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地政学リスク下で躍進する15銘柄：S&P 500のデータから読み解く次なる投資テーマ · 米国株投資で幸せ作り

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  よ し、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。 あ の も し 巨 大 な 台 風 が あ な た の 住 ん
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  で い る 街 に 直 撃 す る っ て ニ ュ ー ス で 知 っ た 時、 あ な た な ら ど う 行 動 し ま す
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  か？ そ う で す ね。
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  ま あ、 高 級 な 腕 時 計 を 買 い に 走 る 人 な ん て 絶 対 に い ま せ ん よ ね。
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  え え、 い な い で す。 お そ ら く ホ ー ム セ ン タ ー に 駆 け 込 ん
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  で、 窓 を 補 強 す る た め の ベ ニ ヤ 板 を 買 っ た り と か。
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  あ と は ガ ソ リ ン ス タ ン ド の 長 状 の 列 に 並 ん だ り し ま す よ ね。
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  そ う そ う。 ス ー パ ー で 水 と か 缶 詰 を カ ー ト い っ
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  ぱ い に 詰 め 込 む は ず な ん で す よ。 え え、 本 当 に そ う で す ね。
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  危。 機 が 収 ま っ た 時 っ て、 私 た ち 人 間 の 行
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  動 は 驚 く ほ ど シ ン プ ル で。 な ん て い う か、 す ご く 本 能 的 に な り ま
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  す よ ね。 は い。
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  金 融 市 場 と い う 巨 大 な シ ス テ ム も 同 じ で。
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  実 は、 人 間 の 防 衛 本 能 を リ ア ル タ イ ム で 映 し 出 す 鏡 の よ う な も の な ん で す
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  よ ね。 そ う な ん で す。
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  今 回 の 私 た ち の 深 掘 り で は、 ま さ に そ の パ ニ ッ ク 時 の 人 間 の 生 存 本 能 が、 金
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  融 市 場 の 中 で ど う 具 体 的 な 数 字 と し て 表 れ る の か を 解 き 明 か し て い き ま
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  す。 非 常 に 興 味 深 い テ ー マ で す ね。
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  へ え。 あ な た も 最 近 の ニ ュ ー ス で 嫌 と い う
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  ほ ど 目 に し て い る か も し れ ま せ ん が。 2026年 2月 末 か ら 3月 に か け て 中 東 に。
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  お け る 地 政 学 的 緊 張 が 一 気 に 激 化 し ま し た よ ね。
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  は い。 あ の 時 期 は 本 当 に 市 場 全 体 が 警 戒 感
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  を 強 め て い ま し た。 そ う な ん で す よ。
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  S ア ン ド P500 指 数 の 大 半 の 銘 柄 が 下 落 基 調 に な っ て、 非 常 に 厳 し い、 い わ
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  ゆ る リ ス ク オ フ の 環 境 に な り ま し た。 世 界 情 勢 が 緊 迫 し て、 株 価 の チ ャ ー ト
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  が 真 っ 赤 に 染 ま っ て い く よ う な 状 況 で し た ね。
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  え？ え？
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  そ ん な 中、 も し あ な た な ら ど う や っ て 自 分 の 資 産 や 生 活 を 保 護 し ま す か？
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  と い う 話 な ん で す。 普。
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  通 に 見 れ ば、 投 資 家 た ち が パ ニ ッ ク に 陥 っ て 資 金 を 引 き 上 げ て い る 時 期 と
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  い う 風 に 見 え ま す か ら ね。 は い。
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  で も 今 回 私 た ち が 扱 う 資 料。 え っ と、 米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 米 国 株 投
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  資 で 幸 せ ず こ り と い う ブ ロ グ の 2026年 3月16日 の 記 事 な ん で す が。
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  エ ー、 あ り ま し た。 ね。
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  そ れ と、 そ の ベ ー ス に な っ て い る 3月13日 時 点 の マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の
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  デ ー タ で す ね。 こ れ ら を 見 る と、 驚 く べ き 事 実 が 浮 か
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  び 上 が っ て く る ん で す よ。 は い。
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  す ご く 興 味 深 い デ ー タ で。 し た 市 場 全 体 が 沈 ん で い る。
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  そ の 裏 側 で、 な ん と 二 桁 近 い 成 長 を 記 録 し た 得 意 な エ ス ア ン ド ピ ー 500 構
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  成 銘 柄 が 15 社 も 存 在 し た ん で す。 こ の パ ニ ッ ク 相 場 の 中 で そ れ だ け の
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  上 昇 を 見 せ る と い う の は。 ま あ 単 な る 偶 然 で は な い で す よ ね。
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  で す よ ね。 そ こ に は 巨 大 な 資 金 の 逃 避 先、 つ ま り
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  明 確 な 需 要 の シ フ ト が 起 き て い る っ て こ と を 意 味 し て い ま す。
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  そ の 通 り で す。 今 回 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、 た だ 株
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  価 が 上 が っ た 銘 柄 を リ ス ト ア ッ プ す る こ と じ ゃ あ り ま せ ん。
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  え え。 そ れ だ け だ と 表 面 的 な 話 で 終 わ っ て
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  し ま い ま す か ら ね。 は い。
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  そ れ に、 特 定 の 政 治 的 立 場 と か 国 家 間 の 対 立 に つ い て、 ど ち ら が 正 し い？
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  と ジ ャ ッ ジ す る も の で も 全 く あ り ま せ ん。
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  は い。 あ く ま で 客 観 的 な 事 実 に 基 づ い た 分
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  析 で す ね。 え え。
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  純 粋 に 危 機 的 状 況 下 に お い て、 世 界 の 資 金 が 一 体 ど ん な メ カ ニ ズ ム で、 ど こ
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  へ 逃 げ 込 ん で い る の か。 な る ほ ど。
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  そ の 巨 大 な ト レ ン ド を リ ス ナ ー の あ な た と と も に 紐 解 く こ と で す。
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  資 金 っ て 決 し て 消 滅 し た わ け で は な く て、 た だ 別 の 場 所 へ 移 動 し た だ け で
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  す か ら ね。 そ う な ん で す よ。
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  そ の 移 動 先 を 分 析 す る こ と で、 現 代 に お け る 宝 永 の 定 義 が ど う 変 わ っ て き
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  て い る の か が は っ き り と 見 え て き ま す。
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  で は ま ず、 私 た ち が 危 機 に 直 面 し た と き、 最 初 に 確 保 し な け れ ば な ら な い 物
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  理 的 な 生 存 の テ ー マ か ら 見 て い き ま し ょ う か。
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  は い。 基 本 中 の 基 本 で す ね。
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  こ れ、 驚 く べ き こ と に、 2月27日 か ら 3月13日 の 期 間 で 騰 落 率 の 上 位 を 独 占
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  し た の は、 AI の 最 先 端 企 業 で も な く。 華 や か な エ ン タ メ 企 業 で も な か っ た
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  ん で す よ。 え え え え。
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  全 く 違 い ま し た ね。 化 学 や 農 業、 科 学 に 関 連 す る 企 業 だ っ
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  た ん で す。 は い。
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  デ ー タ に 顕 著 に 現 れ て い ま し た。 例 え ば、 CF イ ン ダ ス ト リ ー ズ が
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  +27.5%。 凄 ま じ い 数 字 で す。
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  ラ イ オ ン デ ル バ セ ル が +25.4%、 そ し て ダ ウ が +21.0% と い う と ん で も な い
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  急 騰 を 見 せ て い ま す。 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は。
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  中 東 情 勢 の 悪 化 と い う ニ ュ ー ス を 聞 い た と き、 一 般 の 消 費 者 は 単 純 に ま た
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  ガ ソ リ ン 代 が 上 が る な あ く ら い に 考 え が ち じ ゃ な い で す か。
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  あ。 あ、 確 か に。
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  私 も 真 っ 先 に そ う 思 っ ち。 ゃ い ま す。
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  で す よ ね。 で も、 機 関 投 資 家 や 市 場 の 動 き は も っ
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  と 根 深 く、 そ し て 致 命 的 な ポ イ ン ト を つ い て い る と い う 点 な ん で す。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 中 東 で 緊 張 が 高 まる こ と と、 北 米 に 拠
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  点 を 持 つ 化 学 メ ー カ ー と か 農 業 科 学 の 企 業 が 急 騰 す る こ と に、 ど う い う 直
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  接 的 な つ な が り が あ る ん で す か？ え っ と。
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  そ こ に は 明 確 な 素 材 の 変 換 プ ロ セ ス の メ カ ニ ズ ム が あ る ん で す。
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  素 材 の 変 換 プ ロ セ ス で す か？ は い。
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  例 え ば、 農 業 用 の 肥 料 を 作 る に は、 大 量 の 天 然 ガ ス が 必 要 不 可 欠 な ん で す
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  ね。 あ あ、 な る ほ ど。
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  中 東 の 緊 張 は、 エ ネ ル ギ ー 供 給 網 の 寸 断 リ ス ク に 直 結 し て、 天 然 ガ ス の 価 格
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  を 跳 ね 上 げ ま す。 は い は い。
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  す る と 何 が 起 き る か と い う と、 エ ネ ル ギ ー コ ス ト が 高 す ぎ て、 世 界 中 の 多 く
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  の 工 場 で 肥 料 や 石 油 化 学 製 品 を 作 れ な く な る と い う 連 鎖 が 起 き る ん で す
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  よ。 な る ほ ど。
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  天 然 ガ ス が 高 騰 す る と、 単 に 私 た ち の 家 の 暖 房 費 が 上 が る だ け じ ゃ な く て。
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  え？ え？
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  そ れ だ け じ ゃ な い ん で す。 世 界 中 の 畑 に 撒 く 肥 料 そ の も の が 作
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  れ な く な っ て、 最 終 的 に は 農 作 物 の 収 穫 量、 つ ま り 食 糧 危 機 に 直 結 す る わ け
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  で す ね。 そ の 通 り で す。
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  そ し て 市 場 は た だ 恐 怖 で パ ニ ッ ク に な っ て い る わ け で は な い ん で す。
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  す ご く 冷 静 な ん で す ね。 え え、 非 常 に 冷 静 に 計 算 し て い ま す。
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  中 東 な ど の 不 安 定 な 地 域 か ら 供 給 が 途 絶 え る な ら。
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  北 米 な ど に 自 賠 の 強 固 な 生 産 基 盤 と エ ネ ル ギ ー 源 を 持 っ て い る 企 業 へ、 世
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  界 の 需 要 が まる ご と シ フ ト す る は ず だ と あ。
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  あ、 そ う い う こ と か。 全 体 の 肥 料 の 消 費 量 自 体 が 増 え る と
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  い う よ り は、 供 給 で き る プ レイ ヤ ー が 絞 ら れ る か ら な ん で す ね。
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  え え。 ま さ に そ う で す。
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  だ か ら 確 実 に 供 給 で き る 北 米 企 業 に 注 文 が 殺 到 す る と い う メ カ ニ ズ ム で
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  す ね。 は い。
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  需 要 そ の も の が 消 え る わ け で は な く、 よ り 安 全 で 確 実 な 供 給 元 へ と パ イ が
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  移 動 す る わ け で。 す な る ほ ど。
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  こ れ は。 世 界 の 基 礎 素 材 サ プ レイ チ ェ ー ン の 機
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  能 不 全 を、 事 前 に お 金 で ヘ ッ ジ し て い る 動 き と 言 え ま す ね。
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  非 常 に ク リ ア に な り ま し た。 そ の ロ ジ ッ ク で リ ス ト の 続 き を 見 る
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  と、 す ご く 納 得 が い く ん で す よ。 え。
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  え？ エ ネ ル ギ ー 関 連 で す ね。
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  は い。 原 油 価 格 の 急 騰 を 背 景 に、 マ ラ ソ ン ペ
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  ト ロ リ ア ム が +16.7%、 は い、 バ レ ロ エ ナ ジ ー が +14.9%、 フ ィ リ ッ プ ス 66 が
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  13.6%。 APA が 12.6% と 石 油 や ガ ス の 精 製 と
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  か 販 売 の 企 業 も 軒 並 み 上 位 の 入 っ て い ま す。
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  エ ネ ル ギ ー の 確 保 は ま さ に 生 存 の 基 本 で す か ら ね。
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  当 然 の 動 き と 言 え ま す。 そ。
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  う で す よ ね。 で も、 私 が こ の リ ス ト の 中 で 一 番 ハ ッ
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  と し た の は、 ス ー パ ー マ ー ケ ッ ト の ク ロ ー ガ ー が +10.0% で ラ ン ク イ ン し て
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  い る こ と な ん で す。 あ あ、 食 料 品 を 流 通 さ せ る イ ン フ ラ で
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  す ね。 は い。
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  で も、 イ ン フ レ と か エ ネ ル ギ ー 価 格 が 高 騰 し て い る 時 っ て、 ス ー パ ー マ ー ケ
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  ッ ト の 利 益 率 は 圧 迫 さ れ る ん じ ゃ な い で す か。
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  え え。 一 般 的 に は そ う 考 え ら れ ま す。
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  輸 送 コ ス ト も 上 が る し、 消 費 者 も 買 い 控 え を す る じ ゃ な い で す か。
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  そ れ な の に な ぜ パ ニ ッ ク 相 場 で ス ー パ ー の 株 が 買 わ れ る の で し ょ う か。
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  確 か に、 通 常 の マ ク ロ 経 済 の 視 点 な ら そ う か も し れ ま せ ん。
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  し か し、 こ れ は リ ス ク オ フ 相 場 に お け る デ ィ フ ェ ン シ ブ。
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  つ ま り、 宝 永 的 な 資 金 移 動 と い う メ カ ニ ズ ム な ん で す。
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  宝 永 的 な 資 金 移 動。 は い。
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  有 事 に お い て 投 資 家 は 正 教 性 よ り も 絶 対 に ゼロ に な ら な い 確 実 な 需 要 を 求
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  め る ん で す よ。 あ。
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  冒 頭 の 台 風 の 例 え で す ね。 高 級 時 計 は 買 わ な く な る け ど、 水 と 缶
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  詰 は 絶 対 に 買 う っ て い う。 ま さ に そ れ で す。
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  ど れ だ け 経 済 が 混 乱 し よ う が、 人 々 は 食 べ る こ と を や め ら れ ま せ ん か ら ね。
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  確 か に。 ク ロ ー ガ ー の よ う な 巨 大 ス ー パ ー は
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  社 会 の 土 台 を 支 え る。 物 理 的 な 生 存 基 盤 の ラ ス ト マ イ ル を
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  担 っ て い ま す。 ラ ス ト マ イ ル で す か？
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  え え。 投 資 家 は 先 行 き が 不 透 明 な ハ イ テ ク
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  株 か ら 資 金 を 抜 い て、 人 間 が 生 き る た め に 絶 対 に 削 れ な い 出 費 を 扱 う 企 業
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  へ 資 金 の 避 難 所 シ ェ ル タ ー を 移 し て い る ん で す。
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  な る ほ ど。 物 理 的 な 資 源 の 確 保、 そ し て 生 存 の ラ
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  ス ト マ イ ル 資 金 が 極 め て 本 能 的 か つ 計 算 高 く 動 い て い る こ と が よ く わ か
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  り ま し た。 は。
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  い。 非 常 に 論 理 的 な 動 き で す よ ね。
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  さ て、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が、 何 で し ょ う？
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  こ の 泥 臭 い 物 理 的 な サ バ イ バ ル の リ ス ト の 中 に、 パ ッ と 見 る と 全 く 異 質 に
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  思 え る 企 業 群 が し っ か り と 食 い 込 ん で い る ん で す よ。
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  あ あ、 あ の セ ク タ ー で す ね。 は い。
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  そ れ が ソ フ ト ウ ェ ア お よ び IT サ ー ビ ス の 企 業 な ん で す。
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  え え。 ク ラ ウ ド ス ト ラ イ ク が +19.6%、 デ ー
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  タ ド ッ ク が +15.0%、 は い、 パ ロ ア ル ト ネ ッ ト ワ ー ク ス が +13.4%。
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  パ ラ ン テ ィ ア が +11.1%、 そ し て 赤 米 が +9.5% で す ね。
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  昔 の 感 覚 だ と、 防 衛 銘 柄 と い え ば 戦 車 や 戦 闘 機。
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  ミ サ イ ル を 作 る 会 社 を 思 い 浮 か べ る の が 普 通 で す よ ね。
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  え え。 い わ ゆ る 軍 需 産 業 で す ね。
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  で も、 こ の リ ス ト に あ る の は ソ フ ト ウ ェ ア の 会 社 ば か り で す。
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  こ れ っ て 現 代 の 危 機 で は、 私 た ち を 守 る お 城 の 壁 が、 物 理 的 な 国 境 や コ ン ク
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  リ ー ト か ら、 目 に 見 え な い ク ラ ウ ド 上 へ と 移 動 し た と い う こ と な ん で し ょ
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  う か。 素。
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  晴 ら し い 視 点 で す ね。 で も 実 は そ れ よ り も う 少 し 複 雑 で 深
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  刻 な 理 由 が あ る ん で す。 と 言 い ま す と、 こ。
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  れ を よ り 広 い 視 点 に 結 び つ け て み る と、 現 代 の 地 政 学 対 立 と い う も の が、
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  も は や 物 理 的 な 軍 事 衝 突 だ け で は 完 結 し な い と い う 現 実 が 浮 か び 上 が っ
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  て き ま す。 物 理 的 な 衝 突 だ け で は な い と。
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  え。 え、 現 代 の 危 機 で は、 ミ サ イ ル が 飛 ぶ
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  前 に、 あ る い は 同 時 に 必 ず と 言 っ て い い ほ ど 重 要 イ ン フ ラ を タ ー ゲ ッ ト と
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  し た サ イ バ ー 攻 撃 が 行 わ れ る ん で す。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 電 力 網 を、 通 信 網 を 金 融 シ ス テ ム、 そ
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  し て 先 ほ ど 話 題 に 出 た 天 然 ガ ス の パ イ プ ラ イ ン。
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  こ れ ら す べ て が 今 は ネ ッ ト ワ ー ク で 制 御 さ れ て い ま す か ら ね。
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  あ あ、 そ う か。 も し パ イ プ ラ イ ン の 制 御 シ ス テ ム が
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  ハ ッ キ ン グ さ れ て ダ ウ ン す れ ば は い。 い く ら 北 米 に 強 固 な 生 産 基 盤 が あ っ
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  て も 肥 料 も 作 れ な い し、 ク ロ ー ガ ー の よ う な ス ー パ ー マ ー ケ ッ ト へ の 配 送
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  ト ラ ッ ク も 動 か せ な く な る っ て 事 で す か？
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  そ の 通 り で す。 つ ま り。
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  サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ は も は や 単 な る 便 利 な IT2 ル で は な く て、 す べ て の
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  物 理 的 イ ン フ ラ が 機 能 す る た め の 大 前 提 と な る 生 存 イ ン フ ラ な ん で す。
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  サ。 バ イ バ ル の た め の 必 須 行 権 な ん で す
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  ね。 だ か ら こ そ、 物 理 的 な 緊 張 が 高 まる と
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  同 時 に、 サ イ バ ー 防 衛 の 需 要 も 跳 ね 上 が る わ け で す。
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  な る ほ ど。 完 全 に つ な が り ま し た。
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  さ ら に、 投 資 の 観 点 か ら、 こ れ ら の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 が 爆 発 的 に 買 わ れ る
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  も う 一 つ の 非 常 に 論 理 的 な メ カ ニ ズ ム が あ り ま す。
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  何 で し ょ う。 彼 ら の ビ ジ ネ ス モ デ ル が、 物 理 的 な サ
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  プ ラ イ チ ェ ー ン の 制 約 を 一 切 受 け な い と い う 点 で す。
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  あ あ。 確 か に。
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  中 東 の 海 峡 が 封 鎖 さ れ よ う が、 コ ン テ ナ 船 が 港 で 立 ち 往 生 し よ う が、 原 油 価
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  格 が 倍 に な ろ う が。 は い は い。
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  ク ラ ウ ド ス ト ラ イ ク や パ ロ ア ル ト ネ ッ ト ワ ー ク ス が 提 供 す る ソ フ ト ウ ェ
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  ア の ア ッ プ デ ー ト は。 イ ン タ ー ネ ッ ト 経 由 で、 瞬 時 に 世 界 中
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  へ 届 き ま す よ ね。 ソ フ ト ウ ェ ア な ら 国 境 を 越 え る の に
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  タ ン カ ー も コ ン テ ナ も 必 要。 あ。
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  り ま せ ん か ら ね え。 え、 そ の 通 り で す。
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  需 要 が 急 増 し た 時 に、 部 品 が 足 り な く て 作 れ ま せ ん と い う ボ ト ル ネ ッ ク が
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  発 生 し な い 在 庫。 は 常 に 無 限 大 と い う こ と で す ね。
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  そ う い う こ と で す。 物 理 的 な リ ス ク が 極 限 ま で 高 ま っ て
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  物 の 移 動 が 制 限 さ れ て い る と き、 物 理 的 な 制 約 を 全 く 持 た ず に 即 座 に 供 給
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  を 拡 大 で き る ビ ジ ネ ス は。 投 資 家 に と っ て、 最 強 の 防 衛 策 に な り
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  ま す。 最 強 の 防 衛 策 で す か？
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  え え。 市 場 は 彼 ら を 国 家 や 企 業 に と っ て 必
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  要 な デ ジ タ ル イ ン フ ラ と し て 再 評 価 し て い る の で す。
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  そ れ は も の す ご く 腑 に 落 ち ま し た。 物 理 的 な 世 界 が 機 能 不 全 に 陥 り そ う
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  な 時、 物 理 法 則 に 縛 ら れ な い デ ジ タ ル 空 間 で の 防 衛 こ そ が、 現 代 の 最 も 堅 牢
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  な シ ェ ル タ ー に な り 得 る わ け で す ね。 は い。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 さ て、 こ こ ま で は 物 理 的 防 衛、 そ し て
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  デ ジ タ ル 防 衛 と い う、 ま あ 因 果 関 係 が わ か り や す い ト レ ン ド を 見 て き ま し
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  た よ ね。 え え。
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  非 常 に 論 理 的 で。 し た。
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  し か し、 こ こ か ら が 本 題 な ん で す。 今 回 の リ ス ト に は、 私 が 何 度 読 み 返 し
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  て も 首 を 掲 げ て し ま う 企 業 も 入 っ て い る ん で す よ。
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  と い う と、 ど の 企 業 で す か？ デ ジ タ ル 広 告 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム の ト
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  レ ー ド デ ス ク。 こ れ が +14.1%。
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  は い、 そ し て 暗 号 資 産 取 引 所 の コ イ ン ベ ー ス グ ロ ー バ ル。
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  こ れ が +13.8% な ん で す。 な る ほ ど。
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  一 見 す る と 地 政 学 リ ス ク と は 全 く 無 関 係 に 見 え る 企 業 群 で す ね。
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  つ ま り、 こ れ は ど う い う 意 味 を 持 つ の で し ょ う か。
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  正 直 に 言 い ま す け ど、 戦 争 の 危 機 が 迫 っ て 市 場 が パ ニ ッ ク に な っ て い る 時
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  に、 え え、 真 っ 先 に 現 金 化 し て 手 放 す べ き な の は、 価 格 変 動 の 激 し い 暗 号 資
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  産 や 景 気 に 左 右 さ れ や す い 広 告 ビ ジ ネ ス じ ゃ な い ん で す か？
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  普 通 は そ う 考 え ま す よ ね。 な ぜ 彼 ら が 安 全 な 避 難 所 に な っ て い
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  る の か。 直 感 に 完 全 に 反 し て い て 驚 い て い る
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  ん で す。 確 か に 直 感 に は 反 し ま す。
• 13:04
  し か し、 こ れ こ そ が パ ニ ッ ク 相 場 に お け る 資 金 の 逃 避 先 の メ カ ニ ズ ム を 紐
• 13:09
  解 く 最 も 重 要 な 鍵 な ん で す。 重 要 な 鍵？
• 13:12
  え？ え？
• 13:13
  ま ず、 コ イ ン ベ ー ス の よ う な 暗 号 資 産 関 連 か ら 説 明 し ま し ょ う か。
• 13:16
  お 願 い し ま す。 地 政 学 的 な 緊 張 が 高 まる と、 人 々 は 何
• 13:20
  に 対 し て 最 も 恐 怖 を 感 じ る と 思 い ま す か？
• 13:23
  え え。 と。
• 13:23
  や っ ぱ り 自 分 の 国 が 攻 撃 さ れ る こ と、 あ る い は 経 済 が 破 綻 し て し ま う こ と
• 13:28
  で し ょ う。 か、 そ う で す。
• 13:29
  つ ま り、 特 定 の 国 家 の 枠 組 み や、 そ の 国 家 が 発 行 す る 法 定 通 貨、 そ し て そ れ
• 13:34
  を 管 理 す る 伝 統 的 な 中 央 銀 行 シ ス テ ム に 対 す る 信 用 リ ス ク が 高 まる ん で
• 13:39
  す。 あ あ、 な る ほ ど。
• 13:41
  も し、 自 分 の 国 の 通 貨 の 価 値 が 暴 落 し た ら ど う な る か。
• 13:45
  銀 行 か ら お 金 が 引 き 出 せ な く な っ た ら ど う な る か。
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  は あ。 だ か ら こ そ、 ビ ッ ト コ イ ン な ど の 非 中
• 13:51
  央 集 権 的 な デ ジ タ ル 資 産 が 買 わ れ る ん で す か？
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  そ の 通 り で す。 暗 号 資 産 は、 特 定 の 国 家 や 中 央 銀 行 に
• 13:58
  依 存 し な い シ ス テ ム を 持 っ て い ま す か ら ね。
• 14:00
  は い は い。 そ の た め、 伝 統 的 な 金 融 シ ス テ ム が 揺
• 14:04
  ら ぐ 危 機 に お い て は、 ボ ラ テ ィ リ テ ィ、 つ ま り 価 格 変 動 の リ ス ク を 背 負 っ
• 14:08
  て で も、 国 家 リ ス ク か ら 完 全 に 切 り 離 さ れ た 大 体 の 経 済 圏 へ 資 産 を 待 機 さ
• 14:13
  せ よ う と す る 強 い 力 が 働 く ん で す。 な る ほ ど。
• 14:17
  つ ま り、 メ イ ン の 銀 行 シ ス テ ム が 信 じ ら れ な い か ら、 全 く 別 の ル ー ル で 動 く
• 14:23
  パ ラ レ ル ワ ー ル ド の 金 庫 に 資 産 を 移 し て い る と い う こ と で す ね。
• 14:26
  え、 ま さ に パ ラ レ ル ワ ー ル ド へ の 非 難 で す。
• 14:29
  国 家 の 危 機 だ か ら こ そ、 国 家 に 依 存 し な い シ ス テ ム が 買 わ れ る。
• 14:33
  皮 肉 で す け ど、 驚 く ほ ど 合 理 的 で す。 ね は い。
• 14:36
  パ ニ ッ ク の 中 で も 資 金 は 非 常 に ク レ バ ー に 動 い て い ま す。
• 14:39
  で は、 ト レ ー ド デ ス ク の よ う な デ ジ タ ル 広 告 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム は ど う 説 明
• 14:43
  で き る ん で し ょ う か？ 有 事 に 広 告 な ん て 出 し て る 場 合 じ ゃ
• 14:46
  な い で す よ ね。 こ。
• 14:47
  こ で も 物 理 的 な 制 約 と い う キ ー ワ ー ド が 効 い て く る ん で す。
• 14:50
  物。 理 的 な 制 約 で す か？
• 14:53
  え え、 も し あ な た が グ ロ ー バ ル 企 業 の CEO だ と し て、 サ プ ラ イ チ ェ ー ン が 寸
• 14:57
  断 さ れ て 物 理 的 な 商 品、 例 え ば 自 動 車 や 家 電 の 生 産 や 輸 送 が ス ト ッ プ し て
• 15:02
  し ま っ た ら、 マ ー ケ テ ィ ン グ 予 算 を ど う し ま す か？
• 15:05
  う ん、 商 品 が 届 け ら れ な い な ら、 物 理 的 な 商 品 の 広 告 を 出 し て も 意 味 が な
• 15:11
  い で す ね。 無 駄 打 ち に な っ ち ゃ い ま す。
• 15:13
  そ う で す。 し か し、 予 算 を 完 全 に ゼロ に す る わ け
• 15:16
  で は な い ん で す。 え？
• 15:17
  違 う ん で す か？ 企 業 は 生 き 残 る た め に、 物 理 的 な 流 通
• 15:21
  に 依 存 し な い デ ジ タ ル サ ー ビ ス や ソ フ ト ウ ェ ア の サ ブ ス ク リ プ シ ョ ン、 あ
• 15:25
  る い は オ ン ラ イ ン で の ブ ラ ン ド 認 知 へ、 一 気 に マ ー ケ テ ィ ン グ の 焦 点 を シ
• 15:28
  フ ト さ せ ま す。 な る ほ ど。
• 15:30
  道 路 が 冠 水 し て ト ラ ッ ク が 走 れ な い な ら、 電 話 線 だ け で 完 結 す る ビ ジ ネ ス
• 15:35
  の 宣 伝 に 予 算 を 全 振 り す る み た い な こ と で す ね。
• 15:38
  そ の 通 り で す。 そ し て ト レ ー ド デ ス ク の よ う な 企 業
• 15:41
  は、 マ ク ロ 経 済 の ノ イ ズ に 左 右 さ れ に く い 独 自 の 高 度 な ア ル ゴ リ ズ ム と デ
• 15:46
  ジ タ ル 経 済 圏 を 持 っ て い ま す か ら。 は い。
• 15:49
  物 理 的 な 世 界 が 嵐 に 見 舞 わ れ て い る 時、 物 理 的 な 在 庫 を 持 た ず、 国 境 を 越
• 15:54
  え て 瞬 時 に 広 告 枠 を 最 適 化 で き る プ ラ ッ ト フ ォ ー ム は、 あ る 種 の 独 立 し た
• 15:59
  安 全 地 帯 と し て 機 能 す る ん で す。 な る ほ ど。
• 16:02
  デ ジ タ ル 空 間 だ か ら こ そ、 サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 混 乱 と い う 重 力 の 影 響 を 受
• 16:07
  け ず に 成 長 で き る ん で す ね。 え え。
• 16:09
  そ の 表 現 は ぴ っ た り で す。 パ ニ ッ ク 相 場 の 裏 で、 資 金 が こ れ ほ ど
• 16:13
  計 算 高 く し た た か に 動 き 回 っ て い る と は 思 い ま せ ん で し た。
• 16:16
  感 情 的 な パ ニ ッ ク で 投 げ 売 り が 出 て い る よ う に 見 え る 時 で も、 市 場 の 真 相
• 16:21
  で は 常 に 冷 徹 で ロ ジ カ ル な 生 存 の た め の 資 金 移 動 が 行 わ れ て い る と い う
• 16:26
  こ と で す ね。 さ て、 こ こ ま で。
• 16:27
  2026年 春 の SP500 の 特 異 な デ ー タ を も と に。
• 16:32
  危 機 の 最 中 で、 世 界 の 資 金 が 一 体 ど こ へ 向 か っ て い る の か を 深 掘 り し て き
• 16:36
  ま し た。 は い。
• 16:36
  非 常 に 濃 い 内 容 で。 し た ね え え。
• 16:39
  あ な た に と っ て こ の 情 報 が な ぜ 重 要 な の か を 最 後 に ま と め て お き ま し ょ
• 16:43
  う。 も ち ろ ん、 資 料 の 中 記 に も あ る 通 り、
• 16:45
  私 た ち が 今 日 お 話 し し た 内 容 は、 特 定 の 銘 柄 へ の 投 資 を 推 奨 す る も の で は
• 16:50
  あ り ま せ ん。 え え、 そ こ は 重 要 で す ね。
• 16:52
  あ く ま で 事 象 に 対 す る 客 観 的 な デ ー タ の 分 析 で す か？
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  ら は い。 重 要 な の は、 個 別 の 企 業 名 や 短 期 的 な
• 16:59
  株 価 の 上 下 に 一 喜 一 憂 す る こ と で は な い ん で す よ ね。
• 17:02
  は い。 パ ニ ッ ク の 裏 側 で、 資 金 が ど う い う 論
• 17:05
  理 で 動 く か と い う ル ー ル の 変 化 の 全 体 像 を 2回 す る こ と が 一 番 大 切 で す。
• 17:10
  そ う な ん で す。 株 価 が 下 が っ て い る 真 っ 赤 な ニ ュ ー
• 17:13
  ス 画 面 を 見 る と、 私 た ち は つ い 市 場 か ら お 金 が 消 え て し ま っ た っ て 錯 覚 し
• 17:17
  が ち じ ゃ な い で す か。 え え。
• 17:18
  ど う し て も そ う 見 え て し ま い ま す。 し か し、 資 金 は 決 し て 消 滅 し た わ け で
• 17:22
  は あ り ま せ ん で し た。 農 業 科 学 や エ ネ ル ギ ー、 食 料 と い っ た
• 17:26
  物 理 的 生 存 の 確 保、 は い。 サ イ バ ー 空 間 の イ ン フ ラ を 守 る デ ジ
• 17:31
  タ ル 防 衛、 そ し て 国 家 シ ス テ ム に 依 存 し な い 非 中 央 集 権 的 な 避 難 所。
• 17:36
  え え、 こ れ な ん か よ り 切 実 で 強 固 な テ ー マ へ と、 も の す ご い ス ピ ー ド で 再 配
• 17:41
  置 さ れ た だ け な ん で す よ ね。 そ う で す ね。
• 17:43
  危 機 と い う も の は、 そ の 時 代 に お け る 本 当 に 価 値 の あ る も の。
• 17:47
  言 い 換 え れ ば、 人 類 が 生 存 す る た め に 手 放 せ な い も の を 容 赦 な く あ ぶ り 出
• 17:51
  し ま す。 あ ぶ り 出 す。
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  ま さ に そ う で す。 今 回 の デ ー タ は、 私 た ち の 社 会 の 生 存
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  基 盤 が い か に 複 雑 に、 そ し て デ ジ タ ル へ と 移 行 し て い る か を 明 確 に 教 え て
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  く れ て い ま す ね。 そ こ で 最 後 に 聞 い て く だ さ っ て い る
• 18:04
  あ な た に 一 つ 考 え て み て ほ し い こ と が あ る ん で。
• 18:07
  す。 何 で し ょ う。
• 18:08
  か、 も し 今 回 の デ ー タ が 示 す よ う に、 防 衛 の 定 義 が 物 理 的 な 領 土 や 資 源 か
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  ら。 ソ フ ト ウ ェ ア や デ ー タ へ と 永 遠 に 拡
• 18:18
  張 さ れ て し ま っ た の だ と し た ら、 未 来 に お け る 安 全 で 保 守 的 な 投 資 ポ ー ト
• 18:23
  フ ォ リ オ の 常 識 は ど う 変 わ っ て し ま う の で し ょ う か。
• 18:26
  非 常 に 考 え さ せ ら れ る と い い で す ね。 か つ て は 国 債 や 金、 あ る い は 重 厚 長 大
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  な イ ン フ ラ 企 業 や 公 益 事 業 が 安 全 で 保 守 的 の 代 名 詞 で し た か ら ね。
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  え え。 で も 数十年 後 に は、 今 日 私 た ち が 話 題 に
• 18:39
  し た よ う な サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ や エ ー ア イ を 中 心 と し た テ ッ ク 企 業 が。
• 18:43
  は い。 か つ て の 国 家 防 衛 産 業 や 巨 大 な 電 力
• 18:47
  会 社 と 全 く 同 じ よ う に、 最 も 退 屈 で 最 も 安 全 な ポ ー ト フ ォ リ オ の 土 台 と し
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  て 扱 わ れ て い る の か も し れ ま せ ん。 大。
• 18:54
  い に あ り え る 未 来 で す ね。 デ ジ タ ル 時 代 の 防 衛 イ ン フ ラ が、 嵐 に
• 18:59
  備 え る た め の 私 た ち の 新 し い ホ ー ム セ ン タ ー の ベ ニ ヤ 版 に な る 日、 あ な た
• 19:04
  は ど う 思 い ま す か？ 嵐 の 性 質 そ の も の が 変 わ っ て し ま っ
• 19:07
  た 以 上、 私 た ち の 備 え 方 も ま た 根 本 か ら ア ッ プ デ ー ト さ れ な け れ ば な ら な
• 19:11
  い と い う こ と で す よ ね。 そ う い。
• 19:12
  う こ と で す。 見 え て い る 現 象 の 裏 側 に あ る メ カ ニ
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  ズ ム を 知 る こ と で、 世 界 は 全 く 違 っ た 顔 を 見 せ て く れ ま す ね。
• 19:19
  え。 え、 本 当 に そ う 思 い ま す。
• 19:21
  今 回。 も 最 後 ま で こ の 議 論 に お 付 き 合 い い
• 19:23
  た だ き、 あ り が と う ご ざ い ま し た。 次 回 ま た 新 し い 発 見 を 共 有 で き る の
• 19:27
  を 楽 し み に し て い ま す。