EP8 | SpaceX 史上最大 IPO 有料嗎？撐起馬斯克太空估值的關鍵！Anthropic 新模型 Fable 被當武器列管了。

tokens.fm 偷啃 · Jun 18, 2026 · 49m

(06:43) SpaceX IPO 核心業務拆解：火箭發射、Starlink 低軌衛星與 xAI 三大板塊，分析 Starlink 現金流如何支撐估值，火箭發射形成的護城河，xAI 高額燒錢如何影響公司財務結構。

(09:28) Starlink 商業化與台灣落地困境，探討低軌衛星網路在飛機、海外與偏遠地區的真實使用場景，台灣電信法規與股權限制為何讓 Starlink 難以正式進入市場。

(13:09) 太空資料中心的可行性與挑戰，從電力來源、太陽能展開結構、太空散熱、在軌維修到 Starship 發射成本下降，討論馬斯克將 AI 基礎設施搬上軌道的長期想像。

(16:20) xAI 與 Grok 的現階段定位，評估其在即時資訊整理、Coding 與生產力任務上的體感落差，並討論未來是否可能轉向多模態、世界模型與物理 AI 場景。

(18:54) SpaceX 上市後的估值與回調風險，分析短期財報壓力、馬斯克企業的信仰溢價、被動資金流入與長期敘事之間的市場拉扯，並延伸討論 Rocket Lab 等太空板塊標的。

(24:07) Anthropic 新模型 Fable 5 發表後迅速受限，解析海外用戶存取限制、模型自動 fallback 到 Opus 的使用體驗，從 Mythos 到 Fable 5 被通報監管的完整事件脈絡。

(30:40) AI…