vol.102 对话宋雪涛：全球财富大洗牌， 什么核心资产能翻越“关税”高墙？

知本论 · Apr 17, 2025 · 51m

“一位出生在20世纪的人，正在领导21世纪的美国，试图把世界带回19世纪。”这位一位国际贸易专家在《经济学人》撰写的专栏中对特朗普的评价。

4月2日推出所谓“对等关税”政策以来，特朗普挥舞的“关税大棒”不仅改写了全球化贸易规则，更将世界经济推向未知漩涡——美股及美债暴跌、全球产业链巨震、黄金价格创历史新高……

正如《原则》作者瑞·达利欧所言，我们所有人都在经历一生一次的世纪大转折。美元国际货币主导地位动摇的背景下，RCEP扩容、中欧投资协定重启、全球产业链重构……这场“特朗普冲击波”正在催化“东升西降”叙事在现实中加速演进。

1930年代有人囤积黄金成为新贵 ， 1970年代石油危机催生中东富豪 ， 2008年金融危机中巴菲特成为抄底股市的最大赢家……“危机就像海浪，会冲刷所有海岸线 ， 但退潮时总有人捡到珍珠。”没有一次危机应该被浪费。

本期知本论对话国金证券首席经济学家宋雪涛。宋雪涛（播客“宏观七日谈”）博士毕业于北卡州立大学，回国后进入央行工作，后转战证券行业，自2015年起先后任职于华泰证券、天风证券、国金证券，对全球宏观、金融周期及大类资产有独到的观察和见解。

我们谈论的话题涉及：

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