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#234 Kein Apple, kein Nvidia! Dieser Welt-ETF setzt auf günstige Aktien · justETF Podcast – Antworten auf deine Fragen zur Geldanlage mit ETFs

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  Speaker 0: Seien wir mal ehrlich, die meisten, die an der Börse handeln wollen doch gerne dieses eine Unternehmen finden.
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  Speaker 0: Das was niemand auf dem Schirm hat!
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  Speaker 0: Was sie jetzt noch günstig zu haben ist aber großes Potenzialhat und was du dann treuer verkaufen kannst.
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  Speaker 0: Ist nur leider schwer zu finden sowas.
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  Speaker 0: Und wenn überhaupt geht so etwas nur mit Stockpicking nicht mit ETFs oder?
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  Speaker 0: Falsch gedacht, einen solchen Ansatz verfolgen sogenannte World-U ETFs.
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  Speaker 0: Und ein davon schauen wir uns jetzt mal genauer an!
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  Speaker 0: Ich bin Susanne und herzlich willkommen zu einer neuen Folge Just ETF Wissen.
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  Speaker 1: Marketing Beteilung Kapitalanlagen bergen Risiken.
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  Speaker 1: Wartest du immer noch auf den perfekten Moment um an der Börse zu starten?
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  Speaker 1: Aus Angst vor dem nächsten Crash lassen viele ihr hart verdientes Geld lieber auf dem Sparkkonto liegen.
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  Speaker 1: Aber ist das wirklich die bessere Wahl?
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  Speaker 1: Die ETF-Anbieter Vanguard hat es einmal durchgerechnet.
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  Speaker 1: Was wäre, wenn in den letzten dreißig Jahren ein super schlechtes Timing gehabt und immer exakt am Höhepunkt von einem historischen Börsencrash investiert hättest – also zum Beispiel direkt vor der Dotcom Blase oder der
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  Speaker 1: Corona-Krise?!
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  Speaker 1: Das Ergebnis?
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  Speaker 1: Selbst als absoluter Pechvogel hättet du mit einem breitgestreuten Welt-ETF dein Geld am Ende etwa vervierfacht!
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  Speaker 1: Und damit das Sparkonto deutlich hinter dir gelassen….
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  Speaker 1: Trotz schlechter Market-Timing konnte eine Kombination aus Zeit am Markt und Zinsistenz das klassische Sparkonto also klar schlagen.
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  Speaker 1: Wer da diszipliniert investiert bleibt, muss keine Angst vor dem nächsten Crash haben!
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  Speaker 1: Also lasst dich nicht länger vom perfekten Moment aufhalten.
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  Speaker 1: Vanguard ETFs findest du bei deiner Bank oder deinem Broker?
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  Speaker 1: Mehr Infos zu Vanguard ETF's sowie alle Details zum Pechvogelanleger findest Du wie immer in den Show Notes.
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  Speaker 1: Und damit zurück zur Folge.
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  Speaker 0: Unser ETF des Monats ist der X-Tracker's MSCI World Value Usage ETF Ic.
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  Speaker 0: Wie immer gilt, das ist keine Anlageempfehlung – wir analysieren den ETF ganz neutral!
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  Speaker 0: Was steckt drin?
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  Speaker 0: Welche Regeln liegen zugrunde?
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  Speaker 0: Wie schlägt er sich kostentechnisch und wie gut oder schlecht ist die Performance?
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  Speaker 0: Der ETF bildet den MSCI world enhanced value Index ab.
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  Speaker 0: Er nimmt das bekannte Universum des MECR World, also Unternehmen hoher und mittlerer Größe aus den Industrieländern.
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  Speaker 0: Und wendet darauf einen speziellen Value-Filter an.
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  Speaker 0: Das heißt er sortiert die Unternehmen aus, die aktuell an der Börse hoch bewertet sind – also teuer!
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  Speaker 0: Auf denselben Index gibt es übrigens noch zwei ETFs von iShares, ein Ausschütter und ein Tesserierer.
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  Speaker 0: Die Besonderheit?
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  Speaker 0: Der Value Faktor.
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  Speaker 0: Wie findet der Index die günstigen Aktien?
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  Speaker 0: Dazu müssen wir eins vorab klären.
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  Speaker 0: Günstig heißt nicht unbedingt, dass eine Aktie nur für ein paar Euro zu haben ist.
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  Speaker 0: Micron Technology – das derzeit größte Unternehmen im ETF kostet aktuell über neunhundert Euro pro Aktie.
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  Speaker 0: Klingt erst mal nicht nach einem Schnäppchen!
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  Speaker 0: Günstigh heißt hier, dass die Aktien im Verhältnis zu den fundamentalen Daten des Unternehmens billig sind also zudem was das Unternehmen so zu bieten hat.
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  Speaker 0: Der MSCR World Enhanced Value Index filtert Unternehmen dafür anhand von drei Kennzahlen.
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  Speaker 0: Erstens das Kurs Buchwertverhältnis, KBV – dabei vergleicht er den Börsenkurs mit dem echten Buchwert, also dem Rheinvermögen des Unternehmens.
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  Speaker 0: Zweitens das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis auch ForwardKGV genannt.
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  Speaker 0: Das beantwortet die Frage wie viel zahle ich voraussichtlich für einen Euro Gewinn?
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  Speaker 0: Drittens das Verhältnis von Unternehmenswert zu operativen Cashflow.
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  Speaker 0: Beim operative Cashflow geht es um das Geld, dass durch das Tagesgeschäft einfließt.
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  Speaker 0: Setzt du das ins Verhältnis zum Unternehmenswert?
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  Speaker 0: Sag dir das wie lange es dauert bis das Unternehmen seinen eigenen Kaufpreis wieder eingespielt hätte!
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  Speaker 0: Das allein reicht aber noch nicht – der ETF nimmt darüber hinaus eine sektorneutrale Gewichtung vor.
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  Speaker 0: Das bedeutet, er filtert pro Sektor die jeweils günstigsten Aktien heraus.
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  Speaker 0: So wird vermieden dass am Ende nur Banken oder Energiekonzerne im ETF landen weil sie pauschal das niedrigste Kurs Buchwertverhältnis haben.
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  Speaker 0: Stellt sich die Frage kann man damit wirklich Schnäppchen finden und normale Welt ETFs schlagen?
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  Speaker 0: Dazu kommen wir gleich!
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  Speaker 0: Was ist drin?
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  Speaker 0: Vorher schauen wir uns an was im ETF enthalten ist.
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  Speaker 0: Wie stark der Filter aussieht, zeigt sich an der Zahl der enthaltenen Unternehmen.
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  Speaker 0: Bei ETFs auf den Standardindex sind es knapp ein-tausend dreihundert – hier befinden sich derzeit knapp vierhundert Titel im Portfolio!
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  Speaker 0: Diese Konzentration zeigt sich auch mit Blick auf die Top Ten.
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  Speaker 0: Die zehn größten Unternehmen machen rund achtundzwanzig Prozent aus.
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  Speaker 0: Im klassischen MSR World sind es immerhin zwei Prozent pute weniger.
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  Speaker 0: Diese aktuell hohe Konzentraktion liegt aber vor allem an einem Unternehmen Micron-Technologie, das gut dreizehn Prozent im ETF einnimmt und zwischenzeitlich sogar bis zu siebzehnt Prozent erreicht hat.
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  Speaker 0: Dass ein Unternehmen überhaupt so viel Gewicht bekommen kann, liegt daran dass eine Obergrenzer fehlt – wobei das für ETFs die du in Deutschland handeln kannst nicht ganz stimmt!
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  Speaker 0: Die haben quasi eine eingebaute Oberggrenze.
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  Speaker 0: Die Usage-Regeln geben nämlich vor, dass ein Unternehmen eigentlich nur zwanzig Prozent und in Ausnahmefällen auch mal von dreißig Prozent ausmachen darf.
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  Speaker 0: Wichtig zu wissen ist, dass die hohe Gewichtung nur eine Momentaufnahme ist.
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  Speaker 0: Denn der Index wird zweimal pro Jahr neu gewichtet – einmal im Mai und einmal im November!
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  Speaker 0: Beim Blick in die Top-Ten gibt es aber noch eine Überraschung.
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  Speaker 0: Aktuell gibt es keine einzige Überschneidung mit dem Standard ETF.
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  Speaker 0: Die Big Tech Giganten wie Apple, Microsoft, Nvidia oder Alphabet sucht man in den Top Ten des Value ETFs vergebens weil sie nach klassischen Bewertungsmaßstäben schlicht zu teuer für den Filter sind.
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  Speaker 0: Auch bei der Länderverteilung unterscheidet sich der ETF spürbar vom Standard.
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  Speaker 0: Der US-Anteil liegt bei unter fünfzig Prozent, beim klassischen MSCR World sind es gut siebzig Prozent.
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  Speaker 0: Dafür haben Länder wie Japan, Großbritannien und Frankreich ein höheres relatives Gewicht.
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  Speaker 0: Bei den Sektoren sehen wir dass die sektorneutrale Gewichtung recht gut zu funktionieren scheint.
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  Speaker 0: Das Bild ist relativ ähnlich wie beim normalen MSCR world.
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  Speaker 0: Technologie liegt mit knapp dreißig Prozent vorn.
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  Speaker 0: Danach folgen die Finanzen mit neunzehn Prozent.
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  Speaker 0: Industrie kommt allerdings erst auf Platz vier, davor sortieren sich noch die zyklischen Konsumgüter ein.
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  Speaker 0: Die Sektorgewichtung wird übrigens zu den Rebalancing-Terminen im Mai und November an den MSCI World angepasst!
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  Speaker 0: Die Basics Schauen wir auf die harten Fakten unseres ETFs des Monats – er kostet null Komma zwei fünf Prozent pro Jahr.
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  Speaker 0: Naturgemäß ist er damit teurer als Standard-Welt ETFs.
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  Speaker 0: Die gibt es schon ab neukommer null fünf Prozent pro Jahr, aber für einen Faktor-ETF liegen die Kosten im Durchschnitt.
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  Speaker 0: Der ETF bringt fast vier Milliarden Euro auf die Waage und wurde im September zwei Tausend Vierzehn aufgelegt – damit steht er sowohl was das Alter als auch was das Vermögen angeht ziemlich gut da!
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  Speaker 0: Er tesseriert und repliziert physisch.
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  Speaker 0: Die Rendite Über das Thema While You Investing wird heftig diskutiert.
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  Speaker 0: Lohnt sich das oder ist man mit klassischen Welt-ETFs besser dran?
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  Speaker 0: Anders gesagt, bringt das Ganze am Ende auch mehr Rendite in deinem Depot?
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  Speaker 0: Statistisch gesehen lautet die Antwort ja.
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  Speaker 0: Langfristige Auswertungen des Aktienmarktes belegen, dass Value-Aktien im Schnitt eine jährliche Überrendite von knapp zwei Prozentpunkten gegenüber Wachstumsaktien erzählt haben.
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  Speaker 0: Begründen lässt sich das mit einer Risikoprämie.
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  Speaker 0: Du wirst langfristig dafür belohnt, wenn du Kapital in Unternehmen steckst die vom Markt gerade skeptisch bereut werden oder als unsexy Geld.
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  Speaker 0: Aber es heißt ja nicht umsonst Risikoprämie.
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  Speaker 0: das ganze hat auch Nachteile.
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  Speaker 0: zum einen die höheren Kosten.
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  Speaker 0: da haben wir schon drüber gesprochen.
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  Speaker 0: dann musst du auch mit der sogenannten While You Trap rechnen.
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  Speaker 0: manchmal ist eine Aktie günstig weil das Unternehmen wirklich Probleme hat oder das Geschäftsmodell keine Zukunft mehr hat.
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  Speaker 0: Nicht jedes Schnäppchen isst ein guter Kauf.
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  Speaker 0: Und schließlich gibt es auch keine Garantie dafür, dass das auch in Zukunft Überrenditen geben wird.
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  Speaker 0: Im Gegenteil – sobald ein Marktvorteil bekannt ist stürzen sich Investoren darauf was die Überrendite zumindest in der Theorie zunichte macht!
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  Speaker 0: Wenn wir uns die Zahlen konkret anschauen und den Extrakas MSR World Value mit einem klassischen MSR-World ETF vergleichen stellen wir fest über Jahre hinweg hat der normale ETF den Faktor ETF abgehängt.
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  Speaker 0: Erst vor kurzem hat sich das geändert und der Value Faktor liefert eine Outperformance.
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  Speaker 0: Auf jahres Sicht läuft der ETF mehr als doppelt so gut wie die normale MSCR-Wall-Variante.
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  Speaker 0: Viele Value Titel sind zuletzt gut gelaufen, beispielsweise aus der Tabakindustrie oder aus dem Tech Bereich zum Beispiel Cisco oder Qualcomm.
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  Speaker 0: Ganz besonders gilt es aber für Micron Technology – das Unternehmen hat seit Jahresbeginn um fast dreihundert Prozent zugelegt!
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  Speaker 0: Das hat der guten Performance des ETFs noch einen Boost verschafft.
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  Speaker 0: Allerdings kann es natürlich auch nach hinten losgehen, wenn das Unternehmen plötzlich stark abwerten sollte!
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  Speaker 0: Was ist unser Fazit zum X-Trackers MSI World Value Factor Usage ETF?
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  Speaker 0: Wenn du antizyklisch handeln willst – weil du davon ausgehst, dass in Zukunft wieder günstigere Unternehmen zum Zuge kommen und wir zu normalen Bewertungen zurückkommen – dann könnten Value ETFs interessant für dich sein.
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  Speaker 0: Außerdem kann der ETF eine Möglichkeit sein, dein Portfolio breiter aufzustellen.
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  Speaker 0: Wichtig aber!
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  Speaker 0: Ein solcher ETF sollte immer nur eine Beimischung sein und gegebenenfalls musst du Geduld mitbringen um längere Schwächephasen zu überstehen.
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  Speaker 0: Setzst Du in Deinem Depot rein auf den marktneutralen Welt-ETF Oder nutzt du Faktorstrategien wie While You zur Beinischung?
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  Speaker 0: Schreib's mir in die Kommentare.
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  Speaker 0: Wenn dir der Podcast gefallen hat, lass uns doch ein Abo da und wir freuen uns natürlich auch über eine gute Bewältigung auf Spotify, Apple-Podcast oder in der Podcastapp deiner Wahl!
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  Speaker 0: Vielen Dank an Kia für die Redaktion und Johannes für die Post – Du heißt Just ETF den Podcast mit mir, Susanne.
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  Speaker 0: Dir fiel Erfolg beim Anlegen und bis zum nächsten Mal!