Latest / 米国株投資で幸せ作り / エヌビディアのチップリース構想、オープンAIとのメガディールでAI投資が変わる

Transcript

エヌビディアのチップリース構想、オープンAIとのメガディールでAI投資が変わる · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  生 成 AI の 世 界。 今、 本 当 に あ の 爆 発 的 な 進 化 の 中 に あ
• 0:04
  り ま す よ ね。 そ の 最 前 線 を 走 る の が オ ー プ ン エ ー
• 0:08
  ア イ。 そ し て 彼 ら の エ ン ジ ン と も 言 え る エ
• 0:10
  ー ア イ 半 導 体 を 提 供 す る エ ヌ ビ デ ィ ア。
• 0:13
  こ の ま あ 巨 大 テ ッ ク 記 事 を 二 社 の 間 で で す ね、 ち ょ っ と 想 像 を 超 え る よ う
• 0:17
  な、 え っ と、 メ ガ デ ィ ー ル が 動 い て い る か も し れ な い と、 そ う い う ニ ュ ー ス
• 0:21
  が 入 っ て き ま し た。 今 回、 あ な た と 一 緒 に 掘 り 下 げ て い き
• 0:24
  た い の は、 そ の 中 で も 特 に 注 目 さ れ て い る AI チ ッ プ の リ ー ス と い う、 こ の
• 0:29
  新 し い ア イ デ ィ ア で す。 こ れ ま で の あ の AI イ ン フ ラ 投 資 の 常
• 0:34
  識 を、 も し か し た ら 根 底 か ら 変 え る か も し れ な い と、 非 常 に 興 味 深 い 動 き な
• 0:38
  ん で す ね。 元 に な っ て い る の は 米 国 の テ ッ ク 事
• 0:41
  情、 そ れ か ら 投 資 動 向 に 詳 し い ブ ロ グ 記 事 で す。
• 0:44
  エ ヌ ビ テ ィ ア の チ ッ プ リ ー ス 構 想 オ ー プ ン AI と の メ ガ デ ィ ー ル で AI 投
• 0:48
  資 が 変 わ る 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り。 こ れ、 2025年 9月24日 付 の 記 事 で す ね。
• 0:55
  じ ゃ あ な ぜ こ の 話 が 今 そ ん な に 重 要 な の か。
• 0:58
  や は り AI の 能 力 を こ う 飛 躍 的 に 高 め る た め に は、 も う 天 文 学 的 な コ ス ト が
• 1:04
  か か る 計 算 イ ン フ ラ、 こ れ が も う 不 可 欠 で、 そ の 確 保 の 仕 方 が 企 業 の 競 争
• 1:09
  力、 も っ と 言 え ば AI 開 発 の 未 来 そ の も の を え っ と 左 右 し か ね な い か ら な
• 1:14
  ん で す ね。 今 の AI 開 発 競 争 っ て、 最 新 チ ッ プ を
• 1:18
  ど う 確 保 す る か、 そ し て そ の コ ス ト を ど う す る か。
• 1:21
  こ れ が 大 き な ボ ト ル ネ ッ ク に な り つ つ あ り ま す よ ね。
• 1:24
  そ う い う 背 景 が あ っ て、 こ の リ ー ス 構 想 が 注 目 さ れ て い る と。
• 1:27
  さ て、 そ の 最 前 線 で 何 が 起 き て い る の か。
• 1:30
  早 速 え え、 探 っ て い き ま し ょ う。 ま ず こ の 話 の 中 心、 チ ッ プ リ ー ス 酵 素
• 1:35
  で す ね。 こ れ が 具 体 的 に ど う い う も の な の か、
• 1:37
  ち ょ っ と 基 本 的 な と こ ろ か ら 見 て い き た い ん で す が、 こ れ は NVIDIA が オ
• 1:42
  ー プ ン AI に 対 し て、 最 新 の GPU と か AI サ ー バ ー に 必 要 な 高 性 能 チ ッ プ を
• 1:47
  で す ね、 こ れ ま で の よ う に、 こ う 単 純 に 売 る ん じ ゃ な く て、 五 年 契 約 の リ ー
• 1:52
  ス 貸 し 出 す っ て い う 形 式 で 提 供 す る こ と を 検 討 し て い る と い う こ と な ん
• 1:56
  で す ね。 は い。
• 1:57
  こ の 情 報 は ア メ リ カ の 有 力 な テ ッ ク メ デ ィ ア。
• 2:01
  Z、 イ ン フ ォ メ ー シ ョ ン が で す ね、 2025年 の 9月23日 に 報 じ た も の で す ね。
• 2:07
  最 大 で 1000億 ド ル 規 模 と も 言 わ れ て い る そ の エ ヌ ビ デ ィ ア か ら オ ー プ ン
• 2:12
  AI へ の 巨 大 な 支 援、 ま あ、 あ る い は 戦 略 的 パ ー ト ナ ー シ ッ プ で す か、 そ の 枠
• 2:17
  組 み の 一 部 と し て 考 え ら れ て い る よ う で す。
• 2:20
  そ う で す ね。 さ て、 こ こ か ら が 本 題 で す け ど も、 な
• 2:24
  ぜ わ ざ わ ざ 売 る ん じ ゃ な く て 貸 す、 つ ま り リ ー ス と い う 形 を 取 ろ う と し て
• 2:29
  る ん で し ょ う か。 あ の。
• 2:31
  単 純 に 売 っ た ほ う が エ ヌ ビ デ ィ ア か ら す れ ば 早 く 収 益 も 確 定 で き そ う な
• 2:36
  気 も す る ん で す が。 こ こ に は ど ん な 戦 略 的 な 狙 い が あ る
• 2:39
  ん で し ょ う か？ え え、 そ こ が 非 常 に あ の 興 味 深 い ポ イ
• 2:42
  ン ト で す よ ね。 リ ー ス 形 式 を 採 用 す る こ と に は 特 に
• 2:46
  AI の よ う な、 ま あ 巨 額 の 先 行 投 資 が 必 要 な 分 野 で は、 い く つ か の 重 要 な メ
• 2:51
  リ ッ ト が 考 え ら れ ま す。 ソ ー ス の 記 事 で も 指 摘 さ れ て ま す け
• 2:54
  ど、 ま ず 最 も 直 接 的 な の は 初 期 投 資 の 大 幅 な 抑 制 で す。
• 2:58
  あ。 あ。
• 2:59
  初 期 投 資？ は い。
• 3:00
  下 に よ る と、 最 新 の チ ッ プ を こ う ま と め て 購 入 す る 場 合 と 比 べ て、 リ ー ス な
• 3:05
  ら 初 期 費 用 を 10% か ら 15% ぐ ら い。 え っ と、 削 減 で き る 可 能 性 が あ る と。
• 3:10
  10%、 か ら 15%。 で も、 も と も と の 投 資 規 模 が も う 数
• 3:14
  100億 ド ル と か。 そ う い う 世 界 で す よ ね。
• 3:16
  そ う な ん で す。 だ か ら。
• 3:17
  そ の イ ン パ ク ト は か な り 大 き い で す ね。
• 3:19
  最 初 の キ ャ ッ シ ュ ア ウ ト を 抑 え ら れ る っ て い う の は 特 に。
• 3:22
  ま あ、 資 金 調 達 が 常 に 課 題 に な る よ う な 急 成 長 企 業 に と っ て は、 こ れ は 計 り
• 3:27
  知 れ な い 価 値 が あ り そ う で す。 ま さ に そ の 通 り で、 そ れ が あ の 2つ目 の
• 3:30
  メ リ ッ ト、 資 金 調 達 リ ス ク の 分 散 に も つ な が っ て く る ん で す ね。
• 3:34
  ほ う、 最 新 の AI チ ッ プ を ま あ 数 万 と か 数十万個 単 位 で 買 う と な る と、 一 気 に
• 3:40
  数 100億 ド ル。 場 合 に よ っ て は も っ と。
• 3:42
  あ の 巨 額 な 資 金 が 必 要 に な る わ け。 で す。
• 3:45
  う ん。 こ れ だ け の も の を 一 度 に 調 達 す る の
• 3:47
  は、 た と え オ ー プ ン AI み た い な 注 目 企 業 で も や っ ぱ り 簡 単 で は な い で す
• 3:51
  し、 大 き な リ ス ク も 伴 い ま す よ ね。 は い。
• 3:53
  リ ス で あ れ ば、 こ の 巨 額 な 一 括 で の 資 金 調 達 の プ レ ッ シ ャ ー、 こ れ を 回 避 し
• 3:59
  て、 支 払 い を ま あ 長 期 に 分 散 で き る 可 能 性 が あ る わ け で す。
• 4:03
  な る ほ ど。 そ し て 3つ目。
• 4:05
  こ れ も 非 常 に 重 要 で す け ど、 技 術 の 陳 腐 化 リ ス ク の 回 避 で す。
• 4:09
  陳 腐 化 リ ス ク。 あ あ。
• 4:12
  は い。 あ な た も ご 存 知 の 通 り、 AI チ ッ プ の
• 4:15
  性 能 っ て も う 日 進 月 歩、 い や 秒 針 分 布 と い っ て も い い 合 意 の ス ピ ー ド で 上
• 4:20
  が っ て ま す よ ね。 で す よ ね。
• 4:23
  本 当 に 早 い。 つ ま り、 今 日 も の す ご い お 金 を 投 じ て
• 4:27
  買 っ た 最 先 端 チ ッ プ が わ ず か。 ま あ、 2 3年 後 に は 性 能 的 に 見 劣 り し
• 4:31
  て し ま う か も し れ な い。 こ の 陳 腐 化 リ ス ク っ て い う の は 常 に
• 4:35
  つ き ま と う わ け で す う。 ん？
• 4:37
  確 か に。 数千億円 か け た 設 備 が、 あ っ と い う 間 に
• 4:40
  こ う 時 代 遅 れ に な る か も し れ な い と 考 え る と、 そ れ は 怖 い で す ね。
• 4:44
  え え。 リ ー ス 契 約 で あ れ ば、 チ ッ プ の 所 有 権
• 4:47
  は ま あ エ ヌ ビ デ ィ ア 側、 あ る い は 後 で 話 す リ ー ス を 提 供 す る 特 別 な 会 社 側
• 4:52
  に 残 り ま す。 は い。
• 4:54
  で す か ら、 技 術 が 進 ん で チ ッ プ の 価 値 が 下 が っ た と し て も、 そ の リ ス ク は 基
• 4:58
  本 的 に は 貸 し て い る 方 が 追 う こ と に な り ま す。
• 5:01
  利 用 す る オ ー プ ン AI か ら す れ ば、 常 に 最 新 に 近 い 技 術 を 使 い 続 け な が ら、
• 5:06
  陳 腐 化 の リ ス ク は ヘ ッ ジ で き る と い う。
• 5:09
  こ れ は 大 き な メ リ ッ ト に な り ま す。 な る ほ ど。
• 5:11
  じ ゃ あ 単 に コ ス ト を 削 減 す る っ て い う 話 だ け じ ゃ な く て、 AI 開 発 っ て い
• 5:16
  う、 こ う、 先 の 読 み に く い 領 域 で の 1種 の リ ス ク マ ネ ジ メ ン ト 戦 略 で も あ る
• 5:21
  と。 そ う い う 意 味 合 い が 強 い ん で す ね。
• 5:23
  そ う で す ね。 非 常 に 大 き い と 思 い ま す。
• 5:25
  こ れ は、 今 ま で の ハ ー ド ウ ェ ア の 調 達 の 考 え 方 を 結 構 大 き く 変 え る か も し
• 5:29
  れ ま せ ん ね。 え え、 ち ょ っ と 補 足 し て お き ま す と、
• 5:32
  オ ー プ ン エ ー ア イ は こ れ ま で も、 例 え ば Microsoft の ア ジ ュ ー ル と か、 オ ラ
• 5:38
  ク ル の ク ラ ウ ド と か、 そ う い う プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 通 じ て、 エ ヌ ビ デ ィ ア 性
• 5:42
  の GPU を レ ン タ ル す る 形 で、 ま あ 大 規 模 に 使 っ て き ま し た よ ね。
• 5:46
  は い、 そ う で す ね。 た だ、 今 回 の 構 想 が あ の 決 定 的 に 新 し
• 5:50
  い の は、 ク ラ ウ ド 事 業 者 を 介 さ ず に、 エ ヌ ビ デ ィ ア 自 身、 あ る い は そ の た め
• 5:55
  の 新 し い 会 社 と オ ー プ ン エ ー ア イ が 直 接。
• 5:59
  し か も リ ー ス っ て い う 形 で、 よ り 長 期 的 で 大 規 模 な 契 約 を 結 ぶ か も し れ な
• 6:03
  い と い う 点 な ん で す。 直。
• 6:05
  接 契 約 で す か？ え え。
• 6:07
  こ れ は 両 者 の 関 係 を よ り 深 く、 も っ と 戦 略 的 な も の に 変 え る 一 歩 と 言 え る
• 6:12
  か も し れ ま せ ん。 そ れ は 確 か に 大 き な 変 化 で す ね。
• 6:15
  で は、 そ の リ ー ス を 実 現 す る た め に、 具 体 的 に は ど ん な 仕 組 み が 考 え ら れ
• 6:20
  て い る ん で す か？ 記 事 に よ る と、 カ マ に な ん か 手 の 込 ん
• 6:23
  だ ス キ ー ム の よ う で す が。 え え、 そ う な ん で す。
• 6:25
  記 事 に よ れ ば。 NVIDIA は こ の リ ー ス 事 業 の た め だ け
• 6:29
  に 特 別 な 目 的 を 持 つ 会 社。 ま あ、 金 融 の 世 界 で い う 特 別 目 的 事 業
• 6:35
  体 エ ス ピ ー イ ー ス ペ シ ャ ル パ ー パ ー セ ン テ ィ テ ィ っ て 言 い ま す け ど、 そ う
• 6:39
  い う 法 人 は 新 し く 作 る こ と を 検 討 し て い る と 報 じ ら れ て い ま す ね。
• 6:42
  エ ス。 ピ ー イ ー で す か ほ。
• 6:44
  う、 そ し て、 そ の 新 し く 作 ら れ た エ ス ピ ー イ ー が い わ ば 主 体 と な っ て、 銀 行
• 6:49
  と か 金 融 機 関 か ら 融 資、 つ ま り お 金 を 借 り 入 れ る と、 そ の 資 金 を 使 っ て。
• 6:55
  エ ヌ ビ デ ィ ア 本 体 か ら AI チ ッ プ を 大 量 に 購 入。
• 6:58
  ま あ 調 達 す る わ け で す。 な る ほ ど、 エ ス ピ ー イ ー が チ ッ プ を 買
• 7:01
  う そ う で す。 で、 オ ー プ ン AI は そ の チ ッ プ の 利 用
• 7:04
  者 と し て、 エ ス ピ ー イ ー に 対 し て リ ー ス 料 を こ う 定 期 的 に 支 払 っ て い く と、
• 7:08
  こ う い う 流 れ が 考 え ら れ て い る と い う こ と で す ね。
• 7:12
  な ん だ か こ れ、 金 融 の 仕 組 み そ の も の み た い で す ね。
• 7:14
  ま さ に こ れ は チ ッ プ そ の も の を 担 保 に し た 金 融 ス キ ー ム と 言 っ て い い と
• 7:19
  思 い ま す。 チ。
• 7:19
  ッ プ を 担 保 に え。 え？
• 7:21
  物 理 的 な ハ ー ド ウ ェ ア で あ る 再 生 へ の AI チ ッ プ が。
• 7:24
  金 融 取 引 に お け る 1種 の 資 産 と し て 扱 わ れ て、 そ れ を 裏 付 け に お 金 の 調 達 す
• 7:29
  る 最 先 端 の テ ク ノ ロ ジ ー と ま あ 高 度 な 金 融 工 学 が 見 事 に こ う 融 合 し た 形
• 7:35
  で す よ ね。 あ の、 こ れ ま で も 航 空 機 リ ー ス な ん か
• 7:38
  で 似 た よ う な ス キ ー ム は あ り ま し た け ど、 こ れ ほ ど 急 速 に 価 値 が 変 わ る 可
• 7:42
  能 性 が あ る 最 先 端 半 導 体 を 対 象 に す る っ て い う の は、 か な り 野 心 的 な 試 み
• 7:47
  だ と 思 い ま す。 こ の ス キ ー ム の ま あ 新 し さ と い う か
• 7:50
  必 要 性 に つ い て。 記 事 で は ハ イ ド ラ。
• 7:53
  っ て い う AI イ ン フ ラ 企 業 の CEO ア ー ロ ン 人 種 の コ メ ン ト が 紹 介 さ れ て ま
• 7:58
  す ね。 こ れ は AI 用 デ ー タ セ ン タ ー を 大 量 に
• 8:02
  建 設 す る 唯 一 現 実 的 な 道 だ と。 え え、 こ の 言 葉 思 い で す ね。
• 8:07
  まる で こ れ ま で の や り 方 じ ゃ、 も う 未 来 の AI イ ン フ ラ は 作 れ な い っ て 言 っ
• 8:11
  て る み た い で す。 そ う で す ね。
• 8:13
  そ の 言 葉 の 重 み を 理 解 す る た め に も、 こ の パ ー ト ナ ー シ ッ プ が 目 指 し て い
• 8:17
  る と さ れ る プ ロ ジ ェ ク ト の、 も う 文 字 通 り 桁 さ ぶ れ な ス ケ ー ル 感 に つ い て
• 8:21
  ち ょ っ と 触 れ て お く 必 要 が あ り ま す ね。
• 8:23
  こ れ、 本 当 に 想 像 す。 る す る 規 模 で す。
• 8:25
  桁 外 れ で す か？ え え。
• 8:28
  ま ず 計 画 さ れ て い る デ ー タ セ ン タ ー 全 体 の 計 算 能 力 を 支 え る 電 力 容 量 な
• 8:32
  ん で す け ど、 最 終 的 に は 十 ギ ガ ワ ッ ト ギ ガ ワ ッ ト に 達 す る 可 能 性 が あ る と
• 8:37
  さ れ て い ま す。 十 ギ ガ ワ ッ ト。
• 8:39
  ち ょ っ と ピ ン と こ な い で す ね。 で す よ ね。
• 8:42
  ま あ、 参 考 ま で に 言 う と、 こ れ は ア メ リ カ の 複 数 の 主 要 都 市、 例 え ば シ ア ト
• 8:46
  ル と か フ ェ ニ ッ ク ス と か。 そ う い っ た 都 市 全 体 の ピ ー ク 時 の 消
• 8:49
  費 電 力 を、 こ う 合 計 し た も の を 上 回 る ぐ ら い の、 と て つ も な い エ ネ ル ギ ー 規
• 8:53
  模 な ん で す。 え っ と。
• 8:54
  複 数 の 都 市 の 合 計 以 上。 そ う な ん で す。
• 8:56
  は あ、 原 子 力 発 電 所 十 機 群 と か そ う い う レ ベ ル で す か ね。
• 9:02
  そ れ だ け の エ ネ ル ギ ー を AI の 計 算 だ け で 使 う 可 能 性 が あ る と。
• 9:06
  そ。 う い う こ と に な り ま す ね。
• 9:08
  ち ょ っ と ス ケ ー ル が 大 き す ぎ て 現 実 感 が。
• 9:10
  え え。 さ ら に コ ス ト 面 で す け ど、 こ の 魚 雷 プ
• 9:14
  ロ ジ ェ ク ト に 必 要 な ハ ー ド ウ ェ ア。 特 に エ ル ビ デ ィ ア が 供 給 す る こ と に
• 9:17
  な る GPU と か 関 連 費 用 だ け で も、 な ん と 3500億 ド ル か ら 4500億 ド ル に 上 る
• 9:23
  と 見 積 も ら れ て い ま す。 3500から4500 億 ド ル。
• 9:28
  は い。 日 本 円 に し た ら 今 の レ ー ト だ と 50兆
• 9:31
  円 と か そ う い う。 超 え ま す ね。
• 9:33
  も は や 一 企 業 の 投 資 額 じ ゃ な い で す ね。
• 9:36
  な ん か 国 レ ベ ル の 予 算 み た い で す。 え え。
• 9:39
  そ し て ド ヨ タ セ ン タ ー の 建 設 費 と か 他 の 関 連 コ ス ト を 含 め た プ ロ ジ ェ ク
• 9:43
  ト 全 体 の 総 額 は。 5000億 ド ル か ら 最 大 で 6000億 ド ル に
• 9:48
  達 す る 可 能 性 が あ る と 言 わ れ て い ま す。
• 9:49
  6000億 ド ル？ 約 90兆 円 で す か？
• 9:52
  そ う で す ね。 う わ ぁ。
• 9:54
  こ れ だ け の 規 模 に な る と、 さ っ き の 人 種 の 言 葉 じ ゃ な い で す け ど、 従 来 の 自
• 9:59
  分 で 全 部 キ ャ ッ シ ュ で チ ッ プ 買 っ て デ ー タ セ ン タ ー 立 っ て ま す っ て い う
• 10:02
  モ デ ル で は？ も う 資 金 調 達 の 面 で も リ ス ク 管 理 の
• 10:05
  面 で も 現 実 的 じ ゃ な い っ て こ と な ん で し ょ う ね。
• 10:08
  お そ ら く、 そ う で し ょ う ね。 だ か ら こ そ、 リ ー ス っ て い う 新 し い 選
• 10:11
  択 肢 が こ れ ほ ど 真 剣 に 考 え ら れ て い る わ け で す か。
• 10:14
  そ う い う こ と だ と 思 い ま す。 役 割 分 担 と し て は、 デ ー タ セ ン タ ー を
• 10:18
  ど こ に ど う い う 設 計 で 作 る か み た い な。
• 10:21
  主 要 な 決 定 権 は オ ー プ ン AI 側 が 持 っ て、 NVIDIA は チ ッ プ 供 給 に 加 え て。
• 10:26
  ま あ、 技 術 的 な ア ド バ イ ザ ー と し て の 役 割 を 担 う と い う 構 図 の よ う で す。
• 10:30
  ね？ な る ほ。
• 10:30
  ど で も こ の 規 模 を 実 現 す る に は、 単 な る 技 術 協 力 だ け じ ゃ な く て、 ま さ に 金
• 10:35
  融 的 な イ ノ ベ ー シ ョ ン。 が 不 可 欠 に な っ て い る と い う こ と で
• 10:37
  す。 こ こ で ち ょ っ と オ ー プ ン AI 側 の 視 点
• 10:40
  も 大 事 に な っ て き ま す よ ね。 あ の オ ー プ ン AI の CEO の サ ム ア ル ト
• 10:44
  マ ン 氏、 彼、 以 前 か ら こ う の 場 で AI 開 発、 特 に エ ー ジ ー ア イ 汎 用 人 工 知 能 で
• 10:50
  す ね。 そ の 実 現 に 必 要 な、 も う 莫 大 な 計 算 資
• 10:53
  源 を 確 保 す る た め に。 新 し い 資 金 調 達 の ス キ ー ム を、 世 界 中
• 10:57
  の 投 資 家 と か 政 府 に 働 き か け な が ら 模 索 し て る ん だ っ て 発 言 し て ま し た
• 11:01
  よ ね。 え え。
• 11:02
  言 っ て ま し た ね。 今 回 の リ ー ス 案 っ て い う の は、 ま さ に
• 11:05
  そ の ア ル ト マ ン 氏 が 描 く 壮 大 な 構 想 の 具 体 的 な 第 一 歩 な の か も し れ な い
• 11:10
  で す ね。 そ う 見 る こ と が で き ま す ね。
• 11:11
  そ の 背 景 に は、 オ ー プ ン エ ー ア イ 自 身 の ま あ 財 務 状 況 に 関 す る 見 方 も あ り
• 11:16
  ま す よ ね。 一 部 報 道 だ と、 今 の 研 究 開 発 と か イ ン
• 11:20
  フ ラ 投 資 の ペ ー ス が 続 く と。 Microsoft と か か ら 巨 額 の 出 資 が あ
• 11:24
  っ て も、 2029年 ま で に は 手 元 の キ ャ ッ シ ュ 約 1150億 ド ル を 使 い 果 た し ち ゃ
• 11:29
  う 可 能 性 が あ る。 な ん て い う 指 摘 も。
• 11:32
  う ん。 も ち ろ ん こ れ は あ く ま で 外 部 か ら の
• 11:35
  推 計 の 一 つ で す け ど、 次 世 代 AI の 開 発 が い か に こ う 資 本 集 約 的 な 事 業 か
• 11:41
  っ て い う の を 物 語 っ て ま す よ ね。 そ う で す ね。
• 11:44
  そ う 考 え る と、 こ の リ ー ス 構 想 っ て い う の は、 オ ー プ ン AI に と っ て は 単 な
• 11:48
  る コ ス ト 効 率 化 っ て い う 以 上 に。 自 社 の 野 心 的 な 目 標、 つ ま り エ ー ジ ー
• 11:53
  ア イ 開 発 を 続 け て 競 合 に 対 す る リ ー ド を 保 つ た め の 極 め て 重 要 な 財 務 戦
• 11:59
  略、 そ し て あ る 種 の サ バ イ バ ル 戦 略 と し て の 側 面 も か な り 色 濃 く 持 っ て い
• 12:04
  る と 言 え そ う で す。 技 術 的 な ブ レイ ク ス ル ー と そ れ を 支 え
• 12:08
  る 持 続 可 能 な 経 済 モ デ ル の 構 築。 こ れ が も う 死 活 問 題 に な っ て い る と。
• 12:14
  そ う い う こ と で す。 技 術 と 財 務 が、 ま さ に 表 裏 に な っ て い
• 12:18
  る 状 況 で す よ ね。 う。
• 12:20
  ん？ な る ほ ど。
• 12:21
  え え。 そ し て、 こ の エ ヌ ビ デ ィ ア と オ ー プ ン
• 12:23
  AI の 動 き を も う 少 し 引 い た 視 点。 AI イ ン フ ラ 投 資 全 体 の こ う 大 き な 流
• 12:29
  れ の 中 で 捉 え て み る こ と が、 私 た ち に と っ て 非 常 に 重 要 だ と 思 う ん で す。
• 12:33
  大。 き な 流 れ で す か？
• 12:34
  は い。 エ ヌ ビ デ ィ ア が 示 し て い る か も し れ
• 12:36
  な い。 こ の リ ー ス モ デ ル っ て い う の は、 単 に
• 12:39
  ハ ー ド ウ ェ ア を 売 る っ て い う 従 来 の メ ー カ ー の ビ ジ ネ ス モ デ ル か ら の 大
• 12:42
  き な 転 換 点 を 示 唆 し て い る。 こ れ は テ ク ノ ロ ジ ー と フ ァ イ ナ ン ス
• 12:46
  の 融 合 を 象 徴 す る 動 き と 言 え る。 で。
• 12:48
  し ょ う ね。 テ ク ノ ロ ジ ー と フ ァ イ ナ。
• 12:51
  ン ス の 融 合、 つ ま り 世 界 最 高 の AI チ ッ プ を 開 発 製 造 す る 能 力 だ け じ ゃ な
• 12:55
  く て、 そ の 最 先 端 技 術 を 顧 客 が 導 入 し や す く す る た め の 金 融 的 な ソ リ ュ ー
• 12:59
  シ ョ ン、 こ れ を 提 供 す る 能 力 も、 こ れ か ら の エ ヌ ビ デ ィ ア の 重 要 な 競 争 力
• 13:04
  の 一 部 に な っ て い く 可 能 性 が あ る と い う こ と で す。
• 13:07
  な ん か 例 え る な ら、 高 級 な シ ャ ベ ル を 売 る だ け じ ゃ な く て、 そ の シ ャ ベ ル を
• 13:12
  使 っ て 金 庫 を 掘 る た め の 試 験 計 画 ま で、 こ う サ ポ ー ト し て く れ る よ う な、
• 13:16
  そ ん な イ メ ー ジ で す か ね。 あ あ。
• 13:18
  面 白 い 例 え で す ね。 単 な る 部 品 メ ー カ ー か ら、 AI イ ン フ
• 13:22
  ラ 構 築 の な ん か 総 合 パ ー ト ナ ー へ と 進 化 し よ う と し て い る の か も し れ な
• 13:25
  い で す ね。 ま さ に。
• 13:26
  そ う い う 方 向 性 へ の シ フ ト か も し れ ま せ ん。
• 13:29
  考 え て み れ ば、 今 の AI 開 発 競 争 っ て 突 き 詰 め る と こ ろ。
• 13:34
  計 算 能 力。 コ ン ピ ュ ー ト の 獲 得 競 争 で す よ ね。
• 13:37
  は い。 そ れ は、 高。
• 13:39
  精 度 な チ ッ プ を ど れ だ け 大 量 に、 し か も 経 済 的 に 効 率 よ く 導 入 し て 運 用 で
• 13:45
  き る か の 競 争 と も 言 え ま す。 そ の た め に は、 さ っ き み た い な も う 天
• 13:49
  文 学 的 な 規 模 の デ ー タ セ ン タ ー 投 資 が 不 可 欠 な わ け で す。
• 13:52
  え え、 今 回 の よ う な リ ー ス あ る い は そ れ に 類 す る 金 融 的 な 枠 組 み っ て い う
• 13:57
  の は。 オ ー。
• 13:58
  プ ン、 AI だ け じ ゃ な く て、 今 後 他 の 大 手 テ ッ ク 企 業 と か。
• 14:02
  あ る い は、 国 レ ベ ル の AI プ ロ ジ ェ ク ト に と っ て も、 AI イ ン フ ラ を 整 備 す
• 14:07
  る た め の 標 準 的 な 選 択 肢 の 一 つ に な っ て い く 可 能 性 を 十分 に 秘 め て い る と
• 14:11
  思 い ま す。 と い う こ と は で す よ。
• 14:13
  AI イ ン フ ラ を め ぐ る 覇 権 争 い っ て い う の は、 こ れ ま で の ど の チ ッ プ が 一 番
• 14:19
  性 能 い い か っ て い う 技 術、 ス ペ ッ ク の 競 争 に 加 え て。
• 14:22
  い か に 賢 く、 持 続 可 能 な 形 で そ の 計 算 能 力 を 確 保 す る か っ て い う。
• 14:29
  財 務 戦 略 と か ビ ジ ネ ス モ デ ル の 競 争、 そ う い う 側 面 が ま す ま す 重 要 に な っ
• 14:33
  て く る と い う こ と で す ね。 ま さ に そ の 通 り だ と 思 い ま す。
• 14:37
  技 術 的 な リ ー ダ。 ー シ ッ プ と、 そ れ。
• 14:39
  を 現 実。 世 界 で 展 開 す。
• 14:40
  る た め の 経 済 合 理 性。 そ れ か ら。
• 14:42
  リ ス ク 管 理 能 力、 そ の 両 方 を 兼 ね 備 え た プ レイ ヤ ー が 今 後 の AI 時 代 を リ ー
• 14:47
  ド し て い く こ と に な る ん で し ょ う。 こ れ は AI イ ン フ ラ 投。
• 14:51
  資 が。 単 な る 技 術 投 資 か ら、 よ り 高。
• 14:53
  度 な 金。 融 戦 略 と か リ ス ク マ ネ ジ メ ン ト が 求
• 14:56
  め ら れ る 領 域 へ と 進 化 し て い る こ と を 示 唆 し て い ま す。
• 14:59
  な る ほ ど。 技 術 の 進 化 が 早 す ぎ る か ら こ そ、 そ れ
• 15:02
  を 支 え る 経 済 的 な 仕 組 み 自 体 も、 そ れ に 合 わ せ て 進 化 せ ざ る を 得 な い と。
• 15:07
  そ う い う 状 況 な ん で す ね。 非 常 に ダ イ ナ ミ ッ ク な 変 化 で す ね。
• 15:11
  さ て、 今 回 は NVIDIA と オ ー プ ン AI の 間 で 検 討 さ れ て い る AI チ ッ プ の リ ー
• 15:19
  ス。 と い う こ れ ま で の 常 識 を う わ ぐ か も
• 15:22
  し れ な い え え、 新 し い 動 き に つ い て、 あ な た と 一 緒 に 深 く 掘 り 下 げ て き ま
• 15:27
  し た。 こ れ は、 AI 開 発 に 不 可 欠 な あ の 莫 大
• 15:31
  な 計 算 イ ン フ ラ を ど う や っ て 確 保 し 続 け る の か と い う、 現 代 の 大 き な 花 壇
• 15:36
  に 対 す る 一 つ の 革 新 的 な 答 え と 言 え そ う で す ね。
• 15:41
  初 期 投 資 の 抑 制、 資 金 調 達 リ ス ク の 分 散、 そ し て 技 術 の 陳 腐 化、 リ ス ク の 回
• 15:46
  避 と い っ た メ リ ッ ト を 考 え る と。 今 後 の AI 投 資 の 風 景 を 大 き く 変 え る
• 15:51
  可 能 性 を 秘 め て い る な と 感 じ ま す。 ま さ に、 AI イ ン フ ラ 投 資 に お け る 次
• 15:56
  の パ ラ ダ イ ム そ の も が を 示 唆 す る 動 き と 言 え る。
• 15:59
  で し ょ う ね。 技 術 そ の も の の 進 歩 は も ち ろ ん 重 要
• 16:02
  で す け ど、 そ れ を 社 会 に 広 く、 そ し て 持 続 可 能 な 形 で 実 装 し て い く た め に
• 16:07
  は、 こ う し た 経 済 的、 金 融 的 な 枠 組 み の イ ノ ベ ー シ ョ ン も ま た 決 定 的 に 重
• 16:12
  要 に な っ て き ま す。 技 術 と 経 済 は 常 に 互 い に 影 響 を 与 え
• 16:17
  合 っ て、 と も に 進 化 し て い く も。 の な の で す。
• 16:20
  あ な た に と っ て、 こ の AI イ ン フ ラ を め ぐ。
• 16:22
  る、 大 き な 変 化。 つ ま り。
• 16:24
  技 術 と 金。 融 の 融 合 と い う 流 れ は、 ご 自 身 の。
• 16:27
  ビ ジ ネ ス や 研 究。 あ る い は、 投 資 と い っ た 関 心 分 野 に お
• 16:31
  い て ど の よ う な 意 味 を 持 つ と。 感 じ ら れ る で し ょ う か。
• 16:34
  最 後 に、 今 日 の 話 を 踏 ま え て、 一 つ あ な た に 思 考 の 種 を 投 げ か け た い な と
• 16:39
  思 い ま す。 こ の リ ー ス モ デ ル は、 さ っ き 議 論 し た
• 16:42
  よ う に AI チ ッ プ そ の も の を タ ン プ と す る と い う、 あ る 意 味 で 最 先 端 の 金 融
• 16:48
  ス キ ー ム で す よ ね。 え え。
• 16:49
  こ こ で 一 つ 思 考 実 験 を し て み た い ん で す が、 も し 私 た ち の 今 の 予 想 を こ う
• 16:55
  は る か に 超 え る ス ピ ー ド で、 さ ら に 画 期 的 な、 例 え ば 全 く 新 し い 原 理 に 基 づ
• 17:01
  く 計 算 技 術 が 登 場 し た と し ま す。 そ し て 現 在 リ リ ー ス さ れ て い る、 あ る
• 17:06
  い は こ れ か ら リ リ ー ス さ れ る で あ ろ う 最 新 エ ー ジ ー ピ ー ユ ー の 価 値 が。
• 17:10
  契 約 期 間 の 途 中 で 予 期 せ ず こ う 急 落 し て し ま っ た と し た ら、 こ の チ ッ プ を
• 17:16
  担 保 と す る リ ー ス と い う 仕 組 み に は、 ど ん な 未 知 の リ ス ク が 存 在 す る と 考
• 17:21
  え ら れ る で し ょ う か。 AI ハ ー ド ウ ェ ア ら の そ の 破 壊 的 な 技
• 17:25
  術 革 新 の ス ピ ー ド が、 そ れ を 前 提 と し た 金 融 ス キ ー ム そ の も の を 揺 る が す
• 17:30
  か も し れ な い。 そ ん な 未 来 の シ ナ リ オ に つ い て 少 し
• 17:33
  想 像 を 巡 ら せ て み る の も、 こ の 急 速 に 変 化 す る 時 代 を 考 え る 上 で、 非 常 に 興
• 17:38
  味 深 い 視 点 を 与 え て く れ る か も し れ ま せ ん ね。