Latest / The Long View / 2026-06-26 · 每日综述｜伊朗给霍尔木兹设"过路费"、内存涨价与大模型的政府发布闸门

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2026-06-26 · 每日综述｜伊朗给霍尔木兹设"过路费"、内存涨价与大模型的政府发布闸门 · The Long View

0:07
欢迎收听The Long View，
0:08
这是六月二十六号的每日综述。
0:11
今天我们依次聊政治、科技与科学、商业与投资和生活。
0:18
今天最重要的一条线，是"停火之后"真正的较量才刚刚开始。
0:24
伊朗想用霍尔木兹海峡的"过路费"，把军事上的失利换成长期的筹码；
0:29
与此同时，一颗内存芯片正在把硬件价格推向每个人的钱包；
0:35
而前沿大模型，第一次被美国政府按上了一道"出口管制式"的发布闸门。
0:42
这三件事看似毫不相干，但今天你会发现，
0:46
它们其实在讲同一个故事—这个世界正在把"控制权"重新分配，
0:52
无论是能源命脉、算力供应链，还是AI的访问权。
0:57
先看政治。
0:59
今天政治板块的主线，是中东进入了"战后定价"的博弈。
1:04
伊朗用导弹换来了对全球能源动脉的"开关权"；
1:08
而华盛顿，正同时在最高法院、在拉美、
1:13
在民主党内部，测试着权力的边界。
1:16
我们一条一条来看。
1:18
第一条，霍尔木兹海峡，停火之后的"谁来收费"之战。
1:23
这条线前两天聊过—六月二十四号到二十五号，
1:27
我们讲的是美伊停火进入"核查与账单"的阶段。
1:32
今天的新进展是：焦点已经从核查，跳到了一个更长远、
1:37
也更阴险的问题—这条全球能源命脉今后到底归谁管、
1:43
谁来收费。
1:44
据《华尔街日报》的独家报道，伊朗伊斯兰革命卫队，
1:48
也就是I R G C，周四在霍尔木兹海峡袭击了一艘新加坡籍的货船，
1:54
名叫Ever Lovely，y，打坏了它的驾驶台，
1:58
但没有人员伤亡。
2:00
耐人寻味的地方在于，这艘船恰恰是沿着国际海事组织，
2:05
也就是I M O，指定的、紧贴阿曼海岸的那条"安全走廊"航行的。
2:11
换句话说，伊朗是在向全世界做一个示范：哪怕你走的是公认的安全航线，
2:18
没有德黑兰点头，你也不安全。
2:22
而且袭击的时间点特别讲究。
2:25
当时海峡的通行量刚刚回到战后最高点，
2:29
周三大约有七十艘船通过，是前一天的两倍多，
2:34
航运业的信心正在恢复。
2:37
伊朗偏偏挑这个节点动手，信号意味十足。
2:41
真正的战略野心，藏在"收费"这个构想里。
2:45
据《华尔街日报》另一篇独家，德黑兰自己估算，
2:48
对海峡提供所谓的"安全、安保、环境服务"来收费，
2:53
每年最高可以带来四百亿美元的收入。
2:57
而且伊朗已经开始向北京、向开罗游说，
3:00
要求海湾的邻国一起来分成。
3:03
伊朗的首席谈判代表加利巴夫放话说：所有人都得明白，
3:08
海峡的管理永远不会回到战前的样子了。
3:12
国务卿鲁比奥在巴林强硬反驳，他说任何收费都会"像传染病一样蔓延、
3:19
制造混乱"，并且坚持"地球上没有任何一个国家，
3:23
有权对国际水道收费"。
3:26
多方印证的几个关键事实是这样的。
3:29
据《纽约时报》的报道，伊朗已经设立了一家保险公司，
3:33
要求过往的船只必须投保，还要求船只提前两天登记过境。
3:40
伊朗援引的"收费样板"，是土耳其对达达尼尔海峡征收的那笔"金法郎"税—依据的是一九三六年的《蒙特勒公约》，
3:50
新财年定的标准是每吨六点七美元。
3:53
另一个参考，是马六甲海峡的多国联合巡逻。
3:57
但是，美国海军战争学院的海洋法教授James Kraska指出，
4:02
伊朗其实早就签署过国际和地区协议，明确禁止它单方面对过往船只收费；
4:09
而任何所谓的"服务费"，都需要I M O全部一百七十六个成员国达成共识，
4:16
这个门槛高到几乎不可能跨过。
4:19
帮你解释一下，为什么这件事这么重要。
4:22
霍尔木兹海峡承载着全球大约百分之二十的石油运输。
4:27
这场战争给伊朗上的最大一课就是—它光靠导弹和无人机，
4:32
就能给这条命脉装上一个"开关"。
4:35
停火协议虽然要求伊朗在六十天内清雷、
4:39
保证免费通行，却同时给了它对海峡未来管理的"发言权"。
4:45
换句话说，伊朗哪怕在军事上被重创、政权侥幸幸存，
4:50
它反而学会了一种比核武器更便宜、也更可持续的胁迫工具。
4:57
X平台上的智库视角，给这场博弈补了一笔"成本账"。
5:02
据战略与国际研究中心，也就是C S I S估算，
5:07
美国和以色列在二〇二六年对伊朗的军事行动—它们用的代号是 "Operation Epic Fury"—总成本大约在三百四十亿到四百二十亿美元之间，
5:19
分布在部署撤回、弹药消耗、更高的作战节奏、
5:24
装备损失、基地损坏和更高油价这六大类里。
5:29
更关键的是C S I S的判断：伊朗军方到底受损多严重，
5:35
目前仍然不明，但可以肯定的是—只要不发生政权更替，
5:40
伊朗会迅速"重建"。
5:42
这正是C S I S把"政权更替"看成唯一根本变量的逻辑：物理设施可以被炸毁，
5:50
但知识、人员和政治意愿还在，核计划用几个月到几年就能恢复。
5:57
C S I S同时提醒，美伊的框架协议只是"起点而不是终点"，
6:02
那些硬骨头议题一个都没解决—这其实和"过路费"博弈是同一枚硬币的两面。
6:09
接下来这条，是海湾国家被这场三个月的战争"永久改变"。
6:15
据《纽约时报》一篇由记者Vivian Nereim采写的深度报道，
6:19
对海湾那些阿拉伯富国来说，这场战争击碎了一个幻觉—它们一直以为"战争只会发生在邻国"。
6:29
结果呢？
6:30
它们领土上的美军基地非但没保护它们，
6:33
反而让它们成了伊朗上千枚导弹和无人机的靶子，
6:37
超过三十人因此丧生。
6:40
卡塔尔一位智库学者Khalid Al-Jaber形容说：这留下了一道很大的伤口，
6:47
要花很长很长时间才能恢复。
6:50
如今这些国家正集体转向"硬实力"：加大军购，
6:54
重塑防务战略。
6:56
更值得注意的是，这场战争非但没让海湾国家团结起来，
7:01
反而放大了它们之间的分歧。
7:03
阿联酋押注美以同盟，推行一种"零霍尔木兹依赖"的战略，
7:09
比如扩建海峡以外的港口、修油气管道和铁路；
7:15
卡塔尔扮演的是调停人；
7:17
沙特两面下注；
7:19
而阿曼，因为正在和伊朗谈海峡的服务费，
7:24
触怒了特朗普。
7:26
海湾的官员私下里对美国充满了挫败和失望。
7:30
因为美伊的初步协议，几乎没提他们最担心的两件事—伊朗的导弹库和地区的民兵；
7:37
而且美国还临时解除了对伊朗的石油制裁。
7:42
Al-Jaber说，特朗普政府把海湾当成了"提款机"，
7:47
也就是A T M—指的是美方暗示海湾国家应该为伊朗那笔三千亿美元的重建基金出资，
7:55
这个想法在当地的反响"冰冷"。
7:58
沙特一位评论人al-Rashed警告说，
8:01
美伊协议"让伊朗政权恢复成了地区强权"，
8:05
会把伊朗变成"一个比以前更大的怪物"。
8:08
说完中东，我们把视线拉回美国国内。
8:12
同一天，最高法院一天连发两判，行政权被大幅"解锁"。
8:18
据《纽约时报》的简报，最高法院以六比三的票数，
8:22
连发两项移民裁决。
8:24
第一项，允许政府终止海地和叙利亚移民的"临时保护身份"—这个身份英文叫T P S，
8:32
全称是 Temporary Protected Status，
8:35
是一种因为母国发生战乱或者灾难，
8:39
而给予的合法居留资格。
8:42
这项裁决，为大约三十五万海地人、六千一百名叙利亚人的潜在驱逐扫清了道路，
8:48
还可能波及另外大约十几个国家的T P S持有者。
8:53
第二项，允许政府在美墨边境，用"物理阻拦"的方式，
8:58
拒绝庇护申请者入境。
9:00
种族争议，是这两项裁决的核心。
9:03
撰写多数意见的阿利托大法官认定，特朗普对海地人的那些贬低言论—比如说他们"毒害国家血统""吃邻居的宠物""来自肮脏、
9:15
令人作呕的鬼地方"—"并不算公然种族化"，
9:19
没有触及违宪的门槛。
9:21
卡根大法官在异议中表达了她的难以置信：她说，
9:25
这些关于污秽、疾病和原始性的指涉，浸透了种族刻板印象。
9:31
这里我要把事实和观点分开。
9:33
宾大的法学教授、最高法院播客的主持人Kate Shaw，
9:38
在《纽约时报》的一篇客座评论里，提出的是她个人的解读。
9:43
她把这称为"最高法院对总统权力的又一次解锁"，
9:47
并且抛出了一个核心的谜题—为什么在特朗普的第二个任期，
9:52
以首席大法官罗伯茨为代表的保守派多数，
9:56
比第一任期"远更顺从"？
9:58
她回忆说，第一任期的时候，罗伯茨曾经亲自执笔，
10:03
阻止人口普查加入公民身份问题，也阻止过废除DACA，
10:08
实质上是"戳穿了政府的谎言"。
10:12
可这一次，他把T P S案的执笔权交给了阿利托，
10:16
自己不另外写意见，等于是为一项基于"违宪种族动机"的行政行为，
10:22
盖上了法院的图章。
10:24
Shaw的判断是：罗伯茨"极大地赋权了特朗普，
10:28
并且在这个过程中背叛了核心的宪法价值"。
10:32
顺便讲一下，同一天，最高法院还干了另外两件事。
10:37
它推翻了一项夏威夷的限枪法—那条法律要求进入私人场所携枪必须先获得许可；
10:45
它还推翻了一项陪审团裁决—这项裁决原本指控除草剂农达致癌，
10:52
推翻它，等于为拜耳公司挡下了大约二十万起诉讼。
10:58
所以这是一个"全面右转"的司法日。
11:02
接下来这条，是拉美的"特朗普化"—右翼七连胜，
11:06
而哥伦比亚见证了美国一次露骨的介入。
11:10
据《经济学人》的封面报道，自从二〇二五年一月特朗普就职以来，
11:16
拉美的右翼已经连赢了全部七场总统选举，
11:20
而十月的巴西，很可能成为第八个。
11:24
这不是回归温和的中右翼，而是一种更硬核的"模仿特朗普"的政治。
11:30
阿根廷的米莱、萨尔瓦多的布克尔是标杆，
11:33
新近加入的有哥伦比亚的德拉埃斯普列亚—他的绰号叫"老虎"，
11:40
还有智利的卡斯特、厄瓜多尔的诺沃亚、
11:44
秘鲁的藤森庆子。
11:46
帮你梳理一下这背后的三大驱动力。
11:49
首先，是选民对帮派暴力和非法移民的愤怒—拉美只占全球百分之八的人口，
11:57
却贡献了大约三分之一的凶杀案。
12:01
其次，是对布克尔那种"硬汉打击犯罪"模式的推崇—他关押了百分之二的成年人口，
12:08
硬是把凶杀率从每十万人五十多起，降到了不足两起。
12:13
还有第三股力量，是一张由La Derecha Diario这类右翼网络媒体和网红影响者，
12:21
构成的跨国网络。
12:23
哥伦比亚是最新、也最惊人的一个案例。
12:26
据《纽约时报》的报道，特朗普政府的介入"罕见地露骨"。
12:32
除了特朗普"完全彻底的背书"之外，共和党的议员还跑到哥伦比亚去助选、
12:38
去动员旅美的侨民投票。
12:41
侨民票最后成了决定性的因素—德拉埃斯普列亚以不到一个百分点的优势险胜，
12:47
而他在美国侨民中的得票率，大约是百分之八十。
12:52
更触目惊心的是这样一件事：在大选前的几天，
12:57
美国的移民部门，依据鲁比奥签署的一份备忘录，
13:01
拘留了一位活动人士，名叫Beto Coral—他批评过这位候选人，
13:06
呼吁侨民不要投他。
13:09
有专家说，这种"美国和哥伦比亚联手压制异见"的做法，
13:14
在二十一世纪"找不到先例"。
13:17
话说回来，民主党这边也在经历自己的"内战"—曼达尼派系横扫了纽约。
13:24
这条线前两天也聊过—六月二十四号到二十五号，
13:28
我们讲的是曼达尼初选获胜、民主党整体左转。
13:33
今天的新角度，是党内的公开撕裂。
13:37
据《财富》的报道，上任才半年的纽约市长曼达尼—他三十四岁，
13:43
是个民主社会主义者—他所支持的整套候选人，
13:47
在初选里击败了三名建制派，其中包括两名现任众议员，
13:53
还接连赢下了五场州议会选举。
13:56
被击败的人当中，有一位很有分量—他叫Dan Goldman，
14:00
是两届现任众议员，也是特朗普首次弹劾案的首席律师。
14:07
曼达尼这一批人，主张"废除I C E"—也就是移民与海关执法局，
14:12
谴责以色列在加沙的"种族灭绝"，还主张"向富人征税"。
14:18
党内的反应，分裂得非常明显。
14:21
众议院少数党领袖杰弗里斯这样的建制派，
14:25
淡化它的影响，说"把纽约全国化的努力一定会失败"。
14:31
而桑德斯则说，这传递了一个明确的信号—"美国人厌倦了现状建制政治"。
14:38
特朗普呢，在椭圆办公室"煽风点火"，
14:41
说民主党"正在走向激进左翼"，曼达尼挑的那些人选"真的是共产主义"。
14:48
距离十一月的中期选举不到六个月，民主党担心自己会陷入"全面内战"。
14:54
而有意思的是，共和党自己也在内斗—围绕伊朗战争、
14:59
可负担性危机，还有白宫那个舞厅工程。
15:04
所以两党此刻，都处在"内战"模式里。
15:08
政治板块的最后一条，是来自X平台的一条欧洲安全线—北约安卡拉峰会的前夜，
15:15
话题正从"承诺"逼向"交付"。
15:19
北约的秘书长Mark Rutte，e，
15:20
在大西洋理事会的一场线上对话里，为即将召开的安卡拉峰会定了调，
15:26
核心信息就一句话：欧洲必须把过去的开支承诺，
15:31
转化成实际的军力交付。
15:34
据大西洋理事会的账号，Rutte提出了一个"NATO3.03.03.0"的概念—更欧洲主导、
15:41
防务开支更均衡，但美国仍然稳固地嵌在北约里。
15:46
要说明的是，这不是官方的编号，而是Rutte用来概括"防务负担再平衡"的一种修辞。
15:53
他还给出了一组数据：过去十年，也就是二〇一六年到二〇二六年，
15:59
欧洲的盟国加上加拿大，额外投入了一点二万亿美元的国防开支；
16:06
爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、波兰，都已经远远超过了既定目标。
16:13
Rutte还说，俄罗斯把超过百分之四十的预算投进了国防，
16:17
而且在对乌克兰的战争中快速地学习。
16:21
泽连斯基将出席安卡拉峰会，对乌克兰的支持"不会动摇"。
16:27
大西洋理事会一位作者Peter Dickinson的评论很尖锐—这属于他的观点—他说，
16:33
普京本来想"去军事化"乌克兰，结果反而制造出了"他最恐惧的、
16:39
一个高度军事化的敌国"。
16:41
还有一份结构性的分析，值得一并记下。
16:45
据兰德公司，也就是RAND的账号，RAND的一份新报告说，
16:49
在习近平的领导下，北京已经从"追逐经济增长"，
16:54
转向了"追求技术自立与国家安全"。
16:57
这条线，和下面科技板块里的"开源AI成为对冲""自研芯片护城河"是相互呼应的—技术自立，
17:06
已经不只是中国的国策，它正在成为各大AI实验室、
17:11
乃至美国政府的共同逻辑。
17:14
接下来是科技与科学。
17:17
今天科技板块有两件大事在同时发生。
17:21
一件，是一颗内存芯片正在把全球的硬件价格往上推；
17:26
另一件，是前沿大模型第一次被美国政府按上了"出口管制式"的发布闸门。
17:33
我们先讲内存。
17:35
第一条，"内存税"—一颗芯片，如何摇动全球市场。
17:41
这条线前两天聊过—六月二十四号到二十五号，
17:45
我们讲的是美光那份爆表的财报、存储短缺会一直持续到二〇二七年、
17:52
全球AI股一度被抛售。
17:55
今天的新进展是，这条供应链终于"闭环"了：从韩国的熔断，
18:00
到爱达荷的暴利，再到你我买电脑的钱包，
18:04
形成了一条完整的、看得见的链条。
18:07
先看上游的暴利。
18:10
据《财富》的报道，内存厂商美光—它一九七八年诞生于爱达荷州博伊西，
18:16
最早是在一间牙医诊所的地下室里—这一个季度营收暴涨了百分之三百四十六，
18:23
利润达到两百八十二亿美元，同比差不多翻了十五倍；
18:28
股价盘后飙升大约百分之十六，到了一千两百一十三美元，
18:32
市值达到一点三万亿美元。
18:35
美光是全球三大内存厂里，唯一的一家美国公司—另外两家是三星和SK海力士。
18:43
它造的，是把多层内存堆叠起来、用微观布线连接的高带宽内存，
18:50
英文叫H B M。
18:52
帮你解释一下，训练大模型需要每秒钟在处理器和内存之间，
18:58
搬运数十亿个数据点，而H B M，正是这个"搬运"环节的关键瓶颈。
19:05
Wedbush的分析师Dan Ives形容说："AI革命才打到第三局。
19:10
"但是，在同一条供应链上，晚点LatePost的一篇分析揭示了一个反向的信号。
19:18
六月二十三号，韩国股市单日暴跌将近百分之十，
19:22
再一次触发熔断，三星和SK海力士跌超百分之十二，
19:27
创下了十七年来最大的单日跌幅。
19:31
直接的导火索，是韩国媒体报道说，SK海力士决定放缓HBM4产线的转换，
19:38
把更多资源转回标准的D R A M。
19:43
理由是，搭载HBM4的英伟达下一代Rubin平台，
19:47
产量预期被下调了，公司觉得没必要急着转产。
19:53
晚点的解读—这是它的观点—它认为这并不是否定AI的长期趋势，
19:59
而是对"超级景气周期背后的超级风险"的一种理性平衡，
20:04
这些风险包括更高的资本开支、更快的迭代、
20:09
更大的折旧。
20:10
有一个细节很能说明散户的狂热：韩国金融监督院的院长，
20:15
甚至公开"后悔"自己批准了两只跟两家芯片股挂钩的杠杆E T F。
20:22
这个产品，一个月之内，规模从大约三十亿美元飙到了九十亿美元，
20:28
而百分之九十二的持有人都是散户。
20:32
然后是传导到消费者这一端。
20:34
据The Verge的报道，这一轮被称为"RAMageddon"、
20:38
"、也就是"内存末日"的涨价潮，正在让一切硬件涨价。
20:43
苹果全线上调了MacBook和iPad的价格，
20:47
苹果说组件成本的上涨"前所未见"，把原因归到了数据中心的热潮上。
20:54
微软呢，把Surface的内存从十六个G砍到了八个G，
20:58
来压低价格，同时把Xbox涨价了一百美元以上；
21:03
微软说，存储和内存的价格已经涨了超过两点五倍，
21:09
预计到二〇二七年秋天还会再翻一倍。
21:13
Valve的Steam Machine，
21:14
起售价是一千零四十九美元，几乎是PS5的两倍。
21:20
核心的矛盾在于：普通消费者和整机厂，
21:23
正在和那些肯出更高价的超大规模AI数据中心，
21:28
去抢同一批稀缺的组件。
21:31
X平台上有两条一手的发言，给这条链条加了重量。
21:36
据马斯克的账号转引，苹果CEO库克对《华尔街日报》说，
21:41
这一轮成本跳涨，是他"四十多年来，在任何领域都没见过的"；
21:46
马斯克附和说，这也是他见过的"任何东西里面，
21:50
最大的一次价格跳涨"。
21:52
另一位观察者kimmonismus进一步梳理：华硕因为D R A M和S S D成本飙升而警告要涨价；
22:01
戴尔和惠普，因为AI PC需要更多内存，
22:06
利润正在承压；
22:07
阿里云，因为全球的AI需求，把价格上调了最高百分之三十四。
22:14
他的判断是—"这一趋势似乎无处不在，
22:18
而且看不到尽头"，这是观点。
22:21
为什么这件事重要？
22:23
这其实是"AI资本开支是不是泡沫"这场争论的实物版本。
22:28
一边，是美光的暴利，是摩根大通说五点五万亿美元的AI资本开支"目前仍然盈利"；
22:36
另一边，是SK海力士主动减速，是亚洲的散户被杠杆E T F放大了波动。
22:44
"内存税"意味着，AI的成本正在从财报，
22:47
扩散到每一个想买电脑的普通人的钱包里—这是AI基建的第三波通胀，
22:54
前两波分别是电力和数据中心。
22:58
接下来这条，是今天X平台上跨多位作者的最大新故事，
23:03
也是一个真正意义上的范式拐点—前沿模型进入了"政府审查发布"的时代。
23:11
这件事基于The Information和Axios的报道，
23:14
核心是：美国政府开始介入前沿模型的发布节奏了。
23:19
据一位叫minchoi的作者引述The Information，
23:22
美国政府出于安全顾虑，要求OpenAI"分阶段"发布它的下一代模型GPT5.65.65.6，
23:30
预览访问要按客户一个一个地开放。
23:34
另一位作者ChrissGPT说，Sam Altman表示，
23:38
如果一切顺利，更广泛的发布会"在几周之后"—照这个推算大概是七月九号，
23:44
而Altman自己加了个注脚，说这"并不是我们偏好的长期模型"。
23:50
更关键的内幕，来自kimmonismus引述的Axios报道：OpenAI早在Anthropic的Fable5和Mythos5风波之前，
24:00
就已经主动和特朗普政府，就发布事宜展开了合作；
24:05
白宫被提前知会了GPT5.65.65.6的能力，
24:09
Altman还和商务部长Howard Lutnick讨论过发布，
24:13
而Lutnick希望相关的政府部门先行审查。
24:18
还有一位作者testingcatalog发现，
24:21
GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5..6-Preview 6-Preview 6-Preview 6-Preview 6-Preview 6-Preview 已经在ChatGPT的代码里出现了，
24:26
疑似已经向部分合作企业开放，未来可能会长期处于一种"受限预览"的状态。
24:33
最锐利的解读，来自kimmonismus—这是观点：他说，
24:38
未来所有的前沿模型，都将由美国政府"很慢地、
24:43
而且经过批准之后"才分发出去；
24:46
"我们立刻就能拿到SOTA—也就是最先进水平的模型—供实际使用的那个时代，
24:53
大概结束了；
24:54
但这绝不意味着研发会放缓，只是访问会被严格地限制"。
25:00
ChrissGPT进一步推测，美国政府最终可能会要求某种"美国身份验证"才能访问—这同样是推测。
25:09
我们要把这个故事，和上游媒体的报道对上。
25:13
据The Verge的报道，特朗普政府以安全为由，
25:16
要求OpenAI把GPT5.65.65.6分阶段发布，
25:20
先限量预览、再由政府逐案批准客户。
25:25
但是请注意，这已经是比Anthropic优厚得多的待遇了—本月早些时候，
25:31
Anthropic收到的，是禁止"外国国民"—其中甚至包括它自己那些非美籍的员工—访问Mythos5和Fable5的出口管制指令。
25:42
这跟政府此前承诺的那套"速度制胜"的AI战略是矛盾的，
25:47
而且执行起来，明显厚此薄彼。
25:51
为什么这件事重要？
25:52
如果这事坐实，那意味着前沿AI正在从"消费级、
25:58
即时上线"，演变成"出口管制式的、分级放行"。
26:02
它底层的逻辑，和对华芯片的出口管制是同源的—就是把模型的权重和能力，
26:09
当成一种受控的双用途技术。
26:12
而这一点，恰恰直接解释了下一条：开源为什么会骤然变得这么重要。
26:19
接下来，是Fable5撤回风波的延续，
26:22
以及开源阵营的借势上升。
26:25
这条线前两天聊过—六月二十四号到二十五号，
26:29
讲的是Anthropic对决五角大楼、
26:32
Fable5被撤回。
26:34
今天的新进展，是"Fable5到底有没有复活"的真假反复，
26:39
以及由此点燃的开源情绪。
26:42
据kimmonismus，s，Claude Fable5一度重新出现在了AWS Bedrock的文档和模型卡里，
26:49
生命周期被标为"Active"；
26:52
但他很谨慎，在没有确认能成功调用之前，
26:56
他没有说它"完全上线"。
26:58
随后他更正说：Anthropic表示，
27:01
用户看起来能访问Fable5，很可能只是一个UI的bug。
27:06
他还说，Anthropic在一封官方信里承认，
27:09
自己仍然没能阻止"蒸馏"—帮你解释一下，
27:13
蒸馏指的是用一个强模型的输出，去训练另一个较小的、
27:19
或者对手的模型，从而把前者的能力"偷走"—而且对方几乎是无缝地在继续。
27:26
基于这一连串的限制，kimmonismus表态说，
27:29
他"从来没有像现在这样看好DeepSeek、
27:32
GLM、Qwen"—这是观点。
27:35
开源阵营的代表GLM5.25.25.2，
27:38
今天有具体的进展。
27:41
据一位叫 _akhaliq的作者，NVIDIA在Hugging Face上发布了一个优化版的GLM5.25.25.2：七千五百三十亿参数的MoE架构、
27:51
一百万的上下文、量化成了N V F P4。
27:56
这里有两个词帮你解释一下。
27:58
MoE，就是专家混合，指的是模型只激活一部分参数的子集来处理每个token，
28:06
用更大的总参数量，去换更低的单次推理成本。
28:11
N V F P4，是NVIDIA的一种四位浮点量化格式，
28:16
用更少的比特来存权重，从而提速、降低存储。
28:21
据Databricks的matei_zaharia，
28:23
Databricks的推理团队把GLM5.25.25.2跑到了每秒三百九十二个token，
28:29
登上了推理速度榜的榜首。
28:32
他们的CEO强调说，开源模型超过每秒三百个token，
28:37
对agent应用至关重要—agent就是智能体，
28:41
是那种能自主多步执行任务的AI；
28:45
因为agent的工作流需要长链条的多步调用，
28:48
速度直接决定了它好不好用。
28:52
接下来这条，是OpenAI的首款自研芯片Jalapeño，
28:56
以及中国AI的双线逼近。
29:00
这条线前两天也聊过—六月二十四号到二十五号，
29:03
讲的是OpenAI联手博通搞自研芯片Jalapeño、
29:08
要吃十吉瓦的电。
29:10
今天的新进展，是技术细节落地了。
29:13
据机器之心的报道，Jalapeño—这个词是"墨西哥胡椒"的意思—是一款专为现代大语言模型推理、
29:22
从零设计的A S I C，也就是专用集成电路，
29:26
由博通来制造，用在ChatGPT、Codex、
29:30
A P I这些推理负载上。
29:33
最有看点的地方在于：OpenAI的总裁Brockman说，
29:37
这款芯片创下了"九个月流片"的极快纪录。
29:41
帮你解释一下，流片，英文叫tape-out，
29:45
是指芯片从设计定稿，到送交晶圆厂试产的那个关键里程碑，
29:50
传统上这个过程要以"年"来计。
29:54
而这次能这么快，很大程度上要归功于OpenAI内部的AI模型，
30:00
深度参与了整个设计流程—用AI来加速底层硬件的研发，
30:06
这个速度连内部团队自己都感到惊讶。
30:11
芯片的具体性能还没公布，但OpenAI说，
30:14
它的每瓦性能会显著优于现有的最先进技术，
30:19
计划在二〇二六年底初步部署。
30:23
博通的CEO陈福阳说，六家客户对算力的需求"永无止境"。
30:29
X平台上的minchoi，把这条放进了一个"新护城河就是算力"的全景里：亚马逊有Trainium、
30:36
谷歌有T P U、Anthropic在探索自研、
30:40
马斯克的xAI有Terafab，而OpenAI现在有了Jalapeño。
30:46
中国AI这边，是另一条逼近线。
30:50
据《纽约时报》的报道，中国的创业公司Z.aiZ.aiZ.ai发布的GLM5.25.25.2，
30:56
在某些任务上的成本，仅仅是Claude Opus 4.8的大约八分之一，
31:01
迅速登上了全球最受欢迎模型的榜单，而这个榜单的前十名，
31:07
已经有六个来自中国。
31:09
有一个关键的、时机性的事实：两周前，
31:13
Anthropic因为美国政府的要求，
31:16
切断了它最强的两个模型Fable和Mythos的访问；
31:21
结果几天之后，Z.aiZ.aiZ.ai就发布了一款几乎同等强大、
31:27
却便宜得多、而且没有人限制的模型。
31:30
硅谷的一位工程师Rehaan Ahmad直言：Fable被限制之后，
31:35
美中之间的差距已经非常小了，现在对Anthropic模型的限制，
31:40
比对中国模型的限制还要多。
31:43
但是两大顾虑依然存在。
31:45
一个，是Z.aiZ.aiZ.ai与中国政府的关联—它在二〇二五年就已经被列入了美国商务部的贸易黑名单。
31:54
另一个，是"用美国技术不正当地构建廉价模型"这个指控。
32:00
后面这条，今天有了一个具体的案例。
32:03
据财新的GPT周报，Anthropic致信美国参议院，
32:07
指控阿里巴巴"明目张胆""非法"地窃取它的AI能力，
32:12
实施了"迄今已知针对Anthropic最大规模的蒸馏攻击"—它称，
32:18
与阿里及其AI实验室关联的操作者，在四月二十二号到六月五号之间，
32:24
用大约两万五千个欺诈账户，跟它的模型交互了两千八百八十万次。
32:31
接下来这条，是IBM突破了零点七纳米，
32:35
给摩尔定律续命十年。
32:38
据《纽约时报》的报道，IBM公布了一套新的芯片制造工艺，
32:43
称它可以让"微缩化"再延续大约十年。
32:47
这套新工艺，能在一个指甲盖大小的芯片上，
32:51
塞下接近其二〇二一年技术两倍的晶体管，
32:55
带来百分之五十更高的性能、百分之七十更好的能效。
33:01
IBM把它称作"零点七纳米"—这是首个突破一纳米门槛的工艺，
33:06
核心的创新，是它称之为"nanostack"、
33:10
"、也就是"纳米堆叠"的晶体管。
33:13
要说明的是，IBM自己已经不再造芯片了，
33:17
而是把技术授权给三星、Rapidus这些厂商，
33:21
预计五年之内成熟。
33:23
X平台上的kimmonismus补了一个关键的数字：可以在指甲盖大小的芯片上，
33:30
塞进大约一千亿个晶体管，差不多是它二〇二一年那款两纳米芯片密度的近两倍；
33:38
但他也限定了一句—这"仍然属于研究阶段，
33:42
并不是即将量产"。
33:44
这里我要纠正一个常见的误解。
33:46
"纳米节点"这个说法，如今已经是一个营销代号，
33:51
而不是真实的物理栅长了。
33:54
一埃等于零点一纳米，所以零点七纳米，
33:58
其实就是七埃，业界已经在用"埃时代"来指代这个阶段了。
34:04
而"三维纳米堆叠"，正是在平面微缩逼近物理极限之后，
34:09
转向"垂直堆叠"的一条路线，思路其实类似于存储芯片早就采用的3D NAND。
34:17
为什么这件事重要？
34:18
英伟达的CEO黄仁勋等人，最近一直在宣称"摩尔定律已经死了"—理由是芯片制造昂贵到，
34:27
让晶体管微缩的成本优势消失了。
34:31
IBM的这个突破，直接回应了这种焦虑。
34:34
而百分之七十的能效提升尤其关键：当前的AI芯片太耗电了，
34:40
电力已经成了数据中心建设的一道硬约束。
34:44
这跟上面的"内存税"，其实是同一个主题的两面—AI对算力的饥渴，
34:50
正在同时倒逼内存的供给，和制程工艺的极限。
34:55
科技板块最后，是几条agent工程和基础科学的短讯。
35:01
X平台上有好几位实践者，集中讨论了agent工程的真实痛点。
35:06
据一位叫omarsar0omarsar0omarsar0omarsar0的作者，
35:08
一个被高频引用的框架是"租用智能、自有上下文"—意思是，
35:15
用前沿模型来做推理，用开源模型来承载上下文和验证。
35:21
Keras之父fchollet给出了本窗口的三连观点：第一，
35:26
当执行成本下降的时候，品味、战略和架构眼光的价值会飙升；
35:32
第二，agent编码会倒逼你设计清晰的接口、
35:37
写好文档，因为agent只能去读A P I契约和docstring；
35:42
第三，优秀工程师的真正标准，是"无情地保护代码库，
35:46
不被那些不必要的小聪明侵蚀"—这些都是他的观点。
35:52
硬件端还有一条引人遐想的消息：据minchoi，
35:56
宇树的Unitree R1人形机器人，
35:59
起售价仅仅是四千九百美元，可以走、跑、
36:04
翻转，还支持语音加视觉的AI响应，跨过了"游戏PC的价格线"。
36:11
基础科学方面，据《科学美国人》的报道，
36:14
有两位物理学家，对宇宙的基本原理提出了质疑；
36:19
同期还有一篇文章，讲的是量子传感如何去检测美国数千座桥梁里那些隐藏的裂缝。
36:28
这类硬科学的前沿，是我们理解"AI之外的世界"的一扇窗口，
36:33
值得长期跟踪。
36:36
说完科技，我们来聊商业与投资。
36:39
今天商业板块的主线是这样的：油价只用了十一天，
36:44
就把战争溢价吐了回去；
36:46
而AI资本开支这场"到底是不是泡沫"的辩论，
36:50
正被一颗内存芯片，和一位百亿富翁的"苏伊士时刻"框架，
36:55
撕成了两半。
36:57
背后，还有一个更大的历史叙事—美国是不是正在经历自己的"苏伊士时刻"。
37:04
我们一条条看。
37:06
第一条，油价的闪电回落—战争溢价，十一天就蒸发了。
37:11
据《华尔街日报》的报道，油价正在逼近回落到战前的水平，
37:16
而这一来一回，仅仅用了特朗普达成重开海峡协议之后的十一天，
37:22
这彻底颠覆了"市场恢复需要数月"的普遍预期。
37:27
但是，有部分分析师警告说，价格并没有充分反映市场实际上仍然偏紧的状况—油轮虽然离开了海峡，
37:36
但它们卸完货、返航、再重新装货，可能要耗时数月；
37:41
海湾的产量，预计今年秋天之前都难以回到战前。
37:46
财新援引能源专家耶金的判断：油价恐怕难以真正回到战前水平，
37:52
七十到八十五美元，才是合理的区间。
37:56
这条线索，把政治板块里的霍尔木兹博弈，
37:59
直接接到了实体经济：石油的"开关"风险，
38:03
已经被定价进了每一桶原油里。
38:06
换句话说，市场表面上松了一口气，但它定价的，
38:10
是"停火能维持"这个假设—而伊朗的"过路费"构想，
38:15
还有那艘被袭击的货船，正是在对这个假设进行持续的测试。
38:21
接下来这条，是"什么泡沫？
38:23
"—AI资本开支之争。
38:25
据《财富》的报道，摩根大通测算，五点五万亿美元的AI资本开支爆炸，
38:31
"目前仍然是盈利的"。
38:33
但是"目前"这两个字是关键—这跟本周稍早那场四千亿美元级别的科技股抛售，
38:40
以及SK海力士的主动减速，形成了张力。
38:44
多头和空头双方分歧的本质是：AI的需求，
38:48
究竟是一种可持续的结构性增长，还是一个被杠杆和叙事放大的、
38:54
超级周期的顶部？
38:56
这场辩论今天有了一条具体的传导链路，
38:59
正好把科技板块的"内存税"接进了商业的逻辑。
39:04
延续六月二十四号到二十五号的美光财报线，
39:08
今天的新进展是，涨价开始向终端厂商传导，
39:12
连苹果CEO都罕见地公开示警。
39:16
据马斯克的账号转引，库克对《华尔街日报》表示，
39:20
这一轮成本跳涨，是他"四十多年来在任何领域都没见过的"；
39:25
马斯克附和说，这是他见过的"任何东西里最大的价格跳涨"。
39:30
kimmonismus进一步梳理：华硕因为D R A M和S S D成本飙升而警告要涨价；
39:38
戴尔和惠普因为AI PC需要更多内存而利润承压；
39:43
阿里云价格上调了最高百分之三十四—他的判断是"这一趋势似乎无处不在，
39:50
而且看不到尽头"，这是观点。
39:53
这条链路的投资含义其实很清晰：同一个D R A M和H B M的供需关系，
40:00
既是美光暴利的多头逻辑，也是整机厂—苹果、
40:05
戴尔、惠普—利润承压的空头逻辑。
40:09
内存厂处在产业链的上游，议价能力强；
40:12
整机厂处在下游，议价能力有限。
40:16
AI资本开支的这种"外部性"，就这样被精确地分配到了产业链的不同环节上。
40:23
接下来这条，是JPMorgan的迪蒙接班战，
40:27
进入了终局。
40:28
据《华尔街日报》的"今日要闻"和美联社的报道，
40:32
全美最大的银行JPMorgan，提拔了Doug Petno和Troy Rohrbaugh担任联席总裁，
40:40
分别掌管两大业务，各给了三千万美元的留任奖金。
40:45
与此同时，长期被视为迪蒙接班热门人选的消费银行负责人Marianne Lake，
40:52
宣布退休离职—知情人说，她是在意识到自己已经不再是接班人选之后，
40:58
选择了离开。
41:00
这场长跑了很多年的接班大戏，进入了它的终局阶段。
41:05
接下来这条，分量很重，是桥水基金创始人达里奥提出的—美国的"苏伊士时刻"。
41:12
据《财富》的报道，桥水基金的创始人达里奥，
41:16
把霍尔木兹这场对峙，直接类比成了一九五六年的苏伊士危机。
41:22
帮你回顾一下那段历史：当年英国、法国、
41:26
以色列入侵埃及，军事上是得手了，但因为美国威胁要扣留IMF的贷款、
41:33
英镑又遭到投机攻击，最后被迫屈辱撤军；
41:39
从那以后，英镑的全球储备货币地位就长期退潮，
41:43
大英帝国进入了一段"有序撤退"。
41:46
达里奥的论点—注明这是他的观点—是这样的：伊朗战争里存在一种"动机不对称"。
41:54
对伊朗的领导层来说，这是一场生存之战；
41:57
可对美国的选民来说，它只是油价；
42:01
对美国的政客来说，它只是中期选举。
42:05
他说："在战争中，承受痛苦的能力，比施加痛苦的能力更重要。
42:10
"他甚至更进一步地说："我们正处在一场不会很快结束的世界大战的早期阶段。
42:17
"这个框架，值得和反方的观点对照着听。
42:22
阿拉伯的主流媒体Asharq Al-Awsat曾经刊文说，
42:26
这是一个"诱人但具有误导性的类比"—关键在于，
42:31
美国在霍尔木兹之前，是不是已经在衰落了；
42:36
以及当年英国，是被它的债权国—也就是美国—逼着撤退的，
42:41
而今天，唯一有可能对美国扮演这个角色的，
42:45
只有中国。
42:47
这个历史框架的价值在于：它把今天散落的这些新闻—海峡收费、
42:52
油价、美债、拉美右转、盟友失望—串成了一条"霸权周期"的叙事。
42:59
这也正是六月二十四号到二十五号我们点出的那个主题—"地缘政治正在成为资产定价的新主轴"—的延续。
43:09
达里奥本人今天还分享了一条方法论，这属于原则性的内容、
43:14
不是市场判断。
43:16
据达里奥的账号，他的"八十二十法则"是这样说的：百分之八十的价值，
43:22
来自百分之二十的信息或努力；
43:25
但你往往要花百分之八十的力气，才能获取最后那百分之二十的信息。
43:31
商业板块最后，是开源的商业化，以及其他几条公司动向。
43:37
据Hugging Face的官方账号引述它的 CEO Clement Delangue，
43:42
Hugging Face宣布，它的年化经常性收入，
43:45
也就是A R R，突破了一亿美元。
43:49
帮你解释一下，A R R是SaaS公司估值的一个核心指标。
43:54
这位CEO坦言，相比当下许多AI公司，
43:58
这个数字其实还不算高，但他为公司对开源的贡献感到自豪。
44:04
作为一个开源模型的托管与工具平台，Hugging Face跨过一亿美元，
44:09
是"开源AI也能商业化"的一个里程碑—这跟今天科技板块"开源情绪升温"的主线，
44:17
相互印证。
44:18
其余几条也值得记录。
44:20
首先，据《华尔街日报》，美国以国家安全为由，
44:25
禁止中资的电动车品牌Polestar在美国销售—这跟对华的技术管制，
44:31
是同一套逻辑。
44:33
其次，据《华尔街日报》另一篇报道，M B A的起薪中位数，
44:37
从二〇二五年的十二点五万美元开始下滑，
44:41
企业的招聘官说，AI已经开始重排他们的招聘计划—这跟今天多家媒体关于"AI冲击就业"的报道是呼应的。
44:51
还有，围绕已故的美联储前主席格林斯潘—他享年一百岁—的遗产，
44:57
《财富》提出了一个纯货币政策史的问题：他生前曾经说，
45:01
自己在福特政府的三年，胜过在美联储的十八年—他说得对吗？
45:07
这里我们只取他对货币政策史的反思，不作讣告处理。
45:12
最后是两条公司治理的短讯：据马斯克的账号，
45:16
戴尔的股东以百分之九十七的赞成票，通过了把法律注册地迁回得州；
45:23
据testingcatalog，g，
45:24
Mistral任命了新的CFO、CMO和一位负责合作伙伴的SVP，
45:31
为后续的融资扩张，做组织上的铺垫。
45:35
最后是生活。
45:37
今天生活板块的主线很有意思：在一个机器越来越聪明的世界里，
45:43
最古老的学科反而卷土重来—而大银幕和大球场，
45:48
也各自迎来了让人议论纷纷的大事件。
45:52
第一条，哲学为什么"卷土重来"。
45:55
据《经济学人》的一篇社论，在AI时代，
45:58
曾经被看作"过时"的哲学，正在强势回归。
46:03
有一组数据耐人寻味：美国的哲学学位，
46:06
从二〇一一年的将近八千个，降到了二〇二四年的不足六千个；
46:12
而同一时期，计算机科学的学位翻了倍，
46:16
超过了十万个。
46:18
但是，据纽约联储的数据，哲学专业的就业率，
46:22
如今已经高于计算机科学专业了。
46:25
更直接的信号是—AI公司正在抢着聘请哲学家：Anthropic有常驻的哲学家，
46:32
主要任务是教Claude向善；
46:35
Palantir是由哲学家来执掌的。
46:38
《经济学人》的论点是这样的：当AI在那些"小问题"上—比如下一行代码、
46:45
下一笔交易—超越了知识工作者，人的价值就转向了"大问题"，
46:51
以及"如何思考"本身。
46:54
在金融领域，算法已经能预测股债的方向了，
46:58
但优秀的宏观交易员—他们当中很多人是哲学出身，
47:02
比如师从波普尔的索罗斯—在"下多大的注"这种判断上，
47:07
仍然胜过机器。
47:10
而最深的那三个问题，机器至今仍然没有真正触及：什么是真实？
47:16
什么是正确？
47:17
存在又意味着什么？
47:20
这条线，在X平台上有一个很有趣的回响。
47:24
今天科技圈反复引用的那条工程哲学，几乎讲的是同一个道理的技术版本。
47:32
据fchollet，当执行的成本因为AI而下降的时候，
47:36
"品味、战略和架构眼光"的价值反而会飙升。
47:41
换句话说，无论是写代码还是做投资，当机器把"怎么做"变得廉价了，
47:47
"做什么"和"为什么做"—也就是判断力和价值观—就成了稀缺品。
47:53
这跟本知识库一贯秉持的视角高度契合：所有领域的知识，
47:58
最终都在哲学与宗教这一层相连。
48:02
在一个AI能写诗、能编程、能交易的世界里，
48:06
哲学不是退场，而是回到了舞台的中央。
48:11
接下来这条，是诺兰的新片《奥德赛》—史上首部全程用IMAX拍摄的商业长片。
48:19
据《纽约时报》的一篇专访，克里斯托弗·诺兰继《奥本海默》之后的新作《奥德赛》，
48:25
将于七月十七号上映，这是史上第一部完全用IMAX摄影机拍摄的商业长片—一部三个小时的"剑与凉鞋"史诗，
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在六个国家实景拍摄，剧组有好几千人，
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用实拍特效取代了全CGI。
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马特·达蒙演奥德修斯，安妮·海瑟薇演佩内洛普，
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汤姆·赫兰德演他们的儿子，说唱歌手Travis Scott客串了一位吟游诗人。
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有一个很有趣的幕后细节：IMAX的巨型摄影机太吵了，
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团队为此发明了一套"飞艇系统"，把机器整个包裹起来，
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结果演员之间只能隔着设备、用镜子来对视。
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它的IMAX场次，将近一年前就开始售罄了—这是技术与古典叙事的一次罕见联姻。
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接下来这条，是GTA6—定价八十美元、
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首发没有实体光盘，引发了众怒。
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据《财富》的报道，等了将近十三年的《侠盗猎车手6》，
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也就是GTA6，定在十一月十九号发售，
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标准版七十九点九九美元、终极版九十九点九九美元，
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刷新了主机游戏标准版价格的新高。
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更让人不满的是：首发的实体版，盒子里只有一个下载码，
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没有实体光盘—光盘要"数个月之后"才补发，
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或者要等到十二月。
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玩家担忧的，其实不只是一款游戏—Rockstar是行业的巨头，
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它的选择，很可能会为整个产业定下基调，
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因为数字许可是可以被随时吊销的、也不能二手转售。
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但是所有的迹象仍然指向，它会以惊人的速度刷新销售纪录：《GTA V》全球已经出货超过了两亿两千五百万份，
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它的线上模式，据说至今每天仍然入账超过一百万美元。
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这是一桩典型的"消费者愤怒，挡不住销量"的故事。
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接下来这条，是世界杯—淘汰赛的轮廓成形了。
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据美联社和《纽约时报》旗下的The Athletic，
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本届世界杯已经过半，一百零四场踢了五十四场。
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美国队小组赛前两场全胜—这是它自从一九三〇年首届世界杯以来的头一次；
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末场虽然以三比二不敌土耳其，但已经锁定了小组头名，
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将在七月一号、在加州的圣克拉拉对阵波黑。
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其他的看点还有：厄瓜多尔二比一逆转德国晋级；
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墨西哥三比零完胜捷克，小组三战全胜，
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这是队史的头一回；
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巴西三比零击败苏格兰，维尼修斯梅开二度；
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十七岁的Gilberto Mora，
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成了墨西哥世界杯历史上最年轻的首发球员。
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X平台上也满是球迷的实时欢呼，据一位叫hardmaru的用户，
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他为进球高呼"Goal!
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"—这种情绪的同步，正是世界杯的魅力所在。
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生活板块最后，是一条文化短讯。
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据Jack Dorsey的账号，HBO Max宣布了一部八集的纪录片系列，
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叫JAY-Z in8—是说唱传奇Jay-Z和传奇制作人Rick Rubin的一次深度对谈，
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Jack Dorsey转发力荐。
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对喜欢音乐、喜欢看创作幕后的人来说，
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这会是一份值得期待的暑期片单。
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今天我们从霍尔木兹的"过路费"，聊到一颗内存芯片如何摇动全球市场，
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再聊到前沿大模型被政府按上的发布闸门，
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最后落在了哲学的卷土重来。
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你会发现，这一整天的新闻，其实都在围绕同一个词打转—控制权。
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谁来控制能源命脉，谁来控制算力和模型，
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以及在一个机器越来越聪明的世界里，人到底该把判断力和价值观放在哪里。
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今天的Long View就到这里。