マイクロン売上高379%増　記録的決算でもPER6.6倍…市場が慎重な理由

米国株投資で幸せ作り · Sep 30, 2026 · 14m

マイクロン・テクノロジーが2026年9月30日の米国市場終了後に発表した2026年度第4四半期決算を詳しく解説します。

今回の決算は非常に強い内容でした。

・売上高：540億ドル

・前年同期比：379%増

・調整後1株利益：33.42ドル

・市場予想：31.72ドル

・粗利益率：87%

AIデータセンター向けのメモリーとストレージ需要が急拡大し、マイクロンの売上高と利益率は過去最高水準に達しています。

さらに会社側は、2027年度と2028年度について、メモリーとストレージの需給が2026年度以上に逼迫すると予想しています。

それにもかかわらず、マイクロンの2027年度予想PERは約6.6倍。S&P500の約18.5倍を大きく下回っています。

なぜ、これほどの好決算でも市場はマイクロンを高く評価しないのでしょうか。

今回のPodcastでは、

・売上高379%増となった最新決算

・AIデータセンターがメモリー需要を押し上げる構造

・粗利益率87%はピークを意味するのか

・市場が警戒する「メモリーサイクル」

・最大5年間の長期供給契約

・契約数が16件から36件へ拡大した意味

・2030年までの売上高の約3分の1をカバーする長期契約

・マイクロンが「景気循環株」から脱却できる可能性

・PER6.6倍が再評価されるために必要な条件

・2027年以降に注目すべきポイント

を整理します。…