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KLA Q4 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - KLA - KLAC - FR

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  Speaker 2: Bienvenue à Beta Finch, votre analyse trimestrielle alimentée par l'IA
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  Speaker 2: des résultats financiers. Je suis Alex, et avec moi, comme d'habitude,
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  Speaker 2: c'est Jordan. Jordan, qu'est-ce qu'on a de spécial aujourd'hui
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  Speaker 3: Alex, on va parler de KLA, qui vient de publier
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  Speaker 3: des résultats absolument impressionnants pour le trimestre de juin 2026. Vraiment
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  Speaker 3: un troisième trimestre qui a explosé tous les records
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  Speaker 2: Parfait. Avant de plonger dedans... Je dois te rappeler que
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  Speaker 2: ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à
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  Speaker 2: des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce
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  Speaker 2: que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil
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  Speaker 2: en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un
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  Speaker 2: conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement
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  Speaker 3: Exactement. Maintenant, parlons des chiffres. Le revenu a atteint 3,66 milliards
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  Speaker 3: de dollars, un record absolu. Et ce qui est vraiment intéressant,
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  Speaker 3: c'est que c'est 7% de croissance séquentielle et 15% d'augmentation
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  Speaker 3: d'année en année.
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  Speaker 2: Et les profits? Parce que la croissance du revenu, c'est bien,
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  Speaker 2: mais les profits, c'est mieux
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  Speaker 3: Ah, c'est là que ça devient vraiment beau. Le bénéfice
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  Speaker 3: par action de GAP était de 1,50$, bien au-delà du
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  Speaker 3: point médian de leur prévision. La marge brute était de 62,4%,
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  Speaker 3: également à l'extrémité supérieure de leur prévision. C'est impressionnant compte
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  Speaker 3: tenu de l'environnement.
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  Speaker 2: Pourquoi c'est impressionnant? Qu'est-ce qui crée de la pression sur
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  Speaker 2: les marges
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  Speaker 3: Bonne question. Il y a deux choses principales. D'abord, les
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  Speaker 3: prix de la mémoire, l'industrie a des vents contraires avec
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  Speaker 3: les prix de la mémoire à la hausse, ce qui
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  Speaker 3: les presse. Deuxièmement, les droits de douane. Mais ils ont
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  Speaker 3: plus que compensé avec ce qu'ils appellent un meilleur mix
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  Speaker 3: de services et l'efficacité de fabrication. C'est vraiment un travail
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  Speaker 3: chirurgical sur la gestion des marges
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  Speaker 2: Passons maintenant à ce qui pourrait être plus important, la stratégie.
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  Speaker 2: Il y a beaucoup de buzz autour de l'IA en
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  Speaker 2: ce moment. Comment KLA en profite-t-elle
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  Speaker 3: C'est énorme, Alex. KLA est sur le chemin critique de
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  Speaker 3: l'expansion de l'infrastructure IA. Avec toutes ces puces d'IA qui
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  Speaker 3: sont produites, les clients ont besoin de plus de systèmes
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  Speaker 3: de contrôle des procédés pour s'assurer que tout est parfait.
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  Speaker 3: Rick Wallace, le PDG, a dit que la demande pour
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  Speaker 3: l'infrastructure y a s'est matériellement renforcée depuis leur investor D
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  Speaker 3: en mars.
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  Speaker 2: D'accord, mais à quel point c'est gros? Y a-t-il des
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  Speaker 2: chiffres concrets
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  Speaker 3: Bien sûr. Regardez l'emballage avancé, vous savez, comment vous assemblez
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  Speaker 3: les puces ensemble. KLA s'attend maintenant à ce que le
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  Speaker 3: revenu de l'emballage avancé atteigne environ 1,1 milliard de dollars en 2026.
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  Speaker 3: C'est une augmentation de 70% d'année en année. Et c'est
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  Speaker 3: presque deux fois plus rapide que la croissance du marché
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  Speaker 3: global d'emballage avancé. C'est un cas où KLA est clairement
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  Speaker 3: plus forte que le marché.
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  Speaker 2: Donc ils devancent le marché. Ça se passe comment
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  Speaker 3: Ils ont acquis Orbotek il y a quelques années avec
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  Speaker 3: l'idée que l'industrie aurait besoin de plus de contrôle de
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  Speaker 3: processus autour de l'emballage et des systèmes d'inspection. Et cette
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  Speaker 3: prédiction s'est avérée correcte, peut-être même mieux que prévu. Maintenant,
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  Speaker 3: le secteur des services, c'est un autre point fort. Le
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  Speaker 3: revenu des services a été de 820 millions de dollars, en
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  Speaker 3: hausse de 17% d'année en année
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  Speaker 2: Pourquoi est-ce que les services deviennent plus importants
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  Speaker 3: Parce que les clients dirigent leurs outils à une très
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  Speaker 3: haute utilisation. Lorsque vous faites fonctionner des machines coûteuses 24 heures sur 24, 7
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  Speaker 3: jours sur 7, vous avez besoin de quelqu'un pour les maintenir
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  Speaker 3: et les réparer. KLA peut à peu près charger ce
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  Speaker 3: qu'elle veut pour les services lorsque vos outils d'inspection sont
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  Speaker 3: critiques pour votre capacité à produire.
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  Speaker 2: Parlons de l'avenir, parce que je sais qu'ils ont relevé
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  Speaker 2: les prévisions
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  Speaker 3: Oui, absolument. Pour le trimestre de septembre, ils s'attendent à
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  Speaker 3: un revenu d'environ 4 milliards de dollars. Donc on parle d'une
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  Speaker 3: croissance d'environ 10% séquentielle. Mais ce qui est vraiment excitant,
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  Speaker 3: c'est la vue d'ensemble de l'industrie. Ils élèvent désormais leur
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  Speaker 3: estimation du marché de l'équipement à la plaquette pour 2026 à
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  Speaker 3: environ 150 milliards de dollars dans la fourchette basse
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  Speaker 2: Combien était-ce avant?
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  Speaker 3: Il pensait 140 milliards plus. Donc on parle d'une augmentation d'environ 10 milliards.
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  Speaker 3: Ce n'est pas mal. Et pour 2027, il y a une
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  Speaker 3: attente consensus d'environ 190 milliards de dollars d'équipement de plaquettes, ce
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  Speaker 3: qui signifierait environ 25 à 27% de croissance
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  Speaker 2: C'est incroyable. Cela signifie donc qu'après des années où les
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  Speaker 2: usines de puces peinaient, nous assistons enfin à une grande
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  Speaker 2: vague d'investissements
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  Speaker 3: Exactement. Et ce n'est pas seulement l'IA. C'est la logique
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  Speaker 3: de pointe, Samsung et TSMC ajoutent de la capacité, et
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  Speaker 3: maintenant il y a une concurrence croissante d'Intel, de Rapidus
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  Speaker 3: au Japon, et de nouveaux venus en Asie. Tout le
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  Speaker 3: monde veut des puces et des capacités avancées. La mémoire
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  Speaker 3: haute bande passante pour les serveurs d'IA est également énorme,
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  Speaker 3: beaucoup plus d'intensité de contrôle de processus requise.
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  Speaker 2: Je dois demander, combien de visibilité réelle ont-ils? Les analystes
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  Speaker 2: posaient beaucoup de questions à ce sujet lors de l'appel
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  Speaker 3: C'est un bon point. Ils ne donnent pas les numéros
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  Speaker 3: RPO comme ils le faisaient autrefois, c'est ce que les
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  Speaker 3: gens utilisaient pour mesurer les carnets de commandes. Mais Brennigins,
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  Speaker 3: le CFO, a mentionné qu'ils s'attendent à ce que le
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  Speaker 3: carnet de commandes soit d'environ 12,5 milliards de dollars. Et il
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  Speaker 3: a déclaré que cela aurait augmenté régulièrement au cours des
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  Speaker 3: derniers trimestres
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  Speaker 2: C'est beaucoup. Donc? Tout ce que nous avons entendu dire
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  Speaker 2: sur la demande d'IA, c'est réel et mesuré en dollars
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  Speaker 2: réels
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  Speaker 3: Absolument. Et voici la chose qui m'a vraiment frappé, pendant
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  Speaker 3: la session de questions, Rick Wallace a dit qu'il ne
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  Speaker 3: voyait très peu de préoccupations pour 2027. Il a dit, et
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  Speaker 3: je cite, c'est assez clair que la construction continue. Ce
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  Speaker 3: n'est pas quelque chose que vous entendez souvent de la
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  Speaker 3: part d'un PDG. Généralement, ils sont plus prudents
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  Speaker 2: Mais il y a une mise en garde, non?
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  Speaker 3: Bien sûr. Les pressions sur les marges brutes pourraient persister.
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  Speaker 3: Les prix de la mémoire et les droits de douane
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  Speaker 3: continueront probablement de peser en 2027. Mais ils pensent pouvoir le
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  Speaker 3: gérer grâce à de nouveaux produits et à la capture
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  Speaker 3: de valeur auprès des clients. Et il y a aussi
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  Speaker 3: la concurrence, toujours une question avec KLA, en particulier en
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  Speaker 3: Chine
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  Speaker 2: C'est un point important. Les analystes ont posé des questions
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  Speaker 2: sur la concurrence chinoise. Qu'ont-ils répondu?
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  Speaker 3: Rick a fait une excellente observation. Il a dit que
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  Speaker 3: le contrôle des processus est vraiment difficile à entrer. Ce
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  Speaker 3: n'est pas comme la lithographie, où vous pouvez concevoir une
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  Speaker 3: machine et la vendre. Le contrôle des processus est hautement personnalisé,
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  Speaker 3: et il y a environ 1600 à 1700 ingénieurs d'application chez KLA
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  Speaker 3: dans le monde qui aident les clients à optimiser tout cela.
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  Speaker 3: C'est une très bonne protection. Et il a dit, chaque
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  Speaker 3: fois que la concurrence peut réellement rivaliser, KLA se débrouille bien.
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  Speaker 2: Donc, pour résumer pour nos auditeurs, que faut-il retenir
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  Speaker 3: En premier, ce trimestre de KLA est un microcosme de
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  Speaker 3: ce qui se passe dans l'industrie des semi-conducteurs en général.
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  Speaker 3: L'IA entraîne une vague massive d'investissements en capacités. KLA a
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  Speaker 3: une position unique pour profiter de cela car presque tous
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  Speaker 3: les nouveaux outils et technologies nécessitent leur contrôle de processus. Deuxièmement,
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  Speaker 3: les services et l'emballage avancé grandissent plus vite que le
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  Speaker 3: cœur de métier, ce qui est une diversification saine. Troisièmement,
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  Speaker 3: la visibilité s'améliore, ce qui dans cette industrie est vraiment rassurant.
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  Speaker 2: Et pour l'investisseur moyen
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  Speaker 3: Si vous croyez que l'IA continue de croître et les
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  Speaker 3: données de cette publication le suggèrent fortement, alors vous croyez
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  Speaker 3: que la capacité d'IA continuera de croître. Et si vous
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  Speaker 3: croyez que la capacité d'IA continue de croître, vous devez
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  Speaker 3: croire que KLA va bien. C'est ainsi que vous l'encadrez
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  Speaker 2: Parfait. Avant de conclure, Jordan, avez-vous d'autres réflexions
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  Speaker 3: Juste une dernière chose, le carnet de commandes de 12,5 milliards
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  Speaker 3: de dollars et la visibilité jusqu'à la seconde moitié de 2027
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  Speaker 3: suggèrent vraiment que cette dynamique va durer plus longtemps que
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  Speaker 3: juste une année. C'est ce qui est vraiment passionnant ici.
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  Speaker 3: Ce n'est pas juste un pic d'une année
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  Speaker 2: Absolument. Eh bien, avant de partir, je dois te rappeler
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  Speaker 2: que tout ce qui a été discuté est une analyse
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  Speaker 2: générée par IAA des fins éducatives. Les performances passées ne
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  Speaker 2: garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre propre diligence raisonnable.
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  Speaker 3: Et n'oubliez pas, les résultats de KLA ne sont qu'un
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  Speaker 3: élément du puzzle. L'industrie globale, les conditions macroéconomiques, tout joue
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  Speaker 3: un rôle
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  Speaker 2: Bien dit. Merci de nous avoir écouté sur Betafinch. Pour
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  Speaker 2: plus d'informations, consultez notre site web. Nous vous reviendrons dans
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  Speaker 2: deux semaines avec une autre analyse. A bientôt
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  Speaker 3: Au revoir.