vol.127.年报季中的真实中国2025

大卫翁 · May 6, 2025 · 1h 30m

年报不是枯燥的数字堆砌，而是洞悉经济脉络、企业生存与发展状况的关键。

大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。

五一黄金周前后在家看了七天年报，总算是把今年的这一系列写完/录完了。

这次我可能会偏正能量，不是因为我真的很乐观，而是现在的宏观环境逼迫我们必须要去寻找一些支撑因素。

当然，也是因为我节目一开始说的，做了这么多年年报季的总结，我可以很清晰地看到一些公司的进化路径，其速度和程度让我十分惊叹，也很希望可以去探究一下背后的原因。

对如何读年报感兴趣的朋友可以去听这期： 《vol.24.年报就是公司和行业的体检报告，要读，但得有技巧》

去年的这个系列节目在这里： 《vol.78.年报季中的真实中国2024》

以及这期节目的配套文章在这里（不是文字稿，是先有文章再有节目）： https://mp.weixin.qq.com/s/uC75tNBJkGW7VquXxuRbTA

简明时间轴：

03:28 重温去年恒隆地产陈启宗老先生的一段“预言”

第一部分：从年报中看中国经济的真实水温

06:25 投资失速，PPI持续走低，但也因此引出了宏观政策的转向

14:07 消费依旧低迷，但也有新消费异军突起

16:35 用高速公路和产业园REITS的数据再验证一下经济真实状况

18:00 恒隆地产陈公子对于经济情况的表述可以很好的代表当前企业家视角的观察…