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米政府が認めた敗北？エヌビディア「H200」対中輸出解禁の裏にある「ファーウェイの脅威」 · 米国株投資で幸せ作り

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  さ て、 今 日 は 非 常 に 大 き な ニ ュ ー ス を 深 く 掘 り 下 げ て い き ま し ょ う。
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  2025年 12月9日、 米 国 政 府 が NVIDIA の AI チ ッ プ H200 の 中 国 へ の 輸 出 を 許
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  可 す る と い う、 え え、 こ れ ま で の 流 れ を 根 底 か ら 崩 す よ う な 決 断 を し ま し
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  た。 手 元 の 資 料 を 見 て い ま す が、 こ れ、 単
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  な る ビ ジ ネ ス ニ ュ ー ス と い う よ り は、 も っ と 大 き な、 米 中 の 技 術 覇 権 を め ぐ
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  る 壮 大 な チ ェ ス の。 ま あ 次 の 一 手 に 見 え ま す ね。
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  え？ え？
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 一 見 す る と、 ア メ リ カ が 折 れ た と か、
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  敗 北 し た み た い に 見 え る じ ゃ な い で す か。
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  は い。 見 え ま す ね。
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  で も、 資 料 を 深 く 読 み 解 い て い く と、 こ れ は 敗 北 宣 言 ど こ ろ か、 む し ろ よ り
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  恍 惚 で 複 雑 な、 新 し い 戦 略 へ の 移 行 宣 言 な ん で す よ。
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  ほ う、 こ れ ま で の 封 じ 込 め っ て い う わ か り や す い 力 比 べ の 時 代 が 終 わ っ て、
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  米 中 間 の AI を め ぐ る 覇 権 争 い が 全 く 新 し い フ ェ ー ズ に 入 っ た。
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  今 回 の 動 き は、 そ れ を 象 徴 し て い る と 言 え る で し ょ う。
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  ね。 な る ほ ど。
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  封 じ 込 め の 終 わ り で す か。 こ れ ま で は と に か く 最 先 端 の 技 術 は
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  中 国 に 渡 さ な い ぞ と、 開 発 の ス ピ ー ド を と に か く 遅 ら せ る ん だ と い う、 す ご
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  く シ ン プ ル な 戦 略 で し た よ ね。 え え え え。
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  物 理 的 に 壁 を 築 く よ う な イ メ ー ジ で す ね。
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  そ う で す、 そ う で す。 で も 今 回 の H200 の 輸 出 許 可 っ て い う
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  の は、 そ の 壁 に 自 ら 穴 を 開 け る よ う な 行 為 に 見 え る ん で す が。
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  一 体 な ぜ、 こ ん な 180度 の 方 針 転 換 が 必 要 に な っ た ん で し ょ う。
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  か、 そ こ が 今 回 の 最 大 の ポ イ ン ト な ん で す。
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  冷 静 圏 内 で あ る。 ま あ、 非 常 に 重 大 な 結 論 に 至 っ た か ら
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  な ん。 で す ね。
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  結 論 で す か？ え え、 そ れ は 我 々 の 封 じ 込 め 戦 略 は 機
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  能 し て い な い。 そ れ ど こ ろ か、 逆 効 果 に な っ て い る と
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  い う か な り 厳 し い 現 実 認 識。 で す。
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  逆 効 果 に。 は い。
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  資 料 に よ る と、 彼 ら の 分 析 は こ う で す。
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  中 途 半 端 に 輸 出 を 止 め て も、 か え っ て 中 国 の 国 産 化 へ の 渇 望 を 刺 激 し て 開
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  発 を 加 速 さ せ る だ け だ と。 う わ、 そ れ は 皮 肉 な 話 で す ね。
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  良 か れ と 思 っ て か け た プ レ ッ シ ャ ー が 結 果 的 に 相 手 を 鍛 え 上 げ て し ま っ
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  た と い う こ と で す か？ ま さ に。
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  じ ゃ あ 締 め 付 け れ ば 開 発 は 止 まる は ず だ っ て い う ア メ リ カ の 前 提 そ の も の
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  が、 も う 完 全 に 崩 れ て し ま っ た と。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  そ こ で 生 ま れ た の が 今 回 の 新 し い 戦 略。
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  依 存 の 維 持 と い う 考 え 方 な ん で す ね。 依 存 の 維 持？
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  え え。 力 で 押 さ え つ け る の を や め て、 あ え て
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  高 性 能 な H200 を 市 場 に 流 す。 そ う す る こ と で 中 国 の AI 開 発 者 た ち
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  が わ ざ わ ざ 苦 労 し て フ ァ ー ウ ェ イ と か の 国 産 チ ッ プ に 乗 り 換 え る イ ン セ
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  ン テ ィ ブ を こ う 築 い て い く わ け で。 す、 な る ほ ど。
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  つ ま り 中 国 の 企 業 に。 い や、 国 産 品 は ま だ ち ょ っ と 不 安 定 だ
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  し、 快 活 も 大 変 だ か ら。 と り あ え ず 今 す ぐ 手 に 入 る 高 性 能 の
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  ア メ リ カ 製 を 使 お う と 思 わ せ 続 け る っ て い う。
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  1種 の 心 理 戦 み た い な こ と で す か？ そ う で す。
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  そ う で す。 壁 を 築 く ん じ ゃ な く て、 む し ろ 居 心 地
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  の い い 金 の 鳥 か ご み た い な も の を 用 意 し て、 そ こ か ら 出 た く な く さ せ る み
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  た い。 な、 ま さ に そ の 表 現 が ぴ っ た り で す
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  ね。 技 術 を 完 全 に 封 鎖 す る ん じ ゃ な く て、
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  相 手 を 自 国 の 技 術 エ コ シ ス テ ム と い う。
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  ま あ、 土 俵 の 例 で 戦 わ せ 続 け る ほ う。 こ れ は よ り 高 度 な 消 耗 戦 へ の シ フ ト
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  な ん で す。 米 国 製 チ ッ プ の 利 便 性 を 手 放 さ せ な
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  い こ と で、 中 国 独 自 の 技 術 が 完 全 に 自 給 自 足 状 態 に な る の を 巧 み に 阻 害 し
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  続 け る。 そ う い う 狙 い が あ り ま す。
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  そ の か な り ド ラ ス テ ィ ッ ク な 戦 略 転 換 に 踏 み 切 ら ざ る を 得 な か っ た っ て
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  い う こ と は、 や は り ア メ リ カ を そ こ ま で 追 い 詰 め た、 何 か 決 定 的 な 誤 算 が あ
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  っ た と い う こ と で す よ ね。 え え。
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  そ し て、 そ の 誤 算 の 正 体 こ そ が フ ァ ー ウ ェ イ な ん で す。
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  フ ァ。 ー ウ ェ イ。
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  今 回 の 決 定 の 裏 に は、 米 国 の 想 定 を も う は る か に 超 え て し ま っ た フ ァ ー ウ
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  ェ イ の 技 術 力 に 対 す る 強 烈 な 危 機 感 が あ り ま す ね。
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  今、 手 元 の 資 料 に あ る ホ ワ イ ト ハ ウ ス 当 局 の 分 析 レ ポ ー ト を 見 て る ん で す
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  が、 本 当 に 衝 撃 的 な 一 文 が あ り ま す ね。
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  こ れ。 フ ァ ー ウ ェ イ の 最 新 エ ー ア イ プ ラ ッ
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  ト フ ォ ー ム ク ラ ウ ド マ ト リ ッ ク ス 3804 の 西 毛 は、 エ ヌ ビ デ ィ ア の 現 行
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  最 先 端 シ ス テ ム エ ヌ ブ イ エ ル 72 と 同 等 と 評 価 さ れ る。
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  え、 こ れ 本 当 で す か？ は い。
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  だ っ て、 こ れ ま で の 一 般 的 な 認 識 だ と、 中 国 の 技 術 は 数 世 代 は 遅 れ て る っ
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  て い う の が、 ま あ 常 識 だ っ た じ ゃ な い で す か。
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  そ う な ん で す よ。 こ の 一 行 が 米 国 の 対 中 戦 略 の 前 提 を
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  ま あ 全 て 破 壊 し た と 言 っ て も 過 言 で は な い ん で す。
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  は あ。 こ の 評 価 は、 米 国 政 府 に と っ て 二 つ の
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  不 屈 合 な 真 実 を 突 き つ け て い ま す。 一 つ は、 先 ほ ど も 少 し 触 れ ま し た け
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  ど、 輸 出 規 制 が 中 国 の 技 術 開 発 を 止 め る ど こ ろ か、 は い。
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  む し ろ 国 産 化 へ の イ ン セ ン テ ィ ブ と し て 働 い て し ま っ て、 結 果 的 に 開 発 を
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  加 速 さ せ て し ま っ た と い う 事 実。 外 部 か ら の 供 給 が 断 た れ た こ と で、 も
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  う 自 分 た ち で や る し か な い っ て い う ハ ン グ リ ー 精 神 に 火 を つ け ち ゃ っ た
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  わ け で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  そ し て も う 一 つ、 よ り 深 刻 な の が 米 国 の 諜 報 能 力 と か。
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  技 術 分 析 そ の も の に、 か な り の 見 落 と し が あ っ た ん じ ゃ な い か？
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  と い う 可 能 性 で す。 あ あ、 な る ほ ど 数。
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  世 代 遅 れ て い る と い う 認 識 自 体 が、 希 望 的 観 測 を 含 ん だ 大 き な 間 違 い だ っ
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  た わ け で す か ら。 う ん、 彼 ら は 自 分 た ち が 思 っ て い る 以
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  上 に 中 国 の 底 力 を 身 甘 え て い た。 こ の 現 実 を 認 め ざ る を 得 な く な っ た
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  の が、 こ の 分 析 結 果 だ っ た ん で す ね。 性 能 で 追 い つ か れ た っ て い う だ け で
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  も、 も う 十分 衝 撃 で す け ど、 そ れ だ け で ア メ リ カ が こ こ ま で 大 き な 方 針 転 換
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  に 踏 み 切 る も の で す か ね。 資 料 を 読 み 進 め て い く と、 実 は も っ と
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  現 実 的 な、 な ん て い う か、 市 場 を 根 こ そ き 奪 わ れ か ね な い っ て い う 恐 怖 が、
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  も う 一 つ の 誤 算 か ら 生 ま れ て る ん で す よ ね。
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  え え、 ま さ に そ の 点 で す。 技 術 の 質 で 並 ば れ た の が 第 一 の 衝 撃
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  だ と す れ ば、 こ れ か ら お 話 し す る 生 産 の 量、 こ の 見 積 も り 違 い が 第 二 の、 そ
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  し て よ り 致 命 的 な 衝 撃 で し た。 そ の 数 字 の ギ ャ ッ プ が ち ょ っ と 凄 ま
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  じ い で す よ ね。 今 年 の 6月 の 時 点 で の 米 国 の 見 積 も り
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  だ と。 フ ァ ー ウ ェ イ の AI チ ッ プ ア セ ン ド シ
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  リ ー ズ の 年 間 生 産 数 は 約 20万個。 は い。
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  と こ ろ が 最 新 の 分 析 で は、 2026年 に は そ の 十 倍 以 上、 な ん と 数百万個 規 模 の 製
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  造 能 力 を 持 つ 可 能 性 が あ る と。 え え、 桁 が 一 つ 違 い ま す よ、 こ れ。
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  こ こ で 重 要 な の は、 ブ ル ー ム バ ー グ の 報 道 に も あ る よ う に、 来 年 の 実 際 の 生
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  産 計 画 は。 約 60万個 と さ れ て い る 点 で す。
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  は い。 そ れ だ け で も す ご い 増 産 で す が。
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  で す よ ね。 で も、 米 当 局 が 本 当 に 恐 れ て い る の
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  は、 そ の 先 の 潜 在 的 な 生 産 能 力 の 方 な ん で す。
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  い ざ と な れ ば、 一 気 に 数百万個 を 市 場 に 供 給 で き る キ ャ パ シ テ ィ を 持 っ て い
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  る か も し れ な い と。 そ う い う こ と で す。
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  そ れ は も う、 ゲ ー ム チ ェ ン ジ ャ ー で す。
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  ね、 そ の 通 り で す。 し か も こ れ、 フ ァ ー ウ ェ イ だ け じ ゃ な
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  い ん で す よ。 お お。
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  競 合 の カ ン ブ リ コ ン テ ク ノ ロ ジ ー ズ も 生 産 を 3倍 に す る 計 画 が あ る と。
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  こ の ま ま 何 も し な け れ ば ど う な る か。 ど う な る ん で す か？
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  巨 大 な 注 目 市 場 が、 あ っ と い う 間 に 安 価 で 高 性 能 な 国 産 チ ッ プ で 埋 め 尽 く
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  さ れ て し ま う。 そ う な れ ば エ ヌ ビ デ ィ ア の 居 場 所 は
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  も う 永 遠 に 失 わ れ る。 こ の シ ナ リ オ が 非 常 に 現 実 味 を 帯 び
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  て き た わ け で す。 な る ほ ど。
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  そ う な る と、 エ ヌ ビ デ ィ ア に と っ て は 中 国 市 場 か ら 完 全 に 締 め 出 さ れ る っ
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  て い う、 ま さ に 存 亡 に 関 わ る 脅 威 で す ね。
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  そ の ド ア が 完 全 に 閉 ざ さ れ ち ゃ う く ら い な ら、 た と え 一 つ 前 の 世 代 の 製 品
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  で あ っ て も、 市 場 に 投 入 し て な ん と か 足 が か り を 残 し て お く 方 が マ シ だ と。
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  え え。 そ う い う 判 断 で す。
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  そ う い う こ と に つ な が る わ け で す ね。 す べ て を 失 う か、 一 部 を 明 け 渡 し て で
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  も つ な が り を 保 つ か。 そ の 二 択 を 迫 ら れ た 結 果 の、 ま あ 苦 渋
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  の 決 断 と も 言 え ま す ね。 技 術 力 と 生 産 能 力、 こ の 二 つ の 巨 大 な
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  誤 算 に ア メ リ カ は 完 全 に 裏 を か か れ て い た と。
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  い や、 こ れ は 厳 し い で す ね。 た だ、 ア メ リ カ も た だ で は ト ン ボ な
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  い。 こ こ か ら の 巻 き 返 し が ま た 巧 妙 な ん
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  で す よ ね。 こ れ は 決 し て 敗 北 宣 言 で は な く て、 非
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  常 に 計 算 さ れ た 竹 に 出 た と。 そ の 解 釈 で 間 違 い あ り ま せ ん。
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  こ こ か ら が こ の 戦 略 の 真 骨 頂 な ん で す。
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  非 常 に 際 ど い バ ラ ン ス の 上 に 成 り 立 っ て は い ま す が、 計 算 さ れ た リ ス ク を
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  と っ て き て い る。 そ の 戦 略 を 整 理 す る と、 こ う い う こ と
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  で す よ ね。 中 国 市 場 に は 一 世 代 前 の 主 力 製 品 で
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  あ る H200 を 解 禁 し て、 開 発 者 た ち を 米 国 製 チ ッ プ に 依 存 さ せ 続 け る。
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  は い。 そ の 間 に 最 新 最 強 の ブ ラ ッ ク ウ ェ ル
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  設 計 チ ッ プ は 米 国 内 と か 同 盟 国 の 優 良 顧 客 に 独 占 供 給 し て、 技 術 的 な 差 を
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  広 げ て い く。 は い。
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  こ れ に よ っ て 常 に 中 国 に 対 し て 18 ヶ 月 の 技 術 的 優 位 性 を 維 持 し 続 け る と
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  い う 挿 入 か け。 ま さ に 常 に 今 す ぐ 手 に 入 る 最 高 性 能
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  の チ ッ プ は や っ ぱ り 米 国 製 だ と い う 状 況 を 作 り 続 け る こ と で 主 導 権 を 握
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  り 続 け よ う と。 イ ン テ ル や AMD と い っ た 他 の メ ー カ
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  ー も 同 様 の 輸 出 資 格 を 得 る よ う で、 米 国 企 業 全 体 で こ の 管 理 さ れ た 依 存 戦
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  略 に 歯 止 め を 切 っ た 形 で す ね。 し か し。
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  そ の 戦 略、 あ ま り に も 綱 渡 り じ ゃ な い で す か。
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  う ん。 そ う で す ね。
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  我 々 の 少 し 古 い 技 術 の 便 利 さ は、 あ な た 方 の 国 産 技 術 を 育 て る っ て い う 長
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  期 的 な 目 標 よ り も 魅 力 的 で し ょ う？ っ て 問 い か け て い る よ う な も の で す
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  よ ね。 も し 中 国 が そ の 誘 い に 乗 ら な か っ た
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  ら、 こ の 戦 略 は 全 部 破 綻 し ま す よ ね。 お。
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  っ し ゃ る 通 り、 成 功 す る か ど う か は も う 完 全 に 中 国 側 の 出 方 次 第 で す。
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  こ こ が 今 後 の 最 大 の 焦 点 に な り ま す ね。
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  中 国 の AI 企 業 の CEO の 立 場 に な っ て み れ ば、 こ れ は 究 極 の ジ レ ン マ で す よ
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  二。 つ の 選 択 肢 で す か？
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  え え、 一 つ は 目 の 内 に は 開 発 が 楽 で 高 性 能 な 米 国 製 チ ッ プ が あ る。
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  で も こ れ は ま た い つ 政 治 的 な 理 由 で 止 め ら れ る か わ か ら な い 時 間 爆 弾 だ
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  と い う 選 択 肢。 は い。
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  も う 一 つ は、 性 能 は 追 い つ い て き た け ど、 エ コ シ ス テ ム と か 供 給 網 に ま だ 不
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  安 が 残 る 国 産 品 を 苦 労 し て 使 い こ な す と い う 選 択 肢。
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  あ な た が CAO な ら、 ど ち ら を 選 び ま す か？
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  う ん、 こ の 判 断 の 積 み 重 ね が、 今 後 の 世 界 の 半 導 体 勢 力 図 を 大 き く 塗 り 替
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  え る こ と に な り ま す。 し か も、 企 業 だ け の 判 断 で は 終 わ り ま
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  せ ん よ ね。 そ の 背 後 に は 当 然、 中 国 政 府 の 強 力 な
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  意 向 が 働 き ま。 す し、 そ の 通 り で す。
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  報 道 に よ れ ば、 北 京 当 局 は 記 述 的 自 立 を 国 家 の 最 優 先 事 項 に 掲 げ て い ま す
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  か ら。 で す よ ね。
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  そ の た め、 国 内 企 業 が ア ニ ー に エ イ チ ツ ー 百 に 飛 び つ く こ と を あ え て 制 限
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  す る 可 能 性 も 示 唆 さ れ て い る ん で す。 目 先 の 便 利 さ よ り も、 長 期 的 な 国 家 の
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  安 全 保 障 を 重 視 せ よ と、 そ う い う 強 い メ ッ セ ー ジ を 送 る か も し れ な い。
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  そ う な れ ば、 米 国 の 思 惑 通 り に 依 存 の 構 造 を 作 り 上 げ る の は 極 め て 困 難 に
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  な り ま す。 い や。
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  技 術、 市 場、 そ し て 国 家 の 威 信 が 複 雑 に 絡 み 合 っ た。
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  本 当 に 高 度 な 心 理 戦 で す ね。 え？
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  え？ まる で 先 の 先 を 読 む チ ェ シ ー の よ う
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  で。 す、 そ う で す ね。
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  単 純 な 技 術 競 争 の フ ェ ー ズ は も う 終 わ り ま し た。
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  こ れ か ら は 相 手 の 次 の 手、 さ ら に は そ の 先 の 狙 い ま で 読 み 合 う 高 度 な 情 報
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  戦 の 様 相 を 呈 し て い ま す。 で は、 こ こ ま で の 議 論 を 一 度 整 理 し て
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  み ま し ょ う か。 今 回 の NVIDIA の チ ッ プ 輸 出 許 可 と い
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  う ニ ュ ー ス は、 単 な る 規 制 緩 和 で は あ り ま せ ん で し た。
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  米 中 の AI 覇 権 争 い が 技 術 を 完 全 に 遮 断 す る 封 鎖 の 段 階 か ら。
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  市 場 の 支 配 権 と 相 手 の 依 存 を め ぐ っ て 争 う 新 た な 競 争 の フ ェ ー ズ へ と 劇
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  的 に 移 行 し た。 そ れ を 示 す 象 徴 的 な 出 来 事 だ っ た と
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  い う こ と で す ね。 そ の 通 り で す。
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  そ し て、 こ こ か ら 一 つ、 こ の 話 を 聞 い て く だ さ っ て い る あ な た に 考 え て い
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  た だ き た い こ と が あ る ん で す。 そ れ は、 今 後 の 技 術 派 遣 そ の も の の 定
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  義 が 変 わ る か も し れ な い と い う こ。 と で す。
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  派 遣 の 定 義 で す か？ え？
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  え？ 今 回 の 米 国 の 動 き は、 世 界 最 高 の 技 術
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  を 持 つ こ と だ け が 必 ず し も 勝 利 の 絶 対 条 件 で は な い と い う 可 能 性 を 示 唆
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  し て い ま す。 も ち ろ ん、 最 先 端 を 走 り 続 け る こ と は
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  大 前 提 と し て 重 要 で す よ。 で も そ れ と 同 時 に、 こ れ か ら の 時 代 の
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  覇 権 と は 相 手 に 自 国 の 少 し だ け 古 い 技 術 へ の 依 存 を い か に う ま く 管 理 し、
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  維 持 さ せ 続 け る か。 こ う い う よ り 複 雑 な コ ン ト ロ ー ル 能
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  力 に よ っ て 決 まる の か も し れ な い と い う こ と で す。
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  最 新 技 術 で 完 全 に 突 き 放 す ん じ ゃ な く て、 一 つ 前 の 世 代 の 技 術 で 巧 み に 引
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  き つ け て お く。 そ の 絶 妙 な 距 離 感 の コ ン ト ロ ー ル こ
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  そ が、 新 た な 覇 権 の 形 に な る か も し れ な い と。
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  い や、 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 視 点 で す ね。
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  こ れ は 今 後 の 米 中 関 係 を 見 て い く 上 で 欠 か せ な い 物 差 し に な り そ う で す。