 り 解 説 で は、 こ の 神 経 回 路 の 構 築 に お い て。
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  現 在、 最 も 劇 的 な 進 化 を 遂 げ て い る あ る 企 業 に ス ポ ッ ト ラ イ ト を 当 て た い
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  と 思 い ま す。 え？
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  え、 と て も タ イ ム リ ー な 話 題 で す。 ね。
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  今 回 読 み 解 く ソ ー ス 資 料 は、 米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 非 常 に 詳 細 な 分 析 記 事 と、
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  そ こ で 引 用 さ れ て い る 2026年 3月18日 付 の マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の 記 事 で す。
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  ク リ ス。 テ ィ ー ン ジ ー 氏 が 執 筆 し た レ ポ ー ト
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  で す。 ね。
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  は い、 そ の 通 り で す。 こ れ、 本 当 に 示 唆 に 深 い ん で す よ ね。
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  そ し て 私 た ち が 今 回 注 目 す る の は ル メ ン タ ム ホ ー ル デ ィ ン グ ス。
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  テ ィ ッ カ ー、 シ ン ボ ル Lite。 ル メ ン タ ム で す ね。
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  あ の テ ク ノ ロ ジ ー 市 場 を 長 く 見 て い る 方 に と っ て は、 か つ て の 堅 実 な 通 信
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  物 品 メ ー カ ー と い う イ メ ー ジ が 強 い か も し れ な い 企 業 で す ね。
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  そ う、 そ う な ん で す よ。 私 も 地 味 な 通 信 部 品 の 会 社 だ と 思 っ
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  て い た ん で す が、 足 元 で 株 価 が 急 騰 し て い て、 AI 時 代 の 中 核 プ レイ ヤ ー と し
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  て 再 定 義 さ れ て い る ん で す。 今 や、 全 く 異 な る 次 元 の 評 価 を 受 け 始
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  め て い ま す か ら ね。 え？
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  え？ こ れ が 単 な る 一 過 性 の 熱 狂 な の か、 そ
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  れ と も 中 長 期 的 な AI イ ン フ ラ の 構 造 変 化 を 決 定 づ け る も の な の か。
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  今 日 の ミ ッ シ ョ ン は、 ソ ー ス 資 料 に あ る ル メ ン タ ム の 三 つ の 成 長 エ ン ジ ン
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  を 解 剖 し て、 彼 ら が ど の よ う に こ の 巨 大 な パ ラ ダ イ ム シ フ ト を 捉 え て い る
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  の か を 明 ら か に す る こ と で す。 は い、 そ れ で は こ れ を 紐 解 い て い き ま
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  し ょ う。 そ う で す ね。
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  こ の 企 業 で 今 起 き て い る こ と を 理 解 す れ ば、 デ ー タ セ ン タ ー の 内 部 で ど の
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  よ う な 限 界 が 迫 っ て い て。 そ れ が ど う 突 破 さ れ よ う と し て い る
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  の か が、 は っ き り と 見 え て き ま す。 え え。
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  ま ず 最 初 の 成 長 エ ン ジ ン な ん で す が、 こ れ は ル メ ン タ ム が 市 場 の 注 目 を 浴
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  び る 最 大 の 起 爆 剤 に な っ た ニ ュ ー ス か ら で す ね。
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  あ あ、 あ の 提 携 の ニ ュ ー ス で す。 ね。
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  は い。 業 界 の 絶 対 的 巨 人 で あ る エ ヌ ビ デ ィ
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  ア か ら 巨 額 の 投 資 を 受 け て、 さ ら に 複 数 年 に わ た る 購 入 コ ミ ッ ト メ ン ト、 つ
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  ま り 長 期 の 大 型 計 画 を 獲 得 し ま し た。 え？
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  え？ こ の ニ ュ ー ス は、 単 な る 大 口 顧 客 の 獲
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  得 以 上 の 深 い 意 味 を 持 っ て い ま し た か ら ね。
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  こ こ が 個 人 的 に す ご く 気 に な っ た ん で す よ。
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  あ の NVIDIA と い え ば、 世 界 で 最 も 高 価 で 高 性 能 な チ ッ プ を 作 っ て い る 会
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  社 じ ゃ な い で す か。 は い。
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  も ち ろ ん で す。 も し そ の NVIDIA の GPU を 数億円 も す る
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  世 界 最 高 速 度 の ス ー パ ー カ ー だ と 仮 定 し た ら？
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  も し か し て 今 の デ ー タ セ ン タ ー っ て？ そ の ス ー パ ー カ ー を 未 舗 装 の 泥 道 と
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  か、 大 渋 滞 し て い る 路 地 裏 で 走 ら せ て い る よ う な 状 態 な ん で す か？
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 あ の ま さ に そ の ご 指 摘 の 通 り で、 物 理 的 な ボ ト
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  ル ネ ッ ク が 計 算 か ら 通 信 へ と 完 全 に 移 行 し て し ま っ た と い う 事 実 な ん で
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  す よ。 通 信 へ の 移 行 で す か？
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  え え、 大 規 模 言 語 モ デ ル の ト レ ー ニ ン グ を 想 像 し て み て く だ さ い。
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  あ れ っ て 単 一 の チ ッ プ で 処 理 で き る レ ベ ル じ ゃ な く て。
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  何 万 個 と い う GPU を ネ ッ ト ワ ー ク で つ な い で、 一 つ の 巨 大 な 仮 想 ス ー パ ー
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  コ ン ピ ュ ー タ ー と し て 同 期 さ せ な き ゃ い け な い ん で す。
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  つ ま り、 何 万 台 も の ス ー パ ー カ ー が 一 等 乱 れ ぬ 変 態 を 組 ん で 走 る よ う な も
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  の と い う こ と で す。 か、 ま さ に そ う い う こ と で す。
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  た だ、 チ ッ プ 単 体 の 演 算 能 力 は、 そ れ こ そ ム ー ア の 法 則 を 超 え る 勢 い で 向
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  上 し て い る の に。 そ の チ ッ プ 感 と か、 サ ー バ ー 間 で 膨 大
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  な デ ー タ を や り 取 り す る ネ ッ ト ワ ー ク の 速 度 が、 そ れ に 全 く 追 い つ い て い
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  な か っ た ん で す。 な る ほ ど。
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  道 が 狭 す ぎ る わ け で す ね。 え え。
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  極 端 な 話、 演 算 が 1秒 で 終 わ っ て も、 そ の 結 果 を 隣 の サ ー バ ー に 届 け る の に
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  10秒 か か っ て し ま え ば、 シ ス テ ム 全 体 の 効 率 っ て 劇 的 に 低 下 し て し ま い ま
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  す よ ね。 あ あ、 そ れ は 宝 の 持 つ く さ ら で す ね。
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  計 算 待 ち じ ゃ な く て、 デ ー タ 到 着 待 ち で GPU が 遊 ん で し ま う と。
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  そ う な ん で す よ。 NVIDIA は こ の デ ー タ の 渋 滞 が、 自 社
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  の 製 品 ウ ォ ー ド マ ッ プ を 根 本 か ら 脅 か す 最 大 の 障 壁 だ っ て こ と に 気 づ い
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  て い た ん で す。 だ か ら こ そ、 ル メ ン タ ム の 高 度 な 光 通
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  信 技 術 に 巨 額 の 資 金 を 投 じ た わ け で す ね。
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  は い。 こ れ は 単 に 部 品 を 買 い ま す と い う 単
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  純 な 話 じ ゃ な い ん で す。 NVIDIA は 次 世 代 の AI ア ー キ テ ク チ
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  ャ ー を 実 現 す る た め に は、 あ な た た ち の 技 術 が 絶 対 に 不 可 欠 だ。
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  と。 市 場 に 対 し て 強 烈 に 証 明 し た 出 来 事
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  な ん で す よ。 な る ほ ど。
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  ス ー パ ー カ ー の 性 能 を こ れ 以 上 上 げ る 前 に、 ま ず は AI 専 用 の 超 高 速 道 路
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  を 建 設 し な い と ど う に も な ら な い ぞ と。
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  え え。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  た だ、 あ の ビ ジ ネ ス の 観 点 か ら 見 る と、 こ の 複 数 年 契 約 が ど う 機 能 す る の
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  か 気 に な り ま す。 あ な た も 投 資 の 視 点 か ら 考 え る と、
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  AI 関 連 っ て 急 激 に 伸 び る 一方 で、 急 に は ご う さ せ れ る リ ス ク も 怖 い じ ゃ な
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  い で す か。 い や、 本 当 に。
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  ま さ に そ こ が 重 要 な ポ イ ン ト で す。 AI イ ン フ ラ 市 場 っ て、 爆 発 的 な 需 要
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  が あ る 一方 で、 サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 変 動 が 激 し い と い う リ ス ク を 常 に 抱 え
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  て い ま す か ら ね。 で す よ ね。
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  し。 か し、 業 界 を 牽 引 す る 最 大 の プ レイ ヤ
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  ー か ら 数 年 先 ま で 買 い 続 け る と い う 確 約 を 得 た こ と で、 え え と。
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  ル メ ン タ ム は 将 来 の 売 り 上 げ の 可 視 性 を 極 め て 高 い レ ベ ル で 確 保 で き た
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  ん で す。 売 り 上 げ の 見 通 し が 立 つ と い う の は
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  大 き い で す。 も ん ね え え。
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  そ し て 同 時 に。 競 合 他 社 が、 簡 単 に は 入 り 込 め な い 高
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  い 参 入 障 壁 を 築 い 上 げ た こ と に な り ま す ね。
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  な る ほ ど、 そ れ が 第 一 の エ ン ジ ン。 NVIDIA と の 提 携 に よ る 需 要 の 可 視 化
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  と い う わ け で す ね。 は。
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  い？ そ う い う こ と で す。
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  さ て、 需 要 の 見 通 し が 立 っ た の は 素 晴 ら し い こ と で す が、 あ の、 ち ょ っ と 待
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  っ て く だ さ い。 私 は ソ ー ス 資 料 に あ る 四 半 期 売 上 高
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  の ラ ン レ ー ト 20億 ド ル へ の 引 き 上 げ。 そ し て 大 幅 な 営 業 利 益 率 の 改 善。
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  と い う 第 二 の エ ン ジ ン の 目 標 を 見 て、 ち ょ っ と 懐 疑 的 に な っ て い。
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  る ん で す よ、 ほ う と 言。 い ま す と。
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  だ っ て、 ハ ー ド メ ア 企 業 の 歴 史 の 見 れ ば、 結 局 の と こ ろ 最 後 は 価 格 競 争 に 行
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  き 着 く じ ゃ な。 い で す か？
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  ま あ、 過 去 の パ タ ー ン と し て は そ う で す。
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  ね。 い く ら AI ブ ー ム で 需 要 が あ る と は い
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  え、 部 品 メ ー カ ー で あ る 以 上、 売 り 上 げ 20億 ド ル を 達 成 す る に は 薄 利 多 倍
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  で 何 万 コ ム と い う パ ー ツ を 作 ら な け れ ば い け な。
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  い で す よ。 ね え え え え。
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  他 の メ ー カ ー が 安 い 代 替 品 を 大 量 に 市 場 に 流 し 始 め た ら。
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  利 益 な ん て あ っ と い う 間 に 吹 き 飛 ぶ ん じ ゃ な い で す か。
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  だ が、 こ の 大 幅 な 利 益 率 の 改 善 と い う の は、 た だ の 楽 観 的 な 幻 想 に 思 え る ん
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  で す が。 そ の 見 方 は 非 常 に 鋭 い で す し、 従 来 の
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  汎 用 ハ ー ド ウ ェ ア の ビ ジ ネ ス モ デ ル で あ れ ば、 間 違 い な く そ の 罠 に 陥 る で
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  し ょ う。 ね。
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  で す よ ね。 し か し、 ル メ ン タ ム の 先 約 資 料 を 深 く
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  読 み 解 く と、 彼 ら が 数 量 競 争 か ら 完 全 に 脱 却 し て。
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  付 加 価 値 の 競 争 へ と 事 業 構 造 を シ フ ト さ せ て い る こ と が 明 確 に わ か る ん
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  で す よ。 付 加。
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  価 値 の 競 争 で す か？ え え。
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  彼 ら が 注 力 し て い る の は、 も は や 誰 で も 作 れ る 部 品 じ ゃ な く て、 1.6t の 次
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  世 代 ト ラ ン シ ー バ ー や CPO、 そ れ に 付 随 す る 高 度 な プ ラ ガ ブ ル レ ー ザ ー モ
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  ジ ュ ー ル と い っ た 領 域 な ん で す。 え？
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  HFT。 そ し て CPO、 ち ょ っ と 専 門 用 語 が 出 て
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  き ま し た ね。 安 い ラ イ バ ル 企 業 が、 そ れ ら を 半 年 く
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  ら い で リ バ ー ス エ ン ジ ニ ア リ ン グ し て コ ピ ー す る こ と は で き な い ん で す
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  か？ 結 論 か ら 言 う と、 そ れ は ほ ぼ 不 可 能 で
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  す。 え、 そ う な ん で す か？
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  な ぜ 彼 ら に は 作 れ な い ん で し ょ う？ か え え と、 物 理 学 的 な 限 界 と 製 造 の 難
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  易 度 が 桁 違 い だ か ら で す。 ま ず、 デ ー タ セ ン タ ー の 現 状 を 説 明 さ
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  せ て く だ さ い。 は い。
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  お 願 い し ま す。 こ れ ま で サ ー バ ー 内 の デ ー タ 転 送 に
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  は、 銅 線 を 使 っ た 電 気 信 号 が 使 わ れ て き ま し た。
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  し か し、 AI が 必 要 と す る 莫 大 な デ ー タ を 電 気 信 号 で 送 ろ う と す る と、 信 じ
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  ら れ な い ほ ど の 熱 と 電 力 損 失 が 発 生 す る ん で す よ。
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  熱 で す か？ は い。
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  距 離 が 離 れ れ ば 離 れ る ほ ど 信 号 は 劣 化 し て し ま っ て、 そ れ を 補 う た め に さ
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  ら に 電 力 を 消 費 す る ん で す。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 現 在 の デ ー タ セ ン タ ー は こ の 電 力 消
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  費 と 冷 却 の 問 題 で、 完 全 に 物 理 的 な 限 界 に 達 し つ つ あ る ん で す。
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  熱 暴 走 を 防 ぐ た め に 冷 や さ な き ゃ い け な い か ら。
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  佐 賀 に 電 力 が い る っ て こ と で す ね。 A。
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  そ こ で ル メ ン タ ム が 推 し 進 め て い る 1.6t と い う 超 高 速 通 信 や シ ー ピ ー オ
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  ー、 つ ま り コ ー パ ケ ー ジ ド オ プ テ ィ ク ス と い う 技 術 が 不 可 欠 に な り ま す。
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  そ。 の シ ー ピ ー オ ー と い う の は、 具 体 的 に
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  ど う い う も の な ん で す か？ 簡 単 に 言 う と、 光 通 信 に 変 換 す る モ ジ
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  ュ ー ル を、 電 気 信 号 が 劣 化 す る 前 に ア イ シ ー チ ッ プ と 同 じ パ ッ ケ ー ジ の す
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  ぐ 隣 に 組 み 込 ん で し ま う 技 術 で す。 あ な る ほ ど。
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  長 い 動 線 と い う 道 路 を 走 ら せ る の を や め て。
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  チ ッ プ の 出 口 の す ぐ 隣 に、 光 に 変 換 す る テ レ ポ ー タ ー を 直 接 置 い て し ま う
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  よ う な イ メ ー ジ で す。 か、 ま さ に そ の 通 り で す。
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  素 晴 ら し い 例 え で す ね。 あ。
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  り が と う ご ざ い ま す。 そ し て、 そ の 極 小 の ス ペ ー ス で 光 を 制
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  御 す る プ ラ グ ラ ブ ル レ ー ザ ー モ ジ ュ ー ル を。
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  熱 暴 走 さ せ ず に、 し か も 原 子 レ ベ ル の 精 度 で 大 量 生 産 す る と い う の は、 と て
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  つ も な い 技 術 力 と ノ ウ ハ ウ を 必 要 と す る ん で す。
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  ほ う、 だ か ら 新 興 メ ー カ ー が ポ ン と 最 新 の 設 備 を 買 っ て き た か ら と い っ て、
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  す ぐ に 真 似 で き る よ う な 物 事 じ ゃ な い ん で す よ。
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  つ ま り、 参 入 障 壁 と い う の は、 単 な る 特 許 と か 法 律 の 話 じ ゃ な く て、 物 理 の
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  法 則 と 製 造 の 完 璧 さ と い う 超 え ら れ な い 壁 な ん で す ね。
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  え え、 そ う で す。 だ か ら こ そ、 価 格 競 争 が 起 き な い ん
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  で。 す。
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  な る ほ ど。 技 術 的 優 位 性 が 圧 倒 的 で あ る た め、 高
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  い 単 価 を 設 定 し 続 け る こ と が で き ま す。
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  あ な た が 懸 念 し た 薄 利 多 売 の 罠 に 陥 る こ と な く、 売 り 上 げ の 拡 大 が そ の ま
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  ま 劇 的 な 利 益 率 の 向 上 に 直 結 す る。 こ れ が、 彼 ら が 強 気 な 目 標 を 掲 げ ら れ
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  る 最 大 の 根 拠 で す ね。 め ち ゃ く ち ゃ 腑 に 落 ち ま し た。
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  脱 価 格 競 争 と 圧 倒 的 技 術 に よ る 高 付 加 価 値 製 品 へ の シ フ ト。
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  こ れ が 第 二 の エ ン ジ ン で す ね。 は い。
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  そ の 通 り で す。 で も、 こ れ だ け 複 雑 で 高 度 な 技 術 と な
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  る と、 あ の 別 の 疑 問 が 湧 い て く る ん で す よ。
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  な ん で し ょ？ う、 そ ん な 精 密 な 光 ネ ッ ト ワ ー ク っ
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  て、 エ ヌ ビ デ ィ ア と か グ ー グ ル、 Microsoft み た い な 一 部 の 超 巨 大 ア
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  イ テ ィ ー 企 業、 い わ ゆ る ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー し か 使 い こ な せ な い ん じ ゃ な
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  い？ で。
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  す か。 普 通 に 考 え れ ば そ う で す よ ね。
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  高 度 な 技 術 と い う の は、 そ れ を 扱 う 側 に も 高 度 な 専 門 性 を 要 求 し ま す か ら。
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  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が、 あ の ル メ ン タ ム は こ の 技 術 の
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  壁 を 逆 手 に と っ て 信 じ ら れ な い ア プ ロ ー チ に 出 て い る ん で す。
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  ほ う、 ソ ー ス 資 料 に よ る と、 彼 ら は ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー 以 外 の 幅 広 い 顧 客
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  層 を 取 り 込 む た め に、 タ ン キ ー パ ッ ケ ー ジ の 提 供 を 開 始 し て い る ん で す よ。
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  あ あ。 タ ン キ ー、 つ ま り 鍵 を 回 せ ば す ぐ に シ
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  ス テ ム が 稼 働 す る 状 態 の ソ リ ュ ー シ ョ ン と い う こ と で す ね。
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  は い、 そ う で す。 光 ネ ッ ト ワ ー ク を ゼロ か ら 構 築 す る に
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  は、 専 門 の ネ ッ ト ワ ー ク エ ン ジ ニ ア と か 複 雑 な 設 計 ノ ウ ハ ウ が 必 要 で す け
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  ど、 普 通 の 企 業 に は そ ん な 人 材 は い ま せ ん よ ね。
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  え え、 そ。 う そ う。
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  雇 え る も の じ ゃ あ り ま せ ん。 そ こ で ル メ ン タ ム は、 高 度 な プ ラ ガ ブ
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  ル モ ジ ュ ー ル や ス イ ッ チ な ど の 自 社 技 術 を、 バ ラ バ ラ の 部 品 と し て 売 る ん
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  じ ゃ な く て、 導 入 し や す い パ ッ ケ ー ジ と し て ま と め 上 げ て 提 供 し 始 め た。
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  ん？ で す。
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  こ れ を よ り 大 き な 視 点 に 結 び つ け て み る と。
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  あ の ル メ ン タ ム の 真 の 狙 い、 そ し て AI 市 場 全 体 の 未 来 の 形 が 見 え て き ま
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  す ね。 と 言 い ま す と。
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  AI イ ン フ ラ の 需 要 と 聞 く と、 誰 も が 巨 大 な ク ラ ウ ド 企 業 を 思 い 浮 か べ ま
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  す よ ね。 え え。
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  ま あ ガ フ ァ ム み た い な。 で も、 AI の 恩 恵 を 本 当 に 社 会 全 体 に
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  広 げ る に は、 数 社 に よ る 独 占 か ら 抜 け 出 す 必 要 が あ る じ ゃ な い で す。
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  か、 確 か に そ う で す ね。 自 動 運 転 の シ ミ ュ レ ー シ ョ ン を 回 し
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  た い 自 動 車 メ ー カ ー。 膨 大 な ゲ ノ ム 解 析 を 行 う 医 療 研 究 機
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  関、 あ る い は 独 自 の ア ル ゴ リ ズ ム を 回 す 金 融 機 関 な ど、 こ れ か ら は あ ら ゆ る
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  産 業 の 企 業 が 自 社 専 用 の AI デ ー タ セ ン タ ー を 必 要 と す る フ ェ ー ズ に 入 っ
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  て き ま す。 は あ、 な る ほ ど。
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  で も 彼 ら は 車 を 作 る プ ロ や 医 療 の プ ロ で あ っ て、 光 通 信 ネ ッ ト ワ ー ク の プ
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  ロ で は な い で す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  1.6t の ト ラ ン シ ー バ ー と CPU 技 術 を 使 っ て、 熱 効 率 の 良 い ネ ッ ト ワ ー ク を
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  組 ん で く だ さ い と 言 わ れ て も 不 可 能 な ん で す よ。
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  絶 対 無 理 で す ね。 だ か ら こ そ、 ル メ ン タ ム の タ ー ン キ ー
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  戦 略 が ゲ ー ム チ ェ ン ジ ャ ー に な り ま す。
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  複 雑 な 技 術 的 な ハ ー ド ル を ル メ ン タ ム 側 が す べ て 吸 収 し て、 こ れ を 買 え ば
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  明 日 か ら 最 高 峰 の 光 ネ ッ ト ワ ー ク が 使 え ま す よ、 と い う 状 態 で 提 供 す る わ
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  け で す。 は あ、 す ご い。
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  コ ン ピ ュ ー タ ー の 歴 史 で 例 え る な ら、 あ の マ ニ ア ッ ク な 専 門 家 が マ ザ ー ボ
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  ー ド や CPU を は ん だ 付 け し て 自 作 し て い た 時 代 か ら、 誰 も が 箱 か ら 出 し て
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  電 源 を 入 れ る だ け で 使 え る 完 成 品 の パ ソ コ ン が 登 場 し た あ の パ ラ ダ イ ム
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  シ フ ト と 同 じ で す ね。 非 常 に 的 確 な 例 え で す。
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  こ の 戦 略 に よ り、 ル メ ン タ ム は、 一 部 の 巨 大 企 業 へ の 間 接 的 な 部 品 供 給 と
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  い う 枠 組 み を 飛 び 越 え て、 世 界 中 の あ ら ゆ る 一 般 企 業 を 直 接 の 顧 客 に す る
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  と い う、 と て つ も な く 巨 大 な 潜 在 市 場 を 開 拓 し て い る こ と に な り ま す。
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  市 場 の パ イ そ の も の を、 自 分 た ち の 手 で 押 し 広 げ て い る わ け で す ね。
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  え え、 自 ら 市 場 を 作 り 出 し て い る と 言 っ て も 過 言 で は あ り ま せ ん。
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  素。 晴 ら し い で す ね。
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  こ こ ま で ソ ー ス 資 料 を も と に、 ル メ ン タ ム の 三 つ の 成 長 エ ン ジ ン を 解 き 明
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  か し て き ま し た。 は い。
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  一つ目 は NVIDIA と の 提 携 に よ る 需 要 の 高 固 な 可 視 化 と 参 入 障 壁 の 構 築。
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  2つ目 は、 物 理 的 な 限 界 を 突 破 す る CPO や プ ラ グ ア ブ ル モ ジ ュ ー ル な ど 高 付
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  加 価 値 製 品 へ の シ フ ト に よ る 利 益 率 の 劇 的 な 改 善。
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  そ し て 3つ目 が。 タ ー ン キ ー 戦 略 に よ る 顧 客 層 と 市 場
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  規 模 の 大 幅 な 拡 大 で す ね。 単 な る AI 関 連 銘 柄 と い う く く り で は
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  な く て、 明 確 な 技 術 的 優 位 性 と、 そ れ を 利 益 と 市 場 拡 大 に 結 び つ け る 緻 密
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  な 戦 略 の あ る こ と が 本 当 に よ く わ か り ま。
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  す ね。 つ ま り、 こ れ は ど う い う こ と な の で し
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  ょ う か？ リ ス ナ ー の あ な た に、 今 日 最 も 持 ち 帰
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  っ て い た だ き た い イ ン サ イ ト が あ り ま す。
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  は い。 私 た ち が 日 々 AI の ニ ュ ー ス を 消 費 す
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  る 時。 ど う し て も 新 し く 発 表 さ れ た AI モ デ
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  ル の 賢 さ と か、 華 や か な ソ フ ト ウ ェ ア、 そ し て GPU チ ッ プ そ の も の ば か り
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  に 目 を 奪 わ れ が ち で す よ ね。 そ う で す ね。
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  目 立 ち ま す か ら ね。 し か し、 テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 を 裏 で 決
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  定 づ け て い る の は、 常 に 物 理 的 な 制 約 を ど う 克 服 す る か と い う 地 味 な 戦 い
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  な ん で す。 膨 大 な デ ー タ を 熱 を 抑 え な が ら 光 の
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  速 さ で 動 か す。 こ の 光 通 信 イ ン フ ラ こ そ が。
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  AI の パ フ ォ ー マ ン ス の 天 井 を 決 め る 最 大 の 要 因 で あ り、 今 最 も 重 要 な 戦 略
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  的 レイ ヤ ー と し て 再 評 価 さ れ て い る ん で す。
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  ま っ た。 く、 そ の 通 り で す ね。
• 15:28
  ど ん な に 強 力 な 心 臓 や 脳 が あ っ た と し て も、 血 管 や 神 経 が そ れ に 耐 え ら れ
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  な け れ ば 意 味 が あ り ま せ ん か ら ね。 イ ン フ ラ の 進 化 な し に は、 AI ソ フ ト
• 15:38
  ウ ェ ア の 辻 の ブ レイ ク ス ル ー は 起 こ り 得 な い と い う こ と。
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  で す。 そ の 通 り で す。
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  で は 最 後 に、 今 日 の デ ィ ー プ ダ イ ブ を 通 じ て、 あ な た に 一 つ、 新 し い 思 考 の
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  種 と な る 問 い を 投 げ か け た い と 思 い ま す。
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  お 願 い し ま す。 も し ル メ ン タ ム の タ ン キ ー 戦 略 が 世
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  界 中 に 浸 透 し て、 専 門 的 な エ ン ジ ニ ア を 雇 う ノ ウ ハ ウ が 一 切 な い 一 般 の 企
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  業 で も、 最 高 峰 の 光 ネ ッ ト ワ ー ク を 簡 単 に 構 築 で き る よ う に な っ た ら？
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  う ん、 将 来 に は 数 社 の 巨 大 IT 企 業 だ け が AI の 力 を 独 占 す る に じ ゃ な く
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  て、 世 界 中 の あ ら ゆ る 組 織 が、 彼 ら と 遜 色 の な い 驚 異 的 な デ ー タ 処 理 能 力
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  を 自 前 で 持 て る 時 代 が 来 る の で し ょ う か？
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  そ れ は 壮 大 な ビ ジ ョ ン で す ね。 私 た ち が 想 像 す る AI の 真 の 民 主 化
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  は、 誰 も が 使 え る チ ャ ッ ト ボ ッ ト か ら で は な く て、 実 は こ の 目 に 見 え な い 光
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  通 信 イ ン フ ラ の 開 放 か ら 始 まる の か も し れ ま せ ん。
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  ぜ ひ こ の こ と に つ い て 考 え て み て く だ さ い。