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Nike Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Consumer Brands - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por IA.
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  Speaker 2: Yo soy Alex y hoy vamos a desglosar los resultados
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  Speaker 2: del tercer trimestre de Nike. Antes de empezar, necesito compartir
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  Speaker 2: un disclaimer importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia
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  Speaker 2: artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de
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  Speaker 2: lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga
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  Speaker 2: su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado
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  Speaker 2: antes de tomar decisiones de inversión. Dicho esto, vamos a
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  Speaker 2: sumergirnos en lo que Nike ha estado haciendo. Jordan, bienvenido.
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  Speaker 3: Gracias, Alex. Estoy emocionado de hablar sobre Nike hoy. Este
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  Speaker 3: fue un trimestre complejo, con mucho sucediendo debajo de la superficie.
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  Speaker 2: Exactamente. Entonces déjame empezar con los números básicos. Nike reportó
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  Speaker 2: ingresos planos en base reportada, pero cayeron 3% en base
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  Speaker 2: neutral de divisas. Las ganancias por acción fueron de solo 35 céntimos,
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  Speaker 2: que es bastante débil.¿ Qué está pasando aquí?
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  Speaker 3: Bueno, el CEO Elliot Hill fue muy directo sobre esto.
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  Speaker 3: Dijeron que fueron intencionales en remover inventario no saludable de
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  Speaker 3: sus franquicias clásicas de calzado. Eso creó un hatwin de
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  Speaker 3: aproximadamente 5 puntos porcentuales en los resultados. Así que en cierto modo,
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  Speaker 3: los números son peores de lo que fueron sin esa acción.
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  Speaker 2: Es interesante porque suena como un dolor a corto plazo
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  Speaker 2: por ganancia a largo plazo. Gil usó esta metáfora fascinante
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  Speaker 2: sobre el Camp Nou en Barcelona, ¿verdad? Habló sobre cómo
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  Speaker 2: el estadio se está reconstruyendo mientras los equipos aún juegan partidos.
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  Speaker 3: Exactamente. Dijo que Nike está haciendo lo mismo, competir hoy
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  Speaker 3: mientras se reconstruye para mañana. No es uno u otro.
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  Speaker 3: Es ambos simultáneamente. Y eso requiere paciencia, convicción y enfoque.
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  Speaker 2: Así que echemos un vistazo a lo que está funcionando.
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  Speaker 2: Porque aquí está la parte interesante, hay algunas cosas realmente
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  Speaker 2: brillantes sucediendo. Nike Running creció más del 20% en el trimestre.¿
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  Speaker 2: Eso es un gran punto de datos?
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  Speaker 3: Enormemente. Y Hill fue claro de que Running es su
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  Speaker 3: prueba de concepto. Fue el primer deporte en pivotar a
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  Speaker 3: lo que llaman su Sport Defense. Eso significa construir productos
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  Speaker 3: basados en la ciencia, en insights de atletas, y luego
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  Speaker 3: presentarlos de una manera completamente diferente en el mercado minorista.
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  Speaker 3: Y
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  Speaker 2: el fútbol está a continuación para el mismo tratamiento. Especialmente
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  Speaker 2: con la Copa del Mundo 2026. Nike está invirtiendo pesadamente en
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  Speaker 2: eso con nuevas innovaciones de calzado, kits aerofit para seis
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  Speaker 2: federaciones competidoras, incluyendo un kit especial de Jordan para Brasil.
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  Speaker 3: Lo que me fascinó fue el lanzamiento de la plataforma
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  Speaker 3: Nike Mine. Más de 150 patentes presentadas globalmente. Se agotó en
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  Speaker 3: todas las geografías. Completamente agotado. Y respondieron duplicando la producción
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  Speaker 3: para los próximos dos años porque más de 2 millones de
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  Speaker 3: consumidores se registraron en la lista de notificación.
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  Speaker 2: Eso es demanda real. Es difícil simular eso. Y luego
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  Speaker 2: hay otras innovaciones. Un nuevo Liquider Max Platform, Aerofit que
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  Speaker 2: aumenta el flujo de aire 200% sobre Drift regular. Estos
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  Speaker 2: son productos que la gente quiere.
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  Speaker 3: Exactamente. Y eso es crítico porque lo que Hill está
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  Speaker 3: diciendo es que Nike necesita volver a ser una empresa
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  Speaker 3: impulsada por la innovación. No pueden simplemente ser una marca nostalgia.
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  Speaker 3: Necesitan productos que creen demanda.
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  Speaker 2: Ahora, pasemos a lo que sucedió con los márgenes. Los
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  Speaker 2: márgenes brutos cayeron 130 puntos básicos a 40,2%. Eso incluye 300 puntos
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  Speaker 2: básicos de aranceles más altos en América del Norte. Matt
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  Speaker 2: Frien del CFO fue bastante específico sobre esto.
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  Speaker 3: Sí, y aquí hay algo importante, Nike incurrió en un
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  Speaker 3: cargo de severidad de 230 millones de dólares este trimestre. Eso
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  Speaker 3: fue principalmente por recortes en supply chain, technology y converse.
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  Speaker 3: Esto fue para resetear su base de costos fijos después
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  Speaker 3: de que acelerados inversiones durante la pandemia que ya no necesitan.
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  Speaker 2: Entonces esperan que esos beneficios de costos comiencen en el fiscal 2027.
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  Speaker 2: Pero Watt, Matt también dijo que Second Water del fiscal 2027
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  Speaker 2: es cuando esperan que los márgenes comiencen a inflexionarse positivamente.
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  Speaker 2: Eso es como ocho meses desde ahora.
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  Speaker 3: Correcto. Y eso es crucial en su guía porque están
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  Speaker 3: diciendo que el piso de rentabilidad para Greter China llegará
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  Speaker 3: antes que su recuperación de ingresos. Están priorizando limpiar ese mercado,
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  Speaker 3: incluso si eso significa menos ventas a corto plazo.
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  Speaker 2: Hablemos de Greter China porque eso es un hard win.
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  Speaker 2: Los ingresos cayeron 10% en el trimestre y están guiando
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  Speaker 2: para una caída de aproximadamente 20% en el cuarto trimestre.
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  Speaker 2: Eso es significativo. Pero dijeron que están siendo intencionales al
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  Speaker 2: reducirse GIN.
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  Speaker 3: Sí, y eso es lo opuesto a lo que escuchamos
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  Speaker 3: de algunos otros minoristas. No están empujando inventario. Están siendo selectivos.
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  Speaker 3: Dicen que el Seitrog mejoró secuencialmente, incluso con la reducción
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  Speaker 3: de Seijin. Y están expandiendo su piloto de Nike Stores
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  Speaker 3: a 100 ubicaciones, incluyendo su House of Nevashen en Shanghai.
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  Speaker 2: Eso suena como un juego de largo plazo. Aceptar decrecimiento
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  Speaker 2: de ingresos ahora para construir una base más saludable.¿ Cuál
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  Speaker 2: es tu evaluación de esa estrategia?
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  Speaker 3: Honestamente, tiene sentido si funciona. China es 1.4 mil millones de
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  Speaker 3: atletas potenciales Es potencialmente su mayor oportunidad Pero hay riesgo
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  Speaker 3: aquí El mercado chino es competitivo Están perdiendo participación de
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  Speaker 3: mercado Y si la economía china se debilita más, podría
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  Speaker 3: ser más difícil recuperarse
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  Speaker 2: Punto justo Ahora echemos un vistazo a América del Norte
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  Speaker 2: porque aquí es donde ven el éxito Los ingresos crecieron
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  Speaker 2: 3% que está modesto pero es crecimiento. Wholesale creció 11%
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  Speaker 2: que es fuerte. Y dijeron que fue la primera vez
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  Speaker 2: en dos años que vieron crecimiento positivo en todos los
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  Speaker 2: canales en febrero.
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  Speaker 3: Eso es significativo. Night Direct cayó 5%, pero el crecimiento
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  Speaker 3: de Wholesale lo superó. Y están viendo Momentum que sugiere
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  Speaker 3: que el descuento promedio está bajando, lo que significa que
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  Speaker 3: están recuperando capacidad de precios.
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  Speaker 2: Matt Friend fue bastante optimista sobre digital en América del Norte.
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  Speaker 2: Dijo que vieron crecimiento secuencial a lo largo del trimestre,
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  Speaker 2: impulsado por lanzamientos fuertes y crecimiento en deportes clave. El
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  Speaker 2: app de Nike creció en el trimestre.
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  Speaker 3: Y eso es importante porque digital fue una debilidad para ellos.
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  Speaker 3: Si digital está mejorando en América del Norte, eso sugiere
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  Speaker 3: que su modelo de datos y su comprensión del consumidor
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  Speaker 3: está mejorando.
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  Speaker 2: Entonces,¿ cuál es la guía que nos dice sobre sus
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  Speaker 2: expectativas para el resto del año? Dijeron ingresos bajos de
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  Speaker 2: un solo dígito hacia abajo. Ganancias planas. Y que completarán
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  Speaker 2: sus acciones WinNow para fin de año.
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  Speaker 3: Creo que eso es lo clave. Dicen que para fin
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  Speaker 3: de año, el inventario envejecido en el mercado será saludable,
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  Speaker 3: y sus equipos de deportes podrán fluir constantemente productos innovadores
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  Speaker 3: dirigidos por atletas. Para ese punto, sus acciones de limpieza
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  Speaker 3: estarán completas.
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  Speaker 2: Y aquí está el gran anuncio, en el otoño van
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  Speaker 2: a una Investor Day en su campus Pillage Night en
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  Speaker 2: Beaverton donde compartirán una visión de largo plazo más detallada
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  Speaker 2: del negocio. Volverán a guía completa de año completo en
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  Speaker 2: ese momento.
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  Speaker 3: Eso es inteligente desde una perspectiva de comunicaciones. Dicen, confíen
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  Speaker 3: en nosotros a través de esto, y les mostraremos el
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  Speaker 3: panorama completo en otoño.
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  Speaker 2: Déjame hacer una pregunta difícil,¿ está Nike realmente en el
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  Speaker 2: buen camino, o es demasiado optimismo?
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  Speaker 3: Creo que hay datos reales aquí que respaldan el optimismo.
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  Speaker 3: Runin está funcionando. La innovación está funcionando. La demanda de Main,
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  Speaker 3: los 2 millones de registros, eso es real. Houlsal está mejorando
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  Speaker 3: en América del Norte. Eso es real. Pero también hay
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  Speaker 3: riesgos reales. EMA sigue siendo un problema. Greter China es
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  Speaker 3: un desafío estructural. Sourceware sigue siendo un hackwin. Y tienen
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  Speaker 3: una base de costos que todavía están ajustando.
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  Speaker 2: Entonces si eres un inversor aquí,¿ cuál es tu conclusión?
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  Speaker 3: Creo que necesitas ver los próximos dos trimestres. Fourth Quarter
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  Speaker 3: es crítico. Necesitas ver si el momentum de América del
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  Speaker 3: Norte se sostiene. Necesitas ver si pueden efectivamente limpiar Greter
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  Speaker 3: China sin dañar irreparablemente la marca. Y necesitas ver si
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  Speaker 3: Sportswear puede estabilizarse.
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  Speaker 2: Elliot Hill hizo un buen punto cuando habló sobre esto,
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  Speaker 2: dijo que todos le dijeron cuando asumió el cargo que
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  Speaker 2: tomará dos años. Y eso es donde están. Así que
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  Speaker 2: podrían estar en el cronograma.
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  Speaker 3: Exactamente. Este no es un turnaround de un trimestre. Es
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  Speaker 3: un recalibrado fundamental de cómo Nike opera, dónde vende y
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  Speaker 3: qué vende. Eso toma tiempo.
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  Speaker 2: Bien, antes de terminar, quiero asegurarme de que cubramos el
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  Speaker 2: descargo final.
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  Speaker 3: Absolutamente. Todo lo discutido es análisis generado por IA con
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  Speaker 3: fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor,
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  Speaker 3: haga su propia diligencia de vida.
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  Speaker 2: Gracias, Jordan. Así que para resumir, Nike está en una
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  Speaker 2: transformación significativa. Hay puntos de datos positivos en running, innovación
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  Speaker 2: y América del Norte. Hay had wins reales en Greter China,
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  Speaker 2: EMEA y SportsWeb. Y completarán su ciclo de win now
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  Speaker 2: para fin de año. Lo que significa es que tenemos
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  Speaker 2: visibilidad limitada sobre donde terminan verdaderamente hasta su investor day
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  Speaker 2: del otoño. Así que paciencia aquí es el juego.
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  Speaker 3: Bien resumido. Knight no está roto, pero está siendo reconstruido.
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  Speaker 3: Y como Elliot dijo, eso requiere creer en la dirección
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  Speaker 3: incluso cuando duele a corto plazo.
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  Speaker 2: Eso es Beta Finch para hoy. Gracias por escuchar. Asegúrate
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  Speaker 2: de hacer tu propia investigación, y como siempre, invierte sabiamente.
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  Speaker 3: Hasta la próxima. Duración aproximada, 6 a 7 minutos. Palabras, 1,100.
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  Speaker 2: Eso es todo por el análisis de hoy. Si te
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  Speaker 2: resultó útil, considera apoyar a Betafinch en Patreon. Tu apoyo
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  Speaker 2: nos ayuda a mejorar las voces y cubrir más empresas.
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  Speaker 2: Visita patreon.com barra Betafinch para saber más. Gracias por escuchar.