《战略公司财务：在估值和资本结构中的应用》/《Strategic Corporate Finance》

歌厅 · Sep 8, 2025 · 34m

投行大佬的金融秘籍📕《战略公司金融》精华笔记

熬夜肝完这本《战略公司金融》，感觉打通了公司价值创造的任督二脉！作者Justin Pettit是投行MD，全是实战干货，颠覆了好多教科书上的认知。分享5条核心法则，CFO和老板们必看！👇

🧭 换掉你的罗盘：经济利润 > 每股收益 (EPS)别再被EPS和会计利润骗了！真正的价值标尺是“经济利润”（EP/EVA），也就是扣除所有资本成本后的利润。它告诉你，你的生意到底是真赚钱，还是在烧股东的钱。所有决策都应围绕提升EP展开，这才是价值创造的唯一真谛。

🛠️ 资产运营三板斧：“修理、出售、增长”修理(Fix): 深入到产品、客户层面，找到价值毁灭的源头，别用标准成本法做决策，因为它鼓励过度生产。

出售(Sell): 剥离是主动的价值创造，别怕账面亏损或EPS稀释，市场会奖励你的战略聚焦和果断。

增长(Grow): 并购要买“好”的，而不是“便宜”的。收购高估值的高增长业务，长期回报远超捡便宜货。

💰 资本结构新思维：现金不是越多越好持有过多现金=摧毁价值！因为它的回报远低于你的加权平均资本成本(WACC)。最优资本结构不是WACC最小化，而是能最大化支持你长期战略的结构。对于成长型公司，财务灵活性比极限杠杆更值钱。

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