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AIデータセンター覇権争い　CPU市場で勝つのはインテルかAMDかアームか · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の 世 の 中 の 関 心 が す べ て。 な ん と い う か、 エ ヌ ビ デ ィ ア 一 強 に 向
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  か っ て い る じ ゃ な い で す か。 え え、 そ う で す ね。
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  連 日 の よ う に ニ ュ ー ス に な っ て い ま す し。
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  で も 実 は 今、 デ ー タ セ ン タ ー の サ ー バ ー ラ ッ ク の 奥 深 く で は 全 く 別 の 非 常
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  に 血 み ど ろ の 覇 権 争 い が 起 き て い る ん で す。
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  は い。 表 舞 台 の 華 や か さ と は 裏 腹 に、 か な り
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  激 し い 動 き が あ り ま す ね。 あ な た を 含 め、 み ん な AI と い え ば
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  GPU ば か り に 注 目 し て い る と 思 う ん で す。
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  で も、 今 回、 私 た ち が こ の セ ッ シ ョ ン で 読 み 解 き た い の は、 え っ と、 AI イ ン
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  フ ラ の 土 台 を 根 本 か ら 不 足 し つ つ あ る CPU 市 場 の 劇 的 な 地 殻 変 動 に つ い
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  て な ん で す。 CPU で す か。
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  な る ほ ど。 そ こ に 着 目 す る の は 非 常 に 面 白 い で
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  す ね。 え え、 今 回 は で す ね。
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  投 資 ブ ロ グ の 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り。
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  と、 あ と、 バ ー ロ ン ズ の 最 新 記 事 と い う ソ ー ス を も と に 深 掘 り し て い き ま
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  す。 単 な る 企 業 の 勝 ち 負 け で は な く て、 こ
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  の 市 場 の 主 導 権 が な ぜ 今、 全 く 別 の プ レイ ヤ ー た ち へ 移 行 し よ う と し て い る
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  の か、 そ の メ カ ニ ズ ム を 解 き 明 か す の が 今 日 の ミ ッ シ ョ ン で す。
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  賛 成 で す。 そ こ を 理 解 し な い と、 こ れ か ら の テ ク
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  ノ ロ ジ ー 業 界 の 構 造 変 化 は 絶 対 に 見 え て き ま せ ん か ら ね。
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  さ て、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。 あ な た も き っ と 驚 く は ず で す。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  AI 時 代 の 主 役 は GPU だ と い う 認 識 時 代 は 決 し て 間 違 っ て は い な い ん で す
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  よ。 た だ、 シ ス テ ム 全 体 を 統 括 す る CPU の
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  領 域 に 目 を 向 け る と、 イ ン テ ル、 エ ー エ ム デ ィ ー、 ア ー ム さ ら に は 巨 大 ク ラ
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  ウ ド 企 業 ま で も 入 り 乱 れ る 非 常 に ダ イ ナ ミ ッ ク な 権 力 闘 争 が 勃 発 し て い
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  る ん？ で す。
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  ま ず 大 前 提 と し て、 AI の 文 脈 で な ぜ 今 あ え て CPU の 話 を す る の か と い う
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  と こ ろ か ら 始 め た い ん で す が。 そ う で す ね。
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  そ こ が 一 番 重 要 か も し れ ま せ ん。 あ の AI モ デ ル の 学 習 と か 推 論 と か、
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  膨 大 な 並 列 処 理 の 力 技 を こ な す の は、 間 違 い な く nbd や な ん か の GPU の 仕
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  事 で す よ ね。 は い、 ま さ に そ の 通 り で す。
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  彼 ら は 圧 倒 的 な 計 算 能 力 を 持 っ て い ま す。
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  た だ、 も し GPU を え っ と。 巨 大 で 超 高 速 な レ ー シ ン グ カ ー の 強
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  大 な エ ン ジ ン だ と す る と で す よ。 エ ン ジ ン、 な る ほ ど。
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  CPU は そ の パ ワ ー が コ ー ス を 外 れ な い よ う に 制 御 す る ド ラ イ バ ー で あ り。
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  チ ー ム 全 体 を 敷 き、 現 場 監 督 の よ う な 存 在 で す よ ね。
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  え え。 そ の 役 割 分 担 の ア ナ ロ ジ ー は 現 在 の
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  デ ー タ セ ン タ ー の 構 造 を 正 確 に 表 し て い る と 思 い ま す。
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  や っ。 ぱ り、 そ う で す か。
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  GPU は 特 定 の 計 算 を 猛 烈 な ス ピ ー ド で こ な す 天 才 な ん で す が、 実 は 自 分 一
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  人 で は 動 け な い ん で す よ。 あ あ。
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  単 独 で は 機 能 し な い ん で す ね。 そ う な ん で す。
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  ネ ッ ト ワ ー ク か ら デ ー タ を 受 け 取 っ た り、 ス ト レ ー ジ か ら 必 要 な 情 報 を 引
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  き 出 し た り。 シ ス テ ム 全 体 の セ キ ュ リ テ ィ を 管 理
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  し た り、 さ ら に は ど の GPU に ど ん な 作 業 を 割 り 当 て る か を 指 示 す る。
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  こ う し た イ ン フ ラ 全 体 の オ ー ケ ス ト レ ー シ ョ ン は、 依 然 と し て CPU が 担 っ
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  て い る ん で す。 つ ま り、 優 秀 な ド ラ イ バ ー が い な い
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  と。 い く ら エ ン ジ ン が 良 く て も 壁 に 激 突
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  し て し ま う と。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  こ こ で 興 味 深 い の は、 AI の 爆 発 的 な 拡 大 に 伴 っ て。
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  こ の CPU 市 場 自 体 も 再 び 強 烈 な 成 長 軌 道 に 乗 っ て い る と い う 事 実。
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  な ん で す。 全 体 の デ ー タ 処 理 量 が 増 え れ ば、 そ れ
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  を 仕 切 る 現 場 監 督 の 需 要 も 底 上 げ さ れ る の は ま あ 必 然 で す よ ね。
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  え え。 具 体 的 な 数 字 の 動 き も 非 常 に 示 唆 に
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  富 ん で い ま し て。 ど ん な 数 字 で す か？
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  2025年 に お け る デ ー タ セ ン タ ー 向 け CPU。
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  具 体 的 に は イ ン テ ル、 AMD、 ア ー ム 関 連 の 売 り 上 げ 合 計 で す が。
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  こ れ が 約 340億 ド ル と 推 定 さ れ て い ま す。
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  340億 ド ル。 す で に か な り の 規 模 で す ね。
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  は い。 そ し て こ れ が 2030年 ま で に ア ー ム の
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  予 測 で は 1000億 ド ル 規 模 に 達 す る と。 1000億 ド ル。
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  さ ら に AMD の 強 気 な 見 立 て で は 120億 ド ル 規 模 へ と 拡 大 す る と 見 込 ま れ て
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  い る ん で す。 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  今 後 わ ず か 五 年 で 現 在 の 3倍 以 上 に 膨 れ 上 が る っ て こ と で す か？
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  え え。 そ う い う 予 測 に な っ て い ま す。
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  い や。 五 年 で 3倍 に 成 長 す る な ら、 CPU メ ー
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  カ ー は 笑 い が 止 ま ら な い は ず で す よ ね。
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  で も、 ソ ー ス に は 確 か 過 大 評 価 は 危 険 だ と い う 強 い 警 告 が あ り ま し た よ ね。
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  な ぜ で す か？ は い。
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  そ こ が 今 回 の 分 析 デ ー タ の 非 常 に 冷 静 な 視 点 な ん で す。
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  五 年 で 3倍 と い う 数 字 だ け を 見 れ ば、 まる で ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の よ う に 思 い
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  ま す よ ね。 え え。
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  大 ブ ー ム 到 来 っ て 感 じ が し ま す。 し か し。
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  AI 投 資 と い う 巨 大 な 資 金 の 流 れ の 全 体 像 を 見 失 っ て は い け な い ん で す。
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  比 較 対 象 と し て NVIDIA の GPU 事 業 の 規 模 を 見 て み る と、 そ の 理 由 が は っ き
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  り と わ か り ま す よ。 と 言 い ま す と。
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  彼 ら は 今 後 わ ず か 二 四 半 期、 つ ま り た っ た 半 年 程 度 で 1500億 ド ル を 超 え る
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  デ ー タ セ ン タ ー 売 り 上 げ を 叩 き 出 す と 予 測 さ れ て い る ん で す。
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  え っ と。 半 年 で 1500億 ド ル で す か。
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  そ う な ん で す。 CPU 市 場 全 体 が 五 年 が か り で 必 死 に
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  目 指 す。 1000億 ド ル と い う ゴ ー ル を エ ヌ ビ デ
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  ィ ア 単 体 で、 し か も 半 年 で あ っ さ り 抜 き 去 っ て し ま う ん で す。
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  う わ ぁ。 そ れ は ス ケ ー ル が 根 本 的 に 違 う わ け
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  で す ね。 え え、 CPU が 不 可 欠 な コ ン ポ ー ネ ン ト
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  で あ り、 市 場 が 成 長 し て い る の は 紛 れ も な い 事 実 で す。
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  は い。 し か し、 AI イ ン フ ラ 投 資 の 最 大 の 受
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  け 皿 で あ り、 資 金 の 大 部 分 を 吸 い 上 げ て い る の は 依 然 と し て GPU で あ る と
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  い う 圧 倒 的 な 現 実 が あ る ん で す。 な る ほ ど。
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  エ ン ジ ン へ の 投 資 額 が 桁 違 い に 膨 ら み す ぎ て い て。
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  現 場 監 督 の 給 料 も 上 が っ て は い る け れ ど、 全 体 か ら 見 れ ば ご く 一 部 に 過 ぎ
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  な い と い う こ と で す ね。 ま さ に、 そ う い う こ と で す。
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  こ の ス ケ ー ル の 違 い を 念 頭 に 置 い て お か な い と、 市 場 の 力 学 を 完 全 に 見 余
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  る こ と に な り ま す。 と は い え、 30 40 億 ド ル か ら 100億 ド
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  ル へ と 成 長 す る 巨 大 な パ イ マ CPU 市 場 に 存 在 す る こ と に は 変 わ り は な い
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  で す よ ね。 え え、 間 違 い な く 巨 大 な 市 場 で す。
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  問 題 は、 そ の 大 き く な る パ イ を 誰 が 食 べ る の か と い う こ と で す よ ね。
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  こ こ 数 年 の シ ェ ア の 変 化 を 見 る と、 テ ク ノ ロ ジ ー の 歴 史 に 残 る よ う な パ ラ
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  ダ イ ム シ フ ト が 起 き て い ま す よ ね。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  か つ て サ ー バ ー 向 け CPU と い え ば、 実 質 的 に イ ン テ ル の 独 壇 場 で し た か ら
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  ね。 イ ン テ ル が 一 強 と し て 君 臨 し て い た
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  時 代。 長 か っ た で す よ ね。
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  は い。 2020年 か ら 2021年 に か け て、 彼 ら の デ
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  ー タ セ ン タ ー 部 分 は 約 260億 ド ル と い う ピ ー ク の 売 り 上 げ を 記 録 し て い ま
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  し た。 260億 ド ル。
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  す ご い 数 字 で す。 2021年 時 点 で は、 NVIDIA と 比 較 し て
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  も、 デ ー タ セ ン タ ー 全 体 の 売 り 上 げ で 約 70% と い う 絶 対 的 な シ ェ ア を 握 っ
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  て い た ん で す。 70% で す か？
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  ま さ に 巨 人 で す ね。 で も 昨 年 末 の デ ー タ を 見 る と、 そ の イ
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  ン テ ル の シ ェ ア が な ん と 7% ま で 急 落 し て い る と い う。
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  い え、 7% で す。 70% か ら 7% へ の 下 落 っ て。
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  単 に 競 合 に 少 し 押 さ れ て い る と い う レ ベ ル じ ゃ な い で す よ ね。
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  ビ ジ ネ ス の 基 盤 そ の も の が 崩 れ 去 っ て い る よ う な 数 字 じ ゃ な い で す か。
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  そ の 通 り で す。 こ れ は 一時 的 な 不 調 で は な く、 構 造 的
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  な 変 化 な ん で す。 こ れ、 あ な た に も 想 像 し て み て ほ し い
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  ん で す け ど、 まる で 街 で 一 番 人 気 だ っ た ロ ー ホ レ ス ト ラ ン が オ ゴ サ を 欠 い
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  て い る 間 に 迎 え に で き た、 効 率 的 で コ ス パ の 良 い 新 し い レ ス ト ラ ン に、 常 連
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  客 を す べ て 奪 わ れ た よ う な 状 態 で す よ ね。
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  非 常 に わ か り や す い 例 え だ と 思 い ま す。
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  し か も 今 は AI と い う 全 く 新 し い メ ニ ュ ー が 求 め ら れ て い る 時 代 で す し。
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  な ぜ こ こ ま で 極 端 な 顧 客 離 れ が 起 き た ん で し ょ う か。
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  背 景 に は、 彼 ら が 採 用 し て い る X86 ア ー キ テ ク チ ャ ー と い う CPU の 設 計 思
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  想 と、 イ ン テ ル 自 身 の 製 造 面 で の つ ま ず き が 複 雑 に 絡 み 合 っ て い ま す。
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  X86 ア ー キ テ ク チ ャ ー よ く 聞 く 言 葉 で す ね。
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  X86 と い う の は、 パ ソ コ ン の 黎 明 期 か ら 長 年 培 わ れ て き た。
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  あ ら ゆ る ソ フ ト ウ ェ ア を 動 か せ る、 非 常 に 汎 用 性 の 高 い 設 計 な ん で す。
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  汎 用 性 が 高 い。 そ れ は 良 い こ と の よ う に 聞 こ え ま す
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  が。 も ち ろ ん 良 い 面 も あ り ま す。
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  た だ、 汎 用 性 が 高 い 反 面、 構 造 が 複 雑 に な り す ぎ て 電 力 消 費 が 大 き く な り
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  や す い と い う 致 命 的 な 弱 点 が あ っ た ん で す。
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  あ あ、 電 力 消 費 で す か。 は い。
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  デ ー タ セ ン タ ー は 何 万 台 も の サ ー バ ー を 24時間 稼 働 さ せ ま す か ら、 電 力 効
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  率 が そ の ま ま 運 営 コ ス ト に 直 結 す る。 ま さ に 死 活 問 題 な ん で す よ。
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  な る ほ ど。 多 少 計 算 能 力 が 高 く て も 電 気 代 を 食
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  い す ぎ る チ ッ プ は、 ク ラ ウ ド 企 業 か ら す れ ば 赤 字 の 要 因 に な っ て し ま う わ
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  け で す ね。 え え。
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  そ こ で シ ェ ア を 猛 烈 に 伸 ば し て き た の が ラ イ バ ル の AMD で す。
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  迎 え に で き た 新 し い レ ス ト ラ ン で す ね。
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  で も、 AMD も イ ン テ ル と 同 じ X86 ア ー キ テ ク チ ャ を 採 用 し て い ま す よ ね。
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  な ぜ AMD は こ れ ほ ど 急 速 に シ ェ ア を 奪 え た ん で し ょ う か。
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  AMD は で す ね、 設 計 と 製 造 の ア プ ロ ー チ を 根 本 か ら 変 え た ん で す。
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  彼 ら の EPYC と い う シ リ ー ズ は、 一 つ の 巨 大 な チ ッ プ を 作 る の で は な く て。
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  な く て。 小 さ な チ ッ プ の 部 品、 い わ ゆ る チ ッ プ
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  レ ッ ト を パ ズ ル の よ う に 組 み 合 わ せ て 一 つ の CPU に す る と い う 手 法 を 採
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  用 し た ん で す。 へ え。
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  パ ズ ル の よ う に。 こ れ に よ っ て 製 造 コ ス ト を 大 幅 に 下
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  げ つ つ、 電 力 あ た り の パ フ ォ ー マ ン ス を 劇 的 に 向 上 さ せ ま し た。
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  な る ほ ど。 電 力 効 率 と 価 格 競 争 力 で 勝 負 に 出 た
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  わ け で す か。 そ の 結 果、 ク ラ ウ ド 企 業 が 最 も 重 視 す
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  る 性 能。 電 力 効 率、 価 格 競 争 力 の バ ラ ン ス で イ
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  ン テ ル を 完 全 に 圧 倒 し ま し た。 2025年 11月 時 点 で、 サ ー バ ー CPU 市 場
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  の 約 40% も の の シ ェ ア を 獲 得 す る に 至 っ た ん で す 四。
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  10%。 そ れ は 短 期 間 で と ん で も な い 躍 進 で
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  す ね。 さ ら に AMD の 強 み は そ れ だ け で は あ
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  り ま せ ん。 彼 ら は 自 社 で AI 向 け の GPU も 開 発 し
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  て い る ん で す。 あ っ、 そ う か。
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  両 方 持 っ て い る ん で す ね え。 え？
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  AI の 膨 大 な 処 理 を 効 率 よ く 回 す に は？
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  そ れ を 管 理 す る CPU と の 密 接 な 連 携 が 欠 か せ ま せ ん か ら、 CPU と GPU を セ
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  ッ ト で 最 適 化 し て 提 供 で き る と い う 点 で、 AMD は 現 在 の AI イ ン フ ラ 構 築
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  に お い て 非 常 に 強 い ポ ジ シ ョ ン に い る と 言 え ま す。
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  と い う こ と は、 短 中 期 的 な 視 点 で 見 れ ば、 イ ン テ ル の つ ま ず き を つ い て シ ェ
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  ラ を 奪 っ た AMD が 最 も 有 利 な 位 置 に い る と い う こ と で す か ね。
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  は い。 短 中 機 で は 間 違 い な く AMD が 勝 者 と
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  言 え る で し ょ う ね。 さ ら。
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  こ こ ま で は 従 来 の パ ソ コ ン や サ ー バ ー 市 場 の 延 長 線 上 に あ る イ ン テ ル 対
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  AMD と い う お な じ み の プ レイ ヤ ー 同 士 の 戦 い で す よ ね。
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  そ う で す ね。 従 来 の パ ラ ダ イ ム の 中 で の 競 争 で す。
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  で も、 今 回 私 た ち が 読 み 解 い て い る 市 場 の 変 化 の 本 質 は、 チ ッ プ メ ー カ ー 同
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  士 の 覇 権 争 い だ け で は 説 明 が つ か な い ん で す よ ね。
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  え え。 そ の 通 り で す。
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  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が。
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  ゲ ー ム の ル ー ル そ の も の を 変 え よ う と し て い る 巨 大 ク ラ ウ ド 企 業 の 存 在
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  が あ り ま す よ ね。 ま さ に そ こ が、 こ の 市 場 の 中 長 期 的 な
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  行 方 を 決 定 づ け る 最 大 の 要 因 で す。 ア マ ゾ ン や Microsoft、 グ ー グ ル と い
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  っ た 巨 大 ク ラ ウ ド 企 業 が 現 在、 大 き な パ ラ ダ イ ム シ フ ト を 起 こ し て い ま。
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  す。 ど う い う こ と で す か？
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  彼 ら は イ ン テ ル や AMD が 提 供 す る 従 来 の X86 プ ロ セ ッ サ ー か ら、 ア ー ム ベ
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  ー ス の CPU へ と 明 確 に ふ じ を 切 っ て い る ん で。
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  す ア ー ム。 ア ー ム と い え ば、 ス マ ー ト フ ォ ン の チ
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  ッ プ 設 計 で 圧 倒 的 な 視 野 を 待 っ て い る 企 業 で す よ ね。
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  ね え、 モ バ イ ル の 世 界 の 覇 者 で す。 な ぜ 今、 デ ー タ セ ン タ ー の 領 域 で 彼 ら
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  の 技 術 が 求 め ら れ て い る ん で し ょ う か。
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  先 ほ ど、 X86 ア ー キ テ ク チ ャ ー は あ ら ゆ る 用 途 に 対 応 で き る 汎 用 性 が あ る
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  と 説 明 し ま し た よ ね。 は い。
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  あ り ま し た。 こ れ は 言 い 換 え る と、 特 定 の 用 途 に は
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  必 要 の な い 機 能 ま で 詰 め 込 ま れ た、 非 常 に 重 た い 設 計 だ と も 言 え る ん で す。
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  な る ほ ど。 例 え る な ら。
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  エ ッ ク ス 八 六 は 機 能 が て ん こ 盛 り の ス イ ス ア ー ミ ー ナ イ フ 十 得 ナ イ フ み
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  た い な も の で す ね。 え え。
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  ま さ に そ ん な 感 じ で す。 ハ サ ミ も ノ コ ギ リ も 千 の 木 も つ い て
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  い て 便 利 だ け れ ど、 も し 自 分 が 分 厚 い ス テ ー キ を 切 る と い う 特 定 の 作 業 し
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  か し な い な ら、 余 計 な 機 能 の せ い で 重 く て 使 い 勝 手 が 悪 い と。
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  素 晴 ら し い 例 え で す ね。 一方 の ア ー ム の ア ー キ テ ク チ ャ ー は 非
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  常 に シ ン プ ル で、 電 力 効 率 が 良 い の が 特 徴 な ん で す。
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  つ ま り、 ア ー ム の 技 術 を 使 え ば、 最 初 か ら ス テ ー キ を 切 る た め に 特 化 し た、
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  軽 く て 鋭 い 専 用 の ナ イ フ を 設 計 で き る と い う こ と で す か？
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  そ の 理 解 で 間 違 い あ り ま せ ん。 そ し て さ ら に 重 要 な の が、 ア ー ム の ビ
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  ジ ネ ス モ デ ル そ の も の な ん で す。 ビ ジ ネ ス モ デ ル で す か？
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  彼 ら は チ ッ プ そ の も の を 製 造 し て 売 る の で は な く て、 設 計 図、 つ ま り ラ イ
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  セ ン ス を 売 る 会 社 な ん で す よ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  自 社 工 場 を 持 た な い わ け で す ね。 え？
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  え？ ク ラ ウ ド 企 業 は、 自 分 た ち が ど ん な ソ
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  フ ト ウ ェ ア を 24時間 稼 働 さ せ て い る か、 自 社 の シ ス テ ム を 最 も よ く 知 っ て
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  い ま す よ ね。 当 然 で す ね。
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  自 分 た ち の サ ー ビ ス で す か ら。 ア ー ム の 基 本 設 計 を ベ ー ス に す れ ば、
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  自 社 の ク ラ ウ ド サ ー ビ ス や AI 処 理 の 特 性 に ぴ っ た り と 合 わ せ た カ ス タ ム
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  シ リ コ ン を 自 前 で 作 る こ と が で き る ん で す。
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  自 分 た ち 専 用 の チ ッ プ を 作 る っ て こ と で す か？
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  そ う で す。 不 要 な 機 能 を 徹 底 的 に 削 ぎ 落 と せ る
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  た め。 圧 倒 的 な 省 電 力 と コ ス ト 削 減 を 実 現
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  で き る わ け で す。 こ れ は 中 な ら ど う 考 え ま す か？
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  汎 用 用 の ナ イ フ を 使 う か、 自 分 の 手 に 完 全 に な じ む 専 用 の ナ イ フ を 使 う か。
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  当 然 後 者 を 選 び ま す よ ね。 実 際、 数 字 に も そ れ が 顕 著 に 表 れ て い
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  ま す よ。 世 界 最 大 の ク ラ ウ ド サ ー ビ ス で あ る
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  ア マ ゾ ン の AWS は 2018年 に は す で に 独 自 の ア ー ム ベ ー ス CPU グ ラ ヴ ィ ト
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  ン を 導 入 し て い ま す。 2018年 か ら で す か？
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  か な り 早 い 段 階 で す ね。 え え。
• 13:11
  そ し て 驚 く べ き こ と に、 過 去 三 年 連 続 で 新 規 に 導 入 し た CPU キ ャ パ シ テ ィ
• 13:16
  の 半 分 以 上 が こ の 自 社 製 チ ッ プ で 占 め ら れ て い る ん で す。
• 13:20
  半 分 以 上。 も う 完 全 に 主 力 が 自 社 製 に 置 き 換 わ
• 13:24
  っ て い る ん で す ね。 さ ら に Microsoft や グ ー グ ル、 そ し て
• 13:27
  エ ヌ ビ デ ィ ア や メ タ マ で も が 同 じ よ う に ア ー ム ベ ー ス の カ ス タ ム CPU を
• 13:32
  採 用 し 始 め て い ま す。 こ れ を 全 体 像 と し て 捉 え 直 す と、 も の
• 13:35
  す ご く 大 き な 力 学 の 変 化 が 見 え て き ま す ね。
• 13:39
  歴 史 的 な 権 力 シ フ ト で す。 か つ て は チ ッ プ メ ー カ ー が 製 品 を 作
• 13:43
  り、 ク ラ ウ ド 企 業 が そ れ を 買 う と い う 明 確 な 分 業 体 制 が あ り ま し た よ ね。
• 13:47
  イ ン テ ル が 作 っ て、 ア マ ゾ ン が 買 う。 み た い な。
• 13:50
  は い。 し か し、 今 起 き て い る の は、 デ ー タ セ
• 13:53
  ン タ ー の イ ン フ ラ の 主 導 権 が、 従 来 の チ ッ プ メ ー カ ー か ら 自 社 で イ ン フ ラ
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  を 握 る 巨 大 ク ラ ウ ド 企 業 へ と 完 全 に 移 行 し つ つ あ る と い う こ と な ん で す。
• 14:02
  つ ま り、 巨 大 な 買 い 手 だ っ た ク ラ ウ ド 企 業 た ち が 汎 用 の 既 製 品 を 買 う の を
• 14:07
  や め て、 自 分 た ち で 最 高 の 道 具 を 自 給 自 足 し 始 め た、 と。
• 14:12
  そ の 通 り で す。 そ う な る と、 汎 用 品 を 作 っ て い る 従 来
• 14:16
  の メ ー カ ー は ど ん ど ん 居 場 所 が な く な っ て し ま い ま す よ ね。
• 14:19
  え え。 非 常 に 厳 し い 立 場 に 追 い 込 ま れ る こ
• 14:21
  と に な り ま す。 で も、 こ こ で 一 つ 構 造 的 な 疑 問 が あ る
• 14:24
  ん で す。 な ん で し ょ う か。
• 14:25
  ア ー ム 自 身 は、 あ く ま で 設 計 図 の ラ イ セ ン ス を 提 供 す る 企 業 で す よ ね。
• 14:29
  は い。 基 本 的 に は そ う で す。
• 14:31
  ク ラ ウ ド 企 業 が ア ー ム の 設 計 を 使 っ て 自 社 製 チ ッ プ を 作 る 流 れ が 加 速 す
• 14:35
  れ ば、 ア ー ム は ラ イ セ ン ス 収 入 で 潤 う そ こ ま で は よ く わ か り ま す。
• 14:40
  た だ、 ア ー ム 自 身 が イ ン テ ル や AMD の よ う に 工 場 を 動 か し て 直 接 製 品 を 販
• 14:46
  売 す る わ け で は な い で す よ ね。 だ と す れ ば、 ア ー ム は あ く ま で 裏 方 の
• 14:51
  勝 者 で あ っ て、 市 場 で 直 接 ラ イ バ ル た ち と 殴 り 合 う わ け で は な い の で は？
• 14:55
  そ れ が こ れ ま で の 半 導 体 業 界 の 常 識 で し た し、 ア ー ム 自 身 も 長 く そ の ポ ジ
• 15:00
  シ ョ ン に と ど ま っ て い ま し た。 し か し し か し、 今 回 の ソ ー ス に あ る 驚
• 15:04
  く べ き 事 実 と し て、 時 代 を さ ら に 複 雑 に す る ア ー ム の 次 の 手 が 示 さ れ て い
• 15:09
  る ん で す。 次 の 手。
• 15:10
  な ん と、 ア ー ム 自 身 が 自 社 債 の サ ー バ ー チ ッ プ agicpu の 販 売 に 乗 り 出 し。
• 15:16
  直 接、 サ ー バ ー チ ッ プ 市 場 に 参 入 し よ う と し て い る ん で す。
• 15:19
  え っ と、 ア ー ム が 直 接 で す か？ 設 計 図 を 提 供 す る 裏 方 か ら ジ グ ラ ー
• 15:25
  完 成 品 の チ ッ プ を 売 り 出 す 側 に 回 る と い う こ と で す か？
• 15:28
  は い、 そ う い う こ と で す。 こ れ は 彼 ら に と っ て か な り 大 き な ビ
• 15:32
  ジ ネ ス モ デ ル の 転 換 に な り ま す。 い。
• 15:34
  や、 そ れ は と ん で も な い 話 で す ね。 予 測 デ ー タ に よ れ ば、 ア ー ム は こ の 自
• 15:38
  社 製 サ ー バ ー チ ッ プ の 販 売 で、 2031年 度 に は 15億 ド ル と い う 莫 大 な 売 り 上
• 15:42
  げ を 見 込 ん で い ま す。 150億 ド ル？
• 15:46
  本 気 で す ね。 で も、 も ち ろ ん 自 社 で 巨 大 な 工 場 を 建
• 15:49
  て る わ け で は な い で す よ ね。 え え、 そ こ は 台 湾 の TSMC の よ う な 製
• 15:54
  造 専 門 企 業 フ ァ ウ ン ド リ ー に 生 産 を 委 託 す る 形 を と り ま す。
• 15:59
  し か し、 最 終 製 品 と し て の チ ッ プ は、 ア ー ム の ブ ラ ン ド で 販 売 し て い く こ
• 16:03
  と に な る ん で す。 な ぜ そ ん な リ ス ク を 取 る ん で し ょ う
• 16:06
  か？ ラ イ セ ン ス ビ ジ ネ ス っ て、 非 常 に 利 益
• 16:09
  率 が 高 く て 手 堅 い ビ ジ ネ ス モ デ ル で す よ ね。
• 16:12
  わ ざ わ ざ 熾 烈 な ハ ー ド ウ ェ ア の 販 売 競 争 に 飛 び 込 む 理 由 は 何 で す か？
• 16:16
  単 純 な 話 で 得 ら れ る 収 益 の 桁 が 全 く 違 う か ら で す。
• 16:20
  桁 が 違 う。 ラ イ セ ン ス ビ ジ ネ ス は 確 か に 手 堅 い
• 16:23
  で す が、 最 終 的 な チ ッ プ の 売 り 上 げ に 対 す る 取 り 分 は ほ ん の 数 パ ー セ ン ト
• 16:28
  に 過 ぎ ま せ。 ん？
• 16:28
  あ あ、 な る ほ ど。 AI 市。
• 16:30
  場 と い う こ れ だ け 巨 大 な、 そ れ こ そ 1000億 ド ル 規 模 の パ イ が 目 の 前 に 広
• 16:34
  が っ て い る 時 に、 数 パ ー セ ン ト の ラ イ セ ン ス 料 だ け で 満 足 す る の か？
• 16:38
  と い う ビ ジ ネ ス 上 の 判 断 な ん で す。 な る ほ ど な。
• 16:41
  よ り 大 き な 収 益 を 得 る た め に は、 バ リ ュ ー チ ェ ー ン の 上 流、 つ ま り 完 成 品 の
• 16:46
  販 売 へ と 進 出 す る 必 要 が あ る わ け で す ね え。
• 16:48
  え？ た と？
• 16:49
  え。 そ れ が、 こ れ ま で ラ イ セ ン ス を 買 っ て
• 16:52
  く れ て い た ク ラ ウ ド 企 業 と い う お 客 様 と 競 合 す る こ と に な っ た と し て も
• 16:56
  で す。 お 客 様 と 直 接 対 決 す る こ と に な っ て
• 16:59
  も で す か？ い や、 も の す ご い 野 心 で す ね。
• 17:02
  つ ま り、 こ れ か ら の シ ー ピ ー ユ ー 市 場 の 勢 力 図 を 整 理 す る と こ う な り ま す
• 17:07
  よ ね。 は い。
• 17:07
  ど う な り ま す か？ ま ず、 イ ン テ ル と エ ー エ ム デ ィ ー と い
• 17:11
  う 長 年 の ラ イ バ ル に よ る 従 来 型 の エ ッ ク ス 八 力 ア ー キ テ ク チ ャ の 生 存 競
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  争。 が あ る。
• 17:16
  え え、 第 一 の 戦 場 で す ね。 一方 で ア マ ゾ ン や グ ー グ ル の よ う な 巨
• 17:20
  大 な ク ラ ウ ド 企 業 は、 ア ー ム の 設 計 図 を 使 っ て 自 前 で 専 用 チ ッ プ を 内 製 化
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  し 始 め て い る。 は い。
• 17:25
  第 二 の 戦 場 で す。 そ し て 極 め つ け は、 裏 方 と し て 設 計 図
• 17:30
  を 売 っ て い た は ず の ア ー ム 自 身 が 完 成 品 の チ ッ プ を 手 に、 プ レイ ヤ ー と し
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  て 直 接 市 場 に 乱 入 し て く る。 こ れ、 と ん で も な い 大 乱 闘 ス マ ッ シ ュ
• 17:38
  ブ ラ ザ ー ズ 状 態 に な る と い う こ と で す よ ね。
• 17:39
  は は。 ま さ に 大 乱 闘 で す ね。
• 17:42
  か つ て の 作 る 側 と 買 う 側 と い う 明 確 な 境 界 線 は 完 全 に 消 滅 し ま し た。
• 17:47
  す べ て の プ レイ ヤ ー が 自 ら の 強 み を 武 器 に、 デ ー タ セ ン タ ー と い う 巨 大 な エ
• 17:52
  コ シ ス テ ム の 覇 権 を 奪 い 合 う。 非 常 に 複 雑 な 多 極 化 時 代 に 突 入 し て
• 17:56
  い る と。 お っ し ゃ る と お り で す。
• 17:58
  AI の テ ク ノ ロ ジ ー の 裏 側 で、 ビ ジ ネ ス の 前 提 が こ れ ほ ど 激 し く 書 き 換 え
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  ら れ て い る ん で す。 い や、 本 当 に 驚 き で す。
• 18:06
  そ ろ そ ろ 今 回 の 深 掘 り セ ッ シ ョ ン の 総 括 に 入 り ま し ょ う か。
• 18:10
  は い。 ま と め ま し ょ。
• 18:11
  う AI イ ン フ ラ 全 体 を 支 え る CPU 市 場 は、 今 後 五 年 で 現 在 の 3倍、 1000億 ド ル
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  か ら 1200億 ド ル 規 模 へ と 急 成 長 す る 見 通 し で す。
• 18:22
  は い。 し か し、 か つ て 絶 対 的 な 支 配 力 を 持 っ
• 18:25
  て い た イ ン テ ル は、 そ の シ ェ ア を 7% ま で 急 激 に 落 と し ま し た。
• 18:30
  短 期 的 に は 電 力 効 率 と 性 能 で 勝 る AMD が 約 40% の シ ェ ア を 奪 い、 優 位 に
• 18:36
  立 っ て い ま す。 そ う で す ね。
• 18:38
  短 中 期 の 勝 者 は AMD で す。 し か し、 中 長 期 的 に は 用 途 に 特 化 し た
• 18:43
  専 用 チ ッ プ を 内 製 化 す る 巨 大 ク ラ ウ ド 企 業 の 動 き が 獲 得 し、 ア ー ム ベ ー ス
• 18:49
  の ア ー キ テ ク チ ャ が 市 場 の ル ー ル を 変 え つ つ あ り ま。
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  す え え。 こ こ が 最 大 の パ ラ ダ イ ム シ フ ト で す。
• 18:54
  さ ら に、 ア ー ム 自 身 も 完 成 品 の 販 売 に 直 接 参 入 し て く る。
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  主 役 は 依 然 と し て NVIDIA の GPU で す が、 そ の 周 辺 の CPU 市 場 は 極 め て 複 雑
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  で ダ イ ナ ミ ッ ク な 戦 場 に な っ て い る と い う こ と で す ね。
• 19:08
  こ の 複 雑 な プ レイ ヤ ー の 思 惑 と 技 術 的 な シ フ ト を 理 解 す る こ と で、 表 面 的 な
• 19:12
  AI ブ ー ム の ニ ュ ー ス の 裏 側 に あ る イ ン フ ラ 層 の 本 当 の 戦 い が 見 え て く る
• 19:17
  は ず で す。 さ て、 こ こ で 最 後 に、 今 回 の 議 論 を 踏
• 19:20
  ま え た 上 で、 あ な た に 一 つ 新 し い 視 点 を 投 げ か け た い と 思 い ま す。
• 19:24
  お、 何 で し ょ う か。 今 日 の ソ ー ス で は、 ア マ ゾ ン、
• 19:28
  Microsoft、 グ ー グ ル と い っ た 巨 大 ク ラ ウ ド 企 業 が 汎 用 チ ッ プ を 買 う の を
• 19:32
  や め て、 自 社 の 用 途 に 合 わ せ た 専 用 チ ッ プ を 地 味 か ら 設 計 す る 流 れ が 強 ま
• 19:37
  っ て い る と お 伝 え し ま し た よ。 ね え え。
• 19:39
  自 給 自 足 の 動 き で す ね。 こ こ で 少 し 考 え て み て く だ さ い。
• 19:43
  も し こ の 先、 彼 ら が ソ フ ト ウ ェ ア も、 ク ラ ウ ド プ ラ ッ ト フ ォ ー ム も、 そ し て
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  そ の 根 底 に あ る ハ ー ド ウ ェ ア の チ ッ プ さ え も、 す べ て 完 全 に 内 製 化 し て し
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  ま っ た ら、 一 体 ど う な る で し ょ う か。 な る ほ ど。
• 19:55
  す べ て を 囲 い 込 ん で し ま う わ け で す ね。
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  は い。 サ ー ビ ス を 提 供 す る 企 業 と 部 品 を 作
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  る 企 業 が 同 一 の 巨 大 企 業 に な っ た 時、 私 た ち が 知 っ て い る テ ク ノ ロ ジ ー 業
• 20:06
  界 の 競 争 や イ ノ ベ ー シ ョ ン の 形 は、 こ れ ま で と ど う 変 わ っ て し ま う の で し
• 20:10
  ょ う か。 効 率 化 と 最 適 化 が 行 き 着 く 先 に あ る、
• 20:13
  非 常 に 鋭 い 問 い で す ね。 一 部 の 巨 人 に よ る 完 全 な 垂 直 統 合 が
• 20:18
  エ コ シ ス テ ム 全 体 を 支 配 す る の か。 そ れ と も、 そ の 硬 直 化 の 隙 間 か ら 全 く
• 20:24
  新 し い 技 術 の パ ラ ダ イ ム が 生 ま れ る の か。
• 20:26
  こ れ は 中 止 し て い く 必 要 が あ り ま す ね。
• 20:29
  え え。 ハ ー ド ウ ェ ア の 進 化 と 巨 大 IT 企 業 の
• 20:32
  力 関 係 か ら は、 今 後 も 決 し て 目 が 離 せ ま せ ん。
• 20:35
  ぜ ひ、 こ の 問 い を あ な た 自 身 の 思 考 の 種 と し て 持 ち 帰 っ て、 こ れ か ら の テ ク
• 20:40
  ノ ロ ジ ー ニ ュ ー ス を 見 る 際 の 新 し い レ ン ズ と し て 使 っ て み て く だ さ い。
• 20:44
  き っ と、 今 ま で と は 違 う 景 色 が 見 え る は ず で す。
• 20:47
  そ れ で は 本 日 の 深 掘 り は こ こ ま で と さ せ て い た だ き ま す。
• 20:49
  ま た 次 回 の セ ッ シ ョ ン で お 会 い し ま し ょ う。