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バロンズが選ぶ注目の6銘柄：AIから金鉱株まで · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は、 デ ィ ー プ ダ イ ブ で す。 今 回 は で す ね、 米 国 の 投 資 情 報 メ デ ィ
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  ア バ ロ ン ズ え え。 そ の バ ロ ン ズ が 2025年 10月10日 付 の 記
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  事 で 取 り 上 げ た 注 目 す べ き 六 つ の 銘 柄 に つ い て、 え え、 深 掘 り し て い き た
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  い と 思 い ま す。 元 に な っ て い る の は バ ロ ン ズ が で す
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  ね、 複 数 の 主 要 な ア ナ リ ス ト レ ポ ー ト を、 ま あ 独 自 に 分 析 し て 編 集 し た 記 事
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  と い う こ と で す ね。 AI、 イ ン フ ラ、 モ ビ リ テ ィ ス ポ ー ト ベ
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  ッ テ ィ ン グ、 IT サ ー ビ ス。 物 流 金 工 業 と。
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  う ん、 本 当 に こ う、 バ ラ エ テ ィ 豊 か で す よ ね。
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  こ の ラ イ ン ナ ッ プ で も、 じ ゃ あ、 な ぜ 今 こ れ ら が 注 目 さ れ て い る の か、 ア ナ
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  リ ス ト た ち の 見 方 と か、 あ と は ま あ、 そ れ ぞ れ の 企 業 が 持 つ ユ ニ ー ク な 強
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  み、 そ れ か ら 将 来 性、 こ う い っ た と こ ろ を あ な た と 一 緒 に 探 っ て い け た ら
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  な と 思 い ま す。 な る ほ ど っ て 思 え る 発 展 が き っ と あ
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  る は ず で す。 さ て、 早 速 で す が、 こ の リ ス ト、 紐 解 い
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  て い き ま し。 ょ う か。
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  い や、 こ れ は あ の 非 常 に 興 味 深 い 顔 ぶ れ で す ね。
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  一 見 す る と、 な ん か こ う、 脈 絡 が な い よ う に も 見 え る か も し れ な い ん で す
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  け ど、 で も よ く 見 る と、 そ れ ぞ れ の 企 業 が 持 っ て い る そ の ユ ニ ー ク な 成 長
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  ポ テ ン シ ャ ル と か、 あ と は 特 定 の 市 場 ト レ ン ド に お け る な ん て 言 う ん で し
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  ょ う、 戦 略 的 な 位 置 づ け。 こ れ を 評 価 し て る ん だ な と い う こ と
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  が わ か り ま す ね。 特 に AI と か デ ジ タ ル 化、 こ う い う 大
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  き な う ね り が、 い く つ か の 銘 柄 選 定 の、 ま あ 根 底 に あ る の は あ ち ら か か な
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  と。 え え。
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  単 な る 人 気 銘 柄 リ ス ト と は ち ょ っ と 一 線 を 画 す よ う な 分 析 の 深 さ を 感 じ
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  ま す ね。 な る ほ ど。
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  で は、 最 初 の 銘 柄、 デ ル テ ク ノ ロ ジ ー ズ ベ ル で す ね。
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  こ こ か ら 見 て い き ま し ょ う か。 エ バ コ ア ISI は ア ウ ト パ フ ォ ー ム 評
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  価 で 目 標 株 価 は 160 ド ル と。 や は り あ の 生 成 AI の 普 及、 こ れ が 大
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  き な 追 い 風 に な っ て い る と い う こ と み た い で す ね。
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  計 算 処 理 能 力 と か ス ト レ ー ジ ネ ッ ト ワ ー ク こ う い う イ ン フ ラ へ の 需 要 が、
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  ま あ 世 界 的 に 拡 大 し て い る と。 そ の 通 り で す ね。
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  で、 特 に 注 目 す べ き は、 そ の エ バ コ ア ISI が 指 摘 し て い る 点 な ん で す け ど。
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  つ ま り、 企 業 の 実 に 85% が で す ね。 生 成 AI を 自 社 内 デ ー タ セ ン タ ー。
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  ま あ、 い わ ゆ る オ ン プ レ ミ ス 環 境 で 運 用 す る 計 画 を 持 っ て い る と い う 調 査
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  結 果。 こ れ が 出 て る ん で す ね。
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  85% で す か？ え え。
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  ク ラ ウ ド が こ れ だ け 普 及 し て い る 時 代 に、 な ぜ ま た オ ン プ レ ミ ス で の 運 用
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  が そ ん な に 重 視 さ れ る ん で し ょ う？ あ、 そ れ は 良 い 質 問 で す ね。
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  え っ と、 理 由 と し て は で す ね、 ま ず デ ー タ の 機 密 性 と か セ キ ュ リ テ ィ、 あ る
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  い は 特 定 の 処 理 に お け る、 ま あ 低 遅 延 ス ピ ー ド の 要 求 と か で す ね。
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  す べ て の デ ー タ を ク ラ ウ ド に 上 げ る ん じ ゃ な く て、 重 要 な AI 処 理 は や っ
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  ぱ り 自 社 の 管 理 下 で や り た い と。 そ う い う ニ ー ズ が ま あ 根 強 い わ け で
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  す ね。 な る ほ ど。
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  で、 こ れ が ま さ に デ ル の 得 意 分 野。 つ ま り、 高 性 能 な AI サ ー バ ー と か 大
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  容 量 ス ト レ ー ジ。 ネ ッ ト ワ ー ク 機 器、 こ こ へ の 直 接 的 な
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  需 要 増 に つ な が る と み ら れ て い る わ け で す。
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  あ の イ ン フ ラ 事 業 だ け で 年 平 均 11% か ら 14% の 成 長 が 見 込 ま れ る っ て い
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  う の は 出 る み た い な。 あ の 巨 大 企 業 に と っ て は こ れ、 驚 く ほ
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  ど 力 強 い 予 測 と 言 え ま す ね。 は あ、 な る ほ ど。
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  つ ま り ク ラ ウ ド 一 辺 倒 じ ゃ な く て、 企 業 の 中 で の エ ー ア イ イ ン フ ラ 構 築 っ
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  て い う、 ま た 別 の、 し か も 巨 大 な 市 場 が こ う 立 ち 上 が り つ つ あ る と。
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  え え。 で、 デ ル は そ の 中 心 的 な 役 割 を 担 う プ
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  レイ ヤ ー と し て、 す ご く 期 待 さ れ て い る っ て こ と な ん で す ね。
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  ま さ に そ う い う こ と で す。 え え、 単 な る ピ ー シ ー メ ー カ ー と い う
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  だ け じ ゃ な く て、 そ の エ ン タ ー プ ラ イ ズ 向 け の エ ー ア イ イ ン フ ラ の キ ー カ
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  ン パ ニ ー、 そ う い う 側 面 が 非 常 に 強 く 評 価 さ れ て い る わ け で す。
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  わ か り ま し た。 で は、 次 ガ ラ リ と 雰 囲 気 が 変 わ り ま す
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  ね。 ス ポ ー ツ ベ ッ テ ィ ン グ の ド ラ フ ト キ
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  ン グ ス dkng で す。 こ ち ら は 米 国 の み ず ほ 証 券 が ア ウ ト
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  パ フ ォ ー ム 評 価。 目 標 株 価 は 54 ド ル。
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  た だ、 あ の、 こ の 記 事 が 出 る 直 前 の 2週 間 で 株 価 が 20% も 急 落 し て る ん で す
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  ね。 こ れ は う ん、 か な り 気 に な る と こ ろ で
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  す が、 評 価 は 強 気 と。 こ れ、 ど う 解 釈 す れ ば い い ん で し ょ
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  う？ な ん か 市 場 の セ ン チ メ ン ト が 悪 化 し
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  た だ け な の か、 そ れ と も 会 社 に 何 か あ っ た の か。
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  え え。 そ の 株 価 の 動 き は 確 か に ち ょ っ と 投
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  資 家 心 理 を 揺 さ ぶ り ま す よ ね。 た だ、 あ の み ず ほ 証 券 の 分 析 に よ れ
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  ば、 こ の 下 落 は あ く ま で 短 期 的 な 要 因 に よ る も の だ と さ れ て い る ん で す ね。
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  短 期 的 な 要 因 で す か？ は い。
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  具 体 的 に は、 顧 客 獲 得 の た め の プ ロ モ ー シ ョ ン 費 用。
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  こ れ が 一時 的 に 増 え た こ と。 そ れ と も う 一 つ が ホ ー ル ド 率 え え と。
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  つ ま り、 顧 客 が か け た 総 額 に 対 し て。 運 営 側、 ま あ、 ド ラ フ ト キ ン グ ス で す
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  ね。 こ ち ら が 利 益 と し て 保 持 す る 割 合。
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  こ れ が そ の ス ポ ー ツ の 試 合 結 果 な ん か の 影 響 で、 一時 的 に 予 想 よ り 低 く な
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  っ た と。 あ あ、 な る ほ ど え。
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  え？ こ れ ら が ま あ、 複 合 的 に 影 響 し た 1種
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  の 調 整 局 面 だ と、 そ う い う ふ う に 見 て い る よ う で す。
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  な る ほ ど、 短 期 的 な コ ス ト が 増 え ち ゃ っ た の。
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  と ま あ、 あ る 意 味 運 に も 左 右 さ れ る 部 分 が あ る。
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  収 益 率 が ち ょ っ と ブ レ た。 と い う こ と で す か？
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  え え、 そ う で す。 で、 重 要 な の は、 み ず ほ 証 券 が よ り 大
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  き な 視 点、 つ ま り 中 長 期 的 な 市 場 の 成 長 性 を 見 て る っ て 点 な ん で す ね。
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  中 長 期 的 な 成 長 性。 は い。
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  特 に ア メ リ カ で は ス ポ ー ツ ベ ッ テ ィ ン グ を 合 法 化 す る 州 が ま あ ど ん ど ん
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  増 え て 続 け て ま す よ ね。 な の で、 市 場 全 体 の パ イ 自 体 は 拡 大 傾
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  向 に あ る と。 こ の 大 き な 流 れ が 変 わ ら な い 限 り は、
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  ド ラ フ ト キ ン グ ス み た い な 主 要 プ レイ ヤ ー は 恩 恵 を 受 け る 可 能 性 が 高 い わ
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  け で す。 ふ ん ふ ん、 で す か ら。
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  ま あ、 短 期 的 な 収 益 の 変 動 と か、 そ れ に 伴 う 株 価 の 調 整 っ て い う の は、 い ず
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  れ そ の 市 場 の 成 長 ト レ ン ド に 沿 っ て 吸 収 さ れ て 修 正 さ れ る だ ろ う と。
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  こ れ が ア ナ リ ス ト の 考 え 方 の よ う で す。
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  つ ま り、 そ の 短 期 的 な ノ イ ズ に こ う 惑 わ さ れ ち ゃ い け な い ぞ と。
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  市 場 全 体 の 拡 大 っ て い う、 そ の 本 質 的 な 成 長 ス ト ー リ ー は 続 い て る ん だ っ
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  て い う こ と で す ね。 も し か し た ら、 株 価 の 下 落 は む し ろ チ
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  ャ ン ス だ っ て 捉 え る 向 き も あ る の か も し れ な い で す ね。
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  ま あ、 そ う い う 見 方 も で き る で し ょ う ね。
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  え え。 短 期 的 な ボ ラ テ ィ リ テ ィ と、 そ の 長 期
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  的 な 成 長 ポ テ ン シ ャ ル、 こ れ を 分 け て 考 え る 必 要 が あ る よ ね、 と い う こ と だ
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  と 思 い ま す。 な る ほ ど。
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  で は 続 い て は 物 流 輸 送 セ ク タ ー か ら。 ハ ブ グ ル ー プ HUVG で す。
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  こ ち ら ベ ン チ マ ー ク 社 が 買 い 推 奨。 目 標 株 価 は 40 ド ル。
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  鉄 道 と ト ラ ッ ク を 組 み 合 わ せ た イ ン タ ー モ ー ダ ル 輸 送 に 強 み が あ る 会 社
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  で す ね。 こ ち ら も 短 期 的 に は 景 気 の 影 響 で 2週
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  動 き が 鈍 化 し て る っ て い う 指 摘 が あ る み た い で す け ど、 こ れ も ド ラ フ ト キ
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  ン グ ス と な ん か 似 た よ う な 構 図 な ん で し ょ う か。
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  う ん、 共 通 点 も ま あ あ り ま す け ど、 少 し 違 い ま す か ね。
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  ハ ブ グ ル ー プ の 場 合、 確 か に 足 元 の ニ ュ ー 動 き の 鈍 化 っ て い う。
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  ま あ 逆 風 は 認 識 さ れ て い ま す。 物 流 業 界 全 体 が、 ど う し て も 経 済 の サ
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  イ ク ル に 影 響 さ れ や す い で す か ら ね。 え？
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  え？ え？
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  え。 た だ、 ベ ン チ マ ー ク が 回 答 す る 根 拠
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  は、 現 在 の 業 績 っ て い う よ り、 も う ち ょ っ と 先 を 見 据 え た も の な ん で す ね。
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  具 体 的 に は、 2026年 に か け て 期 待 さ れ る、 あ る 大 手 顧 客 と の 新 た な 宅 配 契 約
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  案 件。 こ の 獲 得 可 能 性 に 注 目 し て い る ん で
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  す。 2026年 の 契 約 案 件 で す か？
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  そ れ は ま だ ち ょ っ と 先 の 話 で す し、 実 現 す る か ど う か も 不 確 実 性 が あ る ん
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  じ ゃ な い？ え え、 も ち ろ ん 契 約 が 保 証 さ れ て い る
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  わ け で は あ り ま せ ん。 た だ、 ア ナ リ ス ト は そ の 契 約 を 獲 得 で
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  き る 可 能 性 と 後 獲 得 し た 場 合 の イ ン パ ク ト、 こ れ が 大 き い と 評 価 し て い る
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  わ け で す。 ほ う。
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  つ ま り、 短 期 的 な 市 場 環 境 の 悪 化 っ て い う の は、 ま あ 一時 的 な も の と 捉 え て、
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  数 年 後 の 大 き な 成 長 ド ラ イ バ ー に あ る 意 味 か け て る。
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  と 言 え ま す ね。 あ と、 現 在 の 業 績 が 比 較 的 安 定 し て い
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  る こ と も、 そ う し た 将 来 へ の 期 待 を 支 え る、 ま あ 基 盤 に な っ て い る と 考 え ら
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  れ ま す。 短 期 的 な 市 場 の 波 に こ う 一 喜 一 憂 し
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  な い で、 企 業 の 戦 略 的 な 動 き と 将 来 の 収 益 構 造 の 変 化、 こ れ を 見 通 し て い る
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  評 価 と 言 え る で し ょ う ね。 な る ほ ど、 今 の 逆 風 は も う 織 り 込 み 済
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  み で、 将 来 の 大 き な チ ャ ン ス に 焦 点 を 当 て て い る と い う こ と で す ね。
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  こ れ も ま た、 時 間 軸 の 異 な る 視 点 が 必 要 な ケ ー ス で す。
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  ね。 そ の 通 り で す。
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  え え。 短 期 的 な 業 績 回 復 期 待 と い う よ り は、
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  ど ち ら か と い う と 中 期 的 な 成 長 ス ト ー リ ー へ の 期 待。
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  こ れ が 評 価 の 核 心 に あ る よ う で す。 わ か り ま し た。
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  で は、 次 は イ ン ド の IT サ ー ビ ス 大 手 イ ン フ ォ シ ス infy で す。
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  こ ち ら は サ ス ケ ハ ナ が 中 立 評 価。 目 標 株 価 は 18 ド ル。
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  評 価 は 中 立 で す け ど、 レ ポ ー ト の 中 で は 金 融 サ ー ビ ス と か 製 造 業 分 野 で の
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  成 長 に は 注 目 し て い る と。 こ れ は ど う い う 状 況 な ん で し ょ う？
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  え？ え？
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  イ ン フ ォ シ ス は ち ょ っ と 複 雑 な 様 相 を 呈 し て ま す ね。
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  佐 助 花 の 分 析 だ と、 2025年 度 の 第 二 四 半 期 の 全 体 の 売 上 高、 こ れ は 前 期 比 で
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  1% 増 と、 ま あ、 わ ず か な が ら プ ラ ス 成 長 を 見 込 ん で は い る ん で す。
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  は い。 た だ そ の 内 訳 を 見 る と、 小 売 業 界 向 け
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  の ビ ジ ネ ス と か、 あ と 他 の 企 業 を 経 由 す る 間 接 的 な 収 益。
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  こ れ が ち ょ っ と 減 少 傾 向 に あ る と。 こ れ が 全 体 の 成 長 の、 ま あ 重 し に な っ
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  て る ん だ と い う ふ う に 指 摘 さ れ て ま す。
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  ね。 一方 で 伸 び て い る 分 野 も あ る と い う こ
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  と で し た よ ね。 え え、 そ う な ん で す。
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  同 社 に 凝 っ て す ご く 重 要 な 銀 行 金 融 サ ー ビ ス bfs 向 け っ て 言 い ま す け ど、
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  こ の ビ ジ ネ ス に は 改 善 の 兆 し が 見 ら れ て、 回 復 基 調 に あ る と。
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  そ れ に 加 え て 製 造 業 向 け の ビ ジ ネ ス も 堅 調 に 推 移 し て い る。
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  こ の 二 つ が 先 ほ ど の マ イ ナ ス 要 因 を 打 ち 消 し て 収 益 全 体 を し た 支 え て い
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  る と い う、 そ う い う 構 図 で。 す ね。
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  な る ほ ど。 な ん か、 まる で ア ク セ ル と ブ レ ー キ を
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  同 時 に 踏 ん で る よ う な、 何 と も 言 え な い 状 況 な ん で す ね。
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  だ か ら こ そ の 中 立 評 価 と い う こ と で す か？
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  ま さ に そ の 表 現 が し っ く り く る か も し れ ま せ ん ね。
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  え え。 全 体 と し て は 大 き な 動 き が 見 え に く
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  い 中 立 な ん で す が、 そ の 内 部 で は 特 定 の セ ク タ ー が 他 の セ ク タ ー の 不 振 を
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  補 っ て い る と。 で す か ら、 こ の 中 立 評 価 は 単 な る 停 滞
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  を 意 味 す る ん じ ゃ な く て、 内 部 で の そ の ダ イ ナ ミ ッ ク な 変 化 を 含 ん だ 上 で
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  の バ ラ ン ス 点 を 示 し て い る と、 そ う い う 解 釈 を す べ き で し ょ う ね。
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  個 別 の 事 業 分 野 の 動 向 を 注 意 深 く 見 る 必 要 が あ る と い う、 ま あ、 ニ ュ ア ン
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  ス の あ る 見 方 が 求 め ら れ ま す ね。 全 体 像 だ け じ ゃ な く て、 そ の 中 身 の 動
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  き が 重 要 だ と。 う ん、 こ れ は 分 析 が 難 し い で す ね。
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  さ あ、 次 は ま た ち ょ っ と 毛 色 の 違 う 企 業 が 出 て き ま し た。
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  ビ ア ト ラ ン ス ポ ー テ ー シ ョ ン。 VIA で す ね。
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  オ ッ ペ ン ハ イ マ ー が ア ウ ト パ フ ォ ー ム 評 価 目 標 株 価 59 ド ル AI を 活 用 し
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  た 公 共 交 通 向 け の ソ フ ト ウ ェ ア 開 発 こ れ は 何 か？
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  ま さ に 未 来 の 交 通 を 形 作 る よ う な、 ち ょ っ と ワ ク ワ ク す る テ ー マ で す ね。
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  本 当 に そ う で す ね。 え え。
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  ビ ア は 都 市 と か 交 通 事 業 者 が 公 共 交 通 を よ り 効 率 的 に、 そ し て 便 利 に す る
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  た め の ソ フ ト ウ ェ ア プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 提 供 し て い る ん で す ね。
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  例 え ば、 あ の 決 ま っ た ル ー ト を 走 る ん じ ゃ な く て、 受 客 の 需 要 に 応 じ て リ ア
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  ル タ イ ム で ル ー ト と か 配 車 を 最 適 化 す る マ イ ク ロ ト ラ ン ジ ッ ト と か オ ン
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  デ マ ン ド、 交 通 帰 化 を 図 る 動 的 ル ー テ ィ ン グ と い っ た 分 野。
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  オ ッ ペ ン ハ イ マ ー は ビ ア を、 こ の 急 成 長 分 野 に お け る も う 明 確 な リ ー ダ ー
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  企 業 だ と し て 高 く 評 価 し て い ま す。 需。
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  要 に 応 じ て ル ー ト が 変 わ る バ ス と か。 ま あ タ ク シ ー み た い に 呼 べ る 公 共 交
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  通 と か、 そ う い う イ メ ー ジ で す か ね。 え え。
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  ま さ に そ う い う サ ー ビ ス を 実 現 す る た め の 基 盤 技 術 で す ね。
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  世 界 中 の 多 く の 都 市 が、 交 通 渋 滞 の 緩 和 と か 公 共 交 通 の 利 便 性 向 上、 そ れ か
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  ら 環 境 負 荷 の 低 減、 こ う い う 共 通 の 課 題 を 抱 え て ま す よ ね。
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  確 か に。 で、 こ れ ら の 課 題 解 決 に、 や っ ぱ り AI
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  と ソ フ ト ウ ェ ア の 力 っ て い う の は も う 不 可 欠 な ん で す。
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  ビ デ ィ ア の 技 術 は ま さ に そ の 核 心 部 分 を 担 う も の で あ っ て、 都 市 交 通 の デ
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  ジ タ ル ト ラ ン ス フ ォ ー メ ー シ ョ ン が 進 む 中 で、 同 社 へ の 需 要 は 今 後 ま す ま
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  す 拡 大 し て い く だ ろ う と。 こ れ が オ ッ ペ ン ハ イ マ ー の 見 立 て で
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  す。 単 な る ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 じ ゃ な く て、
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  未 来 の 都 市 イ ン フ ラ を 支 え る 重 要 な 存 在 に な る 可 能 性 を 秘 め て い る と 言
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  え る で し ょ う ね。 な る ほ ど。
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  社 会 的 な 課 題 解 決 に 直 結 す る ビ ジ ネ ス モ デ ル で、 そ の 市 場 の 成 長 性 も 大 き
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  い と。 こ れ は 期 待 感 が 大 き い で す ね。
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  ま さ に 技 術 力 と そ の 市 場 の ニ ー ズ が う ま く 合 致 し て い る。
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  そ こ が 評 価 さ れ て い る ポ イ ン ト で す ね。
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  そ し て 最 後、 6つ目 の 銘 柄 で す。 こ れ は 今 ま で の ハ イ テ ク と か サ ー ビ
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  ス と は 少 し お 宗 教 は 異 な り ま す ね。 カ ナ ダ 市 場 に 上 場 し て い る 近 郊 企 業、
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  ト レ ッ ク ス ゴ ー ル ド リ ソ ー セ ズ txg、 CN BMO リ サ ー チ が ア ウ ト パ フ ォ ー ム
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  評 価 を 維 持 し て、 目 標 株 価 を 80 カ ナ ダ ド ル に 引 き 上 げ て い ま す。
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  メ キ シ コ で の 鉱 山 開 発 が 中 心 と の こ と で す け ど、 な ぜ 今 金 鉱 株 な ん で し ょ
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  う か？ う ん、 そ う で す ね。
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  金 と い う 資 産 自 体 が ま あ、 イ ン フ レ ヘ ッ ジ と か 安 全 資 産 と し て 注 目 さ れ る
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  側 面 も も ち ろ ん あ り ま す。 た だ。
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  BMO リ サ ー チ が ト レ ッ ク ス を 評 価 し て い る 理 由 は そ れ だ け じ ゃ な い ん で
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  す ね。 む し ろ 企 業 固 有 の そ の 戦 略 的 な 動 き、
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  こ れ を 高 く 評 価 し て い る 点 が 重 要 で す。
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  特 に ポ ジ テ ィ ブ に 捉 え ら れ て い る の が、 プ ラ イ ム マ イ ニ ン グ 社 っ て い う 他
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  の 有 望 な 鉱 山 会 社 の 買 収 で す ね。 あ。
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  買 収 で す か？ え え。
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  こ の エ ム ア ン ド エ ー に よ っ て、 ト レ ッ ク ス は 長 期 的 な 成 長 の 核 と な り 得 る
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  質 の 高 い 鉱 山 資 産 を 手 に 入 れ た ん だ と、 そ う い う ふ う に 分 析 さ れ て い ま
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  す。 つ ま り、 単 に 金 価 格 の 変 動 に 頼 る ん じ
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  ゃ な く て、 ち ゃ ん と 自 社 の 成 長 戦 略 が 評 価 さ れ て る っ て こ と で す か？
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  そ の 通 り で す。 え え。
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  さ ら に 現 在 開 発 を 進 め て い る メ キ シ コ の 主 要 プ ロ ジ ェ ク ト に 加 え て、
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  2026年 に は で す ね、 別 の 新 た な 鉱 山 プ ロ ジ ェ ク ト に 関 す る 初 期 段 階 の 経 済
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  性 評 価 pea っ て 言 い ま す け ど、 こ れ を 発 表 す る 予 定 な ん で す。
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  ほ う、 こ れ も。 将 来 の 生 産 量 拡 大、 引 い て は 企 業 価 値
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  向 上 へ の 期 待 感 も 高 め る 要 因 と な っ て い て、 目 標 株 価 の 引 き 上 げ に つ な が
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  っ て い る と。 金 と い う ま あ 伝 統 的 な セ ク タ ー に あ
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  り な が ら も 積 極 的 な エ ム ア ン ド エ ー と か 開 発 パ イ プ ラ イ ン の 進 捗 と い っ
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  た 企 業 努 力 に よ っ て 成 長 性 が 評 価 さ れ る と い う 良 い 例 で す ね。
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  金 っ て 聞 く と、 な ん と な く 安 定 資 産 っ て イ メ ー ジ が あ り ま し た け ど。
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  そ の 中 で も や っ ぱ り 成 長 を 目 指 す 企 業 の 戦 略 っ て い う の が 重 要 に な っ て
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  く る わ け で す ね。 面 白 い で す。
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  さ て、 こ れ で バ ロ ン ズ が 選 ん だ 六 つ の 注 目 銘 柄、 一 通 り 見 て き ま し た ね。
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  エ ー ア イ イ ン フ ラ の デ ル、 未 来 の 交 通 を 担 う ビ ア、 短 期 的 な 調 整 を 経 て 回 復
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  が 期 待 さ れ る ス ポ ー ツ ベ ッ テ ィ ン グ の ド ラ フ ト キ ン グ ス と か、 物 流 の ハ ブ
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  グ ル ー プ 内 部 で 強 弱 が 混 在 す る ア イ テ ィ ー サ ー ビ ス の イ ン フ ォ シ ス。
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  そ し て 戦 略 的 な 動 き が 評 価 さ れ る。 金 鉱 株 の ト レ ッ ク ス。
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  う ん、 本 当 に 多 様 な 顔 ぶ れ で し た。 全。
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  体 を 見 渡 す と、 や は り AI と か デ ジ タ ル 化 っ て い う 大 き な 技 術 ト レ ン ド が、
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  直 接 的 で あ れ 間 接 的 で あ れ、 多 く の 銘 柄 の ま あ 評 価 軸 に な っ て い る な っ て
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  い う 印 象 を 強 く 受 け ま す ね。 そ れ で、 結 局 の と こ ろ、 こ の 多 様 な リ
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  ス ト か ら、 あ な た は 何 を 受 け 取 る べ き な ん で し ょ う か？
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  So what does this all mean？ え え。
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  そ れ は 非 常 に 重 要 な 問 い で す ね。 バ ロ ン ズ の 記 事 の あ の 総 括 に も あ っ
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  た よ う に、 こ の セ レ ク シ ョ ン の 革 新 っ て い う の は、 二 つ の ち ょ っ と 異 な る タ
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  イ プ の 成 長 期 待 が 混 在 し て い る 点 に あ る と 思 う ん で す。
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  ね？ 二 つ の タ イ プ で す か？
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  は い。 一 つ は デ ル AI イ ン フ ラ で す ね。
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  そ れ か ら ビ ア ス マ ー ト モ ビ リ テ ィ。 こ う い う ふ う に 長 期 的 な 構 造 変 化 の
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  波 に 乗 っ て 持 続 的 な 成 長 が 期 待 さ れ る 銘 柄 で、 も う 一 つ は ド ラ フ ト キ ン グ
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  ス。 こ れ は ス ポ ー ツ ベ ッ テ ィ ン グ 市 場 の
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  回 復 期 待。 と か、 ハ ブ グ ル ー プ の 大 型 契 約 期 待 み
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  た い に 短 期 的 に は 逆 風 と か、 調 整 が あ り つ つ も、 中 期 的 な 市 場 の 回 復 と か 企
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  業 固 有 の 触 媒。 ま あ き っ か け で す ね。
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  こ れ に よ っ て 今 後 の 株 価 回 復 と か 再 成 長 が 見 込 ま れ る 銘 柄。
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  な る ほ ど。 長 期 と 中 期 み た い な。
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  え え、 そ う で す。 そ し て こ れ は あ な た 自 身 に と っ て 重
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  要 な 問 い を 投 げ か け て い る。 と。
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  つ ま り、 ア ナ リ ス ト が 提 示 す る こ れ ら の 多 様 な 視 点 と か、 あ る い は 評 価 に お
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  け る 時 間 軸 の 違 い。 短 期 的 な 回 復 期 待 な の か、 そ れ と も 数
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  年 単 位 の 長 期 的 な 構 造 変 化 へ の 欠 け な の か。
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  こ れ ら を あ な た 自 身 の 投 資 目 標 と か リ ス ク に 対 す る 考 え 方、 そ れ か ら 市 場
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  全 体 と か 各 セ ク タ ー に 対 す る 見 方 と ど う 照 ら し 合 わ せ る か と い う こ と な
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  ん で す。 う ん。
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  こ れ ら の 情 報 を そ の ま ま 鵜 呑 み に す る ん じ ゃ な く て、 高 き 的 な 分 析 を。
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  あ な た 自 身 の 判 断 軸 を 形 成 す る た め の。
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  ま あ、 材 料 と し て ど う 賢 く 活 用 し て い く か、 そ こ が 問 わ れ て い る ん だ と 思 い
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  ま す ね。 な ん か 単 一 の 正 解 を 求 め る ん じ ゃ な
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  く て、 情 報 の 中 か ら 自 分 な り の 意 味 と か 示 唆 を 見 い だ す、 そ の プ ロ セ ス が 大
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  切 に な る ん じ ゃ な い で し ょ う。 か。
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  な る ほ ど。 ア ナ リ ス ト の 推 奨 を そ の ま ま 受 け 入
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  れ る ん じ ゃ な く て、 そ の 背 景 に あ る ロ ジ ッ ク と か 時 間 軸、 こ れ を ち ゃ ん と 理
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  解 し た 上 で、 自 分 の 状 況 に 合 わ せ て 解 釈 し て い く こ と が 重 要 だ と い う こ と
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  で す ね。 え え、 今 回 の 深 掘 り、 あ な た に と っ て
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  何 か 新 し い 視 点 と か 気 づ き は あ り ま し た で し ょ う か？
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  こ う、 多 様 な 分 析 に 触 れ る こ と っ て、 物 事 を 複 眼 的 に 見 る 良 い 訓 練 に な り
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  ま す よ ね。 そ う で す ね。
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  で、 最 後 に 一 つ。 今 日 の 議 論 を 踏 ま え て、 あ な た に 投 げ
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  か け た い。 ま あ、 思 考 の 種 み た い な も の が あ り ま
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  す。 お、 な ん で し ょ う。
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  今 回、 デ ル と か ビ ア み た い に、 AI が 直 接 的 な テ ー マ に な っ て い る 企 業 が 注
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  目 さ れ ま し た よ ね。 で は、 ち ょ っ と 視 点 を 変 え て み て、 こ
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  れ ら 直 接 的 な 関 連 企 業 以 外 で 一 見 す る と、 今 は ま だ そ れ ほ ど 関 係 が 深 く な
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  い よ う に 見 え る け れ ど も、 AI 技 術 の さ ら な る 進 化 に よ っ て、 こ れ か ら な ん
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  か こ う、 予 想 外 な 形 で 大 き な 影 響。 そ れ は ポ ジ テ ィ ブ な も の か も し れ な
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  い し、 ネ ガ テ ィ ブ な も の か も し れ な い で す け ど。
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  そ う い う 影 響 を 受 け る 可 能 性 の あ る 分 野 と か 業 界、 他 に ど ん な も の が 考 え
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  ら れ る で し ょ？ う か は あ？
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  直 接 関 連 し て な い け ど、 影 響 を 受 け る。
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  分 野 え え。 例 え ば 農 業 と か 教 育、 あ る い は 芸 術 み
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  た い な 分 野 で も、 AI が 既 存 の や り 方 を も し か し た ら 根 本 か ら 変 え る か も
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  し れ な い。 少 し こ う 想 像 力 を 働 か せ て、 そ う し た
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  隠 れ た AI イ ン パ ク ト の 可 能 性 に つ い て 考 え て み る の も、 未 来 を 見 通 す 上 で
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  非 常 に 面 白 い 試 み に な る ん じ ゃ な い か な と 思 い ま す。